信托與租賃講稿(1)

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2、托 與 租 賃,1,,第一章 信托概述,,重點掌握：,,1.,信托的含義和特點,,2.,信托的種類,,3.,信托的職能,2,,一、 信托的含義,,（一）信托的含義,,信托主要屬金融范疇，即社會信用活動的范疇。,,各個國家及其在不同時期，對信托的解釋有所不同，但其內(nèi)涵基本相同。我國,《,信托法,》,：本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。,,,3,,一、 信托的含義,信托是一種以信任為基礎(chǔ)、以財產(chǎn)為中心、以委托代理為方式的、特殊的財產(chǎn)管理制度，是一種特殊的信用活動。,,,用,16,字概

3、括信托：得人之信，受人之托，代人理財，履人之囑,,,4,,案例,1,,王大爺夫婦剛剛從工作崗位上退休，老兩口有一套自己的兩居室住房，另外還有,20,多萬元銀行存款和每月的退休金，兩個女兒也都成家立業(yè)，晚年退休生活可以說是幸福、美滿。王大爺退休后閑來無事，聽說股票投資可以賺大錢，比把錢存入銀行和買國債的收益都要高，雖然對股票市場不甚了解，但他還是準備在股海中一試身手。但王大媽思想較為保守，追求安逸穩(wěn)定的生活，對這種有風險的投資方式極不贊成，為此兩人發(fā)生了矛盾。最近，聽女兒說現(xiàn)在內(nèi)地出現(xiàn)了一種新的投資工具,——,信托，既安全可靠，而且收益比存銀行和買國債高不少，夫婦兩就決定試試。他們花,10,萬元

4、買了一家信托投資公司的基礎(chǔ)設(shè)施集合資金信托，期限為,2,年，年預(yù)期收益率為,4.6%,，這樣,2,年后得到的本金加收益共計,109200,元，老兩口也不再為炒股而煩惱了，可謂一舉兩得。,5,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,,1.,信托行為：以設(shè)定信托為目的而發(fā)生的一種法律行為，即信托當事人在簽定信托時為使信托具有法律效力而履行的一種手續(xù)。（即,合法地設(shè)定信托的行為,）,,四種形式：,,,書面合同：,是信托關(guān)系人共同表示信托意向，并同意成立的一種形式。,,,個人遺囑：,是遺囑人按照法律規(guī)定的方式處理遺產(chǎn)或其他事務(wù)并于遺囑人死亡時發(fā)生效力的法律行為。,,,法院裁決命令書：,是由法院根據(jù)關(guān)系人之間已

5、經(jīng)發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系以及法律的有關(guān)規(guī)定來確定關(guān)系人之間的信托關(guān)系。,,信托宣言,（宣言信托，但有些國家不允許）,,,,6,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,2.,信托關(guān)系人（信托當事人） ：指由于信托行為而發(fā)生信托關(guān)系的信托當事人。,,,,,,,,,,,委托人,：是指設(shè)立信托時的財產(chǎn)所有者，利用信托方式達到特定目的的人。,,資格要求,：,,①,必須是財產(chǎn)的合法所有者,,,②,必須是具有完全民事行為能力的 自然人、法人和其他組織。,,注：,①,未成年人不能成為委托人,,,②,委托人可以是一個人，也可以是數(shù)人，兩個和兩個以上的財產(chǎn)共有人可以作為共同委托人，將其共有物信托給他人,,,③,破產(chǎn)人要成為委托人

6、，必須征得債權(quán)人同意,,7,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,委托人權(quán)利：,委托人擁有的權(quán)利最主要是,授予權(quán),，即委托人可以對受托人授權(quán) ，要求其遵從一定目的，對信托財產(chǎn)進行管理和處理。委托人將財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人后，,不再享有對此財產(chǎn)的處置權(quán),，但由于委托人在信托關(guān)系中處于主動地位，對整個信托有利害關(guān)系，故法律上保留了委托人的一些權(quán)利。,,,監(jiān)督權(quán),,干預(yù)權(quán),,解任受托人,,獲得信托財產(chǎn)或收益,,變更受益人或處分受益權(quán),,委托人權(quán)利的形成：,,《,信托法,》,中加以規(guī)定,,信托合同或契約中自行約定,8,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,監(jiān)督權(quán)：,第,20,條,,,第,20,條,委托人有

