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1、,現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn),闡述,現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實(shí)物（physicals），指可供出貨、儲(chǔ)存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱。 現(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式。 現(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算。現(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點(diǎn)有： 在交易的目的上，是為了獲得商品的所有權(quán)。 在交易方
2、式上，一般通過一對一的雙方談判進(jìn)行，不必集中在特定的時(shí)間和地點(diǎn)。,現(xiàn)貨實(shí)貨。 商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進(jìn)行實(shí)際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進(jìn)行交易時(shí)，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實(shí)上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實(shí)際意義上的現(xiàn)貨交割。 現(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進(jìn)行交易的一般商品。成交時(shí)賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項(xiàng)下的交易商品相對。 現(xiàn)貨概念 在21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，傳統(tǒng)貿(mào)易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣達(dá)成一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿(mào)易的大宗商品交易多采用合
3、同的方式進(jìn)行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)容在未來的時(shí)間進(jìn)行商品交易。,什么叫做現(xiàn)貨交易？,現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品中遠(yuǎn)期電子交易）。 現(xiàn)貨指亦稱實(shí)物，指可供出貨、儲(chǔ)存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。它綜合了期貨、股票投資、投機(jī)的優(yōu)勢，既具有股票運(yùn)行比較平穩(wěn)的特點(diǎn)，又有優(yōu)于股票的雙向操作；沒有期貨的高風(fēng)險(xiǎn)，卻有期貨的高回報(bào)。 現(xiàn)貨是一種新的投資渠道，由國家商務(wù)部監(jiān)管，在國家鼓勵(lì)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的背景下將會(huì)有很大很穩(wěn)定的發(fā)展前景。它有別于期貨。它是以現(xiàn)貨交割為目的，具有獨(dú)立的倉儲(chǔ)系統(tǒng)和物流系統(tǒng)，通過電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易的運(yùn)營
4、模式也可進(jìn)行提前交割（即通過買賣后轉(zhuǎn)讓出去，自己不用去提貨）只賺取價(jià)格差價(jià)的利潤，這是創(chuàng)業(yè)者采用的方式，適合于每個(gè)人。,現(xiàn)貨缺點(diǎn),（1） 價(jià)格形成不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)不能轉(zhuǎn)移。 由于合同價(jià)格簽署是根據(jù)當(dāng)時(shí)的供求情況等因素定出的，而執(zhí) 行合同中市場價(jià)格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于 另一方。同時(shí)價(jià)格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難 形成公平的價(jià)格。 （2） 信用風(fēng)險(xiǎn)。 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險(xiǎn)在這 種情況下不可避免。 （3） 買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨(dú)協(xié)商討價(jià) 還價(jià)達(dá)成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價(jià)格影響極 大。 （4）合同規(guī)范程度低。
5、每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價(jià)，初步談 判，簽約等一系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時(shí)間、運(yùn)輸?shù)纫蛩?爭論不休，對大宗商來說，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成 本相應(yīng)增加。,現(xiàn)貨的起源與發(fā)展,隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟(jì)的舞臺(tái)。現(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價(jià)買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價(jià)格行情實(shí)時(shí)顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。大宗商品電子交易規(guī)范對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣
6、的物質(zhì)商品。 現(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運(yùn)抵定點(diǎn)倉庫后，由市場向貨物所有人開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證。現(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場交易系統(tǒng)進(jìn)行交易?，F(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交收。現(xiàn)貨交易實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易。 現(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺(tái)，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實(shí)與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。,現(xiàn)貨的起源于發(fā)展,起源 被社會(huì)學(xué)家和經(jīng)濟(jì)學(xué)家所公認(rèn)的是
