民生銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析

單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級(jí),第三級(jí),第四級(jí),第五級(jí),*,民生銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析,小組成員：陳騰 倪凌燕,沈玲 王玲玲,葉音 張曉孝,簡(jiǎn)介,盈利能力分析,償債能力分析,經(jīng)營(yíng)效率分析,公司簡(jiǎn)介,中國民生銀行于1996年1月12日在北京正式成立，是我國首家主要由非公有制企業(yè)入股的全國性股份制,商業(yè)銀行,，同時(shí)又是嚴(yán)格按照公司法和商業(yè)銀行法建立的規(guī)范的股份制金融企業(yè)。多種經(jīng)濟(jì)成份在中國金融業(yè)的涉足和實(shí)現(xiàn)規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，使中國民生銀行有別于國有銀行和其他商業(yè)銀行，而為國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)界、金融界所關(guān)注。中國民生銀行成立10年來，業(yè)務(wù)不斷拓展，規(guī)模不斷擴(kuò)大，效益逐年遞增，并保持了良好的資產(chǎn)質(zhì)量。,2000年12月19日，中國民生銀行A股股票（600016）在上海證券交易所掛牌上市。,2003年3月18日，中國民生銀行40億可轉(zhuǎn)換公司債券在上交所正式掛牌交易。,2004年11月8日，中國民生銀行通過銀行間債券市場(chǎng)成功發(fā)行了58億元人民幣次級(jí)債券，成為中國第一家在全國銀行間債券市場(chǎng)成功私募發(fā)行次級(jí)債券的商業(yè)銀行。,2005年10月26日，民生銀行成功完成股權(quán)分置改革，成為國內(nèi)首家完成股權(quán)分置改革的商業(yè)銀行，為中國資本市場(chǎng)股權(quán)分置改革提供了成功范例。,此外,中國民生銀行在內(nèi)部控制、資產(chǎn)負(fù)債比例管理、人力資源管理、市場(chǎng)營(yíng)銷和財(cái)務(wù)制度方面具有創(chuàng)新意識(shí)。中國民生銀行是中國銀行界第一家依照國際慣從事貿(mào)易編制財(cái)務(wù)報(bào)表，并聘請(qǐng)普華會(huì)計(jì)公司進(jìn)行審計(jì)的商業(yè)銀行。,根據(jù)英國銀行家(The Banker)2006年7月發(fā)布的全球1000家銀行最新排名,中國民生銀行由2005年的第287位上升到第247位,在該雜志對(duì)中國大陸的銀行排名中,位列第8位。由此可見,民生銀行是,一個(gè)擁有巨大發(fā),展?jié)摿Φ纳虡I(yè)銀行.,商業(yè)銀行VS一般工商企業(yè),商業(yè)銀行的資產(chǎn)主要是貸款，負(fù)債主要是存款，收入主要來自于存貸利差，且權(quán)益資本較少。,一般工商企業(yè)資產(chǎn)主要是有存貨和固定資產(chǎn)構(gòu)成，收入主要是銷售、勞務(wù)收入且籌資渠道多元化。,商業(yè)銀行作為一種低資本、高負(fù)債的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般的工商企業(yè)，加之涉及的社會(huì)面廣，影響力大，故商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析比較注重其財(cái)務(wù)狀況的分析，特別注重其經(jīng)營(yíng)流動(dòng)性、安全性的分析，其次是盈利性。,商業(yè)銀行報(bào)表,資產(chǎn)負(fù)債表,利潤(rùn)表,現(xiàn)金流量表,工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容,1、盈利性指標(biāo),工商銀行的盈利能力主要通過相對(duì)指標(biāo)來反映,即,每股收益,和,凈資產(chǎn)收益率,其中每股收益為凈利潤(rùn)與 年度末普通股股份總數(shù)之比,反映了股東投資于銀行所能獲得的收益。凈資產(chǎn)收益率為凈利潤(rùn)與年度,末股東權(quán)益之比,同樣反映股東所能獲得的投資收益。,2、安全性指標(biāo),安全性是指商業(yè)銀行資產(chǎn)與負(fù)債業(yè)務(wù)免遭風(fēng)向損失的能力。與一般企業(yè)不同,安全性對(duì)于工商銀行有特別重要的意義,一般生產(chǎn)性企業(yè)的倒閉只是事關(guān)自身和股東,對(duì)其他主體的影響較小。而銀行的倒閉不僅僅是這家銀行自身的事情,而且往往會(huì)引起連鎖反應(yīng),使其他銀行也面臨擠兌風(fēng)險(xiǎn)。因此,不管是銀行自身,還是整個(gè)國民經(jīng)濟(jì),都對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的控制提出了更高的要求。,安全性指標(biāo)主要是：,資本充足率,、,逾期貸款比率,、,壞帳比率,等。