7、權(quán)了解,其信托財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。,,委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制,與其信托財產(chǎn)有關(guān)的信托帳目以及處理信托事務(wù)的其他文件。,,,干預(yù)權(quán)：,第,21,、,22,條,,,第,21,條 因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法。,9,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,第,22,條 受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責、處理信托事務(wù)不當致使信托財產(chǎn)受到損失的，,委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者

8、予以賠償,……,,。前款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。,,解任受托人：,第,23,條,,第,23,條 受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者管理運用、處分信托財產(chǎn),有重大過失的，,委托人有權(quán),依照信托文件的規(guī)定,解任受托人,，,或者申請人民法院解任受托人。,10,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,解除與變更權(quán)：,第,50,、,51,條,,第,50,條,委托人是唯一受益人的，委托人或者其繼承人可以解除信托。,信托文件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。,,,第,51,條 設(shè)立信托后，有下列情形之一的，,委托人可以變更受益人或者處分受益人的信托受益權(quán)

9、：,,（一）受益人對委托人有重大侵權(quán)行為；,,（二）受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為；,,（三）經(jīng)受益人同意；,,（四）信托文件規(guī)定的其他情形。,,有前款第（一）項、第,（三）項、第（四）項所列情形之一的，,委托人可以解除信托。,11,,我國,《,信托法,》,中對委托人權(quán)利的規(guī)定,獲得信托財產(chǎn)或收益,：第,54,條,,第,54,條 信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列,順序,確定歸屬：,,（一）受益人或者其繼承人；,,,（二）委托人或者其繼承人,。,12,,受托人,,定義：,是接受委托人委托，并按照委托人的指示對信托財產(chǎn)進行管理和處理的人。,,資格要求：

10、具有完全民事行為能力的自然人、法人,,注,：,1,、無民事行為能力人、限制行為能力人、破產(chǎn)人不能成為受托人；,2,、一筆信托合同的受托人可以為多人（共同信托）,,13,,權(quán)利,：,,基本權(quán)利：按信托的規(guī)定，進行信托財產(chǎn)的管理和處理。 （自主權(quán)大小視合同約定而有差異）,,其他權(quán)利，如要求信托報酬的業(yè)務(wù)權(quán)利,,,義務(wù),,忠實服務(wù)的義務(wù),,分別管理的義務(wù),,善于管理義務(wù),,親自執(zhí)行的義務(wù),,負責賠償?shù)牧x務(wù),,分配收益的義務(wù),,14,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責任、義務(wù)的規(guī)定,審慎處理信托事務(wù),,第,25,條 受托人應(yīng)當遵守信托文件的規(guī)定，為受益人的最大利益處理信托事務(wù)。,,親自處理信托

11、事務(wù),,第,30,條 受托人應(yīng)當自己處理信托事務(wù)，,……,受托人依法將信托事務(wù)委托他人代理的，應(yīng)當對他人處理信托事務(wù)的行為承擔責任。,,第,32,條 共同受托人處理信托事務(wù)對第三人所負債務(wù)，應(yīng)當承擔連帶清償責任。,……,共同受托人之一違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責、處理信托事務(wù)不當致使信托財產(chǎn)受到損失的，其他受托人應(yīng)當承擔連帶賠償責任。,15,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責任、義務(wù)的規(guī)定,保持信托財產(chǎn)的獨立性,,第,27,條 受托人不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)。 受托人將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)為其固有財產(chǎn)的，必須恢復(fù)該信托財產(chǎn)的原狀；造成信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當承擔賠

12、償責任。,,第,28,條 受托人不得將其固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易或者將不同委托人的信托財產(chǎn)進行相互交易，,……,受托人違反前款規(guī)定，造成信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當承擔賠償責任。,,不牟取自己的私利,,第,26,條 受托人除依照本法規(guī)定取得報酬外，不得利用信托財產(chǎn)為自己謀取利益。,16,,我國,《,信托法,》,中對受托人的責任、義務(wù)的規(guī)定,核算與完整記錄信托事務(wù)的處理情況,,第,29,條 受托人必須將信托財產(chǎn)與其固有財產(chǎn)分別管理、分別記帳，并將不同委托人的信托財產(chǎn)分別管理、分別記帳。,,第,33,條 受托人必須保存處理信托事務(wù)的完整記錄。 受托人應(yīng)當每年定期將信托財產(chǎn)的管理運用、處分及

