財務管理畢業(yè)論文-淺談我國民營企業(yè)的融資對策.doc

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1、西南財經(jīng)大學Southwestern University of Finance and Economics2010屆本科畢業(yè)論文（設計）論文題目： 淺談我國民營企業(yè)的融資對策學生姓名： 所在學院： 會計學院專 業(yè)： 財務管理 學 號： 40615126指導教師： 成 績： 2010年5月3西南財經(jīng)大學本科畢業(yè)論文原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文是本人在導師的指導下取得的成果。對本論文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。因本畢業(yè)論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔。本畢業(yè)論文成果歸西南財經(jīng)大學所有。 特此聲明畢業(yè)論文（設計）作者簽名：呂子歡作者專業(yè)：財務管理

2、作者學號：40615126 2010年5月13日西南財經(jīng)大學本科學生畢業(yè)論文（設計）開題報告表論文（設計）名稱淺談我國民營企業(yè)的融資對策論文（設計）來源自選論文（設計）類型B導 師學生姓名學 號40615126專 業(yè)財務管理 開題報告內(nèi)容：（設計目的、要求、思路與預期成果；任務完成的階段內(nèi)容及時間安排；資料收集計劃；完成論文（設計）所具備的條件因素；寫作的基本思路等。）一、調(diào)研資料的準備：從互聯(lián)網(wǎng)、專業(yè)論著和各種專業(yè)期刊雜志搜集論文相關(guān)資料。二、論文設計目的、思路及預期成果（一）目的：為我國民營企業(yè)的融資困難問題提出一些意見和建議。（二）思路：在我國國民經(jīng)濟的發(fā)展中，民營企業(yè)是一支不可忽視的力

3、量隊伍，并日益占據(jù)重要地位。改革開放30年來，我國出臺的中華人民共和國中小企業(yè)促進法、國務院關(guān)于鼓勵支持和引導個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展的若干意見等相關(guān)法律法規(guī)都在一定程度上推動民營經(jīng)濟健康、快速發(fā)展。然而，由于企業(yè)內(nèi)部和外部各方面原因，民營企業(yè)融資困難的問題一直存在并成為制約其發(fā)展的最大瓶頸。諸如政府體制障礙、民營金融機構(gòu)的缺乏、證券融資限制、企業(yè)自身因素等。資金是企業(yè)的血液，是企業(yè)發(fā)展的第一推動力和持續(xù)推動力。我國中小民營企業(yè)要持續(xù)發(fā)展下去，必須解決好其融資問題。因此，本文將對我國民營企業(yè)的融資環(huán)境、融資能力和現(xiàn)狀等進行探討，剖析其存在的問題，最后提出有針對性的對策，以期有助于解決我國民營

4、企業(yè)融資困難這一問題，促進其快速、健康的發(fā)展。（三）預期成果：分析得出解決我國民營企業(yè)融資困難這一問題的對策。三、內(nèi)容結(jié)構(gòu)： 本文擬從以下幾個方面進行寫作：（一）文獻綜述（二）民營企業(yè)融資的重要性（三）民營企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀分析（四）解決民營企業(yè)融資問題的對策四、時間安排：2009年10月23日 選題指導2009年11月10日前 將完成開題報告2009年12月5日前 將完成論文的粗綱、細綱 2009年12月25日前 將完成論文的初稿2010年4月30日前 將完成論文的修改稿2010年5月13日前 將完成論文的最終定稿五、完成論文所具備的條件因素：（一）對民營企業(yè)融資問題的理解和掌握；（二）大量

5、時間的投入；（三）導師的指導。 指導教師簽名： 日期：論文（設計）類型：A理論研究；B應用研究；C軟件設計等；中文摘要改革開放數(shù)十年來，民營經(jīng)濟的飛騰發(fā)展使其在國民經(jīng)濟中的地位不斷提升，逐漸成為我國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，在推進工業(yè)化、城市化和解決就業(yè)問題上有突出貢獻。然而，民營企業(yè)在其發(fā)展過程中仍然遇到許多障礙。諸如政府體制障礙、民營金融機構(gòu)的缺乏、證券融資限制、企業(yè)自身因素等。民營經(jīng)濟的融資困境是世界范圍內(nèi)普遍存在的問題。本文從我國國情出發(fā)，結(jié)合當前形勢，借鑒國際經(jīng)驗，通過分析我國民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀、特點、存在的問題，以分析出其融資困難產(chǎn)生的原因，為改善目前我國民營企業(yè)融資環(huán)境做出貢獻。本文通過

6、對民營企業(yè)外部和內(nèi)部對企業(yè)融資產(chǎn)生的影響進行剖析，分別提出相應的對策及建議。本文建議通過完善金融服務體系、發(fā)展新型的融資方式和民營企業(yè)自身尋求融資瓶頸的突破這三方面的改革，來促進民營企業(yè)融資難題的解決，使其能夠快速、健康的成長。關(guān)鍵詞： 民營企業(yè) 融資 金融服務體系 融資創(chuàng)新 AbstractWith the continuous development, private economy has been playing an increasing role in the national economy over the past three decades since the reform

7、 and opening up. It has also become the major force of economic development. In terms of accelerating industrialization, urbanization and resolving the unemployment problem, private economy has made outstanding contribution. In this process, however, the development of private economy is still faced

8、 with many problems and difficulties. For instance, obstruction of the system, lacking of private-run financial agency, restriction of securities finance, corporation factors and so forth. The difficulties of private enterprises financing is an international problem. This paper begins with our own n

9、ational conditions, by comparing to the international experiences and investigating the current situation, features and existing problems of private enterprises, to find out the reasons of financing problems and make a contribution for improving the development environment. By analyzing the internal

10、 qualities and external conditions, we table a proposal and give advices. We suggest the reform program, concluding the improvement of financial service system, new-type financing methods and self-improvement of the private enterprises. Key words：Private enterprise, Financing, Financial service syst

11、em, Financial innovation in funding means目錄一、文獻綜述1二、我國民營企業(yè)融資的重要性2(一)我國民營企業(yè)的地位和作用2(二)解決我國民營企業(yè)融資難的必要性3三、我國民營企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀分析5(一)我國民營企業(yè)融資難的原因5(二)我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀7(三)中外民營企業(yè)融資方式的比較8四、解決我國民營企業(yè)融資問題的對策12(一)對策一：完善金融服務體系12(二)對策二：發(fā)展新型融資方式15(三)對策三：民營企業(yè)自身尋求融資瓶頸的突破16參考文獻18致 謝1924淺談我國民營企業(yè)的融資對策根據(jù)世界銀行公布的全球企業(yè)經(jīng)營環(huán)境報告顯示，在世界155個國家

12、或地區(qū)中，我國內(nèi)地的經(jīng)營環(huán)境處于中下游水平。與外國發(fā)達國家相比，我國民營企業(yè)信貸市場存在許多障礙，最突出的是我們難以通過市場機制有效地配置各種要素。改革開放30多年來，民營企業(yè)飛速發(fā)展，逐漸成為推動國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，在促進國民經(jīng)濟增長，市場繁榮，擴大就業(yè)，增加財政收入，保證穩(wěn)定等各方面發(fā)揮著越來越重要的作用。因此，改善制度環(huán)境，健全相關(guān)機制，加強制度創(chuàng)新，發(fā)展金融體系成為我們不可避免的選擇。一、文獻綜述2005年7月，我國第一個涉及民營企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的評價指數(shù)-我國中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展指數(shù)（China Small and Medium Enterprise Index of Econom