,工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容,工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容,3、流動(dòng)性指標(biāo),商業(yè)銀行流動(dòng)性主要體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債兩方面。資產(chǎn)流動(dòng)性是指銀行持有的資產(chǎn)能隨時(shí)得以償付或者不遭受損失的情況下變現(xiàn)的能力。負(fù)債流動(dòng)性主要是指銀行能夠以按市場(chǎng)價(jià)格獲得資金的能力。,資產(chǎn)流動(dòng)性指標(biāo)主要有：,超額準(zhǔn)備金在全部負(fù)債中的比重,；,流動(dòng)性資產(chǎn)對(duì)全部資產(chǎn)或全部負(fù)債的比重,；,一年以內(nèi)的商業(yè)貸款與工商業(yè)貸款的比重,。,負(fù)債流動(dòng)性指標(biāo)主要有：,短期負(fù)債與總負(fù)債之比,；,同業(yè)拆借資金及根據(jù)回購協(xié)議售出的證券與總額之比。,綜合性流動(dòng)指標(biāo)還有：,流動(dòng)性資產(chǎn)減去流動(dòng)性負(fù)債,該值越大,銀行流動(dòng)性越強(qiáng)。,存款增長(zhǎng)率減去貸款增長(zhǎng)率,該值為正,表明流動(dòng)性上升。,工商銀行財(cái)務(wù)報(bào)表分析重點(diǎn)內(nèi)容,最后,由于政府有關(guān)部門出臺(tái)的政策對(duì)金融企業(yè)具有極大的影響,特別是對(duì)處于改革期的金融企業(yè)來說更是如此,因此政策因素及其變化必須在財(cái)務(wù)分析中得到充分的考慮。因此,作為投資者在分析金融企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況時(shí),以及對(duì)此作預(yù)測(cè)時(shí),必須將政策因素納入分析框架。,返回,一、盈利能力分析,毛利率,凈利潤(rùn)率,凈利差,凈資產(chǎn)收益率,總資產(chǎn)收益率,每股收益,毛利率,近三年，民生銀行毛利率都有所上漲，但各年均低于同行業(yè)水平。其原因是民生銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)成本較大。故建議其注意控制成本,以進(jìn)一步縮減主營(yíng)業(yè)務(wù)成本。,凈利潤(rùn)率,2004、2005年的凈利潤(rùn)率持平,在2006年凈利潤(rùn)率大幅提高達(dá)到13.31%，但是其增長(zhǎng)速度仍低于同行業(yè)水平，究其原因可以發(fā)現(xiàn)其營(yíng)業(yè)費(fèi)用大幅增加，吞噬利潤(rùn)增長(zhǎng)空間。,凈利差,存貸凈利差額逐年增大，而且增長(zhǎng)速度加快，自2005年開始超過行業(yè)平均水平，公司獲利空間進(jìn)一步擴(kuò)大。,總資產(chǎn)收益率,2004-2006年，民生銀行總資產(chǎn)收益率都有顯著提高，均超出同行業(yè)平均水平，說明其全部投入資本的總報(bào)酬水平在不斷增強(qiáng)。,凈資產(chǎn)收益率,2004-2006年，民生銀行凈資產(chǎn)收益率一直保持增長(zhǎng)，且均高于同行業(yè)水平，說明該企業(yè)權(quán)益資本獲取收益的能力越來越強(qiáng)，對(duì)股東的保障程度有所提高。,每股收益,2004-2006年，每股收益波動(dòng)較大。從2004年起開始下降，主要是因?yàn)槊裆y行發(fā)行的40億元“民生轉(zhuǎn)債”從2003年8月27日開始進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，截止2006年12月29日收盤，累計(jì)轉(zhuǎn)股1358286145股。從2005年開始每股收益有所上升，但幅度較小，主要是因?yàn)閺?005年4月14日股權(quán)登記日開始，向全體股東分紅贈(zèng)送2904533151股。,返回,二、償債能力分析,流動(dòng)性分析指標(biāo),流動(dòng)性比率分析,安全性分析指標(biāo),安全性比率分析,流動(dòng)性分析指標(biāo)：,流動(dòng)性比率分析：,年份,比率,項(xiàng)目,2004,年,2005,年,2006,年,民生,同行業(yè) 平均,標(biāo)準(zhǔn),民生,同行業(yè)平均,標(biāo)準(zhǔn),民生,同行業(yè)平均,標(biāo)準(zhǔn),流動(dòng)性比率,74.00%,86.40%,76.00%,87.00%,87.00%,59.50%,現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率,-4.29%,3.12%,3.38%,0.09%,6.03%,4.82%,流動(dòng)性比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率逐年升高，且在2006年超過同行業(yè)平均水平，因此其短期償債能力較強(qiáng)并且是逐年增高的。