13、收支情況，報告委托人和受益人。,,受托人對委托人、受益人以及處理信托事務(wù)的情況和資料負有依法保密的義務(wù)。,,向受益人支付信托利益,,第,34,條 受托人以信托財產(chǎn)為限向受益人承擔,支付信托利益的義務(wù),。,,不隨意辭任：,第,38,條 設(shè)立信托后，經(jīng)委托人和受益人同意，受托人可以辭任。,17,,我國,《,信托法,》,中對,受托人權(quán)利,的規(guī)定,第三十五條 受托人有權(quán)依照信托文件的約定取得報酬。信托文件未作事先約定的，經(jīng)信托當事人協(xié)商同意，可以作出補充約定；未作事先約定和補充約定的，不得收取報酬。,,,第三十七條 受托人因處理信托事務(wù)所支出的費用、對第三人所負債務(wù)，以信托財產(chǎn)承擔。受托

14、人以其固有財產(chǎn)先行支付的，對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。,18,,受益人,,（,1,） 定義：在信托關(guān)系中享受信托收益的人,,（,2,） 享受利益的三種情況：,①,本金受益,②,收益受益,③,全部受益,,（,3,）資格要求：,①,由委托人指定,②,除法律規(guī)定禁止享受某些財產(chǎn)權(quán)利的人之外，不論有無民事行為能力的人，均可為受益人,。,可以是一人或數(shù)人；可以是指定的人或符合確定標準的人；不論是有無行為能力的人，都可以成為受益人。,,（,4,）,權(quán)利：,注意與委托人權(quán)利的區(qū)別,,（,5,）義務(wù)：,,,問,,？受益人是否是信托合同的當事人,？,,尚未出生的嬰兒能否是受益人？,,,受益人可以是委托人？,,

15、受托人可以是受益人？,19,,我國,《,信托法,》,中對受益人權(quán)利的規(guī)定,享有與委托人同樣的監(jiān)督與干預(yù)權(quán)利,,第,49,條 受益人可以行使本法第,20,條至第,23,條規(guī)定的委托人享有的權(quán)利。受益人行使上述權(quán)利，與委托人意見不一致時，可以申請人民法院作出裁定。,,,享有信托利益的權(quán)利,：,《,信托法,》,第,45,條,,,轉(zhuǎn)讓、繼承和用于償債的權(quán)利,：第,48,、,47,條,,放棄信托受益權(quán)的權(quán)利,：第,46,條,,,同意解除信托的權(quán)利,：第,51.3,條,,,信托終止后享有信托財產(chǎn)的權(quán)利,：,,第,54,條 信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬

16、：,（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。,20,,委托人、受托人、受益人三者權(quán)利義務(wù)的比較,具有較大的不確定性：無定式（與股權(quán)和債權(quán)的定式權(quán)利－義務(wù)模式不同）,,一般情況下，由受托人確定的格式合同：委托人和受益人處于弱勢,,21,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,,3,、信托目的：,委托人通過信托行為所要達到的目的,,,,要點：,,由委托人根據(jù)需要提出,,不違背法律法規(guī)和社會公德,,受益人能夠接受,,受,托人能夠辦到,,目的多種多樣：,,人身利益,,經(jīng)濟利益,,公共利益,,其他利益：,目的信托,——,以其他利益為目的設(shè)立的信托。,,信托目的合法性,,限制,：,《,信托法,》,第,

17、11,、,12,條。,,,22,,我國,《,信托法,》,中對信托目的的限制性規(guī)定,第,11,條 有下列情形之一的，信托無效： （,1,）信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會公共利益；,,（,4,）專以訴訟或者討債為目的設(shè)立信托；,,第,12,條 委托人設(shè)立信托,損害其債權(quán)人利益,的，債權(quán)人有權(quán)申請人民法院撤銷該信托。,……,本條第一款規(guī)定的申請權(quán)，自債權(quán)人知道或者應(yīng)當知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。,23,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,4.,信托財產(chǎn)：是信托行為的標的物，也稱財產(chǎn)權(quán)。由委托人通過信托行為轉(zhuǎn)給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理和處理的財產(chǎn)及通過財產(chǎn)的

18、管理和運用而取得的財產(chǎn)。其須具有財產(chǎn)價值；并可以轉(zhuǎn)讓。,,信托財產(chǎn)具有獨立性、有限性、及轉(zhuǎn)讓性。,,限制,：,《,信托法,》,第,14,條：,法律、行政法規(guī)禁止流通的財產(chǎn)，不得作為信托財產(chǎn)。法律、行政法規(guī)限制流通的財產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準后，可以作為信托財產(chǎn)。,,24,,案例,2,,張先生是私營企業(yè)老板，從事干鮮果品生意，有一個,12,歲的兒子。由于業(yè)務(wù)的關(guān)系，張先生夫婦常年在外地做生意，只好將兒子托給孩子的祖母帶。他們擔心從事的生意具有一定的風險，為了兒子將來的生活有一定的經(jīng)濟保障，他們在咨詢了專業(yè)理財人士、了解了一定的信托知識后，決定利用信托的功能為兒子保存一筆財產(chǎn)。于是張先生夫婦購買

