企業(yè)縱向價值鏈管理分析

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1、,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,第,三,章 縱向價值鏈分析,第一節(jié) 縱向價值鏈分析概述,一、縱向價值鏈及其分解,（一）縱向價值鏈分析的著眼點,企業(yè)的價值轉(zhuǎn)移和增值過程可以向前延伸至供應(yīng)商、向后延伸至顧客環(huán)節(jié)，甚而延伸到供應(yīng)商的供應(yīng)商，顧客的顧客等一系列環(huán)節(jié)，企業(yè)最大的競爭優(yōu)勢可能就來自于對上述企業(yè)價值轉(zhuǎn)移和增值過程延展環(huán)節(jié)的分析。,縱向價值鏈分析的關(guān)鍵問題就在于確定企業(yè)所獲得的邊際利潤是否合理，也就是解決有關(guān)利潤共享的問題。企業(yè)在此基礎(chǔ)上可以對產(chǎn)業(yè)進入和退出、縱向整合等問題進行決策。,（二）縱向價值鏈確定的原則 價值活動(環(huán)節(jié))分解的原

2、則,在進行價值活動的分解時，要求這些價值活動在技術(shù)上和經(jīng)濟效果上可以分離，在縱向價值鏈分析中主要表現(xiàn)為：可交易性。即在進行縱向價值鏈分析時，只有價值活動所創(chuàng)造的價值可以通過外部市場予以實現(xiàn)，該項價值活動才有被分解出來的必要。,問題：,紡紗廠在紡紗過程中要經(jīng)過五個基本步驟：去籽、梳棉、并條、粗紡、精紡，才能生產(chǎn)出合格的紗錠。,上述五個步驟能否作為縱向價值鏈的價值環(huán)節(jié)而被分解和確定呢？,(三)縱向價值鏈的分解,植樹造林,伐木,紙漿制造,紙張制造,進一步加工,分銷,最終用戶,二、縱向價值鏈分析的特點,傳統(tǒng)管理會計學(xué)的各種決策方法都強調(diào)“增值”的概念，這一點完全正確。但在分析“增值”時往往以原材料購入

3、為分析的始點，將產(chǎn)品銷售給買方作為分析的終點。這樣分析往往是基于這樣一個假設(shè)，即只有這一過程是企業(yè)所能控制的。,縱向價值鏈分析可以彌補這一不足：它立足于整個社會價值生產(chǎn)過程，對供應(yīng)商和顧客給予充分的重視，從中挖掘企業(yè)的競爭優(yōu)勢。,(一)注重供應(yīng)商的選擇,糖果廠和它的巧克力供應(yīng)商的典型例子,(二)注重顧客的選擇,一個企業(yè)如果善于研究本企業(yè)的產(chǎn)品如何適應(yīng)顧客價值鏈的要求，很顯然會在競爭中擊敗其他生產(chǎn)廠家。特別是當企業(yè)的產(chǎn)品在顧客的生產(chǎn)成本中占較大比重時，這一優(yōu)勢地位就會更加明顯。,(三)注重企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿屠婀蚕韱栴},縱向價值鏈分析所得到的結(jié)果常常與我們傳統(tǒng)的分析方法得到的結(jié)論不同，這是由于

4、縱向價值鏈分析中不僅要考慮某一項目的盈利性，還要考查企業(yè)在整個縱向價值鏈上的利潤共享比例是否可以接受。,第二節(jié) 縱向價值鏈分析的基本內(nèi)容和步驟,一、確定和分解縱向價值鏈，擬訂備選方案,由于縱向價值鏈環(huán)節(jié)比較復(fù)雜，因此對價值活動的鑒別往往需要多次反復(fù)，并隨著分析的深入及分析的要求，對價值活動的分解進行調(diào)整。在確定了行業(yè)價值鏈后，企業(yè)應(yīng)確定決策的有關(guān)備選方案。,二、分攤成本和資產(chǎn),（一）企業(yè)自身的有關(guān)成本和資產(chǎn)的分攤,如果一個企業(yè)參與了縱向價值鏈上的幾個環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，就有必要把企業(yè)的各種成本、資產(chǎn)進行分攤。成本應(yīng)分攤到它們發(fā)生的各個環(huán)節(jié)中去，資產(chǎn)應(yīng)分攤到使用、控制它們或?qū)ζ涫褂糜绊懽畲蟮膬r值活動中去

