財務報表分析與分析報告編寫技巧講義課件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,,*,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,,*,財務報表分析與分析報告編寫技巧,國際會計碩士、數(shù)學專業(yè)學士,澳大利亞注冊會計師公會會員,《CSS成本體系標準》創(chuàng)始人,《成本運籌與控制學》創(chuàng)始人,《唯對象主義哲學》創(chuàng)始人,林俊,,,財務報表分析與分析報告編寫技巧國際會計碩士、數(shù)學專業(yè)學士 林,1,培訓目的,從企業(yè)經(jīng)營管理的角度進行多維度的財務報表分析，找出存在和潛在問題，為管理者的決策提供有價值的信息;,學習如何編寫面向管理者的財務分析報告。,,,培訓目的從企業(yè)經(jīng)營管理的角度進行多維度的財務報表分析，找出存,2,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(1),1。期間(年/季/月)的經(jīng)營情況及與過去期間變化的原因分析：,銷售情況及銷售增長分析(有沒有把蛋羔做大)；,各產品對銷售收入的貢獻(誰把蛋羔做大) ；,凈利潤情況(真正拿到的實惠是多少) ；,凈利潤變化的原因分析(是否存在提高利潤的空間)；,成本和費用開銷情況(是否存在改進空間)。,,影響下一步的管理決策：,下一階段的產品結構、市場推廣和銷售重點、研發(fā)投入方向；,長期資產(固定/無形)投資方向、融資計劃(負債/股東)；,成本和費用的預算與控制。,,,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(1)1。期間(年/季/月,3,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(2),2。財務健康狀況和相關財務風險分析：,現(xiàn)金流和凈現(xiàn)金(是否有健康的現(xiàn)金流)；,負債情況和償債能力(是否有被清算的可能)；,存貨和應收帳款情況(是否存在的財務風險) ；,固定資產使用效率(企業(yè)“印鈔機”表現(xiàn)如何) ；,對外投資回報情況(是否存在投資風險)。,,影響下一步的管理決策：,融資計劃安排，現(xiàn)金流量表預算；,還款計劃安排；,存貨和應收帳款的控制，生產計劃安排；,不良資產清理；,追加投資或撤回投資，未來投資方向；,未來財務政策(保守/擴張)。,,,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(2)2。財務健康狀況和相,4,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(3),3。對外部使用者的合理交待：,對國家稅收部門：上繳的稅收情況；,對股東：凈資產收益率/每股利潤/分紅政策；,對銀行：還債能力。,,影響下一步的管理決策：,合理避稅；,報表粉飾；,審計準備。,,,,管理者希望能夠從財務報表看到什么?(3)3。對外部使用者的合,5,目錄,一、財務分析基礎,二、管理者角度的經(jīng)營效益分析,三、管理者角度的財務運營分析,四、外部使用者角度的財務效果分析,五、從財務管理的角度看三大財務報表,六、,財務分析報告的編寫技巧,,,目錄一、財務分析基礎,6,一、財務分析基礎,1.1 三大財務報表的基本作用,1.2 財務分析的常用方法,,,一、財務分析基礎1.1 三大財務報表的基本作用,7,1.1 三個財務報表的基本作用,資產負債表:,反映在某一天公司的資產、負債和股東權益的狀況，其中資產是指公司掌握的經(jīng)濟資源，負債是指公司對內和對外的債務，股東權益是指股東投入的股本和過去利潤的累積;,損益表(利潤表):,反映某個期間內公司的收入、成本和費用、稅收以及利潤的狀況；,現(xiàn)金流量表:,反映某個期間內公司現(xiàn)金收支狀況。,,,1.1 三個財務報表的基本作用資產負債表:,8,1.2 財務分析的常用方法,1.2.1,因素分析法,1.2.2 盈虧平衡分析,1.2.3 單因素變動敏感性分析,,,1.2 財務分析的常用方法1.2.1 因素分析法,9,1.2.1,因素分析法(1)-定義,該方法用于在某項指標受到多種因素共同影響下，通過假定其他因素不變的前提下，分析某個因素變動對指標的影響程度。,,,1.2.1 因素分析法(1)-定義該方法用于在某項指標受到多,10,項 目,2007年,2006年,增加,增幅,銷量(噸),227,776,206,347,21,429,10%,單位收入(元/噸),3,655,3,721,-66,-2%,單位成本(元/噸),2,145,2,367,-222,-9%,銷售毛利(萬元),34,394,27,939,6,455,23%,銷售毛利影響分析舉例,基于以下公式進行分析,銷售毛利=銷量×（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本）,1.2.1,因素分析法(2)-應用,,,項 目2007年2006年增加增幅銷量(噸)227,776,11,,替換步驟：,銷量因素的影響：,毛利②=本年銷量×（上年單位銷售收入凈額,,–上年單位銷售成本）,銷量因素影響金額=毛利②-毛利①,因素替換法計算過程,基本公式：,毛利①=上年銷量×（上年單位銷售收入凈額 –上年單位銷售成本,）,毛利①=206347×（3721 -2367）= 27939萬元,計算過程：,毛利②=227776×（3721,,-2367）= 30841萬元,銷量因素影響金額 = 30841-27939 =,2902萬元,,1.2.1,因素分析法(3)-應用,,,替換步驟：因素替換法計算過程計算過程：1.2.1 因素分析法,12,,替換步驟：,價格因素影響：,毛利③=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額,,-去年單位銷售成本）,影響金額=毛利③-毛利②,計算過程：,毛利③=227776×（3655,,-2367）= 29337萬元,價格因素影響金額 = 29337-30841 =,-1504萬元,替換步驟：,成本因素影響：,毛利④=本年銷量×（本年單位銷售收入凈額,,-本年單位銷售成本）,影響金額=毛利④-毛利③,計算過程：,毛利④=227776×（3655,,-2145）= 34394萬元,成本因素影響金額 = 34394-29337 =,5057萬元,,,1.2.1,因素分析法(4)-應用,,,替換步驟：計算過程：替換步驟：計算過程：1.2.1 因素分析,13,單位：萬元,,,項 目,影響額,占總變動額的比重,銷售數(shù)量,2,902,45%,銷售價格,-1,504,-23%,銷售成本,5,057,78%,合 計,6,455,100%,銷售毛利影響因素分析結果,1.2.1,因素分析法(5)-應用,,,單位：萬元項 目 影響額 占總變動額的比重 銷售數(shù)量2,,14,盈虧平衡分析又稱量本利分析；,盈虧平衡點又稱保本點。