13、ic Development，SMEI）發(fā)布。根據(jù)制度環(huán)境、企業(yè)治理、市場組織和財務實力四方面，該指數(shù)旨在對我國民營企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展狀況進行全面系統(tǒng)地評價。張建營（2007） 張建營.中小企業(yè)融資實戰(zhàn) M. 北京:中華工商聯(lián)合出版社, 2006.認為外部環(huán)境無論是監(jiān)管機構(gòu)、商業(yè)銀行，還是政府部門都是不容易改變的，而各類機構(gòu)的目的和行為不同，很難從他們的角度根本上解決企業(yè)的問題。中小企業(yè)資金問題具有普遍性、長期性和重要性，符合80/20定律。企業(yè)資金問題產(chǎn)生的根源，主要是內(nèi)因。吳文軍（2006）吳文軍.民營企業(yè)融資理論與實務指南 M. 北京:經(jīng)濟科學出版社, 2006.認為民營企業(yè)發(fā)展過程中最核心

14、的問題是融資難的問題，這很大程度上源自相關(guān)制度的缺失。從國情出發(fā)，結(jié)合當前的形勢，借鑒國際經(jīng)驗，建立一種與我國國情相協(xié)調(diào)、操作性強的制度體系及與之相匹配的民營企業(yè)融資機制。王鐵軍（2004）王鐵軍.中國中小企業(yè)融資28種模式 M. 北京:中國金融出版社, 2004.認為全國各地的中小企業(yè)應結(jié)合自身的實際情況量體裁衣，選擇適合自身的融資模式，并進行精心的策劃與周密的運作，以取得融資的成功，把企業(yè)做強做大。吳丹（2009）吳丹.談民營企業(yè)融資問題 J. 海內(nèi)與海外, 2009.認為供給不足曾是民營企業(yè)得以快速發(fā)展的外部誘因，但隨著國民經(jīng)濟由賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)化以及知識經(jīng)濟時代的到來，我國國民企

15、業(yè)進入了一個關(guān)鍵的發(fā)展時期，相當數(shù)量的民營企業(yè)面臨著資金缺乏，政策環(huán)境不公平等問題。孫魯軍（2009）孫魯軍.積極促進多層次資本市場發(fā)展化解民營企業(yè)融資難問題 J. 中國貨幣市場, 2009.認為民營企業(yè)融資難問題的根本解決必須從企業(yè)自身的經(jīng)營機制、外部制度以及機制的完善和健全兩方面著力，除了要轉(zhuǎn)變民營企業(yè)的經(jīng)營管理觀念外，還應采取切實有效的措施，擴大民營企業(yè)間接融資比例，推進多層次國內(nèi)資本市場的發(fā)展，鼓勵和引導民營企業(yè)根據(jù)其自身發(fā)展的需要，選擇合適的市場定位，進行境內(nèi)或境外上市融資。樊綱（2000） 樊綱.發(fā)展民間金融與金融體制改革 J. 中國遠洋航務公告,2001.認為在深化體制改革、保持

16、經(jīng)濟增長、克服通貨緊縮的過程中，人們的眼光已越來越多地轉(zhuǎn)向了民間投資，擴大民營企業(yè)融資的問題也日益引起了各方面的關(guān)注，發(fā)展民間金融的問題也日益提上了政策研討的日程；而加入WTO、進一步對外開放的前景也引起了人們關(guān)于如何對內(nèi)開放問題的討論。在這方面，有許多問題值得進一步的分析與探討，如：一、改善資源配置；二、發(fā)展市場競爭與改善市場管理；三、全面理解金融體系和民間金融的地位與作用；四、中國需要大批的中小型、地方性、民營金融機構(gòu)；五、發(fā)展民間金融本身要求發(fā)展對它們的監(jiān)管；六、重視基礎性的體制建設。二、我國民營企業(yè)融資的重要性(一)我國民營企業(yè)的地位和作用改革開放以來，我國民營企業(yè)從初期的小作坊逐步成

17、長為現(xiàn)代企業(yè)，從其發(fā)展軌跡看，大致可以分為兩個階段：1978年至1991年為第一階段，民營企業(yè)以勞動密集型為特點。這一階段民營企業(yè)開始復興，但國家政策限制諸多且企業(yè)缺乏資本金。1992年以來為第二階段，民營企業(yè)處于空前的高速發(fā)展時期。這一階段民營科技企業(yè)開始與巨資結(jié)合，家族式管理逐漸向制度化、科學化管理轉(zhuǎn)變，即“二次創(chuàng)業(yè)”。直至目前，我國民營企業(yè)已實現(xiàn)資本的原始積累，從創(chuàng)業(yè)期過渡到轉(zhuǎn)型期，并表現(xiàn)出如下特點：經(jīng)營管理科學化，企業(yè)戰(zhàn)略集中化，市場進入平等化，增長方式集約化，品牌運營戰(zhàn)略化，股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，政商關(guān)系合理化，融資渠道多樣化，產(chǎn)業(yè)發(fā)展網(wǎng)狀化，交易空間國際化。改革開放數(shù)十年來，民營經(jīng)濟的飛

18、騰發(fā)展使其在國民經(jīng)濟中的地位不斷提升，逐漸成為我國經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，在推進工業(yè)化、城市化和解決就業(yè)問題上有突出貢獻。截止 2007 年 6 月底，我國有超過 550 萬家的私營企業(yè)，占全國法人企業(yè)總數(shù)的 80%以上，加上 2621 萬個體工商戶，成為企業(yè)群體私營企業(yè)和個體工商的主要構(gòu)成部分。至 2007年9 月，私營企業(yè)稅收高達 3487.3 億元，占全國企業(yè)稅收總額的 9.4%?？梢娢覈駹I企業(yè)對我國的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要，其地位和作用歸結(jié)為：（不能僅是列舉，要分析下）1、參與市場競爭，提高市場效率，推動市場要素的發(fā)育和完善，促進經(jīng)濟增長。改革開放以來，我國民營經(jīng)濟取得了突飛猛進的發(fā)展，民營資本

19、已經(jīng)滲透到國民經(jīng)濟的各個領域，成為國民經(jīng)濟的基礎和社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分。正是民營企業(yè)的長足發(fā)展才保證了我國經(jīng)濟整體素質(zhì)的不斷提高。據(jù)統(tǒng)計，1979年到2004年間，我國國民經(jīng)濟保持了9.5%的年均增長速度，而與此同時，以民營企業(yè)為主的非國有經(jīng)濟則達到了30%以上的增長速度。2、提供就業(yè)機會，幫助轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力。目前，民營企業(yè)吸納就業(yè)總數(shù)分別占全國城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)和新增就業(yè)的70%以上和 90%以上。與國有大型企業(yè)相比，民營中小型企業(yè)由于其投資少、經(jīng)營方式靈活、工資成本低、對勞動者素質(zhì)要求低，為失業(yè)人員和新增勞動力提供大量就業(yè)機會。在美國，1993年以來新增的就業(yè)機會中，2/3是由中小

