財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義ppt課件

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1、財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義課 程 簡(jiǎn) 介 產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代企業(yè)的兩產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理，大類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理，資本是能帶來剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本是能帶來剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)。如資本化的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。財(cái)務(wù)管理課程，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。財(cái)務(wù)管理課程，著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)

2、用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法方法。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義參考書目 1.公司理財(cái) 郭復(fù)初 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 1999年 2.企業(yè)理財(cái)學(xué) 余緒纓 遼寧人民出版社 1995年 3.財(cái)務(wù)成本管理 CPA考試教材 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 2000年 4.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理 郭浩、徐琳譯 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社 1998年財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義公司理財(cái) 第一章 財(cái)務(wù)基本理論 第二章 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 第三章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 第四章 投資管理 第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理 第六章 資本籌集管理

3、 第七章 股利分配管理財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義 第一章 財(cái)務(wù)基本理論 學(xué)習(xí)目的與要求：財(cái)務(wù)理論是對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)踐的理財(cái)務(wù)理論是對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)踐的理性認(rèn)識(shí)，本章研究財(cái)務(wù)理論的基本要素。通過性認(rèn)識(shí)，本章研究財(cái)務(wù)理論的基本要素。通過本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財(cái)務(wù)理論各構(gòu)成要素的本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財(cái)務(wù)理論各構(gòu)成要素的含義，深入理解財(cái)務(wù)理論在財(cái)務(wù)學(xué)科中的地位含義，深入理解財(cái)務(wù)理論在財(cái)務(wù)學(xué)科中的地位和作用，深刻認(rèn)識(shí)各種財(cái)務(wù)要素的性質(zhì)。和作用，深刻認(rèn)識(shí)各種財(cái)務(wù)要素的性質(zhì)。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第一章 財(cái)務(wù)基本理論 一、財(cái)務(wù)基本概念 二、財(cái)務(wù)的本質(zhì) 三、財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng) 四、財(cái)務(wù)關(guān)系 五、資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、財(cái)務(wù)基本概念 1.資金 2

4、.本金與基金 3.財(cái)務(wù)資金 4.財(cái)務(wù)主體 5.財(cái)務(wù)活動(dòng) 6.財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、財(cái)務(wù)的本質(zhì) （一）財(cái)務(wù)的產(chǎn)生 （二）財(cái)務(wù)的本質(zhì) （三）企業(yè)管理的財(cái)務(wù)導(dǎo)向 （四）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) （五）財(cái)務(wù)的職能財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）財(cái)務(wù)的產(chǎn)生 1貨幣的資本化是財(cái)務(wù)產(chǎn)生的根源 2資本化的貨幣是理財(cái)?shù)莫?dú)有對(duì)象財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）財(cái)務(wù)的本質(zhì) 1財(cái)務(wù)的本質(zhì)：資本價(jià)值經(jīng)營(yíng) 2本質(zhì)特征財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）企業(yè)管理的財(cái)務(wù)導(dǎo)向 1.財(cái)務(wù)導(dǎo)向是資本市場(chǎng)對(duì)企業(yè)管理的要求 2.財(cái)務(wù)的本質(zhì)決定了財(cái)務(wù)能夠成為企業(yè)管理的導(dǎo)向財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 1財(cái)務(wù)目標(biāo)的性質(zhì) 2現(xiàn)代財(cái)務(wù)的目標(biāo)：資本價(jià)值最大化財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義

5、（五）財(cái)務(wù)的職能 1籌資職能：資本的籌集與來源 2調(diào)節(jié)職能：資本的投入與流轉(zhuǎn) 3分配職能：資本收益的分配 4監(jiān)督職能：資本價(jià)值過程控制財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng) （一）財(cái)務(wù)資金的特點(diǎn) （二）財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）財(cái)務(wù)資金的特點(diǎn) 1.預(yù)付性 2.物質(zhì)性 3.增值性 4.周轉(zhuǎn)性 5.獨(dú)立性財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）財(cái)務(wù)資金運(yùn)動(dòng)環(huán)節(jié) 1.籌資 2.投資 3.耗資 4.收回 5.分配財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義四、財(cái)務(wù)關(guān)系 1.資本所有者與資本經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)關(guān)系 2.經(jīng)營(yíng)組織之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 3.經(jīng)營(yíng)組織與勞動(dòng)者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 4.經(jīng)營(yíng)組織內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 5.經(jīng)營(yíng)組織與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)