,1.2.2 盈虧平衡分析(1)-定義,盈虧平衡點：,使銷售收入等于成本的銷售量，盈虧平衡分析就是確定這個銷售量；,變動費用：,隨銷售量變化而變化的費用；,固定費用：,不隨銷售量變化而變化的費用。,盈虧平衡點 =,固定費用,單位銷售收入 – 單位變動費用,,,盈虧平衡分析又稱量本利分析；1.2.2 盈虧平衡分析(1)-,15,,,,,序號,項 目,公 式,1,一、變動費用總額（萬元）,變動成本+市場費用+運輸裝卸費用,2,單位變動費用,變動費用總額÷銷售量,3,二、固定費用總額（萬元）,固定成本+銷售費用+管理費用+財務費用,4,三、利潤計算,,5,銷售收入凈額（萬元）,銷售收入凈額,6,單位銷售收入凈額(平均),銷售收入凈額÷銷售量,7,營業(yè)利潤（萬元）,營業(yè)利潤,8,四、盈虧平衡點產銷量,固定費用總額,,單位銷售收入凈額 - 單位變動費用,,1.2.2 盈虧平衡分析(2)-,分類及計算公式,,,序號項 目公 式,16,,,,10萬噸,8.2,萬噸,金額,盈虧平衡點銷售收入,虧損區(qū),,盈虧平衡點,盈利區(qū),7.9,萬噸,,固定成本費用,盈虧平衡點分析圖,,,實際收入,,,單位凈銷售收入,單位變動成本,1.2.2 盈虧平衡分析(3)-,圖例,,,10萬噸8.2金額盈虧平衡點銷售收入虧損區(qū)盈虧平衡點盈利區(qū)7,17,1.2.3 單因素變動敏感性分析(1)-定義,單因素變動敏感性分析是研究一個因素的變化對另外一個因素變化的影響。計算公式為:,,敏感系數(shù)＝目標值變動百分比/參數(shù)值變動百分比,1) 當系數(shù)絕對值>1，敏感度高因素；,2) 當系數(shù)絕對值<1，敏感度低因素。,,從量本利分析看，由于影響利潤的因素有銷售量、銷售單價、單位變動成本和固定成本，因此需要確定這些因素分別對利潤的影響程度。,,,1.2.3 單因素變動敏感性分析(1)-定義單因素變動敏感性,18,例：假設某子公司XXX售價為2500元/噸，單位變動成本1800元/噸，預計明年固定成本4000萬元，產銷量計劃為10萬噸。,單因素變動敏感性分析中遵循的公式：,利潤=銷售收入-變動成本-固定成本,利潤=銷量×(單位銷售價格-單位變動成本)-固定成本,預計明年的利潤,=10×(2,500-1,800) - 4,000= 3,000萬元,1.2.3 單因素變動敏感性分析(2)-應用,,,例：假設某子公司XXX售價為2500元/噸，單位變動成本18,19,銷售量的敏感程度,設銷售量增長2%，則：,,銷售量,=10×(1+2%)= 10.2萬噸,按此銷售量計算，利潤為：,,利潤,=10.2 ×（2500-1800）- 4000=3140萬元,利潤原先是3000元，其變化率為：,利潤值變動百分比,=（3140-3000）÷ 3000= 4.6%,敏感系數(shù),=4.6%÷2%= 2.3,銷售量每上升1%，利潤將增加2.3%。銷售量為敏感度高因素。,1.2.3 單因素變動敏感性分析(3)-應用,,,銷售量的敏感程度設銷售量增長2%，則：銷售量每上升1%，利,20,單價的敏感程度,設單價增長2%，則：,,單價,=2500 ×（1+2%）=2550元/噸,按此單價計算，利潤為：,,利潤,=10 ×（2550-1800）-4000=3500萬元,利潤原先是3000萬元，其變化率為：,利潤值變動百分比,=（3500-3000）÷ 3000=16.6%,敏感系數(shù),=16.6%÷2%=8.3,銷售價格每上升1%，利潤將增加8.3%。提價是敏感度高因素。,1.2.3 單因素變動敏感性分析(4)-應用,,,單價的敏感程度設單價增長2%，則：銷售價格每上升1%，利潤,21,單位變動成本的敏感程度,設單位變動成本增長2%，則：,,單位變動成本,=1800×（1+2%）= 1836元/噸,按此單位變動成本計算，利潤為：,,利潤,=10 ×（2500-1836）- 4000=2640萬元,利潤原先是3000元，其變化率為：,利潤值變動百分比,=（2640-3000）÷ 3000= -12%,敏感系數(shù),=-12%÷2%=- 6,單位變動成本對利潤的影響是高敏感度因素，單位變動成本每上升1%，利潤將減少6%。,1.2.3 單因素變動敏感性分析(5)-應用,,,單位變動成本的敏感程度設單位變動成本增長2%，則：單位變動,22,固定成本的敏感程度,設固定成本增長2%，則：,,固定成本,=4000×（1+2%）= 4080萬元,按此固定成本計算，利潤為：,,利潤,=10 ×（2500-1800）- 4080=2920萬元,利潤原先是3000元，其變化率為：,利潤值變動百分比,=（2920-3000）÷ 3000= -2.6%,敏感系數(shù),= -2.6%÷2%= -1.3,固定成本每上升1%，利潤將減少1.3%。,1.2.3 單因素變動敏感性分析(6)-應用,,,固定成本的敏感程度設固定成本增長2%，則：固定成本每上升1,23,影響利潤各因素中最敏感的是單價（敏感系數(shù)8.3）；,其次是單位變動成本（敏感系數(shù)-6）；,再次是銷量（敏感系數(shù)2.3）；,最后是固定成本（敏感系數(shù)為-1.3）。,由前面計算過程可知在本案例中：,通過分析公司的歷史經(jīng)營數(shù)據(jù)，XXX公司的利潤影響因素敏感系數(shù)最高的是價格。,1.2.3 單因素變動敏感性分析(7)-應用,,,影響利潤各因素中最敏感的是單價（敏感系數(shù)8.3）；由前面計算,24,二、管理者角度的經(jīng)營效益分析,2.1,經(jīng)營狀況分析指標體系,2.2 案例:長虹與康佳不同的財務政策,2.3 經(jīng)營效益分析樣板:華新水泥財務分析,2.4 案例: E公司的銷售費用分析,,,二、管理者角度的經(jīng)營效益分析2.1 經(jīng)營狀況分析指標體系,25,2.1.1 銷售收入指標,2.1.2 利潤指標,2.1.3 成本控制指標,2.1 經(jīng)營效益分析指標體系,,,2.1.1 銷售收入指標2.1 經(jīng)營效益分析指標體系,26,2.1.1 銷售收入指標,本年總銷售收入－去年總銷售收入,1) 總銷售收入增長率＝,去年總銷售收入,,2) 產品銷售收入比例= 產品銷售收入/總銷售收入,3) 銷售部人均銷售額= 銷售收入/銷售部人數(shù),,,2.1.1 銷售收入指標,27,2.1.2 利潤指標,1) 利潤增長率＝(本年利潤－去年利潤)/去年利潤,利潤包括: 主營業(yè)務利潤、營業(yè)利潤、稅前利潤、凈利潤,2) 主營業(yè)務利潤率＝主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務銷售收入,3) 產品主營業(yè)務利潤率＝產品主營業(yè)務利潤/產品主營業(yè)務收入,4) 銷售利潤率＝凈利潤/銷售凈收入,5) 