企業(yè)財務(wù)報表及閱讀管理知識分析

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1、Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,企業(yè)財務(wù)報表閱讀與分析,主講人：陳 金 龍,博士、教授、博士生導(dǎo)師,華僑大學(xué)工商管理學(xué)院,TEL：13959799046,Email:,通過財務(wù)，解讀經(jīng)營，解析管理,課程目的,我們需要知道,會計信息與企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)系怎樣？,財務(wù)報表分析能幫助我們做什么？,報表分析抱分析

2、什么？,報表分析的基本工具、方法和步驟是什么？,財務(wù)與經(jīng)營,以前，企業(yè)先做大，后做強,現(xiàn)在，企業(yè)要做高、做精，才能做強，單有品牌是很難做大的,跑馬圈地與精耕細作,你的企業(yè)業(yè)務(wù)年增長率是多少？是否超過30%？,如果你的企業(yè)的年銷售增長率低于30%，你應(yīng)該考慮精耕細作了。,如果你的企業(yè)的年銷售增長率高于30%，也許你還有一段時間跑馬圈地的機會。,企業(yè)是否可以既跑馬圈地，同時又精耕細作？,黃光裕與陳曉,黃光裕：國美和蘇寧市場份額尚未達到50%以上，現(xiàn)階段是繼續(xù)擴大市場份額；,陳曉：現(xiàn)在階段是提高單店效益，關(guān)閉效益差的項目，新開地段好的店面,臺灣麗嬰房,1971年創(chuàng)立，1993年進入大陸,門店(網(wǎng)點)

3、：臺灣280余家；大陸1500家,連鎖心得：做連鎖要三個基本條件：專業(yè)化，簡單化，再是標準化。不僅專業(yè)，而且要很簡單，簡單才容易復(fù)制，才說得上有標準。,既能以適當(dāng)速度擴張，每年業(yè)務(wù)增長40%，兩年半翻一番，同時可以進行精細化管理。,管理與會計信息,經(jīng)營管理,業(yè)務(wù)管理,財務(wù)管理,采購,制造,銷售,日常資金管理,資本結(jié)構(gòu)管理,貸款,增資,營運資本管理,資產(chǎn)負債表,利潤表,現(xiàn)金流量表,成本報表,銷售報表,管理與會計信息,管理：戰(zhàn)略管理與經(jīng)營管理的結(jié)合,戰(zhàn)略目標通過經(jīng)營管理逐步實現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營管理包括業(yè)務(wù)管理和財務(wù)管理；管理提供企業(yè)創(chuàng)造價值的途徑：增加收入，減少成本,業(yè)務(wù)管理涉及資產(chǎn)組織、業(yè)務(wù)安排和資源

4、創(chuàng)造，可以得到業(yè)務(wù)管理效率，但看不到財務(wù)管理效率；業(yè)務(wù)管理通過標準化管理、優(yōu)化流程管理節(jié)省成本。,財務(wù)管理結(jié)果體現(xiàn)在財務(wù)報告中，可以看出財務(wù)管理效率，但看不出管理效率；財務(wù)管理通過兩個杠杠獲取資源，創(chuàng)造價值,企業(yè)戰(zhàn)略：低成本戰(zhàn)略與差異化戰(zhàn)略,管理與會計信息,如果企業(yè)總體戰(zhàn)略是明確的，那么經(jīng)營戰(zhàn)略是可能成功的，如果企業(yè)戰(zhàn)略不明確，經(jīng)營戰(zhàn)略就不知道怎么辦了,管理與財務(wù),經(jīng)營管理目標,留存收益&剩余收益,業(yè)務(wù)管理目標,銷售收入,營業(yè)利潤,經(jīng)營資產(chǎn),財務(wù)管理的目標,資金來源？,資金成本,企業(yè)可以沒有財務(wù)管理，但通過財務(wù)管理可以通過兩個杠杠獲得更多資金，獲取更多資源.或者同樣的資源，可以發(fā)揮更大作用。,