7、在1848年美國芝加哥期交所的前身。 發(fā)展 在西方發(fā)達(dá)國家，先股票、現(xiàn)貨、期貨；而我國由于歷史原因先股票、期貨、現(xiàn)貨，江總書記在“十五大”講話中明確指出“電子商務(wù)代表了未來發(fā)展的方向”。今后國家將大力發(fā)展金融行業(yè)衍生品外匯、利率、期權(quán)和現(xiàn)貨等?，F(xiàn)貨市場在國內(nèi)從2000年開始籌備，2001年開始運(yùn)作，真正有投機(jī)商參與是從2003年底，是一個(gè)新興的朝陽產(chǎn)業(yè)。,特征,（一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。 （二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價(jià)位買入，高價(jià)位賣出獲利
8、；也可以高價(jià)位賣出，低價(jià)位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會(huì)。 （三）對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。 （四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的。 （五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時(shí)起到資金的杠桿作用，充分利用資金。 （六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時(shí)減輕長期持倉帶來的風(fēng)險(xiǎn)，操作機(jī)動(dòng)靈活。,功能,投資 傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財(cái)力、專業(yè)水平的限制，對于普
9、通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價(jià)值?，F(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。 發(fā)現(xiàn) 是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。 傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者以及進(jìn)出口商等，他們的競價(jià)可以代表供求雙方的力量，有助于真實(shí)的形成。同時(shí)，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營
10、知識(shí)和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法，這樣形成的基本反映了供求變動(dòng)趨勢。,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個(gè)市場的變動(dòng)趨勢相同。 以玉米為例，玉米上漲會(huì)給以玉米為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會(huì)占用大量的資金，同時(shí)造成倉儲(chǔ)的人力物力財(cái)力的極大浪費(fèi)。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了
11、，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會(huì)由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。,現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別,現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。 主要區(qū)別在于： （1）交收時(shí)間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)或在很短時(shí)間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。 （2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實(shí)物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。 （3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價(jià)或者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 （4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、
12、對象的限制，隨機(jī)性強(qiáng)，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。 （5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實(shí)行每日結(jié)算制度。,現(xiàn)貨大宗交易,杜絕假冒 以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時(shí)這些現(xiàn)貨商品在進(jìn)行注冊的時(shí)候要經(jīng)過指定的質(zhì)量檢查機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護(hù)買賣雙方的利益。 穩(wěn)產(chǎn)銷 市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺(tái)，而
13、且發(fā)達(dá)的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費(fèi)用，減少不必要的支出，同時(shí)方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時(shí)銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。,現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別,現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行實(shí)物商品交收的一種交易方式。 主要區(qū)別在于： （1）交收時(shí)間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)或在很短時(shí)間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。 （2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實(shí)物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。 （3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交