5、。,1、成本的分攤,成本的分攤在原則上比較簡單，但是會計信息的不適用性可能使其在實際操作中產(chǎn)生一定的問題，即我們有必要對會計記錄重新整理，以便使成本的歸集和分配與價值活動相匹配。,2、資產(chǎn)的分攤,進行價值鏈分析必須確定各種價值活動所占用的固定資產(chǎn)，從而計算各種價值活動的折舊成本和資產(chǎn)回報率。獲得一項價值活動所使用的有形固定資產(chǎn)的現(xiàn)行成本或重置成本是一項必要而復(fù)雜的工作。這些成本可以通過向設(shè)備管理者，裝置供應(yīng)商，以及相關(guān)評估人員請教得到。具體進行分攤的時候還有兩項工作應(yīng)該予以考慮，第一是對固定資產(chǎn)按照價值活動進行重新分類；第二是對固定資產(chǎn)的折舊年限重新確定，這往往存在一定的主觀臆測性，從而折舊成

6、本的分攤必然會存在一定的偏差。,3、共享的價值活動的成本和資產(chǎn)的分攤,如果企業(yè)可以分解為縱向價值鏈上的多個環(huán)節(jié)，則對于各個環(huán)節(jié)之間共享的價值活動，應(yīng)該按照一定的標準將該價值活動的成本和資產(chǎn)分攤到各個環(huán)節(jié)，分攤標準的選擇可能會隨著分析的深入發(fā)生改變。,（二）確定縱向價值鏈上企業(yè)以外環(huán)節(jié)的成本和資產(chǎn),由于企業(yè)通常不具備有關(guān)的信息系統(tǒng)支持這一步驟的實現(xiàn)，故企業(yè)只有采取各種調(diào)查方法，例如查閱各企業(yè)的財務(wù)報告了解關(guān)鍵的的財務(wù)信息，閱讀相關(guān)行業(yè)出版物等了解其他信息。由于這樣得到的信息并沒有固定的和適當?shù)母袷?，因而對這些信息的判斷和整理就顯得非常重要。,三、估計和確定轉(zhuǎn)移價格,企業(yè)外部的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移由于存在外部

7、交易市場，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格很容易判定。而對于企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移的中間產(chǎn)品，應(yīng)在該中間產(chǎn)品外部市場交易價格的基礎(chǔ)上對運輸費用，營銷費用等進行調(diào)整得到。,四、確定有關(guān)資產(chǎn)回報率,通過上述資產(chǎn)分攤方法我們可以估計出各環(huán)節(jié)中每生產(chǎn)一個單位的產(chǎn)品所需投資的現(xiàn)行成本或重置成本，在二、三的基礎(chǔ)上計算出單位產(chǎn)品的利潤，從而計算有關(guān)資產(chǎn)回報率。,五、在考慮非財務(wù)信息基礎(chǔ)上做出決策,在以上分析的基礎(chǔ)上企業(yè)可以從備選方案中選擇可行的方案。當然采用縱向價值鏈分析還需要結(jié)合其他非財務(wù)信息進行綜合評價以做出最后的決策。,第三節(jié) 縱向價值鏈分析的實例,一、業(yè)務(wù)背景,諾斯公司在1989年共生產(chǎn)206，000噸兩種規(guī)格的鍍膜紙板，一是

8、出售給300多個普通加工商的一般質(zhì)量的紙板，諾斯公司占該產(chǎn)品市場份額的40%，該種紙板的市場需求量以每年3%的速度下滑；二是銷售給品牌加工商的高質(zhì)量的紙板，這樣的品牌加工商只有6個，在這一細分市場中由于諾斯公司產(chǎn)品質(zhì)量不高，其所占有的市場份額呈下降趨勢。在鍍膜紙紙板業(yè)中，諾斯公司是四個主要的競爭力量之一，假設(shè)由于規(guī)模經(jīng)濟和資本要求等原因其他企業(yè)目前無法進入該產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)。,二、替代品的情況,塑料制品作為鍍鏌紙板的一個主要的替代威脅品，正逐步擠入包裝品市場。目前它還不能完全替代鍍膜紙板的原因有：,1、塑料價格依賴于乙烯的價格，而對于乙烯的未來價格水平很難估計；完全轉(zhuǎn)向塑料制品的用戶將承擔石油工業(yè)所