5、企業(yè)怎么才能使資本收益超過資產(chǎn)收益呢？,企業(yè)三套報表,對內(nèi)報表成本報表,對外報表財務(wù)報表外部可以看見的,對稅收報表稅務(wù)報表,企業(yè)家與職業(yè)經(jīng)理對待盈利態(tài)度,企業(yè)家是創(chuàng)業(yè)的，職業(yè)經(jīng)理管理的，企業(yè)家是天生的，職業(yè)是可以通過培訓(xùn)培養(yǎng)的,企業(yè)家更關(guān)注一次生意可以掙多少，職業(yè)經(jīng)理更關(guān)注一年利潤是多少。,萬科的ROE是45%，經(jīng)營周期是886天,蘇寧的ROE是3.8%，經(jīng)營周期是42天,不同行業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)時間不同，周轉(zhuǎn)一次盈利不同，周轉(zhuǎn)時間越長，風(fēng)險越大。,財富500強中沒有學(xué)會計的，而西點軍校卻培養(yǎng)1000個董事長，2000個CEO，知道是為什么嗎？,管理者通過財務(wù)管理提升業(yè)績,微軟公司1971-2004期

6、間，年ROE最高137%，最低30%，皮爾蓋茨幾次提出分紅都被否決，結(jié)果在2004年的報表中，總資產(chǎn)927億美元中，有630億現(xiàn)金。2004年新管理者到上任后，分紅300億美元現(xiàn)金。,2008年，沃爾瑪在現(xiàn)金不足情況下仍然舉債分紅。,這些企業(yè)的管理者為什么急著將利潤分配給股東呢？,社會和企業(yè)對財務(wù)的各種看法,1998年報載：在生產(chǎn)“非常可樂”以前，娃哈哈公司的財務(wù)狀況非常好，資產(chǎn)負債率為零。,報載：在彩電企業(yè)降價后，八家生產(chǎn)彩管的企業(yè)宣布停產(chǎn)一個月。理由是他們的產(chǎn)品無降價空間。,某總經(jīng)理因企業(yè)的利潤較高，但無可供支配的現(xiàn)金，便責(zé)問其財務(wù)部門負責(zé)人：你們把利潤弄到哪里去了？,社會和企業(yè)對財務(wù)的各

7、種看法,2010年3月20日，某企業(yè)向銀行提交了一份母公司2009年底的合并資產(chǎn)負債表。銀行工作人員問：你的資本公積（3億元）哪里去了？答：我投到在建工程（3億元）里邊去了。,某著名企業(yè)負責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。,社會和企業(yè)對財務(wù)的各種看法,2009年上半年，某文章說：我國上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動的現(xiàn)金流量之和小于零。,某股評人士說：A企業(yè)股票的市場價值為每股10元，企業(yè)的每股收益為0.50元。該股票的市盈率為20倍，股價因此而有較大的上揚空間。,社會和企業(yè)對財務(wù)的各種看法,有人說：債轉(zhuǎn)股能改善原債務(wù)企業(yè)的盈

8、利水平。,我國新近修訂的會計法規(guī)定：單位負責(zé)人對企業(yè)會計工作和會計資料的真實性、完整性負責(zé)。,著名教練馬俊仁將其配方以1000萬的價格售予今日集團，后又以無形資產(chǎn)入資的方式生產(chǎn)馬家軍1號口服液。,社會和企業(yè)對財務(wù)的各種看法,晉江一家企業(yè)3年沒做帳，新來的會計將一麻袋憑證整理完，告訴老板，企業(yè)三年都虧損，老板很詫異，這怎么可能，三年前企業(yè)資金非常緊張，現(xiàn)在不僅企業(yè)銀行賬戶有存款，而且還可以購買幾部新車.,現(xiàn)代財務(wù)會計的核心,權(quán)責(zé)發(fā)生制,處理收入,處理支出,對支出的處理成為財務(wù)會計的核心,對支出屬性的判斷是一種估計，可以認為改變,判斷支出的收益期,確定資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為費用損失的速度,現(xiàn)代財務(wù)會計的核心,

