《企業(yè)財務管理》PPT課件

《《企業(yè)財務管理》PPT課件》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《《企業(yè)財務管理》PPT課件（32頁珍藏版）》請在裝配圖網上搜索。

1、第 八 章 企 業(yè) 財 務 管 理第 一 節(jié) 財 務 管 理 概 述第 二 節(jié) 企 業(yè) 籌 資 管 理第 三 節(jié) 企 業(yè) 投 資 管 理第 四 節(jié) 企 業(yè) 資 產 管 理第 五 節(jié) 企 業(yè) 財 務 分 析 第 六 章 企 業(yè) 財 務 管 理第 一 節(jié) 財 務 管 理 概 述一 、 財 務 管 理 概 念 及 內 容 組 織 企 業(yè) 財 務 活 動 、 處 理 企 業(yè) 財 務 關系 的 一 項 管 理 活 動 。1.企 業(yè) 財 務 活 動 ： 資 金 籌 集 、 資 金 運 用 、 資 金 分 配2.企 業(yè) 財 務 關 系 ： 企 業(yè) 與 所 有 者 、 企 業(yè) 與 債 權 人 、企 業(yè) 與 國

2、 家 、 企 業(yè) 與 被 投 資 企 業(yè) 、 企 業(yè) 與 債 務 人、 企 業(yè) 與 內 部 職 工 二 、 財 務 管 理 的 目 標（ 1） 利 潤 最 大 化（ 2） 每 股 利 潤 最 大 化（ 3） 企 業(yè) 價 值 最 大 化 或 股 東 財 富 最 大 化 三 、 財 務 管 理 的 基 本 觀 念1.時 間 觀 念2.均 衡 觀 念3.風 險 觀 念4.彈 性 觀 念5.信 息 觀 念 第 二 節(jié) 企 業(yè) 籌 資 管 理一 、 籌 資 概 述1.籌 資 的 概 念 籌 資 是 指 企 業(yè) 根 據 經 營 、 對 外 投 資 和 調 整 資 金 結構 的 需 要 ， 通 過 一 定

3、的 資 金 渠 道 和 資 金 市 場 ， 運 用 合理 的 籌 資 方 式 ， 經 濟 而 有 效 地 籌 借 資 金 的 過 程 。 2.籌 資 渠 道 與 籌 資 方 式（ 1） 籌 資 渠 道國 家 財 政 資 金銀 行 信 貸 資 金非 銀 行 金 融 機 構 資 金其 他 企 業(yè) 資 金居 民 個 人 資 金企 業(yè) 留 成 收 益境 外 投 資 資 金 （ 2） 籌 資 方 式吸 收 直 接 投 資發(fā) 行 股 票短 期 或 長 期 借 款商 業(yè) 信 用發(fā) 行 債 券融 資 租 賃 3.籌 資 的 種 類（ 1） 按 所 籌 資 金 的 期 限 分 類短 期 資 金長 期 資 金（

4、2） 按 資 金 的 所 有 權 性 質 分 類主 權 資 金負 債 資 金 4.籌 資 渠 道 與 籌 資 方 式 的 關 系籌 資 渠 道 資 金 的 來 源籌 資 方 式 企 業(yè) 通 過 何 種 方 式 取 得 這 些 資 金吸 收 直 接 投 資 發(fā) 行 股 票 發(fā) 行 債 券 銀 行 借 款 商 業(yè) 信 用 融 資 租 賃國 家 財 政 資 金 銀 行 信 貸 資 金 非 銀 行 金 融 機構 資 金 其 他 企 業(yè) 資 金 個 人 資 金 企 業(yè) 自 留 資 金 境 外 資 金 二 、 主 權 資 本 籌 資 管 理1.吸 收 直 接 投 資吸 收 現 金 投 資吸 收 非 現 金