19、了當?shù)匾患倚磐泄就瞥龅囊粋€,3,年期組合投資信托計劃，共投入,100,萬元購買了該信托產(chǎn)品，并指定他們的兒子為唯一受益人。在信托成立后的第二年，夫婦兩在一次生意中不幸蒙受了慘重損失，不僅血本無歸，還欠了一筆債務(wù)。債主得知夫婦兩還有,100,萬元的信托投資，便提請法院要求信托財產(chǎn)收益權(quán)，法院在調(diào)查后，根據(jù)我國,《,信托法,》,和相關(guān)政策，駁回了債權(quán)人的要求。,25,,,相互之間的,交易存在限制,：,,,《,信托法,》,第,28,條的規(guī)定：,受托人不得將其固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易或者將不同委托人的信托財產(chǎn)進行相互交易，但信托文件另有規(guī)定或者經(jīng)委托人或者受益人同意，并以公平的市場價格進行交易的,

20、除外,。 受托人違反前款規(guī)定，造成信托財產(chǎn)損失的，應(yīng)當承擔賠償責任。,,《,信托公司,集合資金信托計劃,管理辦法,》,第,27,條的規(guī)定：（三）不得將信托資金直接或間接運用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；（四）不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進行交易；（五）不得將不同信托財產(chǎn)進行相互交易；（六）不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項目。,,當事人破產(chǎn)時，信托財產(chǎn)不屬于,破產(chǎn)財產(chǎn),。,26,,（二）信托的要素條件（內(nèi)容）,5.,信托報酬,,信托報酬是指受托人承辦信托業(yè)務(wù)所取得的報酬，它通常是按信托財產(chǎn)或信托收益的一定比率計算。信托報酬可以向受益人提取，也

21、可以從信托財產(chǎn)中提取，依信托合同而定。,27,,信托契約的基本內(nèi)容,,,,《,信托法,》,第,9,條,,（一）信托目的；,,（二）委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；,,（三）受益人或者受益人范圍；,,（四）信托財產(chǎn)的范圍、種類及狀況；,,（五）受益人取得信托利益的形式、方法。,,除前款所列事項外，可以載明信托期限、信托財產(chǎn)的管理方法、受托人的報酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項。,28,,二、信托的特點,1.,轉(zhuǎn)移,財產(chǎn)權(quán)是信托行為成立的前提,,委托人必須擁有信托財產(chǎn)的所有權(quán)，并將這些權(quán)力授予和轉(zhuǎn)移給受托人。兩個條件需同時存在。,,2.,信托是一種充分信任,,信托的基礎(chǔ)是委托人對受托

22、人的充分信任，否則信托行為就不可能產(chǎn)生。,,3.,他人利益是信托的目的,,受托人需按委托人的意愿為受益人的利益而管理和處理信托財產(chǎn)。,,4.,按實績原則計算信托損益,,,受托人按委托人的意愿和要求，對信托財產(chǎn)進行管理和處理，如有虧損由受益人或委托人負擔，受托人在無過失情況下不承擔損失風險。,,5,、信托內(nèi)容的廣泛性；,,6,、當事人之間利益關(guān)系,依照約定、彈性較大。,,注意：信托與代理和債的區(qū)別。,29,,信托與委托代理的區(qū)別,區(qū)別方面,信 托,代 理,當事人,有三方：委托人、受托人、受益人,有兩方：委托人、代理人,涉及財產(chǎn)的控制,受托人在執(zhí)行信托過程中，一般不受委托人和受益

23、人的監(jiān)督,代理人需要接受委托人的監(jiān)督,財產(chǎn)的所有權(quán)變化,財產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人，由受托人代為管理、處理,所有權(quán)不發(fā)生轉(zhuǎn)移,掌握的權(quán)限,受托人擁有廣泛權(quán)限，除法律另有規(guī)定或委托人有所保留和限制,代理人權(quán)限比較狹小，僅依被代理人授予權(quán)為限,合同穩(wěn)定性,信托契約的解除的條件比較復(fù)雜，只能是該契約中規(guī)定的條件或契約中某些規(guī)定失去意義才可解除，具有較大的穩(wěn)定性。,代理合同解除條件比較簡單，發(fā)生下列情況即可解除：當事人一方死亡、宣告死亡或法人消滅；代理人失去行為能力；設(shè)定這種關(guān)系的前提消滅,30,,信托與銀行信貸的區(qū)別,1,、所體現(xiàn)的經(jīng)濟關(guān)系不同,,2,、基本職能不同,,3,、業(yè)務(wù)范圍不同,,4,、融資

