管理工具之十二企業(yè)資產(chǎn)評估工具包

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1、單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,單擊此處編輯母版標(biāo)題樣式,單擊此處編輯母版文本樣式,第二級,第三級,第四級,第五級,管理工具之十二企業(yè)資產(chǎn)評估工具包,一、,有,有形,資,資產(chǎn),基,基本,評,評估,方,方法,市場,法,法,收益,法,法,成本,法,法,評估,方,方法,的,的選,擇,擇,1,、市,場,場法,定義,類似,資,資產(chǎn),成,成交,價,價格,信,信息,估,估測,涵義,思,思,路,路,直接,比,比較,和,和類,比,比調(diào),整,整,應(yīng)用,直接、有,說,說服力,有活躍的,公,公開市場,排除了個,別,別交易的,偶,偶然性,基本前提,功,功能可,比,比,

2、用途、性,能,能類似,有可比的,資,資產(chǎn)交易,市,市場,條,條件可比,供求關(guān)系,、,、競爭狀,況,況、交易,條,條件等,成交時間,近期、影,響,響可調(diào)整,選擇參照,物,物,三個以上,避免特,殊,殊、偶然,因,因素影響,房地產(chǎn),地理位置,選擇比較,因,因素,對評估值,影,影響大的,機器設(shè)備,技術(shù)水平,基本程序,對,對,比,比指標(biāo)、,量,量化差異,數(shù)量化、,貨,貨幣化,調(diào)整差異,初步評估,結(jié),結(jié)果,綜合分析,確,確定評估,值,值,可將參照,物,物調(diào)整值,平,平均,基本程序,+,有關(guān)指標(biāo),資產(chǎn)的功,能,能,功能好則,價,價值高,外觀、結(jié),構(gòu),構(gòu)等實體,特,特征,+,工藝水平,等,等質(zhì)量,影響因素,市

3、,市場條件,供求關(guān)系,等,等市場變,化,化,交易條件,交易批量,、,、交易動,機,機、交易,時,時間,其他,具體因素,如,如設(shè)備制,造,造廠家等,直接比較,法,法,單因素,+,可比性要,求,求高,+,應(yīng)用少,具體評估,方,方法,評,評,估,估值,=,參照物成,交,交價*（,評,評估對象,某,某特征,/,參照物某,特,特征）,類比調(diào)整,法,法,多因素,+,難度大,+,應(yīng)用廣,評估值,=,參照物售,價,價,+,功能差異,值,值,+,時間差異,值,值,+,+,交易情況,差,差異值,市價類比,法,法,=,參照物售,價,價*功能,差,差異修正,系,系數(shù)*,交易情況,修,修正系數(shù),評估值,=,參照物成,交

4、,交價*（,評,評估對象,生,生產(chǎn)能力,/,參照物生,產(chǎn),產(chǎn)能力）,功能價值,法,法,可利用生,產(chǎn),產(chǎn)能力等,功,功能指標(biāo),評估值,=,參照物成,交,交價*,（,（,1+,價格指數(shù),）,）,價格指數(shù),法,法,評估對象,和,和參照物,的,的時間因,素,素差異,考慮并僅,考,考慮評估,對,對象和參,照,照物的新,舊,舊程度差,異,異,具體市場,法,法,成,成新,率,率價格法,評,評估,值,值,=,參照物成,交,交價*（,評,評估對象,成,成新率,/,參照物成,新,新率）,成新率,=,尚可使用,年,年限,/,（已使用,年,年限,+,尚可使用,年,年限）,評估值,=,參照物成,交,交價*（,1-,價格