5、 投 資 2.股 票 籌 資（ 1） 股 票 的 種 類按 票 面 是 否 記 名 ： 記 名 股 票 、 無 記 名 股 票按 股 東 權 益 ： 普 通 股 股 票 、 優(yōu) 先 股 股 票按 投 資 主 體 ： 國 有 股 、 法 人 股 、 個 人 股 、 外 資 股按 發(fā) 行 對 象 和 上 市 地 區(qū) ： A股 、 B股 、 H股 、 N股（ 2） 股 票 的 價 格票 面 價 格 、 賬 面 價 格 、 清 算 價 格 、 市 場 價 格（ 3） 股 票 發(fā) 行 條 件（ 4） 股 票 發(fā) 行 價 格 決 策市 盈 率 、 每 股 凈 資 產 、 行 業(yè) 前 景 、 公 司 在 同

6、 行 業(yè) 地 位 、 證 券 市 場 的 供 求 狀 況 及 股 價 水 平 三 、 負 債 籌 資 管 理負 債 籌 資 管 理 是 指 企 業(yè) 通 過 向 金 融 機 構 借 款 、 發(fā) 行 債 券 、 融 資租 賃 和 商 業(yè) 信 用 等 形 式 籌 集 所 需 資 金 。1.銀 行 借 款種 類 ： 按 借 款 期 限 短 期 銀 行 借 款 、 長 期 銀 行 借 款 按 有 無 擔 保 分 類 抵 押 借 款 、 信 用 借 款優(yōu) 劣 分 析 ：優(yōu) 點 ： 籌 資 成 本 較 低 、 籌 集 簡 便 迅 速 、 借 款 還 款 彈 性 較 大 、 可避 免 公 開 財 務 信 息缺

7、 點 ： 籌 資 風 險 較 高 、 使 用 限 制 2.企 業(yè) 債 券類 型 ： 按 有 無 特 定 財 產 擔 保 抵 押 債 券 、 信 用 債 券 ， 按 是 否 記 名 記 名 債 券 、 無 記 名 債 券 按 能 否 轉 換 為 本 公 司 股 票 可 轉 換 債 券 、 不 可 轉 換 債 券 按 籌 資 期 限 長 短 長 期 債 券 、 短 期 債 券債 券 發(fā) 行 價 格 ：債 券 面 額 、 票 面 利 率 、 市 場 利 率優(yōu) 劣 分 析 ：優(yōu) 點 ： 與 權 益 融 資 相 比 ， 債 券 籌 資 成 本 較 低 、 既 可 以 發(fā) 揮 財 務 杠桿 作 用 、 又

8、 能 保 證 股 東 對 公 司 的 控 制 權 ； 與 銀 行 借 款 相 比 ， 他的 籌 資 成 本 較 高 ， 但 籌 資 數 量 較 大缺 點 ： 財 務 風 險 較 較 高 、 限 制 條 款 較 多 、 籌 資 門 檻 較 高 3.融 資 租 賃特 點 ： 按 設 備 租 賃 期 較 長 ， 租 賃 合 同 比 較 穩(wěn) 定 租 賃 成 本 較 高 租 賃 期 滿 后 ， 按 事 先 約 定 的 方 式 來 處 置 資 產 ， 或 由 出 租 人收 回 ； 或 延 長 租 期 續(xù) 租 ； 或 將 設 備 作 價 轉 讓 給 承 租 人具 體 形 式 ： 直 接 租 賃 、 返 回

9、租 賃 、 杠 桿 租 賃優(yōu) 劣 分 析 ：優(yōu) 點 ： 增 加 資 金 調 度 靈 活 性 、 具 有 稅 收 抵 免 作 用 ； 如 果 承 租 期 滿設 備 歸 還 出 租 方 ， 還 可 避 免 設 備 過 時 的 風 險 ， 降 低 管 理 成 本缺 點 ： 租 賃 成 本 較 高 、 損 失 資 產 殘 值 4.商 業(yè) 信 用具 體 形 式 ： 應 付 賬 款 、 應 付 票 據 、 預 收 貨 款優(yōu) 劣 分 析 ：優(yōu) 點 ： 隨 經 營 業(yè) 務 開 展 而 自 動 產 生 、 籌 資 方 便 、 限 制 條 件 有 限； 如 果 不 存 在 現 金 折 扣 或 票 據 不 帶 息