6、務(wù)管理知識(shí)講義五、資本市場(chǎng) （一）資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)作用 （二）資本商品的價(jià)值因素 （三）資本的價(jià)格：市場(chǎng)利率及其構(gòu)成財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）資本市場(chǎng)的財(cái)務(wù)作用 1.資本市場(chǎng)是財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)的資本產(chǎn)品購(gòu)銷場(chǎng)所 2.資本市場(chǎng)是企業(yè)財(cái)務(wù)資金的轉(zhuǎn)化場(chǎng)所 3.資本市場(chǎng)是財(cái)務(wù)估價(jià)的依據(jù) 4.資本市場(chǎng)是重要的理財(cái)環(huán)境，是理財(cái)信息的外部來源財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）資本商品的價(jià)值因素 1.資本的使用價(jià)值 （1）資本具有貨幣的使用價(jià)值 （2）資本具有勞動(dòng)力的使用價(jià)值 2.資本的價(jià)值 （1）資本的形式價(jià)值：墊支價(jià)值 （2）資本的內(nèi)涵價(jià)值：產(chǎn)出價(jià)值財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）資本的價(jià)格 1.資本價(jià)格的性質(zhì) 2.市場(chǎng)利率的構(gòu)成 市場(chǎng)利率

7、純粹利率風(fēng)險(xiǎn)附加率 （1）純粹利率 （2）通貨膨脹附加率 （3）變現(xiàn)力附加率 （4）違約風(fēng)險(xiǎn)附加率 （5）到期風(fēng)險(xiǎn)附加率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義 第二章 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 學(xué)習(xí)目的與要求：風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系及計(jì)量，是財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系及計(jì)量，是財(cái)務(wù)的應(yīng)用理論，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系直接影響著財(cái)務(wù)籌資和投應(yīng)用理論，風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系直接影響著財(cái)務(wù)籌資和投資決策。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解風(fēng)險(xiǎn)與資決策。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的相互制約關(guān)系及其實(shí)踐指導(dǎo)意義，熟練掌握時(shí)間報(bào)酬的相互制約關(guān)系及其實(shí)踐指導(dǎo)意義，熟練掌握時(shí)間價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量方式。價(jià)值與風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量方式。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第二章

8、 風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬 一、投資時(shí)間價(jià)值 二、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、投資時(shí)間價(jià)值 （一）基本性質(zhì) （二）一般收付業(yè)務(wù) （三）年金收付業(yè)務(wù) （四）特殊年金形式財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）基本性質(zhì) 1.資本的價(jià)值來源于資本的報(bào)酬 2.時(shí)間價(jià)值是資本價(jià)值的表現(xiàn)形式 3.時(shí)間價(jià)值是無風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)平均報(bào)酬率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）一般收付業(yè)務(wù) 1.一般終值 FP（1i）n 2.一般現(xiàn)值 PF（1i）n 3.利息 IFP 財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）年金收付業(yè)務(wù) 1.年金終值iiAFnA1)1(l 2. 2.年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值l 4. 4.年投資回收年投資回收l 3. 3.年償債基金年償債基金iniAPA)1(1財(cái)務(wù)管理知

9、識(shí)講義（四）特殊年金形式 1.預(yù)付年金：期初收付 2.遞延年金：后期收付 3.永續(xù)年金：無限期收付財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.預(yù)付年金：期初收付 預(yù)付FAA（FA ，i，n1）1 或 FA（ 1 + i ） 預(yù)付PAA（PA ，i，n1）1 或 PA（1 + i ）財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義2.遞延年金：后期收付 遞延FAFA （ 共n期 ） 遞延PAA（PA ，i，mn）（PA ，i，m） 或 A（PA ，i， n ）（PA ，i，m）財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義3.永續(xù)年金：無限期收付 永續(xù)FA 不存在 永續(xù)iAPA1財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 （一）基本性質(zhì) （二）投資風(fēng)險(xiǎn)的類別 （三）風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量 （四）風(fēng)

10、險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）基本性質(zhì)：風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 1.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值也是資本價(jià)值表現(xiàn)形式 2.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是超額資本報(bào)酬 3.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是可測(cè)定概率程度的不確定性 4.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是無法達(dá)到期望結(jié)果的可能性財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的類別 1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn) 2公司風(fēng)險(xiǎn)：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，可分散風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）風(fēng)險(xiǎn)程度的衡量 1.離散程度：標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率 2.置信程度：置信區(qū)間與置信概率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 1.風(fēng)險(xiǎn)厭惡假設(shè) 2.風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系 期望投資報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 RR0bQ財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第三章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 學(xué)習(xí)目的與要求：財(cái)務(wù)評(píng)