20、企業(yè)創(chuàng)造的，并且52%的就業(yè)人口在中小企業(yè)。3、中小企業(yè)是科技創(chuàng)新的重要源泉和技術(shù)進步的主要載體。2003年，廣州市所有的477項研發(fā)項目中，民營企業(yè)參與了426項，占總創(chuàng)新活動的95.3%；深圳市首批認定的9家“深圳，國家科技成果產(chǎn)業(yè)推廣示范企業(yè)”全是中小企業(yè)；從全國來看，表現(xiàn)突出的青島海爾集團、深圳華為集團等由中小企業(yè)發(fā)展而來得成功企業(yè)，其科技水平已處于世界領先地位。4、中小企業(yè)是出口創(chuàng)匯的重要力量。改革開放以來，我國中小企業(yè)每年出口創(chuàng)匯占全部企業(yè)的60%。(二)解決我國民營企業(yè)融資難的必要性民營企業(yè)融資難得問題涉及社會的方方面面，是關(guān)系到國計民生的一個社會問題。因此，使全社會從思想上形成

21、共識、行動上形成協(xié)力，才能解決這一重要且緊迫的問題。1、資金是企業(yè)的血液，缺乏資金的企業(yè)難以存活。民營企業(yè)融資困難，比國企更加深刻地體會到資金缺乏的苦楚，他們無法涉足一些先期投入大的項目，錯失發(fā)展機會；企業(yè)加速擴張時，往往因為遭遇資金瓶頸，一口氣喘不勻，影響整個企業(yè)協(xié)作；或者企業(yè)擁有融資渠道，熱衷做項目鋪張無度，資金繃的像一條橡皮筋，一旦一個地方斷裂，不但無從補救，而且往往殃及整個企業(yè)。2001年，號稱中國第一家專業(yè)連鎖店的溫州百信鞋業(yè)，在未得到銀行支持的情況下，大量開店，最多時全國有100多家連鎖百信鞋城，資金被連鎖店消耗殆盡，資金鏈終于斷裂，創(chuàng)始人因拖欠貨款、涉嫌偷漏稅而逮捕，百信隨之倒閉

22、。2、解決民營企業(yè)融資難題對促進國民經(jīng)濟發(fā)展有重要意義。民營企業(yè)的快速發(fā)展正在成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點。大小企業(yè)如金字塔般，少數(shù)的大型企業(yè)組成塔尖，而塔基則由大量的民營企業(yè)組成。大型企業(yè)的發(fā)展需要眾多民營企業(yè)的配套協(xié)調(diào)。因此，解決民營企業(yè)融資難的問題對增強我國經(jīng)濟實力，提高經(jīng)濟效益等方面具有重要作用。3、解決民營企業(yè)融資難題對促進社會安定有巨大的社會意義。從下面的數(shù)據(jù)推測圖，可以看到，發(fā)展民營企業(yè)，在吸納就業(yè)，適應多層次的市場需求，繁榮地方經(jīng)濟等方面有重要意義。一個工作崗位需要投資8萬元一城市以一億資金解決十億元民營企業(yè)的銀行貸款可帶動民營企業(yè)擴大就業(yè)12500人按資金一年周轉(zhuǎn)兩次新增銷售

23、20億元為地方政府提供2億元新增財政收入 圖1： 民營企業(yè)貢獻推理圖4、探究民營企業(yè)融資難題對我國金融機構(gòu)發(fā)展有深刻的前景意義。目前，由于國外金融機構(gòu)的加入，國內(nèi)金融機構(gòu)在與其競爭的過程中面臨著各種窘境。國內(nèi)金融機構(gòu)可以發(fā)揮人力成本優(yōu)勢，為民營企業(yè)提供個性化服務，形成民營企業(yè)基本客戶群，在長期合作中建立穩(wěn)定的依存關(guān)系，以此減少外資銀行帶來的威脅。由此可見，國內(nèi)金融機構(gòu)如果加大對民營企業(yè)客戶群的開拓，將能大大增強其自身的競爭力，促進我國金融機構(gòu)的發(fā)展。三、我國民營企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀分析(一)我國民營企業(yè)融資難的原因1.宏觀環(huán)境有待進一步改善（1）金融體系不利于民營企業(yè)融資。首先，國有商業(yè)銀行信貸

24、資金向大企業(yè)集團傾斜，基層銀行效率低下；民生等較大的商業(yè)銀行原本是為非公有經(jīng)濟和民營企業(yè)提供金融服務的，但在實踐中出現(xiàn)了向大型企業(yè)傾斜的現(xiàn)象；地方性中小銀行資金實力有限，現(xiàn)代化程度低，知名度小，規(guī)模小，尚未形成大銀行那樣的穩(wěn)定大客戶群，資金實力有限；其次，中小企業(yè)貸款的單位交易成本費用太高。由于銀行發(fā)放每筆貸款所需的調(diào)查，監(jiān)管費用大體相同，所以貸款規(guī)模越大，單位交易成本較小。中小企業(yè)的貸款成本是大企業(yè)的5倍，銀行從經(jīng)濟性出發(fā)，自然寧可做“批發(fā)”。（2）政府的政策支持力度不夠，相關(guān)法律制度缺位。國家出于政治和經(jīng)濟雙重因素的考慮，產(chǎn)業(yè)政策上重點扶植國有大型企業(yè)，相應的，信貸政策也向大型國有企業(yè)傾斜

25、。同時，缺乏提供信貸支持的輔助體系；融資渠道開啟不足，貸款的優(yōu)惠政策不多；地方政府的不良干預。法律方面，中小企業(yè)促進法從2002年頒布實施以來，對中小企業(yè)的發(fā)展起到了積極地促進作用，但仍需要一系列配套法規(guī)政策條例來細化。目前我國既缺乏相關(guān)的信用法規(guī)制度，也未建立起全社會統(tǒng)一的企業(yè)與個人征信系統(tǒng)，還缺乏統(tǒng)一權(quán)威管理部門，導致相關(guān)政策缺乏有效協(xié)調(diào)和銜接，信用擔保機構(gòu)運行秩序混亂，支持中小金融機構(gòu)發(fā)展的法律制度缺乏。（3）直接融資工具、手段少。目前，我國民營企業(yè)直接融資的狀況并不理想，規(guī)模嚴重偏小。存在的問題有：股票市場融資限制過嚴；債券融資困難；風險投資剛剛起步；缺少產(chǎn)業(yè)投資基金；政策性融資支持剛

26、起步。2.自身內(nèi)功差，內(nèi)源渠道缺乏國家經(jīng)貿(mào)委于2001年對我國1000多家民營中小企業(yè)的調(diào)查結(jié)果顯示，我國民營中小企業(yè)平均壽命僅僅為5.7年。除了外部原因，民營企業(yè)內(nèi)部各方面的缺陷也是造成企業(yè)失敗退場的重要因素。（1）民營企業(yè)綜合素質(zhì)差、信譽度低。編造經(jīng)營業(yè)績、偽造企業(yè)數(shù)據(jù)、上市圈錢、操縱基金、欺騙股民等經(jīng)營手段也時有發(fā)生。2006年我國主要商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款的不良率為32.11%，比商業(yè)銀行貸款的不良率高出15.7給百分點，而且中小企業(yè)逃廢銀行債務情況較為嚴重，造成中小企業(yè)的信用等級普遍較低。（2）民營企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模小，經(jīng)營效益相對低下，難以形成對信貸資金的吸引力。大多數(shù)中小企業(yè)所處行業(yè)并