24、方式不同,,5,、承擔風險不同,,6,、收益分配不同,,7,、意旨的主體不同,31,,三、信托的種類,,1.,以信托關(guān)系成立的方式為標準,,,任意信托：根據(jù)當事人之間的自由意思表示而成立的信托。,,法定信托：由司法機關(guān)確定當事人之間的信托關(guān)系而成立的信托。,,,32,,三、信托的種類,2.,以信托財產(chǎn)的性質(zhì)為標準,,,資金信托：又稱金錢信托,，是指在設(shè)立信托時委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財產(chǎn)是金錢，即貨幣形態(tài)的資金，受托人給付受益人的也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財產(chǎn)仍是貨幣資金。,,,金外信托：是指在設(shè)立信托時委托人轉(zhuǎn)移給受托人的信托財產(chǎn)是金錢，即貨幣形態(tài)的資金，受托人給付受益人的不一

25、定也是貨幣資金，信托終了，受托人交還的信托財產(chǎn)不一定是貨幣資金。,,我國信托法中規(guī)定：不一定是金錢信托，近似金外信托。,,,33,,三、信托的種類,動產(chǎn)信托：,又稱,設(shè)備信托,，是指由設(shè)備的制造商及出售者作為委托人，將設(shè)備信托給信托機構(gòu)，并同時將設(shè)備的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給受托人；后者再將設(shè)備出租或以分期付款的方式出售給資金緊張的設(shè)備使用單位的一種信托方式。,,不動產(chǎn)信托：,以不動產(chǎn)如房屋、土地等作為信托財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，以管理、處理不動產(chǎn)為目的。,,有價證券信托：,是指委托人將有價證券作為信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人,,,由受托人代為管理運用。,,金錢債權(quán)信托：,是指以各種金錢債權(quán)作為信托財產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。,34

26、,,三、信托的種類,3.,以信托目的為標準,,擔保信托：,是指以確保信托財產(chǎn)的安全，保護受益人的合法權(quán)益為目的而設(shè)立的信托。,,附擔保品公司債信托,,管理信托：,是指以保護信托財產(chǎn)的完整，保持信托財產(chǎn)的現(xiàn)狀為目的而設(shè)立的信托。,,處理信托：,是指改變信托財產(chǎn)的性質(zhì)、原狀以實現(xiàn)財產(chǎn)增值的信托業(yè)務(wù) 。,,管理和處理信托：,通常是由受托人先管理財產(chǎn)，最后再處理財產(chǎn)。,35,,三、信托的種類,4.,以信托事項的法律立場為標準,,民事信托：是指信托事項所涉及的法律依據(jù)在民事法律范圍之內(nèi)的信托。,,商事信托：是指信托事項所涉及的法律依據(jù)在商法規(guī)定的范圍之內(nèi)的信托。,36,,三、信托的種類,5.,以受益人的

27、角度為標準,,他益信托：,是委托人指定第三人作為受益人而設(shè)立的信托業(yè)務(wù)。身后信托、宣言信托,,自益信托：,是指委托人將自己指定為受益人而設(shè)立的信托。貸款信托,,私益信托：,是指委托人為了特定的受益人的利益而設(shè)立的信托。屬他益信托（受益人與委托人關(guān)系是經(jīng)濟關(guān)系而非親情等），如雇員受益信托、養(yǎng)老金信托,,公益信托：,是指委托人為了社會公共利益的目的而設(shè)立的信托。 受益人：既定未定，如希望工程，獎學(xué)金規(guī)定資格范圍，但未確定具體個人。,,,,37,,三、信托的種類,6.,從委托人的角度為標準,,個人信托,:,是指以個人為委托人而設(shè)立的信托。,,法人信托,:,是指由具有法人資格的企業(yè),,,公司,,,社團