10、、 籌 資 成 本 低缺 點 ： 所 籌 資 本 利 用 時 間 短 、 還 款 或 供 貨 不 及 時 會 影 響 企 業(yè) 信譽 、 有 一 定 的 風 險 第 三 節(jié) 企 業(yè) 投 資 管 理一 、 投 資 管 理 概 述1.長 期 投 資 與 短 期 投 資2.直 接 投 資 與 間 接 投 資3.確 定 型 投 資 與 風 險 型 投 資4.戰(zhàn) 術 性 投 資 與 戰(zhàn) 略 性 投 資 二 、 投 資 決 策 的 基 本 程 序1.短 期 決 策 程 序（ 1） 根 據 實 際 需 要 ， 提 出 投 資 項 目（ 2） 分 析 投 資 收 益 ， 做 出 投 資 決 策（ 3） 積 極

11、籌 措 資 金 ， 及 時 組 織 投 放（ 4） 及 時 反 饋 信 息 ， 實 施 財 務 監(jiān) 控 1.長 期 決 策 程 序（ 1） 提 出 投 資 意 向（ 2） 擬 定 項 目 建 議 書（ 3） 進 行 可 行 性 研 究（ 4） 投 資 項 目 的 評 估 與 決 策（ 5） 執(zhí) 行 投 資 項 目（ 6） 投 資 項 目 再 評 估 三 、 投 資 決 策 評 價 方 法1.現 金 流 量（ 1） 概 念投 資 決 策 中 一 個 項 目 引 起 的 企 業(yè) 現 金 支 出 和 現 金 收 入 增 加 的 數 額 ?，F 金 流 入 量 ： 一 個 項 目 引 起 企 業(yè) 現 金

12、 收 入 的 增 加 額 ?，F 金 流 出 量 ： 一 個 項 目 引 起 企 業(yè) 現 金 支 出 的 增 加 額 ?，F 金 凈 流 量 ： 一 定 時 期 內 現 金 流 入 量 和 現 金 流 出 量 的 差 額 。 （ 2） 現 金 流 量 的 估 計應 當 遵 循 “ 增 量 現 金 流 ” 的 原 則現 金 流 入 量 與 會 計 中 的 收 入 概 念 是 有 區(qū) 別 的現 金 流 出 量 與 會 計 中 的 成 本 的 概 念 是 有 區(qū) 別 的現 金 凈 流 量 與 與 會 計 中 的 利 潤 是 有 區(qū) 別 的 1.投 資 決 策 評 價 方 法（ 1） 貼 現 的 分 析

13、評 價 方 法凈 現 值 法現 值 指 數 法內 部 收 益 率 法（ 2） 非 貼 現 的 分 析 評 價 方 法投 資 回 收 期會 計 收 益 率 假 設 某 企 業(yè) 投 資 于 一 個 項 目 ， 貼 現 率 為 8%， 有 三 個投 資 方 案 供 選 擇 ， 有 關 數 據 如 下 表 ：期 間 甲 方 案 乙 方 案 丙 方 案凈 收 益 凈 現 金 流 量 凈 收 益 凈 現 金 流 量 凈 收 益 凈 現 金 流 量0 -90000 -40500 -540001 8100 53100 -8100 5400 2700 207002 14580 59580 13500 27000

14、 2700 207003 13500 27000 2700 20700合 計 22680 22680 18900 18900 8100 1.凈 現 值 （ Net Present Value， NPV） 凈 現 值 是 指 按 一 定 的 折 現 率 ， 例 如 行 業(yè) 的 基 準 收 益率 ， 將 方 案 壽 命 期 內 各 年 的 凈 現 金 流 量 折 現 到 計 算 基 準年 （ 通 常 是 期 初 ） 的 現 值 之 和 。 CiNCFNPV n k kk 1 )1( 凈 現 值 指 標 的 經 濟 涵 義 ：00NPVNPV 對 單 一 方 案 而 言 ， 若 ， 則 方 案 可

15、行 ； 若 ， 則 方 案 不 可 行 。對 多 方 案 比 選 的 情 況 ， 以 凈 現 值 最 大 且 非 負 的 方 案 為 最 優(yōu) 方 案 。000NPVNPVNPV ， 表 示 方 案 剛 好 達 到 規(guī) 定 的 基 準 收 益 率 水 平 ；， 表 示 方 案 不 僅 能 達 到 規(guī) 定 的 基 準 收 益 率 水 平 ， 而 且 有 超 額 盈 余 ；， 表 示 方 案 達 不 到 規(guī) 定 的 基 準 收 益 率 水 平 。 凈 現 值 的 判 別 準 則 ： .凈 現 值 率 （ Rate of Net Present Value， NPVR） 凈 現 值 率 是 指 按 基