營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/營業(yè)銷售額,,,,2.1.2 利潤指標1) 利潤增長率＝(本年利潤－去年利潤),28,2.1.3 成本控制指標(1),1) 產品成本差異:,料工費的差異 = 實際成本 – 標準成本,料工費的價格差異 = 實際數(shù)量X(實際價格-標準價格),料工費的數(shù)量差異 = 標準價格X(實際數(shù)量-標準數(shù)量),2) 單位銷售費用的銷售收入 = 銷售凈收入/銷售費用,年初存貨+年末存貨,3) 存貨資金占用成本= X 內部利息率,2,年初應收+年末應收,4) 應收帳款資金占用成本= X 內部利息率,2,,5) 產能浪費= 生產固定成本 X (停機天數(shù)/365),,,,2.1.3 成本控制指標(1)1) 產品成本差異:,29,2.1.3 成本控制指標(2),6) 廢品損失 = 廢品數(shù)量 X 產品標準成本,7) 客戶索陪金額: 按照實際金額計算,8) 向供應商索陪金額: 按照實際金額計算,原材料采購成本+向供應商索陪金額+跌價損失,9) 采購評價系數(shù)=,原材料采購成本,,銷售凈收入+應收帳款凈額,10) 銷售評價系數(shù)=,銷售凈收入,,,,,2.1.3 成本控制指標(2)6) 廢品損失 = 廢品數(shù)量,30,2.2 案例:長虹與康佳不同的財務政策,見《長虹康佳的財務報表分析案例》,1998與1999經(jīng)營數(shù)據(jù)分析和比較:,資產 = 負債 + 股東權益,長虹 -23.45 =,-43.05 +,19.6,,(5.25+,14.35,),康佳 25.86 =,+12.59,+ 13.27(4.98+,8.29,),長虹的財務政策是 ?,康佳的財務政策是 ?,,,2.2 案例:長虹與康佳不同的財務政策見《長虹康佳的財務報表,31,2.3 經(jīng)營效益分析樣板:華新水泥財務分析(1),見《華新水泥財務分析報告》;,EBITDA是Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization的縮寫，即未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤。,,,2.3 經(jīng)營效益分析樣板:華新水泥財務分析(1)見《華新水泥,32,2.3 經(jīng)營效益分析樣板:華新水泥財務分析(2),報告結構:,生產經(jīng)營情況概述;,銷售收入和利潤情況;,產品銷售量完成情況;,公司財務分析：,1),主營收入、EBITDA及EBITDA%;,2) 利潤總額、噸利潤;,3),主要分子公司利潤總額;,4) 銷售單,價;,5) 產品制造成本、能源和制造費用、期間費用;,6) 應收帳款;,7) 存貨;,8),經(jīng)營活動現(xiàn)金流量;,,分子公司財務成果比較分析;,分子公司成本比較分析;,主要分子公司財務評價。,,,2.3 經(jīng)營效益分析樣板:華新水泥財務分析(2)報告結構:,33,案例: E公司的銷售費用分析(1),,彈性系數(shù),=,,,銷售地區(qū)或渠道成本增加率%,銷售地區(qū)或渠道銷售收入增加率%,1) 彈性系數(shù)<1, 缺乏彈性;,2) 彈性系數(shù)=1, 單位彈性;,3) 彈性系數(shù)>1, 富有彈性.,,,案例: E公司的銷售費用分析(1)銷售地區(qū)或渠道成本增加率%,34,案例: E公司的銷售費用分析(2),企業(yè)名稱,2005年,2006年,A,3.74,4.85,B,8.41,10.79,C,16.52,35.17,D,4.00,4.07,E,14.30,10.87,F,19.16,30.65,行業(yè)平均,6.34,8.25,,,案例: E公司的銷售費用分析(2)企業(yè)名稱2005年2006,35,案例: E公司的銷售費用分析(3),企業(yè)名稱,2006比2005銷,售收入增加率,2006比2005銷,售費用增加率,彈性系數(shù),A,13.37%,-12.47%,(1.07),B,44.58%,12.76%,3.49,C,46.82%,-31.06%,(1.51),D,22.86%,20.76%,1.10,E,29.29%,70.11%,0.42,F,160.07%,62.60%,2.56,,,案例: E公司的銷售費用分析(3)企業(yè)名稱2006比2005,36,財務運營分析指標,3.1,償債能力,3.2,,營運能力,3.3,盈利能力,3.4,獲現(xiàn)能力,3.5,發(fā)展能力,3.6,控制能力,6大類,三、管理者角度的財務運營分析,,,財務運營分析指標3.1 償債能力3.2 營運能力3.3 盈利,37,3.1 償債能力指標分析,1)短期償債能力:,流動比率=流動資產/流動負債,歐美標準至少為2,速動比率=速動資產/流動負債=(流動資產-存貨)/流動負債,歐美標準至少為1,現(xiàn)金比率=可動用的現(xiàn)金/流動負債,2)長期償債能力:,資產負債率=負債/資產,- 當資產負債率>1，為高負債和高風險；,- 當40%<資產負債率<60%，為合理負債；,- 當資產負債率<30%，為低負債。,產權比率=負債/股東權益,利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用,,,3.1 償債能力指標分析1)短期償債能力:,38,3.2 營運能力指標分析,營運資金周轉率= 銷售收入/(平均,流動資產 -,平均,流動負債),應收帳款周轉率 = 銷售收入/平均應收帳款,應收帳款周轉天數(shù) = 360/應收帳款周轉率,存貨周轉率 = 銷售成本/平均存貨,存貨周轉天數(shù) = 360/存貨周轉率,流動資產,周轉率 = 銷售收入/平均,流動資產,固定資產,周轉率 = 銷售收入/平均,固定資產,總資產,周轉率 = 銷售收入/平均,總資產,,,3.2 營運能力指標分析營運資金周轉率= 銷售收入/(平均流,39,3.3 盈利能力指標分析,銷售毛利率 = 主營業(yè)務利潤/銷售收入凈額,銷售凈利率 = 稅后凈利潤/銷售收入凈額,資產,凈利率 = 稅后凈利潤/平均,資產,凈,資產,凈利率 = 稅后凈利潤/平均凈,資產,,,3.3 盈利能力指標分析銷售毛利率 = 主營業(yè)務利潤/銷售收,40,3.4 獲現(xiàn)能力指標分析,銷售現(xiàn)金比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額,全部資產現(xiàn)金回收率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產總額,,,3.4 獲現(xiàn)能力指標分析銷售現(xiàn)金比率= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/,41,銷售收入增長率,該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務拓展趨勢的重要標志；,世界500強就是以銷售收入的多少進行排序。