公共經(jīng)濟學第12章公債的運用與管理

,單擊此處編輯母版標題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,*,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,第12章,公債的運用與管理,12.1公債的運用原那么：理論觀點的演進,大衰退以前的正統(tǒng)公債理論：負債有害論,大衰退以后的現(xiàn)代公債理論：公債新哲學論,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,否定公債,肯定公債,公債有害論,公債必要論,大衰退以前的正統(tǒng)公債理論：負債有害論,代表經(jīng)濟學家：,魁奈、斯密、李嘉圖、薩伊、穆勒等,大體上認為，公債的非生產(chǎn)性會減少生產(chǎn)資金，浪費人、財、物力，進而反對政府舉債。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,大衰退以后的現(xiàn)代公債理論：公債新哲學論,代表經(jīng)濟學家：凱恩斯、漢森、哈里斯、勒納、馬斯格雷夫等,大體上認為，公債具有生產(chǎn)性，會促使物質(zhì)財富增加，可以成為政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟的杠桿，進而主張政府舉債。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,公債的運用原那么：歸納與比較,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,古典經(jīng)濟學家,現(xiàn)代經(jīng)濟學家,公債有害論,公債新哲學論,謹慎,積極,古典經(jīng)濟學家的公債運用原那么,只有當政府財政面臨一次性的、超常規(guī)的社會需求，并且這種需求對于公共支出的要求是暫時性的時候，政府財政才能求之于發(fā)行公債這種手段。,當政府為真正的生產(chǎn)性資本工程籌措資金而發(fā)行公債時，也只有在生產(chǎn)性資本工程是超常規(guī)時，才可以以舉借公債方式籌資。,從負債有害論出發(fā)，公債運用原那么較為謹慎。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,現(xiàn)代經(jīng)濟學家的公債運用原那么,當經(jīng)濟面臨有效需求缺乏的衰退時，政府應當以舉債作為彌補因?qū)嵤┐碳ば枨蟠胧┒l(fā)的財政赤字的手段。,公債應否歸還或歸還多少，應視整個經(jīng)濟形勢的需要而定，不應僅考慮財政的收支狀況和舉債時的期限規(guī)定。,從公債新哲學論出發(fā)，公債運用原那么較為積極。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.2 公債的種類,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,按照發(fā)行區(qū)域：國內(nèi)公債、國外公債,按照歸還期限：短期公債、中期公債、長期公債,按照舉債主體：國家公債、地方公債,按照流通與否：可轉(zhuǎn)讓公債、不可轉(zhuǎn)讓公債根本分類,按照舉債方法：強制公債、愛國公債、自由公債,可轉(zhuǎn)讓公債,國庫券短期公債最主要形式，調(diào)劑政府公共收支過程中的短期資金余缺，對經(jīng)濟有擴張性影響。,中長期債券實現(xiàn)整個預算年度的公共收支平衡，對經(jīng)濟的影響一般是非擴張的。,預付稅款券臨時性短期公債，吸收廠商準備用于納稅而存儲的資金。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.2.2 不可轉(zhuǎn)讓公債,儲蓄債券向居民家庭發(fā)行，吸收居民儲蓄,專用債券向特定金融機構(gòu)發(fā)行，籌集財政資金,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.3 公債的發(fā)行,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,公債發(fā)行,應債來源,發(fā)行條件,發(fā)行方式,12.3.1 公債的發(fā)行方式,固定收益出售方式 sale on fixed-yield basis,公募拍賣方式 auction technique,連續(xù)經(jīng)銷方式 sale by tap technique,直接推銷方式 private placement technique,組合方式 combination of selling technique,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,公債的發(fā)行條件：價格與利率,公債的發(fā)行價格,即政府債券的出售價格，可分為平價發(fā)行、減價發(fā)行、增價發(fā)行三種形式。,公債的利息率,即政府因舉債所應支付的利息額與借入本金額之間的比率，其水平應參照金融市場利率水平、政府信用狀況和社會資金供給量等因素加以確定。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.4 公債的應債來源,亦稱公債的發(fā)行對象，是公債發(fā)行的資金收入來自何處，也就是公債出售于何處，由何者認購。,按照發(fā)行影響不同分類：,銀行系統(tǒng)作為應債來源,非銀行系統(tǒng)作為應債來源,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,銀行系統(tǒng)作為應債來源,商業(yè)銀行認購公債可依其認購規(guī)模擴大貨幣供給一倍。,中央銀行認購公債可依法定準備金比率擴大貨幣供給數(shù)倍。,結(jié)論：銀行系統(tǒng)包括商業(yè)銀行、中央銀行作為應債來源的經(jīng)濟影響是擴張性的。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,非銀行系統(tǒng)作為應債來源,社會公眾認購公債只會造成民間支出與政府支出的轉(zhuǎn)換。,政府機構(gòu)認購公債僅是政府部門內(nèi)部的資金轉(zhuǎn)移。,結(jié)論：非銀行系統(tǒng)包括社會公眾、政府機構(gòu)作為應債來源的經(jīng)濟影響是“中性的。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.5 公債的還本付息,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,公債的還本付息,資金來源,償還方式,付息方式,公債的付息方式,按期分次支付法,適用于期限較長或在持有期限內(nèi)不準兌現(xiàn)的債券,到期一次支付法,適用于期限較短或超過一定期限后隨時可以兌現(xiàn)的債券,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.5.2 公債的歸還方式,分期逐步歸還法,抽簽輪次歸還法,到期一次歸還法,市場購銷歸還法,以新替舊歸還法,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,12.5.3 公債歸還的資金來源,設(shè)立歸還資金,依賴財政盈余,通過預算列支,舉借新債,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,關(guān)鍵術(shù)語,公債 公債運用原那么 公債的種類,公債的發(fā)行方式 公債的應債來源,公債的付息方式 公債的歸還方式,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,復習思考題,試述負債有害論和公債新哲學論的根本觀點。,公債都有那些分類方法？,簡要說明銀行系統(tǒng)和非銀行系統(tǒng)認購公債的經(jīng)濟影響。,簡要說明公債的還本付息方式。,公共經(jīng)濟學,21世紀公共管理系列教材,