27、不是壟斷行業(yè)，而是競爭性很強的行業(yè)，盈利水平總體不太高，這樣就使銀行對中小企業(yè)的信貸資產(chǎn)質(zhì)量總體評估不高，企業(yè)難受銀行青睞。（3）民營企業(yè)財務制度不健全，財務控制薄弱，透明度較低。我國許多民營企業(yè)，建立之初認為無須見章立賬。然而隨著規(guī)模擴大，企業(yè)的財務收支雖然建賬，賬務管理卻跟不上，導致在向銀行貸款時，難以提供符合要求的財務報表，使銀行失去放貸的信心。（4）民營企業(yè)經(jīng)營管理水平低，管理模式僵化，管理觀念陳舊。目前，我國民營企業(yè)缺乏精通現(xiàn)代企業(yè)管理理念的人才，家族管理現(xiàn)象依然存在。輝煌一時的百信鞋業(yè)，5年間曾在全國發(fā)展了100多家連鎖鞋城，號稱擁有30多億資產(chǎn)。據(jù)了解百信內(nèi)幕的經(jīng)理人介紹，“嚴重

28、的家族管理”是導致百信倒閉的重要原因?！皠?chuàng)始人李忠文幾乎把所有核心和重要部門的權(quán)力都交給了他的親戚朋友，但相互又無制衡?！?例如，百信配貨中心由幾位“親戚”負責，有人大吃回扣。李忠文失敗了，但他的許多親戚朋友卻成了百萬富翁。目前，信用擔保公司雖然為解決民營企業(yè)融資困難提供了有效的解決途徑，但由于民營企業(yè)管理原因，導致信用擔保失敗的案例屢有發(fā)生。如在深圳高科技術(shù)投資擔保有限公司2005-2008年的擔保案中，由于管理因素導致失敗的企業(yè)占53.85%。(二)我國民營企業(yè)的融資現(xiàn)狀1.我國民營企業(yè)融資的特點如下：（1）“急、少、頻”的資金需求。即民營企業(yè)對資金需求的時效性很強，且以短期資金為主，資金

29、需求量不大，并且需求次數(shù)頻繁。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計，民營企業(yè)的戶均貸款額是大型企業(yè)的0.5%，民營企業(yè)的貸款頻率是大型企業(yè)的5倍。（2）融資渠道和方式單一，金融機構(gòu)依然是主渠道，銀行借款占主導地位。以下是2004年對溫州等地民營企業(yè)的調(diào)查結(jié)果：圖2： 溫州民營企業(yè)融資渠道調(diào)查結(jié)果可見，從整體上，民營企業(yè)融資渠道比較單一。產(chǎn)生這種格局的原因是多方面的：A社會資金大部分以居民儲蓄的形式進入金融機構(gòu)，從而導致間接融資為主，直接融資為輔的格局依然存在；B民營企業(yè)規(guī)模小，擴張需要資金，僅靠自身積累的利潤難以發(fā)展；C大部分民營企業(yè)難以達到上市融資的條件；D風險投資等其他融資渠道總體規(guī)模偏小，資金偏緊，投資條件苛刻。

30、（3）融資具有廣泛的社會性。民營企業(yè)從銀行借來的貸款來源于廣大群眾和企事業(yè)單位的存款，即使是面向社會發(fā)行的股票和債券也涉及成千上萬股民的利益。實際上，一個國家的經(jīng)濟越發(fā)達，其民營企業(yè)融資的社會性就越強。（4）“兩極分化”越來越明顯。即產(chǎn)品有銷路、經(jīng)營有效益、自信質(zhì)量高的優(yōu)質(zhì)民營企業(yè)越來越成為金融機構(gòu)爭奪的對象，而業(yè)績不佳的中小企業(yè)常常受到冷落。2.民營企業(yè)融資難的現(xiàn)狀（1）民營企業(yè)貸款難。表現(xiàn)為：抵押難?？傻盅何锷?，抵押物的折扣率高；評估登記部門分散、手續(xù)繁雜、收費高昂；擔保難。難以找到合適的擔保人；基層銀行授權(quán)有限，辦事程序繁雜，效率低下。（2）銀行放款難。表現(xiàn)為：民營企業(yè)財務制度不健全，報

31、表普遍失真；抵押擔保制度落實有困難；對貸款責任人追究重于激勵；基層銀行和信用社授權(quán)授信不足；逃債現(xiàn)象普遍（3）直接融資難。由于我國金融體系中資本市場相對于資金市場發(fā)育很不完全，缺少一個多層次的、能夠為廣大中小企業(yè)融資服務的資本市場，中小企業(yè)很難通過債權(quán)和股權(quán)融資的渠道獲得資金。（4）風險投資難。由于沒有通暢的退出機制，缺少高額的利益回報，風險投資想投而不敢投，中小企業(yè)想要要不得。一些風險投資公司只好把風險資金放到證券市場上操作，難以真正投入創(chuàng)業(yè)企業(yè)中。(三)中外民營企業(yè)融資方式的比較1外國民營企業(yè)的資金來源中小民營企業(yè)融資難不僅是中國的問題，也是世界的問題，只是困難程度和解決程度的不同而已。在

32、世界一些發(fā)達國家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國民經(jīng)濟中所占的比重都相當高，如美國，英國，日本的的民營企業(yè)在國民經(jīng)濟中所占的比重都超過90%，它們在發(fā)展中都或多或少地遇到了融資方面的困難。但是，各國政府為其提供了各種各樣的政策支持，幫助其消除障礙，使其融資問題得到解決。一般地，國外民營企業(yè)的資金主要來源于：以債券和股票形式的直接融資；短期和中長期貸款的間接融資；占外來資金10%左右的政府資金支持，包括稅收優(yōu)惠、財政補貼、貸款援助、風險投資和開辟直接融資渠道等。以下對國際中小企業(yè)融資體系進行比較： 表1： 各國中小企業(yè)融資體系比較美國日本德國臺灣自有資金1981年45%銀行或其他金融機構(gòu)貸款29%2000

33、多家民間中小金融機構(gòu)，得到多方面政策支持；成立專門的金融機構(gòu)：復興貸款銀行、儲蓄銀行、合作銀行和大眾銀行，獲政府支持。手工業(yè)、行業(yè)協(xié)會、儲蓄銀行、合作銀行和大眾銀行聯(lián)合成立信貸擔保機構(gòu)。高達80%。政府和銀行組建基金提供財政補貼，分為直接融資和貸款補貼。德國政府提供稅收優(yōu)惠，實施開發(fā)促進獎金，國家提供低息貸款和提供科技援助。建立中小企業(yè)銀行，立法要求其貸款比例不低于70%，還有其他金融機構(gòu)，政府直接援助中小企業(yè)管理局直接貸款不超過15萬美元和協(xié)調(diào)貸款；中小企業(yè)管理局貸款擔保，如逾期不能歸還，管理局支付給銀行不低于90%的未償還部分；美國進出口銀行的短期保險，一旦外國買主以商業(yè)理由未能付款時，則