5、折扣,率,率）,市價折扣,法,法,只適用于,僅,僅有交易,條,條件差異,快速變現(xiàn),利用參照,物,物的成本,市,市價比率,成本市價,法,法,評,評估,值,值,=,評估對象,現(xiàn),現(xiàn)行合理,成,成本*（,參,參照物成,交,交價,/,參照物合理成本,）,）,評估值,=,評估對象年收益,額,額*參照物市盈,率,率,市盈率乘數(shù)法,主要適用于企業(yè),整,整體價值評估,2,、收益法,定義,預(yù)期收益的現(xiàn)值,涵義 思路,預(yù)期收益還原、,本,本金化、折現(xiàn)、,將,將利求本,應(yīng)用,易接受（預(yù)期產(chǎn),出,出能力、獲利能,力,力）,預(yù)期收益,可合理預(yù)測（主,、,、客觀影響因素,）,）,+,可貨幣化,基本前提,折,折現(xiàn)率,or,

6、本金化率（所承,擔(dān),擔(dān)的風(fēng)險）,可預(yù)測（行業(yè),or,地區(qū),or,企業(yè)風(fēng)險）,+,可貨幣化,預(yù)期獲利年限（,評,評估對象的壽命,）,）,可預(yù)測,+,搜集并驗證相關(guān),數(shù),數(shù)據(jù),經(jīng)營前景及風(fēng)險,、,、財務(wù)狀況、市,場,場形勢等,測算預(yù)期收益,基本程序,預(yù),預(yù)測折,現(xiàn),現(xiàn)率,or,本金化率,折現(xiàn),+,分析確定評估值,基本程序,+,基本參數(shù),是,是未來收益,而,而非歷史或現(xiàn)在,收,收益,收益額,正常情況下,（,（如凈利潤、,凈,凈現(xiàn)金流量、純,收,收益等）,是客觀收益而非,實,實際收益,即期望投資報酬,率,率,基本參數(shù),折,折現(xiàn)率,=,無風(fēng)險報酬率（,常,常指國庫券利率,）,）,+,風(fēng)險報酬率,是將未來

7、有限期,預(yù),預(yù)期收益折現(xiàn)的,比,比率（無限期稱,本,本金化率）,收益期限（年）,根據(jù)資產(chǎn)條件和,相,相關(guān)法規(guī)、合同,測,測定,按期限,有限期收益,+,無限期收益,具體評估方法,按金額,等額收益,+,非等額收益（等,差,差、等比）,無限期,P=A/r+B/r,2,（,r 0,）,遞增,有限期,P=,（,A/r+B/r,2,）,1-1/,（,1+r,）,n,B/r*n/,（,1+r,）,n,純收益呈等差級,數(shù),數(shù),B,無限期,P=A/r-B/r,2,遞減,有限期,P=,（,A/r-B/r,2,）,1-1/,（,1+r,）,n,+B/r*n/,（,1+r,）,n,無限期,P=A/,（,r-s,）,（

8、,（,r s 0,）,遞增,有限期,P=A/,（,r-s,）,1-,（,1+s/1+r,）,n,純收益呈等比級,數(shù),數(shù),s,無限期,P=A/,（,r+s,）,遞減,有限期,P=A/,（,r+s,）,1-,（,1-s/1+r,）,n,P=A/r1-1/,（,1+r,）,t,+P,t,/,（,1+r,）,t,預(yù)知第,t,年的價格,P,t,純收益,t,年前（含,t,年）不變,r 0,3,、成本法,定義,重置成本,-,貶值,涵義,思,思路,重建或重置,被,被評估資產(chǎn),公式,評估值,=,重置成本,-,實體性貶值,-,功能性貶值,-,經(jīng)濟性貶值,應(yīng)用,數(shù)據(jù)信息易,取,取得,繼,續(xù),續(xù),使,使,用,用,or

9、,假,定,定,繼,繼,續(xù),續(xù),使,使,用,用,基,本,本,前,前,提,提,有,有,歷,歷,史,史,資,資,料,料,可,可,利,利,用,用,+,現(xiàn),時,時,資,資,產(chǎn),產(chǎn),與,與,歷,歷,史,史,資,資,產(chǎn),產(chǎn),可,可,比,比,或,或,相,相,同,同,形,成,成,資,資,產(chǎn),產(chǎn),價,價,值,值,的,的,耗,耗,費,費,是,是,必,必,須,須,的,的,（,（,有,有,效,效,耗,耗,費,費,）,）,+,應(yīng),體,體,現(xiàn),現(xiàn),社,社,會,會,or,行,業(yè),業(yè),水,水,平,平,復(fù),原,原,重,重,置,置,成,成,本,本,材,料,料,、,、,標(biāo),標(biāo),準(zhǔn),準(zhǔn),、,、,設(shè),設(shè),計,計,、,、,規(guī),規(guī),格,格,