11、價(jià)是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的總結(jié)性分析，其目的是總結(jié)過況和經(jīng)營(yíng)成果的總結(jié)性分析，其目的是總結(jié)過去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、展望未來。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以公司財(cái)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、展望未來。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)以公司財(cái)務(wù)報(bào)表資料為主要依據(jù)，能將大量報(bào)表會(huì)計(jì)核務(wù)報(bào)表資料為主要依據(jù)，能將大量報(bào)表會(huì)計(jì)核算信息轉(zhuǎn)換為決策有用的財(cái)務(wù)信息。通過本章算信息轉(zhuǎn)換為決策有用的財(cái)務(wù)信息。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本指標(biāo)體系，熟練分析和判斷公司的償債能力、指標(biāo)體系，熟練分析和判斷公司的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力，指出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況現(xiàn)存營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力，指出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況現(xiàn)

12、存的問題，作出正確的評(píng)價(jià)結(jié)論。的問題，作出正確的評(píng)價(jià)結(jié)論。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第三章 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 一、財(cái)務(wù)報(bào)告及其結(jié)構(gòu) 二、財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià) 三、財(cái)務(wù)狀況綜合分析 四、上市公司財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、財(cái)務(wù)報(bào)告及其結(jié)構(gòu) 1.資產(chǎn)負(fù)債表：反映某一特定時(shí)點(diǎn)上的財(cái)務(wù)狀況 2.損益表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果 3.現(xiàn)金流量表：反映某一特定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金變動(dòng)原因財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、財(cái)務(wù)能力評(píng)價(jià) （一）償債能力評(píng)價(jià) （二）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià) （三）盈利能力評(píng)價(jià) （四）現(xiàn)金流量分析財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）償債能力評(píng)價(jià) 1流動(dòng)比率 2速動(dòng)比率 3資產(chǎn)負(fù)債率 4利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率財(cái)

13、務(wù)管理知識(shí)講義2.速動(dòng)比率 速動(dòng)資產(chǎn)貨幣類資產(chǎn)結(jié)算類資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義3.資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義4.利息保障倍數(shù) 息稅前利潤(rùn)收入經(jīng)營(yíng)性成本 稅前利潤(rùn)利息支出本期利息支出息稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）營(yíng)運(yùn)能力評(píng)價(jià) 1存貨周轉(zhuǎn)率 2應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 3流動(dòng)資產(chǎn)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額產(chǎn)品銷售成本存貨周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義2.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款平均余額本期銷售額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)平均余額本期銷售額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）盈利能力評(píng)價(jià) 1銷售利潤(rùn)率

14、2總資產(chǎn)報(bào)酬率 3凈資產(chǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.銷售利潤(rùn)率產(chǎn)品銷售收入銷售利潤(rùn)額銷售利潤(rùn)率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義2.總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)余額總資產(chǎn)報(bào)酬率EBIT財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義3.凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)余額凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）現(xiàn)金流量分析 1流量比值指數(shù) 2資產(chǎn)回收率 3現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)指數(shù)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.流量比值指數(shù)各類活動(dòng)現(xiàn)金流出各類活動(dòng)現(xiàn)金流入流量比值指數(shù)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義2.資產(chǎn)回收率資產(chǎn)平均余額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量資產(chǎn)回收率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義3.經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù) 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)調(diào)整項(xiàng)目 凈利潤(rùn)非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)非付現(xiàn)費(fèi)用 （經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)凈增加經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債凈減少）經(jīng)營(yíng)應(yīng)得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量

15、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金指數(shù)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、財(cái)務(wù)狀況綜合分析 1.杜邦財(cái)務(wù)分析體系 2.提高凈資產(chǎn)報(bào)酬率的途徑 3.因素分析：連鎖替代法財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義杜邦財(cái)務(wù)分析體系凈資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)銷售利潤(rùn)率銷售利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率利潤(rùn)額利潤(rùn)額銷售收入銷售收入資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額負(fù)債額負(fù)債額收入、成本等損益類指標(biāo)資產(chǎn)、資本等財(cái)務(wù)狀況類指標(biāo)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義四、上市公司財(cái)務(wù)比率 （一）每股盈余（EPS） （二）市盈率 （三）每股凈資產(chǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）每股盈余期末普通股股數(shù)本期凈利潤(rùn)EPS財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）市盈率（PriceEarnings）EP