,該指標表示企業(yè)當年資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜耍?指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應予充分重視。,資本積累率,=,本年所有者權益增長額,年初所有者權益,×100%,3.5 發(fā)展能力指標分析,,,銷售收入增長率該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企,42,銷售收入偏差率,銷售量偏差率,產品成本偏差率,利潤,偏差率,,偏差率,=,實際 – 標準,標準,×100%,反映實際與標準的偏離程度；,反映對實現(xiàn)目標的控制力；,反映,預算的準確程度。,3.6 控制能力指標分析,期間費用偏差率,,,銷售收入偏差率銷售量偏差率產品成本偏差率利潤偏差率偏差率=實,43,3.7 案例分析,見《長虹康佳的財務報表分析案例》,,,3.7 案例分析見《長虹康佳的財務報表分析案例》,44,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(1),見《附件四、山東鋁業(yè)財務分析報告》,,,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(1)見《附件四、,45,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(2),一、總體評述,(一) 總體財務績效水平,(二) 公司分項績效水平,(三) 財務指標風險預警提示,(四) 財務風險過濾結果提示,,二、財務報表分析,(一) 資產負債表,1．企業(yè)自身資產狀況及資產變化說明,2．企業(yè)自身負債及所有者權益狀況及變化說明,3．企業(yè)的財務類別狀況在行業(yè)中的偏離,(二) 利潤及利潤分配表,1．利潤分析:(1) 利潤構成情況; (2) 利潤增長情況,2．收入分析,3．成本費用分析: (1) 成本費用構成情況;(2) 成本費用增長情況,4．利潤增長因素分析,5．經(jīng)營成果總體評價:,(1) 產品綜合獲利能力評價    (2) 收益質量評價    (3) 利潤協(xié)調性評價,,,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(2)一、總體評述,46,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(3),(三) 現(xiàn)金流量表     1．現(xiàn)金流量結構分析:(1) 現(xiàn)金流入結構分析;(2) 現(xiàn)金流出結構分析,2．現(xiàn)金流動性分析:(1) 現(xiàn)金流入負債比;(2) 全部資產現(xiàn)金回收率,3．獲取現(xiàn)金能力分析:(1) 銷售現(xiàn)金比率;(2) 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量,4．財務彈性分析:(1) 現(xiàn)金滿足投資比率;(2) 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)  5．獲取現(xiàn)金風險分析,,三、財務績效評價(一) 償債能力分析;,(二) 經(jīng)營效率分析;,(三) 盈利能力分析;,(四) 股票投資者獲利能力分析;,(五) 企業(yè)發(fā)展能力分析,,四、BBA財務指標風險預警提示,五、整體財務風險模型過濾分析,六、財務風險分類級別:1、業(yè)績變動情況, 2、財務狀況,七、BBA財務異常科目提示,八、審計報告結果,,,,3.8 財務運營分析樣板:山東鋁業(yè)財務分析(3) (三) 現(xiàn),47,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(1),收益性：⑴資產報酬率 ⑵所有者權益報酬率 ⑶銷售利潤率 ⑷成本費用率,安全性：⑸流動比率⑹速動比率⑺資產負債率⑻所有者權益比率⑼利息保障倍數(shù),流動性：⑽總資產周轉率 ⑾應收帳款周轉率 ⑿存貨周轉率,成長性：⒀銷售收入增長率 ⒁產值增長率,生產性：⒂人均工資 ⒃人均銷售收入,,,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(1) 收益性：⑴資產,48,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(2),雷達圖的繪制方法是：,首先，畫出三個同心圓，同心圓的最小圓圈代表同行業(yè)平均水平的1/2值或最低水平，中間圓圈代表同行業(yè)平均水平，又稱標準線，最大圓圈代表同行先進水平或平均水平的1.5倍；,然后，把這三個圓圈的360度。分成五個扇形區(qū)，分別代表收益性、安全性、流動性、成長性和生產性指標區(qū)域；,再次，從5個扇形區(qū)的圓心開始以放射線的形式分別畫出相應的財務指標線，并標明指標名稱及標度，財務指標線的比例尺及同心圓的大小由該經(jīng)營比率的量綱與同行業(yè)的水平來決定；,最后，把企業(yè)同期的相應指標值用點標在圖上，以線段依次連接相鄰點，形成的多邊形折線閉環(huán)，就代表了企業(yè)的現(xiàn)實財務狀況。,,,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(2) 雷達圖的繪制方法,49,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(3),依據(jù)上圖我們可以看出:,當指標值處于標準線以內時，說明該指標低于同行業(yè)水平，需要加以改進；,若接近最小圓圈或處于其內，說明該指標處于極差狀態(tài)，是企業(yè)經(jīng)營的危險標志；,若處于標準線外側，說明該指標處于較理想狀態(tài)，是企業(yè)的優(yōu)勢所在。當然，并不是所有指標都處于標準線外側就是最好，還要具體指標具體分析。