9、帶來的一切風(fēng)險，這當然是他們所不情愿的；,2、塑料制品的應(yīng)用范圍越來越廣，這種需求的上升必將導(dǎo)致其價格的上升；,3、塑料作為石油企業(yè)的副產(chǎn)品，其來源不能得到可靠的保障；,4、許多地區(qū)基于環(huán)境保護的考慮已經(jīng)開始限制或禁止塑料品的使用.,三、縱向價值鏈分析,（一）確定縱向價值鏈,由于植樹造林、制造紙漿等過程對于企業(yè)的影響較小，為了討論的簡便起見，對這些環(huán)節(jié)不予考慮，而將重點放在后面各個環(huán)節(jié)的分析上。,紙張加工,紙箱初步加工,紙箱進一步加工,銷售,最終用戶,（二）確定可供選擇的方案,在這里，主要討論企業(yè)出售給品牌加工商的產(chǎn)品是繼續(xù)生產(chǎn)、停止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)還是進行縱向整合的問題。假設(shè)諾斯公司是一個資本雄厚

10、的企業(yè)，它的決策不受資本限制。,（三）確定轉(zhuǎn)移價格和成本和資產(chǎn)的分攤情況,出售普通加工商部分 出售給品牌加工商部分,(1)紙張加工,轉(zhuǎn)移價格1 486 486,紙漿成本,319,319,加工成本,105,105,運輸費用,3,3,紙張加工可獲邊際利潤 =59/噸 =59/噸,(2)鍍膜,轉(zhuǎn)移價格2 640 640,紙張成本(轉(zhuǎn)移價格1),486 -486,加工成本,91,91,-運輸費用,35,35,鍍膜可獲邊際利潤 =28/噸 =28/噸,(3)紙箱初步加工,轉(zhuǎn)移價格3 1152*1008*,鍍膜紙板成本,(轉(zhuǎn)移價格2),640,640,加工成本,234,234,運輸費用,10,10,初步加

11、工的邊際利潤 =268/噸 =124/噸,(4)紙箱進一步加工(加工商),轉(zhuǎn)移給商店的價格4 14400,1.04 14400,1.42,初步加工紙箱成本,14400,0.08,14400,0.07,加工成本,14400,0.87,14400,1.11,加工商邊際利潤 1，296/噸 3，456/噸,(5)商店,轉(zhuǎn)移價格5（商店售價）14400,1.16 14400,1.89,進一步加工后紙箱成本,(轉(zhuǎn)移價格4),14400,1.04,14400,1.42,商店邊際利潤 1728/噸 6768/噸,*,每噸紙板可以加工14400個紙箱，出售給普通加工商和品牌加工商的每個紙箱的價格分別為0.08

12、元和0.07元，出售給品牌加工商的紙箱價格較低的原因在于：一、諾斯公司不能生產(chǎn)出符合要求的高質(zhì)量紙箱；二、由于品牌加工商數(shù)量少，每一顧客購買數(shù)量較多，從而買方形成一定的侃價實力，這種買方侃價實力的形成使得買方從諾斯公司能夠取得較大的價格折扣。,（四）確定有關(guān)資產(chǎn)回報率情況,1、,有關(guān)投資情況,生產(chǎn)每噸紙板所需投資的重置成本 單位：美元,紙張加工車間 2800,鍍鏌車間 190,紙箱初步加工車間 830,普通加工商 5400,品牌加工商 2890*,商店 1800,*由于規(guī)模經(jīng)濟性所以每噸所需投資較少,2、,有關(guān)資產(chǎn)回報率的計算,出售給普通加工商部分,出售給品牌加工商部分,利潤,資產(chǎn),資產(chǎn)回報率