28、等作為委托人 而設(shè)立的信托。,,通用信托：,指那些既可以由個人作委托人，也可以由法人作委托人的信托業(yè)務(wù)。,38,,三、信托的種類,7.,從受托人承辦信托業(yè)務(wù)的目的為標準,,營業(yè)信托：,是指受托人以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。,,非營業(yè)信托：,是指受托人不以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務(wù)。,39,,金融信托業(yè)務(wù)分類,1.,一級分類：信托、養(yǎng)老金信托、證券投資基金和創(chuàng)業(yè)投資基金信托,,財產(chǎn)信托：資金信托、財產(chǎn)信托、權(quán)利信托、特定目的信托,,2.,二級分類：,,資金信托：,,貸款信托、股權(quán)投資信托、證券投資信托、融資租賃信托、組合運用,,動產(chǎn)信托、不動產(chǎn)信托,,權(quán)利信托：,,債權(quán)信托（人壽保險信

29、托、住房貸款債權(quán)信托等）、有價證券信托、表決權(quán)信托、專利信托等,,特定目的信托：,,,公益信托、國有資產(chǎn)管理信托、員工持股信托、管理層收購信托、企業(yè)重組信托,,,,40,,融資具有長期性,3.,社會投資的,四、信托的職能,1.,財產(chǎn)事物管理職能：,是信托基本職能，即受托人接受委托人委托，為之管理信托財產(chǎn)的職能。特點：廣泛性、多樣性和適應(yīng)性,,2.,融通資金的職能：,即信托具有籌措資金，融通資金的職能，這項職能以財務(wù)管理職能為基礎(chǔ)，具有長期金融的特點，并將融資和融物相結(jié)合。,目前信托所發(fā)揮的主要功能,,,融資形式多樣化,,,信托,職能：,通過各種業(yè)務(wù)參與社會投資，擴大了社會投資規(guī)模。如通過有價證

30、券進行投資及以各種方式直接向企業(yè)投資。,,4.,社會福利職能：,受托人通過信托業(yè)務(wù)，參與各種社會福利事務(wù)，完善了社會保障體系，對社會安全，人民幸福具有重要意義 。,41,,英國,“,USE”,制的發(fā)展,《,沒收法,》——“USE”,制；,,《,用益法,》——“,雙重,USE”,制；,,“二重裁判制”,——“USE”,制下財產(chǎn)權(quán)利的保護；,,“司法條例”,——,信托法律關(guān)系正式形成；,,信托制度的完善；,,英國信托業(yè)務(wù)的特征：,,個人信托為主；個人受托多于法人受托。,42,,三、信托的種類,8,、以信托涉及的地區(qū)范圍為標準劃分,,國內(nèi)信托,,國際信托,,9,、以業(yè)務(wù)范圍為標準劃分,,廣義信托,,

31、狹義信托,,10,、特殊的種類,,宣言信托,,目的信托：,ESOP,、,MBO,43,,五、信托的起源,1,．信托是在私有制出現(xiàn)后產(chǎn)生的。,,2,．有關(guān)信托最早的文字記載是公元前,2548,年古埃及人寫的,遺囑,。,,古羅馬時代出現(xiàn)的,“信托遺贈”,也是一種原始信托行為。,,3,．現(xiàn)代信托制度是在英國“,尤斯制,”（,USE,）的基礎(chǔ)上發(fā)展來的。,參見信托財產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)生和發(fā)展,44,,六、 信托在世界的發(fā)展,,1,、英國的信托業(yè),,英國信托業(yè)務(wù)的特征：“個人,——,官選,——,個人” ，個人信托為主，個人受托多于法人受托；,,英國信托業(yè)務(wù)的種類：養(yǎng)老金基金信托，投資信托，單位信托,45,,六

32、、 信托在世界的發(fā)展,2,、美國的信托業(yè),,美國獨立戰(zhàn)爭后，借鑒了英國的信托原理，迅速發(fā)展了信托業(yè)務(wù)。,特點：,,,信托財產(chǎn)主要是有價證券的形式；,,受托人主要是各種形式的法人公司；,,信托業(yè)主要由專業(yè)信托公司、保險公司和商業(yè)銀行組成。,46,,六、 信托在世界的發(fā)展,3,、日本的信托業(yè),,日本明治維新以后,,二戰(zhàn)以后：專業(yè)化分工；,,特征,：,,以金錢（資金）信托為主，,,以長期融資為主要目的，,,以社會福利作為重要的功能,。,47,,世界信托業(yè)的發(fā)展趨勢,,信托業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)相融合，業(yè)務(wù)領(lǐng)域日益擴大，業(yè)務(wù)方式不斷創(chuàng)新，與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)一起，成為現(xiàn)代金融業(yè)的四大支柱。,,