,,,3.9 綜合財務比率分析圖法-雷達圖(3) 依據(jù)上圖我們可以,50,四、外部使用者角度的財務效果分析,4.1 杜邦財務分析體系,4.2 每股財務數(shù)據(jù),4.3,案例:長虹與康佳,,,,四、外部使用者角度的財務效果分析4.1 杜邦財務分析體系,51,4.1 杜邦財務分析體系,4.1.1 杜邦財務分析體系,4.1.2 提高總資產周轉率對企業(yè)盈利能力的影響,,,4.1 杜邦財務分析體系4.1.1 杜邦財務分析體系,52,,凈資產收益率,銷售凈利率,總資產周轉率,權益乘數(shù),1÷(1 - 資產負債率 ),總資產凈利率,×,×,負債總額,資產總額,÷,,流動,負債,長期,負債,流動,資產,非流動,資產,主營業(yè)務,收入凈額,資產平,均總額,凈利潤,主營業(yè)務,收入凈額,主營業(yè)務,收入凈額,成本,總額,÷,÷,其他,利潤,所得稅,＋,－,－,＋,＋,主營業(yè),務成本,主營業(yè)務稅金,及附加,營業(yè),費用,管理,費用,財務,費用,＋,＋,＋,＋,4.1.1 杜邦財務分析體系,,,凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數(shù)1÷(1 - 資產,53,凈資產收益率,銷售凈利率,總資產周轉率,權益乘數(shù),1÷(1-資產負債率),不變,雖然企業(yè)銷售凈利率由50%下降到40%，但是由,于采取薄利多銷的方式加快資產的周轉，使資產周轉次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產收益率。,薄利多銷,50%下降到40%,提高周轉次數(shù),1次提高到2次,提高凈資產收益率,50%提高到96%,4.1.2 提高總資產周轉率對企業(yè)盈利能力的影響,,,凈資產收益率銷售凈利率總資產周轉率權益乘數(shù)1÷(1-資產負債,54,4.2 每股財務數(shù)據(jù),每股收益(EPS)= 稅后凈利潤/普通股股數(shù),每股凈資產= 年末凈資產/年末普通股股數(shù),凈,資產,凈利率 = 稅后凈利潤/平均凈,資產,每股營業(yè)現(xiàn)金流量= 經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/年末普通股股數(shù),意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利的能力。超過此限，就要借款分紅。,股利支付率= 現(xiàn)金股利/稅后凈利潤,市盈率= 每股市價/每股收益,,,,4.2 每股財務數(shù)據(jù)每股收益(EPS)= 稅后凈利潤/普通股,55,4.3,案例:長虹與康佳,見《長虹康佳的財務報表分析案例》,,,4.3 案例:長虹與康佳見《長虹康佳的財務報表分析案例》,56,五、從財務管理的角度看三大財務報表,5.1 財務管理的整體觀,5.2,凈現(xiàn)金產生機制,5.3,成本控制機制,5.4 財務管理的三大決策,5.5 資產負債表,5.6 損益表,5.7 現(xiàn)金流量表,5.8 財務報表所不能透視的管理問題,,,五、從財務管理的角度看三大財務報表5.1 財務管理的整體觀,57,5.1 整體財務管理觀,財務管理要把握的一個中心兩個基本點,,以創(chuàng)造利潤為中心，以現(xiàn)金流量和成本控制為兩個基本點，因此必須建立兩個機制：,1、凈現(xiàn)金產生機制 - 解決企業(yè)可生存問題；,2、成本控制機制 - 解決企業(yè)可持續(xù)發(fā)展問題。,,,5.1 整體財務管理觀財務管理要把握的一個中心兩個基本點,58,5.2 凈現(xiàn)金產生機制,在確定凈現(xiàn)金產生模式的基礎上，建立現(xiàn)金日常管理制度，通過現(xiàn)金流量表的預算和核算，控制各種現(xiàn)金管理不善方面的問題(如超支、壞帳、挪用、低周轉率等)。凈現(xiàn)金產生機制包括以下三個方面：,1、現(xiàn)金流入、流出模式；,2、現(xiàn)金日常管理制度和流程；,3、現(xiàn)金流量表的預算和核算。,,現(xiàn)金管理的主要方面：,融資(權益性、債權性):增加現(xiàn)金流入,應收帳款管理:減少現(xiàn)金占用,應付帳款管理:使現(xiàn)金的合理流出,存貨管理:提高現(xiàn)金周轉,資本運作(并購):增加現(xiàn)金流入,租賃、固定資產清理:優(yōu)化現(xiàn)金管理,合理避稅:減少現(xiàn)金支出,,,5.2 凈現(xiàn)金產生機制 在確定凈現(xiàn)金產生模式的基礎上，建立現(xiàn),59,5.3 成本控制機制,HR,CSS,成本體系,SCM,CRM,ISO,JIT,KPI,KPI,KPI,KPI,KPI,KPI:關鍵績效指標,ERM,SM,KPI,KPI,質量,客戶關系,供應鏈,生產運營,安全,人力資源,風險,EP,KPI,環(huán)境保護,,,5.3 成本控制機制HRCSSSCMCRMISOJITKPI,60,5.4 財務管理的三大決策,與一個中心兩個基本點相關的三大財務管理決策,5.4.1 經(jīng)營決策,5.4.2 融資決策,5.4.3 投資決策,,,5.4 財務管理的三大決策與一個中心兩個基本點相關的三大財務,61,5.4.1 財務管理決策一：經(jīng)營決策,業(yè)務利潤,成本,銷售收入,產品成本,應收帳款,現(xiàn)金收入,質量成本,效率成本,資金占用成本,人力資源成本,銷售客戶成本,風險成本,環(huán)保成本,安全成本,稅務成本,,成本管理,現(xiàn)金流入管理,,要點：現(xiàn)金收入的增加，成本的減少,（現(xiàn)金流出管理）,,,5.4.1 財務管理決策一：經(jīng)營決策業(yè)務利潤成本銷售收入產品,62,5.4.2 財務管理決策二：融資決策,資金來源,負債,股東投入股本,長期負債,流動負債,,現(xiàn)金流入管理,要點：股東投入股本與負債構成的財務杠桿,主營業(yè)務現(xiàn)金利潤,,,5.4.2 財務管理決策二：融資決策資金來源負債股東投入股本,63,5.4.3 財務管理決策三：投資決策,資本運營,外部投資,內部投資,固定資產投資,無形資產投資,股權投資,債券投資,基金投資,外匯投資,期貨投資,,現(xiàn)金流出管理,要點：投資回報率,,,5.4.3 財務管理決策三：投資決策資本運營外部投資內部投資,64,5.5 資產負債表,5.5.1 資產負債表項目,5.5.2 資產負債表的基本內容,5.5.3 資產負債表分析的重點,,,,5.5 資產負債表5.5.1 資產負債表項目,65,5.5.1 資產負債表項目,資 產,期末余額,年初余額,負債和所有者權益,期末余額,年初余額,流動資產：,,,流動負債：,,,貨幣資金,,,短期借款,,,交易性金融資產,,,交易性金融負債,,,應收票據(jù),,,應付票據(jù),,,應收賬款,,,應付賬款,,,預付款項,,,預收款項,,,應收利息,,,應付職工薪酬,,,應收股利,,,應交稅費,,,其他應收款,,,應付利息,,,存貨,,,應付股利,,,一年內到期的非流動資產,,,其他應付款,,,其他流動資產,,,一年內到期的非流動負債,,,流動資產合計,,,其他流動負債,,,非流動資產：,,,流動負債合計,,,,,5.5.1 資產負債表項目資 