34、承擔95%的風險，如政治原因延誤付款，承擔100%的風險證券融資上市標準較寬松大力發(fā)展證券市場建立基金立法設立民間和官方兩種投資公司，建立風險投資基金中小企業(yè)投資育成公司，由政府、民間、地方公共團體共同出資，建立基金，提供擔保，并發(fā)展柜臺市場；融資擔保體系：政府和銀行出資建立信用保障基金；政府、公民營、個人捐贈設立中小企業(yè)發(fā)展基金其他以立法的形式構(gòu)建小企業(yè)金融體系：包括政策性金融公庫系統(tǒng)，占全部貸款的8.9%；比較完善的信用擔保體系，又政府和地方公共團體出資，擔保60%-70% 民間貸款市場：包括信用貸款、質(zhì)押貸款，比例高達36%； 融資輔導體系：省屬行庫中小企業(yè)輔導中心； 組建中小企業(yè)投資開

35、發(fā)公司通過圖表分析，我們可以看到，與我國相比，外國發(fā)達國家對中小民營企業(yè)發(fā)展的支持力度非常大，政策支持相當?shù)轿唬o助方式也多種多樣。2.中國民營企業(yè)的融資模式目前，我國民營企業(yè)可以采用的融資模式可以很多，分別有：（1）股權(quán)融資模式目前，我國股權(quán)融資的模式包括：增資擴股 ，股權(quán)出讓，產(chǎn)權(quán)交易，上市，杠桿收購，風險投資和投資銀行。目前，我國民營企業(yè)達到股票主板上市的可能性很小，雖然我國于2009年成功的推出創(chuàng)業(yè)板市場，但當前的創(chuàng)業(yè)板市場只能解決小部分中小企業(yè)的股權(quán)融資問題，對大部分中小企業(yè)而言吸引戰(zhàn)略投資者入股也許是一條更為踏實和便捷的路。然而，引進戰(zhàn)略投資者首先需要解決一個觀念問題，即我們發(fā)現(xiàn)很

36、多民營企業(yè)一方面急需資金，企圖讓別人承擔出資風險，另一方面卻不愿與別人分享信息和控制權(quán)。這一問題背后反映的就是中小企業(yè)公司治理的不健全，經(jīng)營觀念落后。這些原因，導致股權(quán)融資模式在我國民營企業(yè)融資中難以發(fā)揮其最大效用。（2） 債券融資模式A銀行貸款 國內(nèi)銀行由于各種主客觀原因，民營企業(yè)貸款難的問題早已不可否認。出于對貸款安全性和盈利性的考慮，大中型商業(yè)銀行往往“嫌貧愛富”，難以對民營中小企業(yè)融資給予充分重視。實際上，這種現(xiàn)象起源于我國的計劃經(jīng)濟時代，至今我國的金融服務體系的主體架構(gòu)仍然瞄準大型企業(yè)。 國外銀行外資銀行、合資銀行將在不久的將來可以在完全相同的領域和條件下向所有的中國企業(yè)和居民提供全

37、方位的服務。外資銀行開展的外匯和人民幣業(yè)務為民營企業(yè)間接融資開辟了新的渠道并提供及時的資金支持。同時，國外商業(yè)銀行貸款是非限制性的，所有資金需求者都可以申請貸款，貸款用途自己安排，手續(xù)簡便，自由選擇幣種，貸款數(shù)額不限制，這些都促進了我國民營企業(yè)融資難問題的解決。B民間借貸目前，民間金融的主體包括企業(yè)、行政事業(yè)單位、村委、公務員、個體戶、私營企業(yè)主、農(nóng)村中的專業(yè)經(jīng)營戶等。民間金融的存在和發(fā)展對支持地方經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮了積極作用，成為正規(guī)融資的補充。但是我們看到，民間借貸由于缺乏必要的法律規(guī)范和管理，在一定程度上擾亂了經(jīng)濟的正常秩序。導致長期以來，我國對民間借貸都采取相對壓制的政策?；诖?，我國應通過

38、立法規(guī)范其發(fā)展。C.發(fā)行債券企業(yè)應合理確定債券發(fā)行數(shù)量，考慮成本、償債能力等，精選債券品種，安排債券期限，選擇合適的發(fā)行時機和發(fā)行方式等。然而，進入2010年以來，截至3月1日，還沒有一支中小企業(yè)債券在銀行間債券市場發(fā)行。企業(yè)項通過發(fā)行債券籌集資金，通常有許多限制性條款（如限制資金的使用范圍、限制借入其他債務、要求保持一定的流動比率和資產(chǎn)負債率等），同時，企業(yè)為吸引社會閑散資金，與商業(yè)銀行存款利率相比，債券利率通常要高于同期的銀行存款利率。這些原因都對企業(yè)企圖通過發(fā)行債券進行融資造成了一定的障礙。D.信用擔保信用擔保是一種信譽證明和資產(chǎn)責任保證結(jié)合在一起的中介服務活動。目前，我國民營企業(yè)信用擔

39、保機構(gòu)存在的問題主要有：規(guī)模小，出資分散；缺乏資金補償機制，資金來源單一；政府干預；缺少相關(guān)的法律對擔保機構(gòu)進行規(guī)范；政府的財政資金遠遠不能滿足需要；擔?；鸬倪\用存在問題；缺乏專業(yè)隊伍等。E.融資租賃融資租賃是指實質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風險和報酬的租賃。融資租賃由于具有控制所有權(quán)的特點，抗風險能力強，對民營企業(yè)來說能起到積極的作用，它程序簡單，加大民營企業(yè)的現(xiàn)金流量，利于設備的更新改造，防范匯率利率風險。在浙江紹興，很多民營企業(yè)的生產(chǎn)設備的先進程度趕超日本，這其中70%-80%的技術(shù)改造時通過金融租賃實現(xiàn)的。然而，從整體上將，我國融資租賃業(yè)依然很不發(fā)達，市場滲透率不足1%。

40、可見當前我國融資租賃業(yè)具有很好的發(fā)展?jié)摿Α.內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式 對于內(nèi)部融資和貿(mào)易融資模式，民營企業(yè)可以通過留存盈余、資產(chǎn)管理、資產(chǎn)典當、票據(jù)貼現(xiàn)、商業(yè)信用、國際貿(mào)易和補償貿(mào)易七種方式進行融資。但是，由于大多數(shù)民營企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營效益低，難以形成足夠的利潤轉(zhuǎn)增資本，而其他融資模式也受多方面限制而難以進行有效融資。G.項目融資和政策融資模式關(guān)于項目融資和政策融資模式，可以通過項目包裝、高新技術(shù)、BOT項目、IFC國際投資、專項資金投資、產(chǎn)業(yè)政策投資六種方式進行。雖然以上多種融資模式都可以采用，然而由于上述各項融資模式問題的存在，導致我國民營企業(yè)融資渠道仍顯單一，銀行借款依然占絕對的主導位置