16、S期末期末每股市價(jià)市盈率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）每股凈資產(chǎn)期末普通股股數(shù)期末凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)每股市價(jià)市凈率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第四章 投資管理 學(xué)習(xí)目的與要求：投資是公司財(cái)務(wù)資金的運(yùn)用環(huán)節(jié)，直投資是公司財(cái)務(wù)資金的運(yùn)用環(huán)節(jié)，直接決定了公司的未來收益水平。公司投資包括項(xiàng)目投資接決定了公司的未來收益水平。公司投資包括項(xiàng)目投資和金融投資兩大類型：項(xiàng)目投資是公司的直接性實(shí)體資和金融投資兩大類型：項(xiàng)目投資是公司的直接性實(shí)體資產(chǎn)投資，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力；金融產(chǎn)投資，直接影響著企業(yè)的生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力；金融投資是公司的間接性虛擬資產(chǎn)投資，是暫時(shí)脫離生產(chǎn)經(jīng)投資是公司的間接性虛擬資產(chǎn)投資，是暫

17、時(shí)脫離生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入營(yíng)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解影響公司投資決策的財(cái)務(wù)因素，熟練掌握投資決策理解影響公司投資決策的財(cái)務(wù)因素，熟練掌握投資決策的基本決策方法，靈活運(yùn)用于商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的投的基本決策方法，靈活運(yùn)用于商品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的投資決策實(shí)踐。資決策實(shí)踐。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第四章 投資管理 一、現(xiàn)金流量的測(cè)算 二、常用決策指標(biāo) 三、項(xiàng)目投資可行性分析 四、設(shè)備更新決策 五、證券投資價(jià)值評(píng)估財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、現(xiàn)金流量的測(cè)算 （一）現(xiàn)金流量的項(xiàng)目?jī)?nèi)容 （二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的測(cè)算財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）現(xiàn)金流量的項(xiàng)目?jī)?nèi)容 1初始期：原始

18、投資 （1）在固定、無形、遞延等長(zhǎng)期資產(chǎn)上的投資 （2）墊支營(yíng)運(yùn)資金（流動(dòng)資金） 2營(yíng)業(yè)期：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 3終結(jié)期：投資回收 （1）殘值凈收入 （2）墊支營(yíng)運(yùn)資金收回財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量的測(cè)算 1不考慮所得稅時(shí)的計(jì)算 各年?duì)I業(yè)NCF收入付現(xiàn)成本 利潤(rùn)非付現(xiàn)成本 2考慮所得稅時(shí)的計(jì)算財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量測(cè)算模式 各年?duì)I業(yè)NCF 收入付現(xiàn)成本所得稅收入付現(xiàn)成本所得稅 稅前稅前NCF收入（1稅率）付現(xiàn)成本（1稅率）非付現(xiàn)成本稅率 稅前稅前NCF（1稅率）稅率）稅后利潤(rùn)非付現(xiàn)成本財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、常用決策指標(biāo) （一）凈現(xiàn)值（NPV） （二）年金凈流量（ANCF） （三）內(nèi)含報(bào)酬

19、率（IRR） （四）回收期財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）凈現(xiàn)值（NPV） 凈現(xiàn)值未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值原始投資現(xiàn)值凈現(xiàn)值未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值原始投資現(xiàn)值 1基本原理 2經(jīng)濟(jì)本質(zhì)：超額報(bào)酬 凈現(xiàn)值是扣除基本報(bào)酬后的剩余超額報(bào)酬財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義凈現(xiàn)值的經(jīng)濟(jì)本質(zhì)：實(shí)例分析某投資者似準(zhǔn)備投資于一個(gè)投資額為20000元的A項(xiàng)目，項(xiàng)目期限4年，期望投資報(bào)酬率為10%，每年能獲取現(xiàn)金流量7000元。則： 凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值7000（PA，10%，4）200002189.30（元）元）如果該投資者將每年所得的現(xiàn)金流量分為兩個(gè)部分：一部分作為10%的基本報(bào)酬，剩余部分作為當(dāng)期的投資回收額。那么，該投資者不僅可以收回全部原始投資，還能獲

20、取3205元的超報(bào)酬，折為現(xiàn)值等于2189.30元（分析過程如下表所示）。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義凈現(xiàn)值本質(zhì)的實(shí)例分析 A A 項(xiàng)目投資回收表項(xiàng)目投資回收表 單位：元單位：元年份年初投資收回現(xiàn)金基本報(bào)酬（10%）投資收回年末未收回投資123420000150009500345070007000700070002000150095034550005500605034501500095003450（3250）合計(jì)280004795200003250財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）年金凈流量（ANCF） 1.經(jīng)濟(jì)性質(zhì) 2.作用），（凈現(xiàn)值年金凈流量niPA財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義年金凈流量的性質(zhì)分析i10A（2 年） B（3

