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1、私募房地產基金中國房地產發(fā)展風向標as of 12/03/2009,Ginion Bank Investment Consultant Inc.基 聯(lián) 商 銀 投 資 顧 問 有 公 司,中國北京市朝陽區(qū)東三環(huán)南路58號富頓中心A座11層1111室 聯(lián)系電話：58674891 1111A, Fudun Center, Rd. No 58, Dongsanhuan South, Chaoyang District, Beijing China,天馬行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,回顧,從2007年第一季度
2、到2009年上半年共有17支針對亞洲市場（投資范圍包括中國大陸地區(qū)）的私募房地產投資基金成功完成募集，涉及募資總額達127.27億美元。 從2006年第一季度到2009年第二季度，中國大陸地區(qū)共發(fā)生82起針對中國房地產企業(yè)或房地產項目的私募股權投資案例，涉及投資總金額為90.01億美元。 基金退出方面，2006年至2009年上半年共發(fā)生12支基金支持的6家房地產企業(yè)IPO事件。,房地產市場發(fā)展路徑,影響住宅需求的兩大主要因素： 城市化進程的發(fā)展帶來的首次置業(yè)需求，預計未來五年約有7000萬新增城鎮(zhèn)人口，約2400萬個家庭需要新增住房需求，預計其總需求為9億平方米左右； 另一方面隨著人均收入快速
3、增長，帶來改善型需求。在未來五年預計將有近18.4億平米的改善型購房需求存在。,景氣趨好,國房景氣指數尚未恢復到2007年底的相對行業(yè)發(fā)展高點 已經連續(xù)6月持續(xù)增長并在2009年8月重新突破100關口，重回景氣區(qū)間,融資渠道,融資渠道較窄，主要以銀行信貸為主。銀行貸款是支撐開發(fā)商經營周轉資金鏈。 銀行貸款、定金及預付款、個人按揭貸款占到了房地產行業(yè)融資總量的60.0%-70.0%左右 對比銀行貸款最多不超過房地產總投資40.0%的國際通行標準，我國房地產企業(yè)對銀行依賴度明顯過高。 經濟發(fā)生波動，房產企業(yè)的經營風險將轉變?yōu)殂y行的金融風險，進而影響金融安全。,要用兩條腿走路,從銀行取得貸款，即間接
4、貸款 從資本市場直接融資 房地產金融： 貸款和債券 房地產投資基金 信托計劃 REITs,募集呈周期性波動,可投資于大陸地區(qū)的私募房地產基金募集呈現周期性波動，下半年募集活動較上半年活躍 2008年下旬全球金融危機，海外機構投資者資產均受到損失，導致股權投資領域資產配比下降，中國私募股權市場基金募資資本量大幅緊縮 從去年年底至今，僅有一支規(guī)模為4.00億美元的私募房地產基金完成募集,投資地域及金額觀察,基金退出,私募基金所支持的房地產企業(yè)上市方面： 2006年至2009年上半年共發(fā)生12支基金支持的6家房地產企業(yè)IPO事件 其中在香港主板上市的房地產企業(yè)居多，共有5家 1家于2007年12月1
5、2日在美國紐約交易所上市，成為第一家在美國上市的中國房地產企業(yè),Disclaimer 聲明書,Additional information is available upon request. Information has been obtained from sources believed to be reliable but Ginionbank Investment Consulting or its affiliates do not warrant its completeness or accuracy except with respect to any disclosure
6、s relative to Ginionbank Investment Consulting and the analysts involvement with the issuer that is the subject of the research. The above views reflect those of Ginionbank Investment Consulting Inc. as at the date of publication. They are intended for general information and /or discussion of the t
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