14、易的對象目的是獲取差價(jià)或者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 （4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對象的限制，隨機(jī)性強(qiáng)，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。 （5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實(shí)行每日結(jié)算制度。,電子現(xiàn)貨與其他投資方式對比,現(xiàn)貨交易與股票交易方式的比較,現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別,現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析 首先，我先介紹下：現(xiàn)貨，現(xiàn)貨電子交易；期貨，期貨電子交易。 現(xiàn)貨，很簡單，市面上已經(jīng)有的貨。現(xiàn)貨電子交易，是把現(xiàn)有的貨物（現(xiàn)貨）通過電子商務(wù)的形式，在網(wǎng)上按照一定的標(biāo)準(zhǔn)通過集合競價(jià)來統(tǒng)一的撮合成交，更多的偏向于貿(mào)易。 期貨，也很簡單，未來的貨物
15、。期貨電子交易，是指將未來的貨物以一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，進(jìn)行撮合競價(jià)，更多的偏向于金融。 下面我就從以下幾點(diǎn)來將期貨與現(xiàn)貨做一個(gè)解釋。 第一：我們從字面意思來看： 現(xiàn)貨，現(xiàn)有的貨。他是已經(jīng)存在的貨物。由于貨物本身具有雙重的屬性：金融屬性與商品屬性。比如，我們說房子，可以說是投資品，當(dāng)然它應(yīng)該更傾向于生活必需品。房子中，我們經(jīng)常的聽到：現(xiàn)房，期房。 期貨，未來的貨。他還不存在于世上。是一種未來的貨物，當(dāng)然他的確定性也是有的，只是由于時(shí)間的問題，他還不可以立馬交割。對于未來的東西，我們應(yīng)該知道，由于時(shí)間的問題，它的價(jià)格的可預(yù)見性，相對于現(xiàn)貨就有點(diǎn)難以把握。,現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別,第二：我們來看它的表現(xiàn)
16、形式： 現(xiàn)貨電子交易是貿(mào)易的最高形式，期貨電子交易是金融的最高形式。 現(xiàn)貨電子交易，是建立在實(shí)物基礎(chǔ)上的一種交易方式，在21世紀(jì)的今天，在電子商務(wù)越來越發(fā)達(dá)的社會(huì)，現(xiàn)貨也被以一種電子的交易方式來進(jìn)行電子商務(wù)化的操作。通過現(xiàn)貨電子交易的方式，可以達(dá)到很多的優(yōu)勢與便利，節(jié)約很多的成本。當(dāng)然，由于商品的雙重屬性，以及市場的交易方（生產(chǎn)商，需求商，中間商），必須要有中間商起到潤滑劑的作用，簡稱：投資者，亦或投機(jī)者，才能夠形成完整的市場。綜合來看，現(xiàn)貨電子交易，本身是為了商品的所有權(quán)的轉(zhuǎn)換，但是由于商品的雙重性質(zhì)以及市場的結(jié)構(gòu)，又帶來了其一定的金融形式?，F(xiàn)貨市場，就是這樣一個(gè)介于貿(mào)易與金融之間的一種新的
17、投資方式。 期貨電子交易，是未來的一種合約的交易。他更多的是偏向于金融方面的，如果畫一個(gè)金字塔，那么期貨的風(fēng)險(xiǎn)度，應(yīng)該是出于頂端的，他比股票的風(fēng)險(xiǎn)更大，當(dāng)然回報(bào)也高。由于商品未來時(shí)間上的不確定性和其10%的保證金，導(dǎo)致其波動(dòng)很大。而且，其不是每個(gè)現(xiàn)貨商品都可以用來交易的，必須要達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。,現(xiàn)貨交易與期貨交易方式的比較,現(xiàn)貨網(wǎng)上交易投資優(yōu)勢,群眾基礎(chǔ)更廣泛 群眾基礎(chǔ)更廣泛 適合白領(lǐng)、公務(wù)員、教師、學(xué)生，有時(shí)間上網(wǎng)的工作者，而期貨市場投資額較高具有一定的局限性。 2、交易手續(xù)費(fèi)更低 交易手續(xù)費(fèi)更低 每批交易手續(xù)費(fèi)1元或1.5元（根據(jù)現(xiàn)貨品種收費(fèi)），同時(shí)開戶、查詢、撤單、打印結(jié)算清單、撤戶等均
18、不另收費(fèi)用。 3、現(xiàn)貨交易屬實(shí)物投資 現(xiàn)貨交易屬實(shí)物投資 價(jià)格波動(dòng)有其合理上限及下限，投資者便于把握。,術(shù)語,現(xiàn)貨倉單 是貨物所有人將貨物運(yùn)抵現(xiàn)貨交易市場定點(diǎn)倉庫后，由現(xiàn)貨交易市場向貨物所有人開具的代表商品所有權(quán)的一種憑證。 它是一種有價(jià)證券，也是商品證券。 經(jīng)市場注冊后即可以在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行交易，買賣，轉(zhuǎn)讓，也可以進(jìn)行實(shí)物交收。 保證金交易 通過資金杠桿的原理，簽訂委托買賣稀有金屬現(xiàn)貨倉單，交付一定比率的交易保證金，便可以成倍放大的現(xiàn)貨交易，如果您有5000元在一個(gè)保證金賬戶中，在1:5的杠桿率下，您可以買到最高價(jià)值25000元的稀有金屬現(xiàn)貨交易，因?yàn)槟銉H需要在您的賬戶顯示購買價(jià)格的20%作為擔(dān)保，您就擁有25000的購買能力。 現(xiàn)貨倉單交易 現(xiàn)貨倉單交易就是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價(jià)買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價(jià)格行情實(shí)時(shí)地顯示的交易。,多方：交易中以買進(jìn)為主的交易商。 空方：交易中已賣出為主的交易商。 開倉：只要是投入履約金后簽訂的買進(jìn)或賣出訂貨合同都叫開倉。 持倉：訂立合同后，并不及時(shí)平倉，在一定時(shí)期內(nèi)擁有其所有權(quán)的交易方式。 套期保值：是指現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或者賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，再在電子交易平臺(tái)上賣出或者買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)碾娮蝇F(xiàn)貨商品，以一個(gè)市場的贏利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。,謝謝觀賞,
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