41、。以下是2004年對溫州等地民營企業(yè)實際可以利用的融資渠道情況：表2： 民營企業(yè)融資渠道 吳文軍,民營企業(yè)融資理論與實務指南M.北京：經(jīng)濟科學出版,2006.31.可用融資渠道銀行借款非銀行金融機構(gòu)借款保留盈余向內(nèi)部職工借款向業(yè)主或主要股東借款融資租賃業(yè)主或主要股東增資職工入股利用外資風險投資股票市場其他百分比89.631.22118.518.49.67.86.76.41.40.87.4排序123456789101112四、解決我國民營企業(yè)融資問題的對策(一)對策一：完善金融服務體系1.完善金融服務體系（1）建立促進民營企業(yè)發(fā)展的政策性金融體系可以考慮從現(xiàn)有政策性銀行中派生出面向民營企業(yè)的貸款

42、部門，并通過立法的形式強制實施，保證其對民營企業(yè)的融資比例；也可以考慮新設專門的政策性民營企業(yè)銀行等。（2）發(fā)展民營企業(yè)股權(quán)融資機構(gòu)，如民營企業(yè)投資公司為解決小企業(yè)因負債過高而制約其向銀行貸款的問題，可以由民營企業(yè)投資公司先向銀行借款，再以資本金投資方式向民營企業(yè)注資。（3） 改革商業(yè)銀行對民營企業(yè)貸款的經(jīng)營機制和方法A.完善銀行信貸機制銀行應該科學劃分經(jīng)營決策權(quán)，改革審批程序，進行制度創(chuàng)新，并下放基層銀行貸款的審批權(quán)；建立合理的民營企業(yè)信用評價體系；劃分民營企業(yè)市場，采取有差別的金融服務策略：可以根據(jù)目標定位，區(qū)分不同行業(yè)、規(guī)模和信用度，在授信規(guī)模、授信方式、貸款期限、擔保方式、利率標準和審

43、批程序上給予區(qū)別對待，不拘泥于單一的貸款形式，可以積極辦理銀行承兌、匯票貼現(xiàn)、減免保證金開證、信用證、托收押匯、打包貸款、出口退稅質(zhì)押貸款、抵押品等，不僅存單、房產(chǎn)和土地可以質(zhì)押，還可以積極辦理存貨質(zhì)押、動產(chǎn)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、無形資產(chǎn)、人壽保單、專利權(quán)、進口貨權(quán)、品牌使用權(quán)質(zhì)押，此外，應簡化相關(guān)手續(xù)，建立優(yōu)良信用企業(yè)綠色通道等，銀行人員參與企業(yè)的財務管理、跟蹤、監(jiān)測，此外可以采用先信用，后抵押的借貸方式，重視基層信貸人員的比重和素質(zhì)的提高，增強識別能力，著力發(fā)現(xiàn)和培育有潛力的成長型企業(yè)。B.積極鼓勵面向民營企業(yè)的金融創(chuàng)新積極開展票據(jù)承兌現(xiàn)業(yè)務；加強民營企業(yè)金融產(chǎn)品的品種創(chuàng)新，如提供結(jié)算、匯總、財

44、務管理、咨詢評估等；創(chuàng)新金融服務，提供政策商務咨詢、項目評估、金融財務指導培訓、客戶經(jīng)理制、企業(yè)理財顧問、電話銀行、自助銀行和網(wǎng)上銀行等；探索建立多元化的融資體系等。（4）發(fā)揮中小商業(yè)銀行對民營企業(yè)的支持作用由于中小金融機構(gòu)資金少、無力為大企業(yè)融資和信息上優(yōu)勢，愿意為民營企業(yè)提供金融服務。我們可以從現(xiàn)有銀行體系中選擇那些樂于為的機構(gòu)自主經(jīng)營自負盈虧自擔風險自我發(fā)展此外，可以發(fā)展地方中小銀行等中小金融機構(gòu)。發(fā)展縣域小銀行的途徑有：結(jié)合國有銀行的集團化改造，在國有銀行推行金融控股金融制，改一級法人為多級法人，以增強基層金融機構(gòu)的獨立性，使其更好地為縣域經(jīng)濟服務；將國有銀行的縣域機構(gòu)改制成獨立的地方

45、銀行，吸收民間資本入股；在試點上新設一批以民間資本為主的中小銀行；完善農(nóng)村金融服務體系，國家給予適當政策扶持；推進存款保險制度的建設發(fā)展中小金融機構(gòu)需注意，由于中小金融機構(gòu)資本規(guī)模小，管理水平有限，容易產(chǎn)生風險疊加，導致市場不穩(wěn)定。浙商銀行是眾多金融機構(gòu)中成功的典范。它專供中小企業(yè)資金“貧血”。它組建5個調(diào)研小組，實施循環(huán)貸款模式，提供多樣、靈活的貸款套餐，通過建立多層次的金融服務體系來搶占客戶，通過深入調(diào)查，了解風險。上海銀行采取先行先試，試點推進和總結(jié)推廣的戰(zhàn)略，打造了中小企業(yè)銀行的品牌。（5）規(guī)范和完善民間金融，充分利用民間借貸首先應正視民間金融的規(guī)模；其次應充分知曉體制外融資會給民營企

46、業(yè)帶來巨大風險；最后，應逐漸將民間資本從體外循環(huán)轉(zhuǎn)入體內(nèi)循環(huán)，如建立小型商業(yè)銀行，以吸收民間資本；或通過發(fā)行企業(yè)債券和企業(yè)上市籌集資金；建立信用擔保機構(gòu)；建立民營投資基金等。自2007年以來，由于原材料上漲，新勞動合同法開始實施使勞動力成本加大，銀行緊縮信貸以及人民幣升值等方面的因素，造成許多中小企業(yè)經(jīng)營舉步維艱甚至倒閉。根據(jù)國家發(fā)改委中小企業(yè)2008年8月披露的信息顯示，2008年上半年，全國6.7萬家規(guī)模以上中小企業(yè)倒閉，其中很多是因為融資困難。這些企業(yè)都擁擠在銀行貸款這條路上，而在中央銀行幾次加息，多次調(diào)高存款準備金率，商業(yè)銀行緊縮貸款的政策下，使得企業(yè)的融資難度加大。雖然中小企業(yè)有各種

47、債權(quán)和股權(quán)等融資方式，但由于這些企業(yè)規(guī)模比較小，成長性不高，對于諸如質(zhì)押融資，私募股權(quán)融資，IPO上市發(fā)行等方式，他們只能“望梅止渴”，不能解決企業(yè)對資金的需要。民間借貸是民間資本的一種投資渠道，是民間金融的一種形式。長期以來，民間借貸作為我國信用體系中的一種非正規(guī)信用形式，因一直沒有合法身份而不得不處于地下活動狀態(tài)。直到2008年8月15日中央銀行發(fā)布的今年二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告正式提出“應加快我國有關(guān)非吸收存款類放貸人的立法進程，適時推出放貸人條例，給民間借貸合法定位，引導其陽光化、規(guī)范化發(fā)展”，才使人們看到了民間借貸合法化的曙光。與其他融資方式相比，民間借貸手續(xù)簡便，時效性強，與中小