13、,利潤,資產(chǎn),資產(chǎn)回報率,紙張加工車間,59,2800,2%,59,2800,2%,鍍膜車間,28,190,15%,28,190,15%,紙箱初步加工車間,268,830,32%,124,830,15%,加工商,1296,5400,24%,3456,2890,120%,商店,1728,1800,96%,6768,1800,376%,合計,3379,11020,31%,10435,8510,123%,（資產(chǎn)以重置成本計價，假設(shè)生產(chǎn)能力充分利用）,3、,有關(guān)利潤共享情況的測試,出售給普通加 工商部分,出售給品牌加工商部分,紙張加工車間,59,59,鍍膜車間,28,28,紙箱初步加工車間,268,1

14、24,諾斯公司小計,355,211,加工商,1296,3456,商店,1728,6768,合計,3379,10435,諾斯公司利潤共享比例,10.5%,2.0%,4、從整個價值鏈角度考察利潤和投資回報的綜合情況,出售給普通加工商部分,出售給品牌加工商部分,利潤,利潤共享比例,資產(chǎn)回報率,利潤,利潤共享比例,資產(chǎn)回報率,紙張加工車間,59,3%,2%,59,0.5%,2%,鍍膜車間,28,1%,15%,28,0.25%,15%,紙箱初步加工車間,268,7%,32%,124,1.2%,15%,加工商,1296,40%,24%,3456,33%,120%,商店,1728,49%,96%,6768,

15、65%,376%,合計,3379,100%,31%,10435,100%,123%,通過上述縱向價值鏈分析不難看到，諾斯公司出售給普通加工商的產(chǎn)品在整個價值鏈上的利潤共享比例為10.5%，而出售給品牌加工商的產(chǎn)品只能分享到整個價值鏈利潤的2%。我們可能無法判斷出10.5%的利潤是高還是低，但是這種簡單的對比至少告訴我們：從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享到2%利潤是不合理的，因為雖然我們?yōu)榉治龊啽闫鹨娢磳刹糠之a(chǎn)品的生產(chǎn)進行區(qū)分，但這一部分產(chǎn)品的加工成本明顯要高(因為質(zhì)量要求高)，同時投資也高(因為經(jīng)過的處理環(huán)節(jié)多于出售給普通加工商的產(chǎn)品部分)。,該公司從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享的 利潤比例較

16、低的原因在于：其一在于品牌產(chǎn)品具有歧異性從而容易獲得較高的利潤，越接近最終用戶的企業(yè)所獲利潤比例愈高，諾斯公司處于離最終用戶較遠的位置從而不能取得這一優(yōu)勢；其二也是最關(guān)鍵的一條即諾斯公司所面對的品牌加工商具有較強的侃價實力，這主要是由以下幾個因素造成的：,（1）參與購買諾斯公司該部分高質(zhì)量產(chǎn)品的品牌加工商數(shù)量少，每一加工商的購買數(shù)量大；,（2）每一品牌加工商還有其他可供選擇的產(chǎn)品來源，諾斯公司產(chǎn)品不能達到一定的質(zhì)量標準，使得其售價受到影響；,（3）作為替代品的塑料包裝實際上確定了這種紙箱的價格的上限，這使得諾斯公司這種品牌紙箱的質(zhì)量既使通過大量投資得以改善也不可能將產(chǎn)品價格提高到上述給定的界限以上，從而諾斯公司在這一部分產(chǎn)品的收益情況很難得到較大的改善。,（五）考慮其他有關(guān)非財務(wù)信息進行最終決策,有三種方案可以選擇，即停止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)或縱向整合。在有利可圖的情況下，單純的停止生產(chǎn)方案是不可取的。,1、轉(zhuǎn)產(chǎn),停止品牌加工商產(chǎn)品的生產(chǎn)應(yīng)考慮有關(guān)退出壁壘的問題。,退出壁壘是指由于經(jīng)濟上、戰(zhàn)略上以及感情上等各種因素的存在，使得一個企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負的情況下仍然維持該產(chǎn)品的生產(chǎn)。諾斯公司在做出轉(zhuǎn)