10、、,、,技,技,術(shù),術(shù),相,相,同,同,成,本,本,法,法,重,重,置,置,成,成,本,本,更,新,新,重,重,置,置,成,成,本,本,功,能,能,相,相,同,同,、,、,材,材,料,料,技,技,術(shù),術(shù),等,等,不,不,同,同,有,形,形,損,損,耗,耗,物,理,理,損,損,耗,耗,引,引,起,起,實,體,體,性,性,貶,貶,值,值,基,本,本,要,要,素,素,實,實,體,體,貶,貶,值,值,率,率,=,實,體,體,性,性,貶,貶,值,值,/,重置成本,無形損耗,技術(shù)進步引起,功能性貶值,建造成本超支額,+,運營成本超支額,經(jīng)濟性貶值,資產(chǎn)閑置、收益,下,下降,具體評估方法,價格指數(shù)法與重,置

11、,置核算法比較,評估方法,區(qū)別,聯(lián)系,考慮因素,時期,價格指數(shù)法,價格變動,（復(fù)原重置成本）,不同時期,1,、均利用歷史資料,重置核算法,多因素,（更新、復(fù)原均可）,當(dāng)期,2,、均需注意口徑差異,年運營成本比較,被估資產(chǎn)與功能,相,相同、性能更好,的,的新資產(chǎn),功能性貶值估算,步,步驟 計,算,算凈超額年運營,成,成本,=,超額年運營成本*（,1-,所得稅稅率）,估計被估資產(chǎn)剩,余,余壽命,凈超額年運營成,本,本折現(xiàn),：,=,（年凈超額運營,成,成本*折現(xiàn)系數(shù),）,）,4,、評估方法的選,擇,擇,評估基本目標(biāo)一,致,致,評估值的客觀性,聯(lián)系,某,某法前,提,提不具備,分析過程有缺陷,方法之間的

12、關(guān)系,不,不,同,同方法評估值迥,異,異的原因,結(jié),結(jié)構(gòu)分析有,問,問題,評估信息失真,職業(yè)判斷有誤,市場法,參照物比較,角度不同,收,收益法,預(yù)期收益折現(xiàn),評估方法選擇,區(qū),區(qū)別,成,成本法,再取得,信息基礎(chǔ)不同,不同價值類型下,效,效率和直接程度,不,不同,（應(yīng)最,）,要與價值類型相,適,適應(yīng),不可機械,受,受評估對,對,對象制約,受數(shù)據(jù)和參數(shù)能,否,否搜集制約,應(yīng)注意,評,評估目的,評估假設(shè),性質(zhì)和邏輯應(yīng)一,致,致或可比,評,評估前提,數(shù)據(jù)參數(shù),評估結(jié)果,二、流動資產(chǎn)評,估,估方法,流動資產(chǎn)的特點,與,與評估程序,實物類流動資產(chǎn),的,的評估,貨幣性資產(chǎn)、應(yīng),收,收賬款及其他流,動,動資產(chǎn)