16、 準 收 益 率 求 得 方 案 計 算 期 內 的 凈 現值 與 其 全 部 投 資 現 值 的 比 率 。 (現 值 指 數 法 ) Kknknk kk iQiIPI )1()1( 11 3.內 部 收 益 率 （ Internal Rate of Return， IRR）(1)內 部 收 益 率 的 定 義 ： 項 目 的 內 部 收 益 率 就 是 凈 現 值 （ 或 凈 年 金 ） 為 零 時 的 收益 率 。 內 部 收 益 率 是 項 目 實 際 的 投 資 報 酬 率 。 滿 足 方 程 ： 0)1( 1 CIRRNCFNPV nk kk ( )內 部 收 益 率 的 計 算

17、線 性 插 值 法 第 四 節(jié) 企 業(yè) 資 產 管 理一 、 固 定 資 產 管 理1.固 定 資 產 概 述 使 用 年 限 在 一 年 以 上 ,單 位 價 值 在 規(guī) 定 的 標 準 以 上 ,并 且 在 使 用 過 程中 保 持 原 來 物 質 形 態(tài) 的 資 產 。固 定 資 產 的 特 點 ：（ 1） 使 用 期 限 長 ， 至 少 超 過 一 年（ 2） 是 過 去 的 交 易 或 者 事 項 形 成 的 ， 能 夠 多 次 參 與 生 產 過 程 ， 不 改 變 其 實物 形 態(tài)（ 3） 不 打 算 在 生 產 經 營 中 銷 售 ， 而 是 為 生 產 商 品 ， 提 供 勞

18、 務 ， 出 租 或 經 營 管 理 所 持 有 ， 被 企 業(yè) 擁 有 或 控 制 ， 一 般 會 給 企 業(yè) 帶 來 經 濟 利 益 的 流 入 2.固 定 資 產 管 理 的 要 求保 持 固 定 資 產 完 整 性 、 提 高 固 定 資 產 使 用 效 果 、 正 確 核 定 固 定資 產 使 用 量 、 有 計 劃 地 計 提 折 舊 ， 保 證 固 定 資 產 簡 單 再 生 產固 定 資 產 管 理 工 作 側 重 于 ：（ 1） 合 理 投 資 固 定 資 產（ 2） 健 全 固 定 資 產 管 理（ 3） 正 確 計 算 固 定 資 產 折 舊 3.固 定 資 產 折 舊

19、管 理 固 定 資 產 因 自 身 損 耗 而 轉 移 到 新 產 品 中 的 那 部 分價 值 的 貨 幣 表 現 。折 舊 方 法 ： 直 線 折 舊 、 快 速 折 舊折 舊 與 避 稅 二 、 流 動 資 產 管 理1.流 動 資 產 含 義 一 年 內 或 者 超 過 一 年 的 一 個 營 業(yè) 周 期 內 耗 用 或 變 現 的 資 產 。2.流 動 資 產 管 理 的 內 容貨 幣 資 金 管 理 ： 以 貨 幣 形 態(tài) 存 在 的 資 金 。 包 括 現 金 ， 銀 行 存 款 等存 貨 管 理 ： 生 產 經 營 過 程 中 為 了 銷 售 或 者 耗 用 而 存 儲 的 商 品 或 貨 物應 收 和 預 付 款 項 管 理 三 、 無 形 資 產 、 遞 延 資 產 及 其 他 資 產 管 理1.無 形 資 產企 業(yè) 有 償 取 得 ， 長 期 使 用 ， 能 使 企 業(yè) 獲 得 較 高 盈 利 能 力 和 盈 利 水平 ， 但 沒 有 實 物 形 態(tài) 的 資 產 。特 點 ： 長 期 性 ， 高 風 險 性 ， 高 效 益 性 ， 周 期 性 強2.遞 延 資 產不 能 全 部 計 入 當 年 損 益 ， 應 當 在 以 后 年 度 分 期 攤 銷 的 費 用 支 出 。