,分析：,安全性分析指標(biāo)：,安全性比率分析：,年份,比率,項(xiàng)目,2004,2005,2006,民生銀行,同行業(yè)平均,標(biāo)準(zhǔn)值,民生銀行,同行業(yè)平均,標(biāo)準(zhǔn)值,民生銀行,同行業(yè)平均,標(biāo)準(zhǔn)值,不良貸款比率,1.31%,5.20%,1.28%,4.23%,1.23%,3.67%,固定資本比率,15.72%,23.92%,30%,30.25%,20.03%,30%,28.25%,15.25%,30%,資本充足率,8.59%,7.12%,8%,8.26%,7.26%,8%,8.12%,8.17%,8%,核心資本充足率,5.04%,3.88%,4%,4.80%,4.64%,4%,4.35%,6.63%,4%,資本負(fù)債率,33.51,33.47,35.04,35.55,35.28,29.83,財(cái)務(wù)杠桿率,34.51,34.47,36.04,36.55,36.28,30.83,安全性方面，從已有的數(shù)據(jù)看，民生銀行的安全性總體上比較高，但是從個(gè)別指標(biāo)看還是存在一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的：,不良貸款率的比率相對(duì)于同行來說比較??；,固定資本的比率在04年比較低，但是后兩年有明顯的增大；,資本充足率和核心資本充足率符合一般標(biāo)準(zhǔn)；,資本負(fù)債率比較高，頭兩年與同行業(yè)相比相差無幾，但是06年高出了5個(gè)百分點(diǎn)，這一方面表明民生銀行的資本使用效率很高，另一方面又表明民生銀行對(duì)外負(fù)債較多，長(zhǎng)期償債能力較弱，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)過大。,財(cái)務(wù)杠桿率與同行基本持平，這說明民生銀行的資本的使用效率還是很高的，潛在的盈利能力較高，但是風(fēng)險(xiǎn)程度也相對(duì)較高。,返回,一、資產(chǎn)利用率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）,二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,三、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,經(jīng)營(yíng)效率分析,年度,項(xiàng)目,2004-12-31,2005-12-31,2006-12-31,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=,營(yíng)業(yè)收入,4.45%,4.75%,4.58%,平均總資產(chǎn),行業(yè)平均,4.046%,4.052%,3.848%,一、資產(chǎn)利用率,分析：,2006年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)速度有所減慢，但銀行仍保持較快發(fā)展速度。,（2）民生銀行股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在近三年均高于行業(yè),平均,水平。,由此,可見：,民生,銀行的總資產(chǎn)使用效率和管理質(zhì)量較高，營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng)。,返回,分析：,（1）民生銀行股份有限公司在年資產(chǎn)總額逐年遞增的情況下,營(yíng)業(yè)收入也逐年增加,2005年增長(zhǎng)速度較快。,年度,項(xiàng)目,2004-12-31,2005-12-31,2006-12-31,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=,營(yíng)業(yè)收入,7.39%,7.88%,6.16%,流動(dòng)資產(chǎn)平均余額,二、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,分析：,總額的增長(zhǎng)速度快,在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)相當(dāng)?shù)那闆r下,2006年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。,（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率市場(chǎng)平均值是1.17%,由,此可見：民生銀行有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額,，盡管,2006年稍有下降，總體上流動(dòng)資產(chǎn)利用率較高,。,返回,分析:,（1）2004年到2005年流動(dòng)資產(chǎn)比率增加；,（2）由于2006年流動(dòng)資產(chǎn)總額的增長(zhǎng)速度比2005年流動(dòng)資產(chǎn),三、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,年度,2004,2005,2006,凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,79.61%,83.9%,82.83%,行業(yè)平均水平,70.35%,72.14%,62.292%,分析:民生銀行凈資產(chǎn)持續(xù)保持較高的周轉(zhuǎn)率,說明其營(yíng)運(yùn)能力較強(qiáng),資金利用效果也比較好。,謝謝觀看！,