企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的選擇與運用

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1、企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的選擇與運用 企業(yè)財務(wù)指標(biāo)的選擇與運用 財務(wù)工作實踐中，通過對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行解剖和分析，能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。而作為評價與判斷標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)指標(biāo)的選擇和運用尤為重要。 一、根據(jù)企業(yè)選指標(biāo) 要根據(jù)不同的對象確定不同的指標(biāo)。規(guī)模一般跨國公司、大型企業(yè)、母公司等或決策者需要綜合性分析指標(biāo)。可運用杜邦分析、沃爾比重評分法將指標(biāo)綜合起來進(jìn)行分析，一個指標(biāo)內(nèi)含企業(yè)的償債、營運、盈利等多方信息。分公司、中小企業(yè)、子公司或投資者、債權(quán)人適用具體指標(biāo)分析。針對不同的財務(wù)信息需求者的要求，應(yīng)具體選擇償債能力分析指標(biāo)、營運能力分析指標(biāo)、盈利能力分析指標(biāo)、發(fā)展能力分

2、析指標(biāo)等。不應(yīng)不分對象盲目適用指標(biāo)分析方法和選擇不能體現(xiàn)企業(yè)特點的指標(biāo)作為財務(wù)分析指標(biāo)。 財政部頒布的財務(wù)分析指標(biāo)有近30個，但具體到某個企業(yè)的一般性分析不必面面俱到都選擇。一般企業(yè)可選擇常用的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、資本積累率等10項具有代表性的指標(biāo)。 二、嚴(yán)把指標(biāo)運算關(guān) 1.了解指標(biāo)生成的運算過程。會計電算化進(jìn)入日常工作后，財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)由計算機(jī)自動生成，許多指標(biāo)的計算過程被忽略，若指標(biāo)波動大，計算生成的結(jié)果就不準(zhǔn)確。如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，如果資金占用的波動性較大，企業(yè)就應(yīng)采用更詳細(xì)的資料

3、進(jìn)行計算，如按照各月份的資金占用額計算，不能用期初與期末的算術(shù)平均數(shù)作為平均資產(chǎn)。若不了解指標(biāo)生成的運算過程，就不了解指標(biāo)的組成因素及各因素體現(xiàn)的管理方面的問題，從而發(fā)現(xiàn)控制方向和篩除不真實的因素就無從談起。 2.進(jìn)行對比的各個時期的指標(biāo)在計算口徑上必須一致。如計算存貨周轉(zhuǎn)率時，不同時期或不同企業(yè)存貨計價方法的口徑要一致，分子主營業(yè)務(wù)成本與分母平均存貨在時間上要具有對應(yīng)性，否則就無法進(jìn)行比較。 3.剔除偶發(fā)性項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能反映正常的經(jīng)營狀況。如企業(yè)決算報表年終審計后，往往要調(diào)整年初或本期數(shù)，若調(diào)整數(shù)字涉及若干年度，作分析時就應(yīng)剔除上年度以前的影響數(shù)，這樣指標(biāo)才能反映出企業(yè)本

4、年和上年的財務(wù)和經(jīng)營狀況的實際情況。 4.適當(dāng)?shù)剡\用簡化形式。如平均資產(chǎn)總額的確定，若資金占用波動不大，就可用期初期末的算術(shù)平均值，不必使用更詳盡的計算資料。 三、公用標(biāo)準(zhǔn)講科學(xué) 財務(wù)分析過程需要運用公認(rèn)科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)尺度，對當(dāng)期指標(biāo)進(jìn)行評價。一般采用：①預(yù)定目標(biāo)，如預(yù)算指標(biāo)、設(shè)計指標(biāo)、定額指標(biāo)、理論指標(biāo)等；②歷史標(biāo)準(zhǔn)，如上期實際、上年同期實際、歷史先進(jìn)水平以及有典型意義的時期實際水平等；③行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，如主管部門或行業(yè)協(xié)會頒布的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，國內(nèi)外同類企業(yè)的先進(jìn)水平，國內(nèi)外同類企業(yè)的平均水平等；④公認(rèn)國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)。 一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的選擇除了要注意采用公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)外，還要看服務(wù)對象，企業(yè)所有者考慮更多的

5、是如何增強(qiáng)競爭實力，強(qiáng)調(diào)的是與同行業(yè)的比較，政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)在考慮經(jīng)濟(jì)效益的同時，還要考慮社會效益，多采用公認(rèn)的國內(nèi)國際標(biāo)準(zhǔn)。同時還要看企業(yè)類型。同類企業(yè)相比，非同類企業(yè)沒有可比性。 四、多種方法來分析 1.對同期指標(biāo)注意運用絕對值比較和相對值比較、正指標(biāo)與反指標(biāo)的多方位比較，可以從不同角度觀察企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營狀況，恰當(dāng)?shù)剡x用指標(biāo)間的勾稽關(guān)系。如企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快，營運能力強(qiáng)，相應(yīng)地盈利能力也較強(qiáng)，這時可以觀察營運能力的反指標(biāo)與盈利能力的正指標(biāo)增減額與增減率的變化是否相對應(yīng)。 2.范范分析與重點分析相結(jié)合，從范范分析中找出變化大的指標(biāo)，應(yīng)用例外原則，對某項有顯著變動的指標(biāo)作重點分析，研究其產(chǎn)

6、生的原因，以便采取對策，對癥下藥。 3.采取構(gòu)成比率、效率比率、相關(guān)比率等多種分析方法時，計算比率的子項和母項必須具有相關(guān)性。在構(gòu)成比率指標(biāo)中，部分指標(biāo)必須是總體指標(biāo)的子項；在效率比率指標(biāo)中，投入與產(chǎn)出必須有因果關(guān)系。如主營業(yè)務(wù)利潤率是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比，不可用利潤總額與主營業(yè)務(wù)收入比；在相關(guān)比率指標(biāo)中，兩個對比指標(biāo)必須反映經(jīng)濟(jì)活動的關(guān)聯(lián)性。如流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，不可用長期與流動指標(biāo)互比。 4.運用因素分析法應(yīng)注意：一是因素分解的關(guān)聯(lián)性，構(gòu)成經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的因素要能夠反映形成該指標(biāo)差異的內(nèi)在構(gòu)成原因。二是因素替代的順序性，否則會得出不同的計算結(jié)果。三是順序替代的連環(huán)性

7、，只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標(biāo)變動的差異。如材料費用變動差異由產(chǎn)品產(chǎn)量、單位產(chǎn)品材料消耗量、材料單價三個因素變動影響構(gòu)成。替代順序要按以上順序用實際量替代計劃量，且連環(huán)替代，三個環(huán)節(jié)缺一不可。四是計算結(jié)果的假定性。因替代順序影響替代結(jié)果，因此，計算結(jié)果須建立在假設(shè)的前提下。合乎邏輯、有實際經(jīng)濟(jì)意義的假定，才能體現(xiàn)分析的有效性。如上例因素假設(shè)是建立在由內(nèi)因到外因影響的基礎(chǔ)上，且材料費用變動差異額已確定。 5.注意財務(wù)指標(biāo)中存在的辨證關(guān)系，即正指標(biāo)并非越大越好，反指標(biāo)并非越小越好。如速動比率是正指標(biāo)，本應(yīng)越大越好，但一般認(rèn)為速動比率為l時是安全標(biāo)準(zhǔn)。因為如果速動比率小于1，必須企業(yè)面臨很大的償債風(fēng)險；如果速動比率大于1，盡管債務(wù)償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機(jī)會成本。