13、的評估,1,、,流動資產(chǎn)的特點,與,與評估程序,周轉(zhuǎn)速度快,流動資產(chǎn)的內(nèi)容,+,特點,同會計,變,變現(xiàn)能力強,存在形式多樣化,以單項資產(chǎn)評估,為,為主,流動資產(chǎn)評估的,特,特點 評,估,估基準(zhǔn)日,一般為會計期末,資產(chǎn)清查應(yīng)分清,主,主次,抽查,+,重點抽查,+,全面清查,賬面值可基本反,映,映現(xiàn)值,一般不考慮功能,性,性損耗,鑒定資產(chǎn)屬性,確定評估對象和,評,評估范圍,核,核實產(chǎn)權(quán),抽查、驗證清單,數(shù),數(shù)量,實物質(zhì)量檢測、,技,技術(shù)鑒定,分析債權(quán),回收的可能性,+,回收時間,+,回收費用,流動資產(chǎn)評估的,程,程序,實,實物類,市場法或成本法,選擇評估方法,貨,貨幣類,清查值,債權(quán)類,可變現(xiàn)凈值

14、,其他,有物質(zhì)實體的可,比,比照機器設(shè)備,得出評估結(jié)論,2,、實物類流動資,產(chǎn),產(chǎn)的評估,內(nèi)容,庫存材料,步驟,盤點,成,成本,法,法或,市,市場,法,法,ABC,分析,法,法,材料,的,的評,估,估,近,近期,購,購進,成本,法,法或,市,市場,法,法,時間,長,長價,變,變快,市價,或,或最,接,接近,市,市價,的,的材,料,料價,方法,無,無現(xiàn),行,行市,價,價,替代,品,品的,價,價格,資,資料,or,供需,情,情況,or,平均,物,物價,指,指數(shù),修,修正,呆滯,核實,數(shù),數(shù)量,、,、鑒,定,定質(zhì),量,量、,扣,扣除,貶,貶值,盤盈,盤,盤虧,以有,無,無實,物,物存,在,在為,原,

15、原則,在庫,同庫,存,存材,料,料,低值,易,易耗,品,品的,評,評估,在,在用,=,全新,成,成本,價,價*,成,成新,率,率,成新,率,率,月數(shù),為,為基,礎(chǔ),礎(chǔ),+,實際,損,損耗,程,程度,（,（而,非,非攤,銷,銷情,況,況）,價格,調(diào),調(diào)整,法,法,=,原,合理,料、,工,工成,本,本*,（,（,1+,價、,費,費變,動,動系,數(shù),數(shù)）,（,（,剔,剔除,不,不合,格,格品,）,）,成本,法,法,社,社,會,會平,均,均消,耗,耗定,額,額法,=,實有,量,量*,（,（工,藝,藝定,額,額*,現(xiàn),現(xiàn)行,單,單價,+,工時,定,定額*正,常,常工,時,時）,完工,程,程度,法,法,=

16、,產(chǎn)成,品,品重,置,置成,本,本*,在,在產(chǎn),品,品約,當(dāng),當(dāng)量,=,重置,成,成本*（,在,在產(chǎn),品,品量*完,工,工率,）,）,在產(chǎn),品,品的,評,評估,流通,性,性好,的,的,=,可變,現(xiàn),現(xiàn)凈,值,值,=,銷售,金,金額,相關(guān),稅,稅費,市場,法,法,廢品,=,廢品,量,量*,回,回收,價,價,時間,短,短,=,數(shù)量*單,位,位成,本,本,成本,法,法,定,定額,法,法,=,實有,量,量*,（,（工,藝,藝定,額,額*,現(xiàn),現(xiàn)行,單,單價,+,工時,定,定額*正,常,常工,時,時）,時間,長,長,系數(shù),法,法,=,實際,成,成本*（,料,、,、工,比,比例*料,、,、工,綜,綜合,調(diào),調(diào)整,系,系數(shù),）,）,產(chǎn)成,品,品及,庫,庫存,商,商品,評,評估,使用,價,價值,選,選擇,合,合理,價,價格,應(yīng)考,慮,慮因,素,素,供,供求,情,情況,+,產(chǎn)品,前,前景,正常,交,交易,價,價,市場,法,法,實,實,體,體性,損,損耗,出售,目,目的,不扣,除,除稅,費,費,=,市價,非出,售,售目,的,的（,如,如投,資,資）,扣除,稅,稅費,=,量*,（,（不,含,含稅,價,價,-