產期末余額年初余額負債和所有者,66,可供出售金融資產,,,非流動負債：,,,持有至到期投資,,,長期借款,,,長期應收款,,,應付債券,,,長期股權投資,,,長期應付款,,,投資性房地產,,,專項應付款,,,固定資產,,,預計負債,,,在建工程,,,遞延所得稅負債,,,工程物資,,,其他非流動負債,,,固定資產清理,,,非流動負債合計,,,生產性生物資產,,,負債合計,,,油氣資產,,,所有者權益（或股東權益）：,,,無形資產,,,實收資本（或股本）,,,開發(fā)支出,,,資本公積,,,商譽,,,減：庫存股,,,長期待攤費用,,,盈余公積,,,遞延所得稅資產,,,未分配利潤,,,其他非流動資產,,,所有者權益（或股東權益）合計,,,非流動資產合計,,,,,,資產總計,,,負債和所有者權益總計,,,,,可供出售金融資產非流動負債：持有至到期投資長期借款長期應收款,67,5.5.2,資產負債表的基本內容,存貨管理狀況,應收帳款管理狀況,固定資產管理狀況,債務管理狀況,對外投資狀況,無形資產投入狀況,,,5.5.2 資產負債表的基本內容存貨管理狀況,68,5.5.3 資產負債表分析的重點,反映相關的財務管理問題,：,資本結構的合理性問題：資產負債率 = ?,短期還債能力問題：流動資產＞流動負債 ?,速動資產= 流動資產-存貨-待攤費用-預付帳款-應收帳款壞帳 - 待處理流動資產損失＞流動負債 ?,經(jīng)營風險問題:存貨和應收帳款的控制效果如何?,資產運營效率問題:總資產周轉率,應收帳款周轉率,流動資產周轉率,存貨周轉率 = ?,資產分布的合理性問題:對內投資和對外投資問題?,股東權益問題: 從哪些方面來增加股東權益？,,,,5.5.3 資產負債表分析的重點反映相關的財務管理問題：,69,5.5.2,損益表,5.5.2.1 損益表項目,5.5.2.2 損益表的基本內容,5.5.2.3 損益表分析的重點,5.5.2.4 損益表的成本費用,,,5.5.2 損益表5.5.2.1 損益表項目,70,5.5.2.1 損益表項目,項 目,本期金額,上期金額,一、營業(yè)收入,,,減：營業(yè)成本,,,營業(yè)稅金及附加,,,銷售費用,,,管理費用,,,財務費用,,,資產減值損失,,,加：公允價值變動收益（損失以“-”號填列）,,,投資收益（損失以“-”號填列）,,,其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益,,,二、營業(yè)利潤（虧損以“-”號填列）,,,加：營業(yè)外收入,,,減：營業(yè)外支出,,,其中：非流動資產處置損失,,,三、利潤總額（虧損總額以“-”號填列）,,,減：所得稅費用,,,四、凈利潤（凈虧損以“-”號填列）,,,五、每股收益：,,,（一）基本每股收益,,,（二）稀釋每股收益,,,,,5.5.2.1 損益表項目項 目本期金額上期金額一、營業(yè)收入,71,5.5.2.2,損益,表的基本內容,收入方面,成本費用方面,稅收方面,利潤方面,,,,5.5.2.2 損益表的基本內容收入方面,72,5.5.2.3 損益表分析的重點,反映相關的財務管理問題,：,企業(yè)盈利能力問題：銷售收入-成本和費用 = 利潤＞0？,銷售收入的真實性：現(xiàn)金收入或者應收帳款 ？,成本費用的控制能力：可變成本與固定成本,利潤增長的穩(wěn)定性：與去年相比利潤增長率 = ？,股東收益：每股稅前利潤 = ？,,,,,,5.5.2.3 損益表分析的重點反映相關的財務管理問題：,73,5.5.2.4 損益表的成本費用,總成本,營業(yè)成本,管理費用,銷售費用,財務費用,直接材料費用,直接人工費用,制造費用,車間管理人員工資福利,生產性固定資產折舊,維修費/辦公費,水電費/勞保費/其他,行政管理人員工資和福利費/辦公設施折舊費 維修費/辦公用品/低值易耗品攤銷,差旅費/工會經(jīng)費/職工教育培訓費/勞動保險費,保險費/咨詢費/訴訟費/董事會會費,技術轉讓費/上交管理費,無形資產攤銷/存貨跌價準備,壞帳損失準備/業(yè)務招待費,廣告費/運輸裝卸費/展覽費/保險費 銷售機構經(jīng)費/銷售人員工資福利傭金,利息凈支出/匯兌損失/銀行金融中介手續(xù)費,,,,,5.5.2.4 損益表的成本費用總成本營業(yè)成本管理費用銷售費,74,5.5.3 現(xiàn)金流量表,5.5.3.1 現(xiàn)金流量表項目,5.5.3.2 現(xiàn)金流量表的基本內容,5.5.3.3 現(xiàn)金流量表分析的重點,5.5.3.4 資金周轉危機的原因分析,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機,,,5.5.3 現(xiàn)金流量表5.5.3.1 現(xiàn)金流量表項目,75,5.5.3.1,現(xiàn)金流量表,項目,項 目,本期金額,上期金額,一、經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量：,,,銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金,,,收到的稅費返還,,,收到其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金,,,經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計,,,購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金,,,支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金,,,支付的各項稅費,,,支付其他與經(jīng)營活動有關的現(xiàn)金,,,經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計,,,經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量凈額,,,二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：,,,收回投資收到的現(xiàn)金,,,取得投資收益收到的現(xiàn)金,,,處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額,,,處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額,,,收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金,,,投資活動現(xiàn)金流入小計,,,,,5.5.3.1 現(xiàn)金流量表項目項 