33、48,,七、,中國信托業(yè)的發(fā)展與現(xiàn)狀,,對信托業(yè)的了解？,,信托：現(xiàn)代四大金融支柱之一？,,中國信托業(yè)發(fā)展歷盡坎坷，路在何方？,,,,（一）中國信托業(yè)恢復(fù)初期的迅速發(fā)展與第一次清理整頓,1979,年，中國國際信托投資公司成立。,1980,，人行下達,《,關(guān)于積極開辦信托業(yè)務(wù)的通知,》,，信托業(yè)出現(xiàn)恢復(fù)發(fā)展的高潮。至,1982,年底，全國信托機構(gòu)發(fā)展到,620,家。,,問題：這些機構(gòu)與銀行搶資金、搶業(yè)務(wù)、爭地盤，發(fā)展變相的銀行業(yè)務(wù)，通過吸收存款、同業(yè)拆借資金用以發(fā)放貸款或直接投資實業(yè)。嚴重沖擊了國家對金融業(yè)務(wù)的計劃管理和調(diào)控，直接助長固定資產(chǎn)投資規(guī)模的膨脹和物價水平的上漲。,,第一次整頓：,19

34、82,年,4,月，國務(wù)院發(fā)文決定對信托業(yè)進行整頓,49,,（二）第二輪擴張與清理整頓,1983,年人行專門行使央行職能，隨之，信托業(yè)又被提上議事日程。人行提出“凡是有利于引進外資、引進先進技術(shù)，有利于發(fā)展生產(chǎn)、搞活經(jīng)濟的各種信托業(yè)務(wù)都可以辦理”，信托業(yè)出現(xiàn)了又一次高潮，但基本上是銀行信貸業(yè)務(wù)的重復(fù)，,1984,年底，經(jīng)濟過熱造成貨幣投放和信貸規(guī)模雙失控。,,問題：信托公司發(fā)放一些收效甚微的信托貸款和信托投資，擴大基建規(guī)模，在經(jīng)濟過熱和投資失控中起到推波助瀾的作用。,,第二次整頓：,1985,年初，對信托業(yè)務(wù)進行整頓，嚴格控制信托貸款,,50,,（三）中國信托業(yè)的第三次清理整頓,1988,年，中

35、國經(jīng)濟呈現(xiàn)出高速發(fā)展的勢頭，經(jīng)濟過熱現(xiàn)象空前嚴重，乃至達到嚴重惡化的地步。與此相對應(yīng)，信托公司數(shù)量飛速膨脹，到,1988,年底，全國信托投資機構(gòu)數(shù)量達到上千家。,,問題：為回避人民銀行對信貸規(guī)模的控制，各專業(yè)銀行紛紛通過各種形式和渠道向信托公司轉(zhuǎn)移資金，信托公司再次成為固定資產(chǎn)投資失控的推波助瀾者,,第三次整頓：,1988,年,8,月，依循撤并信托機構(gòu)、壓縮信托公司政策生存空間的模式，如取消利率上浮的規(guī)定，使信托機構(gòu)在與銀行競爭中失去利率優(yōu)勢。,51,,（四）中國信托業(yè)的第四次清理整頓,1992,年，鄧小平南巡，迎來中國新一輪改革開放熱潮，經(jīng)濟迅速回升并呈高速增長態(tài)勢，但經(jīng)濟增長中各類問題也再

36、次固態(tài)復(fù)萌。,,問題：信托公司與銀行聯(lián)手，違規(guī)攬存，違規(guī)放貸，并直接大規(guī)模參與沿海熱點地區(qū)的圈地運動和房地產(chǎn)炒作活動，再次充當加劇經(jīng)濟形勢過熱、擾亂金融秩序的角色。,,1993,年,6,月，中央決定進行宏觀調(diào)控，整頓金融秩序。與此同時，對信托業(yè)的第四輪清理整頓正式開始。切斷銀行與信托公司之間資金的聯(lián)系，要求銀行不再經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，不再投資非銀行金融機構(gòu)，銀行與信托分業(yè)經(jīng)營，分業(yè)管理。,52,,（五）中國信托業(yè)的第五次清理整頓（,1999,－,2002,）,第四次清理整頓之后，出于維系生存的本能，為獲取資金以新還舊維系金融機構(gòu)的信譽，信托機構(gòu)采取了一些消極的對策，如高息攬存、超額發(fā)行特種金融債券等