48、企業(yè)的貸款特點相符合，已成為民營企業(yè)一種不可忽視的融資渠道。2008年5月中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國人民銀行頒布的關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見規(guī)定，在從緊的貨幣政策下，引導和規(guī)范民間資本，使民間借貸過程更加透明化和程序化，為中小企業(yè)開辟一條方便并且快捷的融資渠道，小額貸款公司也將作為新型“正規(guī)軍”，加入到金融市場主體序列。小額貸款公司是由自然人，企業(yè)法人與其他社會組織依法投資設立，不吸收公眾貸款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務的內(nèi)資有限責任公司或股份有限公司。小額貸款公司是準“金融企業(yè)”，由于只貸不存的特點，與商業(yè)銀行相比，在經(jīng)營模式，管理模式，監(jiān)管模式等方面存在很大差異。小額貸款公司應發(fā)揮自身優(yōu)勢，

49、加強信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，如聯(lián)保貸款，收益抵押貸款，小額授信貸款等以及不同期限，不同付息方式的信貸產(chǎn)品，不斷創(chuàng)新信貸經(jīng)營管理模式，切實加強貸款管理，形成擁有自己信貸特色的核心競爭力。2.創(chuàng)造寬松的發(fā)展環(huán)境（1）借鑒國外經(jīng)驗，采取適當?shù)恼咝云莆覈梢钥紤]進一步加強民營企業(yè)立法；進一步規(guī)范稅收優(yōu)惠政策；建立支持民營企業(yè)的政府采購制度和信貸支持；建立社會服務體系，如信息網(wǎng)絡體系、中介服務體系、行業(yè)互助體系等。（2）規(guī)范企業(yè)破產(chǎn)，逐步引導建立信用法律體系，促進民營企業(yè)信用重建可以建立公開的社會信用信息網(wǎng)絡并充分利用其功能；建立信用評級系統(tǒng)；完善社會信用體系的法律配套措施，改善目前合同法和反不正當競爭法對失

50、信行為處罰不夠的缺陷；完善相關(guān)的法律法規(guī)，進一步規(guī)范企業(yè)破產(chǎn)行為等。(二)對策二：發(fā)展新型融資方式1.發(fā)展風險投資業(yè)（1）推進風險投資及創(chuàng)業(yè)板市場建設。自2009年3月31日凌晨起，中國證監(jiān)會正式批準了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法，并于2009年5月1日起正式實施，這一舉措引起社會各界尤其是海內(nèi)外媒體的廣泛關(guān)注。筆者認為，創(chuàng)業(yè)板市場對中小企業(yè)的準入應該實現(xiàn)更寬的口徑，讓更多有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)能進入這一融資平臺。國家方面可以根據(jù)專家的報告指定產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，讓更多從事相關(guān)行業(yè)的中小企業(yè)能夠進入創(chuàng)業(yè)板。（2）積極培育風險投資主體。組建風險投資機構(gòu)；廣泛募集社會資本，形成多元化投資主體

51、；成立中外合資或外商獨資的風險投資公司（3）拓寬風險投資的撤出渠道。通過企業(yè)購并，實現(xiàn)風險投資收益；通過股權(quán)回購，實現(xiàn)風險投資的獲利退出；充分利用現(xiàn)有產(chǎn)權(quán)市場和技術(shù)市場，進行高新技術(shù)的產(chǎn)權(quán)交易；通過資產(chǎn)重組，借殼上市；優(yōu)先安排科技型民營企業(yè)上市（4）開辟多種形式的風險投資資金的籌資渠道。作為先期啟動資金可投入一定比例資金作為種子基金；組建多層次的科技開發(fā)銀行，參與風險投資機制；鼓勵大企業(yè)向高技術(shù)風險企業(yè)投資；在經(jīng)濟特區(qū)和某些國家級高技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)，可考慮利用國外風險投資的可行性；待時機成熟時，可使用社會保障基金等社會閑置資金用于風險投資（5）營造有利于風險投資投向民營企業(yè)的政策環(huán)境和社會條件，

52、如相關(guān)稅收、法律的制定（6）建立、健全風險投資的中介服務機構(gòu)2.建設信用擔保體系建立和完善我國民營企業(yè)擔保體系，多渠道籌資擔保資金，如政府設立民營企業(yè)發(fā)展基金；完善城市信用擔保體系；加快建設中央和省級再擔保體系；組建民營企業(yè)信用擔保協(xié)會等。此外，應豐富擔保手段，通過與合作銀行共擔風險；開拓多種形式的反擔保措施，如股權(quán)質(zhì)押、個人無限責任、退稅款抵押、一次放寬等額序列還款等。3.促進典當業(yè)的發(fā)展現(xiàn)代典當行是目前我國非金融機構(gòu)中唯一可以合法從事貸款業(yè)務的機構(gòu)，其典當業(yè)務的法律性質(zhì)幾乎等同于商業(yè)銀行的短期抵押貸款業(yè)務。由于它具有當物多樣化，手續(xù)便捷，當金使用不受限制等優(yōu)勢，能在短時間內(nèi)位融資者爭取到一

53、定的資金，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)者可以好好利用此手段獲得資金。4.充分利用融資租賃現(xiàn)代融資租賃，是企業(yè)進行長期資本融通的一種新手段。融資租賃于1952年產(chǎn)生于美國，在西方國家租賃已成為繼信貸之后第二大企業(yè)融資渠道，目前，全球1/3的投資通過這種方式完成。目前我國融資租賃業(yè)務的市場滲透率只有1%，發(fā)展空間廣闊。中小企業(yè)采用融資租賃不僅可以融得資金，也可以獲得稅收的優(yōu)惠，還可以避免設備陳舊過時的風險。5.鼓勵金融品種創(chuàng)新可以考慮進行應收賬款抵借、應收賬款讓售等。6.貿(mào)易融資對于銀行對民營企業(yè)的風險狀況缺乏有效的識別手段這一問題的解決，可以通過自償性貿(mào)易融資鏈和民營企業(yè)、大企業(yè)共生信譽聯(lián)盟的建立，從金融技術(shù)層

54、面來提升民營企業(yè)信用等級。貿(mào)易融資的關(guān)鍵是銀行依托對物流、資金流的控制，或?qū)τ袑嵙﹃P(guān)聯(lián)方的責任和信譽捆綁，在有效控制授信資金風險的前提下進行的授信。(三)對策三：民營企業(yè)自身尋求融資瓶頸的突破民營企業(yè)應該加強自身內(nèi)部建設，以完善自身內(nèi)部環(huán)境。通過轉(zhuǎn)變經(jīng)營機制，提升企業(yè)層次；通過加強財務控制，強化資金管理。企業(yè)應提高認識，把強化資金管理作為推行企業(yè)制度的重要內(nèi)容，貫徹落實到企業(yè)內(nèi)部各個職能部門；努力提高資金的使用效率，如來源和動用配合，預測收支時間，以合理分配資金的應用；加強財產(chǎn)控制；加強對存貨和應收賬款的管理；樹立良好信用，改變原有形象；加快技術(shù)改造和產(chǎn)品創(chuàng)新，增強企業(yè)后勁此外，民營企業(yè)融資決