目本期金額上期金額一、經(jīng)營,76,購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金,,,投資支付的現(xiàn)金,,,取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額,,,支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金,,,投資活動現(xiàn)金流出小計,,,投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額,,,三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：,,,吸收投資收到的現(xiàn)金,,,取得借款收到的現(xiàn)金,,,收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金,,,籌資活動現(xiàn)金流入小計,,,償還債務支付的現(xiàn)金,,,分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金,,,支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金,,,籌資活動現(xiàn)金流出小計,,,籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額,,,四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響,,,五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,,,加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額,,,六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額,,,,,購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金,77,5.5.3.2 現(xiàn)金流量表的基本內容,經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量,投資活動產生的現(xiàn)金流量,籌資活動產生的現(xiàn)金流量,現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額,,說明:現(xiàn)金等價物通常是指從購入日至到期日在3個月或3個月以內能轉換為已知現(xiàn)金金額的債券投資。,,,,5.5.3.2 現(xiàn)金流量表的基本內容經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量,78,5.5.3.3,現(xiàn)金流量表分析的重點,反映相關的財務管理問題,：,取得和運用現(xiàn)金的能力：凈現(xiàn)金額＞0？,現(xiàn)金流產生的合理性：經(jīng)營、投資和籌資活動的現(xiàn)金流；,,,,5.5.3.3 現(xiàn)金流量表分析的重點反映相關的財務管理問題：,79,5.5.3.4 資金周轉危機的原因分析,銷售收入下跌,存貨積壓,應收帳款及壞帳的增加,固定資產投資過大,成本費用支出失控,融資計劃未能實現(xiàn),對外投資未能取得預期的回報,債務出現(xiàn)危機,匯率損失,,,5.5.3.4 資金周轉危機的原因分析銷售收入下跌,80,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(1),“經(jīng)營活動產生的現(xiàn)金流量”項目反映:,1) “銷售產品和提供勞務收到現(xiàn)金”逐年減少;,2) “銷售產品和提供勞務收到現(xiàn)金”小于“購買商品和接受勞務支付的現(xiàn)金”；,3)“現(xiàn)金流量凈額”為負數(shù)。,,,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(1)“經(jīng)營活,81,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(2),“投資活動產生的現(xiàn)金流量”項目反映:,1) “分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金”未達到預 期計劃;,2) “購建固定資產、無形資產和其它長期資產所支付的現(xiàn)金” 超出預算；,3) “投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額”為負數(shù)。,,,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(2)“投資活,82,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(3),“籌資活動產生的現(xiàn)金流量”項目反映:,1) “借款所收到的現(xiàn)金”逐年增加而“償還債務所支付的現(xiàn)金”逐年減少；,2) “分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金”逐年減少；,3) “籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額”為負數(shù)。,,,5.5.3.5 從現(xiàn)金流量表中反映資金周轉危機(3)“籌資活,83,5.8 財務報表所不能透視的管理問題,資金在成本費用上消耗的合理性，有沒有浪費的問題產生；,在質量、效率、風險、安全、環(huán)保、人力資源、作業(yè)等方面的成本管理績效；,,,,,5.8 財務報表所不能透視的管理問題資金在成本費用上消耗的合,84,產品缺陷 -> 質量損失成本,過量生產 -> 資金占用成本,過量庫存 -> 資金占用成本,等待時間 -> 效率損失成本,無效運輸 -> 效率損失成本,低效工序 -> 效率損失成本,錯誤動作 -> 效率損失成本或質量損失成本,說明,： -> 表示對應產生的成本,5.8.1 豐田汽車公司定義的七大浪費,,,產品缺陷 -> 質量損失成本說明： -> 表示對應產生的成本,85,5.8.2 單位人工小時的質量內部故障成本,三季度平均1.35,四季度平均1.08,半年平均1.23,,,5.8.2 單位人工小時的質量內部故障成本三季度平均1.35,86,5.8.3,單位工時的非正常效率損失成本,三季度平均1.92,四季度平均1.67,下半年平均1.81,,,5.8.3 單位工時的非正常效率損失成本三季度平均1.92四,87,5.8.4 資金占用成本,,2001年下半年,比例,總資金占用成本,113.13,100%,原材料占用,62.91,55.61%,半成品占用,3.92,3.47%,成品占用,34.39,30.39%,應收帳款占用,11.91,10.53%,,,5.8.4 資金占用成本2001年下半年比例總資金占用成本1,88,5.8.5 銷售地區(qū)成本分析,,,,5.8.5 銷售地區(qū)成本分析,89,六、,財務分析報告的編寫技巧,6.1 財務分析報告的類型,6.2 撰寫財務分析報告的流程,6.3 財務分析報告撰寫前的準備工作,6.4 財務分析報告的內容,6.5 撰寫財務分析報告應注意的幾個問題,6.6 財務分析報告參考范例,6.7 企業(yè)財務分析制度,,,六、財務分析報告的編寫技巧6.1 財務分析報告的類型,90,6.1 財務分析報告的類型,1) 按內容、范圍不同可分為,：,綜合分析報告：全面分析報告，主要用于半年度、年度進行財務分析時撰寫。