9、支 出,收益性支出,資本性性支出,受益期為1年或一個經(jīng)營周期的支出,受益期為1年或一個經(jīng)營周期的支出,利潤表,資產(chǎn)負債表,成本,費用,損失,存貨,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn),攤銷,折舊,攤銷,資產(chǎn)定期轉(zhuǎn)化為費用損失,財務(wù)報表的兩種產(chǎn)生模式,公允價值模式,全部資產(chǎn)采用公允價值計價,通過前后期股東權(quán)益比較確定損益,只需要一張資產(chǎn)負債表的財務(wù)系統(tǒng),歷史成本模式,全部資產(chǎn)采用歷史成本計價,資產(chǎn)通過攤銷和折舊來計算損耗,需要利潤表來反映取得的收入與資產(chǎn)損耗之間的配比關(guān)系,財務(wù)報表的核心是資產(chǎn)計價,新準則下金融資產(chǎn),金融資產(chǎn)計價核心是公允價值,交易性金融資產(chǎn)采用公允價值計量，價值變動計入當(dāng)期損益,可供出售金融資產(chǎn)

10、采用公允價值計價，價值變動計入資本公積。,持有至到期金融資產(chǎn)采用歷史成本計價，價格變動信息要披露,財務(wù)報表的核心是資產(chǎn)計價,新準則下的經(jīng)營性資產(chǎn),經(jīng)營性資產(chǎn)計價核心是LCM（市價與成本熟低）,當(dāng)歷史成本高于市場價格時，資產(chǎn)必須計提減值準備,當(dāng)歷史成本低于市場價格時，無需計提減值準備,很遺憾，每次會計采用公允價值計價模式都遇到金融危機如，1934年，2008年,財務(wù)報表的基本知識,資產(chǎn)負債表,利潤表,現(xiàn)金流量表,報表之間的關(guān)系,會計信息與企業(yè)經(jīng)營活動的關(guān)系,會計產(chǎn)品：,外部報表,內(nèi)部報表,補充資料,企業(yè)環(huán)境：,政府有關(guān)法規(guī),勞動力市場,資本市場,產(chǎn)品市場,供應(yīng)商,客戶,競爭對手,企業(yè)活動：,經(jīng)營

11、活動,投資活動,融資活動,企業(yè)戰(zhàn)略：,業(yè)務(wù)范圍,多元化,專業(yè)化,競爭定位,成本優(yōu)先,差異化,關(guān)鍵致勝因素與風(fēng)險,會計環(huán)境：,資本市場結(jié)構(gòu),公司治理結(jié)構(gòu),會計慣例與法規(guī),稅法,處理會計爭端的法律體系,會計戰(zhàn)略：,會計政策的選擇,會計估計的選擇,報告表格的選擇,附加披露的選擇,財務(wù)會計系統(tǒng),對企業(yè)活動的經(jīng)濟結(jié)果進行計量編制報表,資產(chǎn)負債表,功能：,提供企業(yè)某一特定時期所擁有的全部資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益（自有資本）的存量及其結(jié)構(gòu),關(guān)系,資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益,作用,有助于管理者了解某一時點上各類資產(chǎn)和負債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)及其數(shù)量上對應(yīng)關(guān)系，明確個人和企業(yè)受托責(zé)任和義務(wù)，做出優(yōu)化結(jié)構(gòu)、降低風(fēng)險和提高運營效

12、率的判斷和決策,資產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu),資產(chǎn),負債及所有者權(quán)益,經(jīng)營性資產(chǎn),經(jīng)營負債,金融負債,負債合計,金融性資產(chǎn),投入資本,留存收益,資產(chǎn)總計,負債及所有者權(quán)益總計,資產(chǎn)負債表的解讀,如果資產(chǎn)是實在的，盈利就是可靠的,應(yīng)收賬款能夠收回多少,存貨是否都能變現(xiàn),固定資產(chǎn)折舊是否提足,無形資產(chǎn)攤銷是否攤夠,有多少費用被資本化,其他應(yīng)收款是否隱藏費用,資產(chǎn)負債表的解讀,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不同決定盈利結(jié)構(gòu)不同,經(jīng)營性資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)營性收益,金融性資產(chǎn)產(chǎn)生投資性收益,在資產(chǎn)負債表中，所有資產(chǎn)都必須能夠創(chuàng)造價值的，因為資產(chǎn)的取得是有成本的,所謂流動性過剩，在社會領(lǐng)域是指錢太多，資產(chǎn)太少；在企業(yè)財務(wù)上是指流動資產(chǎn)超過企業(yè)需求