37、。,爆發(fā)支付危機。,,問題：中銀國信、中創(chuàng)廣東國投等信托巨艦紛紛沉沒。,,1999,年,3,月，開始最嚴厲的第五次整頓。國務(wù)院決定此次清理整頓使信托業(yè)回歸本業(yè)。業(yè)內(nèi)人士將此次整頓形象地稱為“推倒重來”,53,,（六）信托業(yè)歷經(jīng)五次整頓的原因,問題：信托公司歷經(jīng)多次整頓，是否有存在的必要？,1,、經(jīng)濟發(fā)展階段和經(jīng)濟環(huán)境的制約,,2,、信托公司治理結(jié)構(gòu)方面存在缺陷（嚴重依附于政府）,,3,、信托業(yè)的市場定位不清,,4,、信托監(jiān)管框架及法律、法規(guī)的缺陷,54,,（七）信托業(yè)的新時期：回歸主業(yè),1,、,2001,年,10,月,1,日，,《,中華人民共和國信托法,》,正式實施。,,2,、,2002,年,

38、5,月,9,日，,《,信托投資公司管理辦法,》,實施,,3,、,2002,年,7,月,18,日，,《,信托投資公司資金信托管理暫行辦法實施,》,，當天，愛建信托推出我國第一個規(guī)范的信托產(chǎn)品,——,外環(huán)隧道項目資金信托。,,4,、截至,2005,年末，我國信托資產(chǎn)規(guī)模已達萬元，平均為,425434,萬元，同比平均增長,29.27%,。增幅超過,10%,的公司多達,33,家，超過,50%,的也有,21,家。,,,55,,（八）重新登記的信托公司簡介,北京：中誠信托 、北京國投、中信信托、外經(jīng)貿(mào)信托、國民信托,,上海：上海國投、愛建信托（,*,）、中海信托、中泰信托、安信信托,(*),、華寶信托,,

39、天津：北方信托、天津信托,,重慶：新華信托、重慶國投,,廣東：深圳國投、平安信托、東莞信托、 廣東粵財信托,,浙江：浙江國投、金信信托、金港信托、杭州工商信托,,江蘇：江蘇國投、蘇州信托、國聯(lián)信托,,福建：廈門國投、聯(lián)華信托,,山東：山東國投、英大信托、海協(xié)信托,,東北：華信信托、吉林信托、中融國際、泛亞信托、弘泰信托,,陜西：陜西國投,(*),、西部信托、西安國際,,河南：中原信托、百瑞信托,,新疆：金新信托、新疆國投、伊斯蘭信托,,安徽：興泰信托、國元信托,,內(nèi)蒙：內(nèi)蒙古信托、新時代信托,,江西：江南信托、江西國投,,其他：山西國投、衡平信托、湖北國投、湖南國投、慶泰信托、甘肅信托、西藏信

40、托、云南國投、黔隆國際,,,56,,參考文獻,——,信托部分,《,中華人民共和國信托法,》2001,年,12,月,,《,信托公司管理辦法,》2007,年,3,月,1,日,,《,信托投資公司管理辦法,》2002,年,6,月（失效）,,《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》,2007,年,3,月,1,日,,《,信托投資公司資金信托管理暫行辦法,》2002,年,7,月（失效）,,《,關(guān)于信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知,》 2002,年,10,月（失效）,,《,房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見稿）,》2004,年,10,月（未實施）,,《,托投資公司信托業(yè)務(wù)品種管理暫行規(guī)定（討論稿）,》,

41、（未實施）,,《,信托投資公司信息披露管理暫行辦法,》 2005,年,1,月,,《,基金會管理條例,》 2004,年,3,月,,《,證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法,》 2003,年,12,月,,《,證券投資基金法,》 2004,年,6,月,,《,開放式證券投資基金試點辦法,》 2000,年,10,月,57,,課程資源,參考教材：,,1,、金融信托與租賃，,2007,，徐保滿，科學(xué)出版社；,,2,、信托與租賃，葉偉春，,2008,，上海財經(jīng)大學(xué)出版社；,,3,、信托與租賃，左毓秀、史建平編著，,2001,，中國經(jīng)濟出版社。,,主要網(wǎng)站：,,1,、中國信托前沿，,,2,、用益信托工作室，,,3,、中國信托研究，,,4,、信托法律網(wǎng)，,,5,、信托網(wǎng)，,,6,、中國信托協(xié)會，,,7,、,中國租賃信息網(wǎng)，,,8,、各信托公司網(wǎng)站,58,,