55、策要考慮融資收益和成本的比較。融資成本的排列順序為財政融資，商業(yè)融資，內(nèi)部融資，銀行融資，租賃融資，債券融資，股票融資；合理確定融資規(guī)模、抓住最佳融資機會、制定最佳融資期限，如流動資產(chǎn)適用于商業(yè)信用，短期貸款，長期投資或購買固定資產(chǎn)適用于長期貸款，內(nèi)部積累，租賃融資，發(fā)行債券，股票；謹慎放棄企業(yè)的控制權(quán)；選擇有利于增強企業(yè)競爭力的融資方式；尋求最佳資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)承擔還本付息風險小到大為股票，財政融資，商業(yè)融資，債券融資，銀行融資。近幾年來，我國政府對民營企業(yè)的發(fā)展非常重視，自2007年以來已經(jīng)相繼推出的中小企業(yè)集合證券融資，股權(quán)質(zhì)押融資，應收賬款質(zhì)押融資，小額貸款公司試點和創(chuàng)業(yè)板市場，都是為中

56、小民營企業(yè)拓寬融資渠道制定的政策。我們也完全有理由相信，隨著政策上的調(diào)整，金融體系的完善和中小企業(yè)自身的提高，我國民營企業(yè)的融資問題會得到逐步解決，使他們在未來發(fā)揮更重要的作用，推動國民經(jīng)濟快速，穩(wěn)定的發(fā)展。參考文獻1 王鐵軍. 中國中小企業(yè)融資28種模式 M. 北京: 中國金融出版社, 20042 吳文軍. 民營企業(yè)融資理論與實務指南 M. 北京: 經(jīng)濟科學出版社, 20063 張建營. 中小企業(yè)融資實戰(zhàn) M. 北京: 中華工商聯(lián)合出版社, 20064 程暉. 長三角民營企業(yè)融資困境的制度性分析與對策探討 J. 技術(shù)經(jīng)濟與管理研究, 2009. 1: 126.5 黃荔琳. 當前民營企業(yè)融資面

57、臨的問題與對策 J. 大眾商務, 2009, 100: 68.6 李各海. 對民營企業(yè)融資問題的探析 J. 金融師, 2009, 1: 180.7 徐龍志. 資本結(jié)構(gòu)與民營企業(yè)融資約束：一個文獻綜述 J. 社會科學論壇, 2009, 6: 78.8 李靜波. 影響民營企業(yè)融資和償債能力因素分析 J. 商業(yè)經(jīng)濟, 2009, 3: 61.9 陳強. 新環(huán)境下我國民營企業(yè)融資戰(zhàn)略研究 J. 銀企信用, 2009, 3: 55. 10 何柳. 我國中小民營企業(yè)融資渠道及方式的可行性分析 J. 資本運營, 2009, 574: 168.11 朱明. 我國民營企業(yè)融資制度創(chuàng)新探討 J. 會計之友, 20

58、09, 3: 72.12 馬宏. 我國民營企業(yè)融資約束與對策 J. 價格月刊, 2009, 384: 61.13 吳丹. 談民營企業(yè)融資問題 J. 海內(nèi)與海外, 2009: 26.14 阮婷婷. 臺州模式下中小民營企業(yè)融資 J. 研究經(jīng)濟論壇, 2009, 455: 110.15 李韜. 試分析中小民營企業(yè)融資問題 J. 財稅金融, 2009: 69.16 李東衛(wèi). 民營企業(yè)融資與金融支持問題研究 J. 新會計, 2009, 5: 43.17 仲德濤. 民營企業(yè)融資問題研究 N. 新重慶社會主義學院學報, 2009, 2: 24.18 鹿麗, 孫建富, 申天恩. 民營企業(yè)融資問題探討 J.哈爾

59、濱商業(yè)大學學報, 2009, 104: 59.19 任峰, 民營企業(yè)融資內(nèi)部困境研究 J. 新西部, 2009, 2: 57.20 王鋼, 夏誼. 民營企業(yè)融資服務中心構(gòu)想 J. 浙江經(jīng)濟, 2009, 17: 52.致 謝匆匆四年的大學光陰稍縱即逝，驀然回首，百感交集，感慨萬分。如今回顧，依然歷歷在目。在“經(jīng)世濟民，孜孜以求”校訓的指引下，我在會計學院度過了忙碌而充實的四個年華。得益于各位老師的諄諄教導和同學們的熱忱幫助，四年的大學生涯使我的組織能力、溝通能力和學習能力都得到了較大的提高。尤其在學習方面，雖然談不上精通，但也對會計、財務管理以及審計等相關(guān)學科的知識有了較為系統(tǒng)的認識，同時也具

60、備了經(jīng)濟學科的基本知識。四年的學習積累為我畢業(yè)論文的設計奠定了良好的專業(yè)知識基礎。歷時半年，幾經(jīng)易稿，終于在今年的五月完成了論文的定稿。本文的完成離不開老師們嚴謹?shù)膶W術(shù)指導和同學們寶貴的意見。老師們的悉心教導，使我的論文結(jié)構(gòu)更加合理，中心更加突出；通過與同學們的交流，我的思維變得更加活躍，視野更加開闊。在此，我要向所有給過我?guī)椭娜苏f聲感謝！ 特別地，我要感謝我的導師黃娟老師。如果沒有黃老師的幫助與支持，我可能無法完成我的畢業(yè)論文寫作。本文從最開始的選題、到框架設計、修改，直至最后的定稿，都離不開黃老師的悉心指導。在此，謹向她表示由衷的感謝。同時，在這里我還要感謝四年來教我育我的所有師長，感謝

61、他們對我的教育、幫助與支持。西南財經(jīng)大學本科生畢業(yè)論文（設計）指導情況記錄學生姓名：呂子歡 學號：40615126開題簡況論文題目：淺談我國民營企業(yè)的融資對策1. 選題質(zhì)量（簡述選題與專業(yè)培養(yǎng)目標、專業(yè)要求關(guān)系、題目難度、工作量、創(chuàng)新性、理論性、實用性）選題為淺談我國民營企業(yè)的融資對策，與該生的專業(yè)緊密相關(guān)，符合專業(yè)培養(yǎng)目標。民營企業(yè)融資問題一直是近年來國內(nèi)外理論界頗為關(guān)注的問題，選題具有較強的實用性和適用性。對民營企業(yè)融資問題的研究，需要閱讀大量的相關(guān)文獻，論文工作量適中2. 開題意見：同意選題，但題目要細化；注重論文的實踐性與可行性。 指導教師簽名： 年 月 日中期檢查指導教師分階段檢查論

62、文的進展情況：（指導和培養(yǎng)學生查閱文獻資料、綜合運用知識、研究方案設計、研究方法和手段運用和外文應用等能力簡況）第一階段:2009年12月1日粗綱指導意見：結(jié)構(gòu)不太合理，建議調(diào)整為：第一部分：文獻綜述第二部分：我國民營企業(yè)融資的重要性第三部分：我國民營企業(yè)融資問題的現(xiàn)狀分析 第四部分：解決我國民營企業(yè)融資問題的對策2009年12月5日細綱指導意見：文獻綜述除了對文獻的歸納整理，關(guān)鍵在于評述，從而引出本文的寫作主旨。第二階段:2009年12月25日初稿指導意見：我國民營企業(yè)融資問題現(xiàn)狀的內(nèi)容還比較薄弱，需要加強；請認真學習企業(yè)融資的最新研究成果，完善論文。2010年3月16日指導意見：內(nèi)容摘要要言簡意賅，控制字數(shù)；英文摘要請修正