13、量。,資產(chǎn)負債表的解讀,負債是資產(chǎn)負債表中唯一真實的項目，企業(yè)最可恨的是隱藏負債,資產(chǎn)不實將導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益不實，一般表現(xiàn)為留存利潤不實。,資產(chǎn)與負債的對比可以反映企業(yè)的風(fēng)險狀況。,利潤表,功能,提供企業(yè)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的利潤或發(fā)生的虧損。,關(guān)系,當(dāng)期收入或收益-當(dāng)期成本及費用=當(dāng)期損益,作用,幫助管理者了解企業(yè)本期取得的收入和發(fā)生的產(chǎn)品成本、各項期間費用及稅金，了解盈利的總體水平和各項利潤來源及結(jié)構(gòu)，把握經(jīng)營策略。,利潤表的結(jié)構(gòu),準則報表格式,用于分析的報表格式,一、營業(yè)收入,一、營業(yè)收入,減：營業(yè)成本,減：營業(yè)成本,減：營業(yè)稅金及附加,減：營業(yè)稅金及附加,減：銷售費用、管理費用及財務(wù)費用

14、,減：銷售費用、管理費用,減：資產(chǎn)減值損失,減：資產(chǎn)減值損失,加：公允價值變動損益,加：經(jīng)營性資產(chǎn)投資收益,加：投資收益,減：經(jīng)營性收益所得稅,二、營業(yè)利潤,加減：營業(yè)外收支凈額,加減：營業(yè)外收支凈額,二、經(jīng)營性盈利,三、利潤總額,減：（稅后凈利息支出-公允價值變動-金融資產(chǎn)投資收益）,減：所得稅,四、凈利潤,四、凈利潤,利潤表的解讀,1920年以前企業(yè)報表是采用公允價值計價的，所以不需要利潤表，只有資產(chǎn)負債表。由于資產(chǎn)價值不可靠，由此產(chǎn)生盈利結(jié)果不可靠，有人認為這是1929-1933年金融危機產(chǎn)生的原因之一。,1934年開始美國會計不允許對資產(chǎn)進行重估，因為重估價不可靠，只能用成本價，因此需

15、用用利潤表來確定收入與成本費用的差額。,利潤表的解讀,從資產(chǎn)負債表角度來理解利潤表，經(jīng)營性資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)營性利潤；金融性資產(chǎn)，產(chǎn)生金融性投資收益。,現(xiàn)金流量表,功能,提供企業(yè)在某一特定時期內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的流入和流出信息。,關(guān)系,現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量=當(dāng)期現(xiàn)金持有量的變動,作用,有助于管理者了解凈收益的質(zhì)量、取得和運用現(xiàn)金的能力、支付債務(wù)本息和股利的能力和預(yù)測未來現(xiàn)金流量。,現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu),項目,金額,一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入,經(jīng)營活動現(xiàn)金流出,經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,投資活動現(xiàn)金流入,投資活動現(xiàn)金流出,投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額,三、

16、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,籌資活動現(xiàn)金流入,籌資活動現(xiàn)金流出,籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額,四、匯率變動對現(xiàn)金的影響,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,三大報表的關(guān)系,資產(chǎn)負債表,資產(chǎn)：,現(xiàn)金,應(yīng)收賬款,存貨,長期投資,固定資產(chǎn),負債：,短期借款,應(yīng)付賬款,應(yīng)付股利,所有者權(quán)益,實收資本,留存收益,利潤表,銷售收入,銷售成本,期間費用,營業(yè)利潤,利潤總額,所得稅,凈利潤,利潤分配表,稅后凈利潤,期初為分配利潤,提起盈余公積,分配股利,.,未分配利潤,現(xiàn)金流量表,經(jīng)營活動,投資活動,籌資活動,.,營運資本,營運資本又稱循環(huán)資本、營運資金等，是指企業(yè)在流動資產(chǎn)方面所進行的投資。,營運資金凈額流動資產(chǎn)總額流動負債總額,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)面臨的風(fēng)險,營運資金的周轉(zhuǎn),現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期,營運資本管理的一般政策,企業(yè)可以選擇的營運資本管理策略有以下三種：,1.中庸的營運資本管理策略,2.激進的營運資本管理策略,3.保守的營運資本管理策略,不同營運資本管理策略比較,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet,consectetur