2022年財務(wù)報表分析與比率分析(共31張PPT)

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,11/7/2009,#,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,財務(wù)報表分 析,第一部分：財務(wù)會計,財務(wù)報表分析,報表分析的作用與目的,分析方法：,明確分析目標(biāo)；制定分析方案；收集相關(guān)資料；整理，分析資料，回答分析問題。,比率分析，趨勢分析，百分比分析,比率分析,把財務(wù)報表中一個或多個項目與其他項目進行對比，從而揭示財務(wù)報表有關(guān)項目之間存在的邏輯關(guān)系的一種方法。常用于評價一個企業(yè)的財務(wù)狀況。許多比率已成為標(biāo)準(zhǔn)，被普遍用作評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的有用指標(biāo)。,投入資本報酬率 =,這個計算結(jié)果是對流動性的一個衡量，它也指出為刺激銷售而需要進行額外短期籌資的時間間隔。,營運資本周轉(zhuǎn)率 =,減:應(yīng)付賬款遞延期(應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))56,毛利率 =,毛利率 =,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,許多比率已成為標(biāo)準(zhǔn)，被普遍用作評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的有用指標(biāo)。,毛利率 =,營運資本周轉(zhuǎn)率 =206 次,每股收益（EARNINGS PER SHARE）,比率分析,企業(yè)整體經(jīng)營目標(biāo)的評價：,經(jīng)營狀況：收益能力分析,資產(chǎn)報酬率(,ROA),Slide 13-1,資產(chǎn)報酬率 =,凈收入+利息,(1,稅率),資產(chǎn)總額,資產(chǎn)報酬率,=,$680.7+$33.3(.66),$4,237.1,資產(chǎn)報酬率,=,16.6%,資產(chǎn)報酬率(,ROA),反映企業(yè)利用所有投入企業(yè)的財務(wù)資源進行投資賺去多少利潤。,所有者權(quán)益報酬率,Slide 13-3,所有者權(quán)益報酬率,(ROE),反映企業(yè)運用股東投入的資本賺取了多少利潤。,所有者權(quán)益報酬率,=,凈收入,所有者權(quán)益,所有者權(quán)益報酬率,=,$680.7,$1,713.4,所有者權(quán)益報酬率,=39.7%,投入資本報酬率,Slide 13-2,投入資本報酬率更關(guān)注對于永久性資本的運用。,投入資本報酬率,=,$680.7+$33.3(.66),$1,309.1+$1,713.4,投入資本報酬率,=,23.2%,投入資本報酬率 =,凈收入,+,利息(1 稅率,),長期負債,+,股東權(quán)益,投資報酬率,Slide 13-4,凈收入,銷售收入,銷售收入,投資,*,銷售凈利潤率或銷售報酬率,投資周轉(zhuǎn)率,毛利率,Slide 13-6,毛利率 =,利潤總額,銷售收入凈額,毛利率 =,$3,306.4,$6,295.4,毛利率 =,52.5%,銷售凈利潤率,Slide 13-7,銷售凈利潤率 =,凈收入,銷售收入凈額,銷售凈利潤率 =,$680.7,$6,295.4,銷售凈利潤率 =,10.8%,股東盈利比率,每股收益（,EARNINGS PER SHARE）,市盈率（,PRICE/REANINGS，P/E）,股利支付率,股票獲利率,市盈率,(P/E),Slide 13-5,市盈率 =,每股市價,每股凈收入,市盈率 =,$65.375,$2.94,市盈率,=22,倍,市盈率(,P/E),是投資者判斷企業(yè)未來業(yè)績的最佳指標(biāo)。,每股收益,Slide 13-8,每股收益 =,凈收入,普通股在外流通股數(shù),每股收益 =,$680.7,231.5,每股收益 =,$2.94,股利支付率,現(xiàn)金,股利支付率,凈收益優(yōu)先股股利,大多數(shù)投資者希望有較高的股利支付率,成長性好的公司股利支付率比較低,投入資本周轉(zhuǎn)率 =,投入資本報酬率 =,銷售凈利潤率 =,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,Slide 13-16,投入資本周轉(zhuǎn)率 =,應(yīng)收賬款循環(huán)期(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù))31,所有者權(quán)益報酬率 =39.,應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率,毛利率 =,股票獲利率 =,營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債的差。,營運資本周轉(zhuǎn)率 =,投入資本報酬率 =,資本密集程度比率較高的公司對周期性的波動格外敏感。,股利支付率,Slide 13-17,股利支付率 =,$305.2,$680.7,股利支付率 =,股利,凈收入,股利支付率 =,45%,股票獲利率,Slide 13-16,股票獲利率 =,每股股利,每股市價,股票獲利率 =,$1.32,$65.375,股票獲利率 =,2.0%,比率分析,投資運用能力：,投資周轉(zhuǎn)率,資本密集程度比,營運資金指標(biāo)：營運資金周轉(zhuǎn)率,應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)率,現(xiàn)金循環(huán)周期,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,Slide 13-9,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =,銷售收入,資產(chǎn)總額,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =,1.5 