,專題分析報告：單項分析報告 ，不受時間限制、一事一議、易被經(jīng)營管理者接受、收效快。,簡要分析報告：簡明扼要、切中要害。,2) 按分析的時間可分為,：,定期分析報告,不定期分析報告。,,,6.1 財務分析報告的類型1) 按內容、范圍不同可分為：,91,6.2 撰寫財務分析報告的流程,搜集資料,開始,整理核實資料,,確定標題,確定內容,起草,修改和審定,結束,,,6.2 撰寫財務分析報告的流程搜集資料開始整理核實資料 確定,92,6.3 財務分析報告撰寫前的準備工作,搜集資料：各類政策、法規(guī)性文件；歷年財務報表的,財務分析報告,；各類報紙、雜志公布的有關資料；統(tǒng)計資料或年度預算資料；進行調查訪談。,,整理核實資料 ：做些摘記，合理分類，以便查找和使用 。,,,6.3 財務分析報告撰寫前的準備工作 搜集資料：各類政策、法,93,6.4 財務分析報告的內容,報告標題一般為《XXX年度XX季度XXX財務分析報告》,基本情況說明,主要報表,主要指標、指標變動情況,（建議用各種圖形說明，采用一些綜合財務分析方法如杜邦體系）,指標變動及原因分析,從財務信息上反映出的管理問題（,重點所在,）,管理建議（,重點所在）,報告編制單位、責任人,編制時間,,,6.4 財務分析報告的內容 報告標題一般為《XXX年度XX季,94,6.5 撰寫財務分析報告應注意的幾個問題,要清楚明白地知道報告閱讀的對象（內部管理報告的閱讀對象主要是公司管理者尤其是領導）及報告分析的范圍。,了解讀者對信息的需求，充分領會領導所需要的信息是什么。,報告寫作前，一定要有一個清晰的框架和分析思路。,財務分析報告一定要與公司經(jīng)營業(yè)務緊密結合，深刻領會財務數(shù)據(jù)背后的業(yè)務背景，切實揭示業(yè)務過程中存在的問題。,對公司政策尤其是近期來公司重大的方針政策有一個準確的把握，在吃透公司政策精神的前提下，在分析中還應盡可能地立足當前，瞄準未來，以使分析報告發(fā)揮“導航器”作用；,,,6.5 撰寫財務分析報告應注意的幾個問題 要清楚明白地知道報,95,6.6 財務分析報告參考范例,附件一、A公司2006年度財務分析報告,附件二、B公司財務分析報告,附件三、青島啤酒財務分析報告,附件四、山東鋁業(yè)財務分析報告,附件五、預算執(zhí)行分析報告,,,6.6 財務分析報告參考范例附件一、A公司2006年度財務分,96,總則,財務分析框架,組織分工,財務分析的內容,-,經(jīng)營效益分析,；,-,財務運營分析,；,-,財務效果分析；,-,財務管理分析。,附則,附件：相關制度、流程圖、職責圖等。,6.7 企業(yè)財務分析制度,,,總則6.7 企業(yè)財務分析制度,97,,1,、不是井里沒有水，而是你挖的不夠深。不是成功來得慢，而是你努力的不夠多。,,2,、孤單一人的時間使自己變得優(yōu)秀，給來的人一個驚喜，也給自己一個好的交代。,,3,、命運給你一個比別人低的起點是想告訴你，讓你用你的一生去奮斗出一個絕地反擊的故事，所以有什么理由不努力,!,,4,、心中沒有過分的貪求，自然苦就少?？诶锊徽f多余的話，自然禍就少。腹內的食物能減少，自然病就少。思緒中沒有過分欲，自然憂就少。大悲是無淚的，同樣大悟無言。緣來盡量要惜，緣盡就放。人生本來就空，對人家笑笑，對自己笑笑，笑著看天下，看日出日落，花謝花開，豈不自在，哪里來的塵埃,!,,5,、心情就像衣服，臟了就拿去洗洗，曬曬，陽光自然就會蔓延開來。陽光那么好，何必自尋煩惱，過好每一個當下，一萬個美麗的未來抵不過一個溫暖的現(xiàn)在。,,6,、無論你正遭遇著什么，你都要從落魄中站起來重振旗鼓，要繼續(xù)保持熱忱，要繼續(xù)保持微笑，就像從未受傷過一樣。,,7,、生命的美麗，永遠展現(xiàn)在她的進取之中,;,就像大樹的美麗，是展現(xiàn)在它負勢向上高聳入云的蓬勃生機中,;,像雄鷹的美麗，是展現(xiàn)在它搏風擊雨如蒼天之魂的翱翔中,;,像江河的美麗，是展現(xiàn)在它波濤洶涌一瀉千里的奔流中。,,8,、有些事，不可避免地發(fā)生，陰晴圓缺皆有規(guī)律，我們只能坦然地接受,;,有些事，只要你愿意努力，矢志不渝地付出，就能慢慢改變它的軌跡。,,9,、與其埋怨世界，不如改變自己。管好自己的心，做好自己的事，比什么都強。人生無完美，曲折亦風景。別把失去看得過重，放棄是另一種擁有,;,不要經(jīng)常艷羨他人，人做到了，心悟到了，相信屬于你的風景就在下一個拐彎處。,,10,、有些事想開了，你就會明白，在世上，你就是你，你痛痛你自己，你累累你自己，就算有人同情你，那又怎樣，最后收拾殘局的還是要靠你自己。,,11,、人生的某些障礙，你是逃不掉的。與其費盡周折繞過去，不如勇敢地攀登，或許這會鑄就你人生的高點。,,12,、有些壓力總是得自己扛過去，說出來就成了充滿負能量的抱怨。尋求安慰也無濟于事，還徒增了別人的煩惱。,,13,、認識到我們的所見所聞都是假象，認識到此生都是虛幻，我們才能真正認識到佛法的真相。錢多了會壓死你，你承受得了嗎,?,帶，帶不走，放，放不下。時時刻刻發(fā)悲心，饒益眾生為他人。,,14,、夢想總是跑在我的前面。努力追尋它們，為了那一瞬間的同步，這就是動人的生命奇跡。,,15,、懶惰不會讓你一下子跌倒，但會在不知不覺中減少你的收獲,;,勤奮也不會讓你一夜成功，但會在不知不覺中積累你的成果。人生需要挑戰(zhàn)，更需要堅持和勤奮,!,,16,、人生在世：可以缺錢，但不能缺德,;,可以失言，但不能失信,;,可以倒下，但不能跪下,;,可以求名，但不能盜名,;,可以低落，但不能墮落,;,可以放松，但不能放縱,;,可以虛榮，但不能虛偽,;,可以平凡，但不能平庸,;,可以浪漫，但不能浪蕩,;,可以生氣，但不能生事。,,17,、人生沒有筆直路，當你感到迷茫、失落時，找?guī)撞窟@種充滿正能量的電影，坐下來靜靜欣賞，去發(fā)現(xiàn)生命中真正重要的東西。,,18,、在人生的舞臺上，當有人愿意在臺下陪你度過無數(shù)個沒有未來的夜時，你就更想展現(xiàn)精彩絕倫的自己。但愿每個被努力支撐的靈魂能吸引更多的人同行。,,19,、積極的人在每一次憂患中都看到一個機會，而消極的人則在每個機會中看到了某種憂患。莫找借口失敗，只找理由成功。,,20,、每一個成就和長進，都蘊含著曾經(jīng)受過的寂寞、灑過的汗水、流過的眼淚。許多時候不是看到希望才