次,$6,295.4,$4,237.1,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =,投入資本周轉(zhuǎn)率,Slide 13-10,投入資本周轉(zhuǎn)率 =,銷售收入,投入資本,1.5 次,投入資本周轉(zhuǎn)率 =,$6,295.4,$4,237.1,投入資本周轉(zhuǎn)率 =,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,銷售收入,所有者權(quán)益,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,3.7 次,權(quán)益周轉(zhuǎn)率,Slide 13-11,$6,295.4,$1,713.4,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,資本密集程度,Slide 13-12,資本密集程度 =,銷售收入,不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備,資本密集程度 =,$6,295.4,$2,768.4,資本密集程度 =,2.3,次,資本密集程度比率只關(guān)注不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備的運用情況。資本密集程度比率較高的公司對周期性的波動格外敏感。,資本密集程度比率只關(guān)注不動產(chǎn)、廠房和設(shè)備的運用情況。,所有者權(quán)益報酬率 =39.,經(jīng)營性應(yīng)付賬款包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計工資和應(yīng)付工資稅，以及其他表示營業(yè)費用遞延支付的項目。,毛利率 =,每股收益 =,Slide 13-16,資本密集程度比率較高的公司對周期性的波動格外敏感。,毛利率 =,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,銷售凈利潤率 =,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =,權(quán)益周轉(zhuǎn)率 =,投資周轉(zhuǎn)率,營運資本周轉(zhuǎn)率,Slide 13-13,營運資本周轉(zhuǎn)率 =,銷售收入,營運資本,營運資本是流動資產(chǎn)與流動負債的差。,營運資本周轉(zhuǎn)率 =,$6,295.4,$30.5,營運資本周轉(zhuǎn)率 =,206,次,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),Slide 13-14,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),經(jīng)營性應(yīng)付賬款,稅前現(xiàn)金費用/365,=,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),$760.5,$4,996.1/365,=,$308.8+$76.5+,$233.8+$141.4,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),=56,天,經(jīng)營性應(yīng)付賬款包括應(yīng)付賬款、應(yīng)計工資和應(yīng)付工資稅，以及其他表示營業(yè)費用遞延支付的項目。,應(yīng)收賬款循環(huán)期(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),)31,加,:,存貨循環(huán)期,(,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)),49,經(jīng)營循環(huán)期,80,減,:,應(yīng)付賬款遞延期,(,應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),),56,現(xiàn)金循環(huán)周期,24,現(xiàn)金循環(huán)周期,Slide 13-15,天數(shù),這個計算結(jié)果是對流動性的一個衡量，它也指出為刺激銷售而需要進行額外短期籌資的時間間隔。,財務(wù)狀況和經(jīng)營效率,經(jīng)營效率：現(xiàn)金，應(yīng)收帳款，存貨，固定資產(chǎn)，營運資金等周轉(zhuǎn)率。,財務(wù)狀況：,償債能力：流動與速動比率,現(xiàn)金比率,財務(wù)杠桿比率,債務(wù)權(quán)益比,資本負債率,已獲利息倍數(shù),其他重要的比率,Slide 13-18,現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù),現(xiàn)金,現(xiàn)金費用/365,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù),應(yīng)收賬款,銷售收入/365,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨,銷售成本/365,其他重要的比率,Slide 13-19,存貨周轉(zhuǎn)率,銷售成本,存貨,流動比率,流動資產(chǎn),流動負債,酸性（速動）比率,貨幣性流動資產(chǎn),流動負債,其他重要的比率,Slide 13-20,財務(wù)杠桿比率,資產(chǎn),股東權(quán)益,負債/權(quán)益比率,長期負債,股東權(quán)益,已獲利息倍數(shù),稅前營業(yè)利潤+利息費用,利息費用,比率分析的局限性,計量屬性：歷史成本,各企業(yè)對比，必須首先識別各企業(yè)會計政策和程序上的差異：存貨計價方法，折舊政策等,大量重要信息為非財務(wù)信息。,報表分析的困難：,分析基礎(chǔ)的選擇,對未來預(yù)測的局限性,企業(yè)間差異,貨幣計量對報表數(shù)據(jù)有用性的影響,會計定義的靈活性,被隱藏的調(diào)整或短期變化,數(shù)值的雙重性與多用性,第13章,結(jié)束,