21、 年）A （2 年） B （3 年）投資每年 NCFNPVANCFIRR 10000 20000 8000 10000 3888 4870 2240 1958 38 24 30000 20000 8000 10000 9750 8530 2240 1958 38 24財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）內(nèi)含報(bào)酬率（IRR） 1經(jīng)濟(jì)本質(zhì) 2具體測(cè)算 （1）每年?duì)I業(yè)NCF相等時(shí) （2）每年?duì)I業(yè)NCF不等時(shí)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）回收期 1經(jīng)濟(jì)本質(zhì) 2會(huì)計(jì)回收期 （1）每年?duì)I業(yè)NCF相等時(shí)，直接計(jì)算 （2）每年?duì)I業(yè)NCF不等時(shí)，逐步累計(jì)計(jì)算 3財(cái)務(wù)回收期財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、項(xiàng)目投資可行性分析 （一）凈現(xiàn)值函數(shù)曲線

22、（二）項(xiàng)目決策指標(biāo)的選擇 （三）投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）凈現(xiàn)值函數(shù)曲線 1.NPV函數(shù)：NPV隨貼現(xiàn)率i而變化的函數(shù)關(guān)系 2.NPV對(duì)i的敏感性 3.NPV敏感性的指導(dǎo)意義財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義NPV函數(shù)曲線iEP0iNPV財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義NPV敏感性 當(dāng)i i0時(shí)，A優(yōu)；當(dāng)i i0時(shí)，B優(yōu)。iNPV10%15%20%25%（i0）400017%1500NPVANPVB23.4%財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）決策指標(biāo)的選擇 1.獨(dú)立方案排序方法選擇 2.互斥方案選優(yōu)方法選擇財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮 1.基本作法 2.風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率 K ibQ財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義四、設(shè)備更新決策 （一）決策特

23、點(diǎn) （二）期限相等的設(shè)備更新決策 （三）期限不等的設(shè)備更新決策 1.年金成本決策指標(biāo) 2.更新時(shí)機(jī)選擇（立即更新或到期更新）財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義設(shè)備更新決策實(shí)例財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義年金成本決策指標(biāo)），（現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值年金成本niPA ），（現(xiàn)值系數(shù)（年運(yùn)行成本現(xiàn)值系數(shù)投資額殘值niPA 年運(yùn)行成本殘值），（投資額殘值iniPA 財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義更新時(shí)機(jī)的選擇 目前在用設(shè)備A的變現(xiàn)價(jià)值為2000元，準(zhǔn)備更新。 方案一：5年后A設(shè)備報(bào)廢時(shí)用B設(shè)備更新； 方案二：目前用C設(shè)備立即替代A。 有關(guān)資料如下： A B C 當(dāng)時(shí)購(gòu)價(jià) 6000 10000 8000 年使用費(fèi) 1180 740 830 殘值 200

24、1100 700 可用年限 5年 13年 15年財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義五、證券投資價(jià)值評(píng)估 1證券價(jià)值 2債券估價(jià)模型 3股票估價(jià)模型財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義債券估價(jià)模型nnttbtbiMRIV）（）（債券價(jià)值1 1 1財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義股票估價(jià)模型 （1）基本模型 （2）零成長(zhǎng)股票模型 （3）固定成長(zhǎng)股票模型財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義股票估價(jià)基本模型（未來股利的貼現(xiàn)值）（股票價(jià)值 1 1ttstsRDV財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義零成長(zhǎng)股票估價(jià)模型ssRDV 財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義固定成長(zhǎng)股票估價(jià)模型gRgDgRDVsss）（01 1 財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義六、證券投資組合 （一）證券投資組合的目標(biāo) （二）公司風(fēng)險(xiǎn)分散理論 （三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)

25、避理論財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）證券投資組合的目標(biāo) 1.證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：公司風(fēng)險(xiǎn) 2.投資組合目標(biāo)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）公司風(fēng)險(xiǎn)分散理論 1.組合公司風(fēng)險(xiǎn)的衡量 2.風(fēng)險(xiǎn)控制要素 3.風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)論財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避理論 1.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量（系數(shù)） 2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量pE（RP）E（Rm）mM（0，R0）F無風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線無風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資組合線pmmRRRR0E 1）（）證券組合的報(bào)酬率（0財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義1.組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量2）系統(tǒng)性風(fēng)

26、險(xiǎn)系數(shù)（mimmpi 2pmmRRRR0E 1）（）證券組合的報(bào)酬率（0財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）00）（某證券的期望報(bào)酬率RRERRmii 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率證券市場(chǎng)平均報(bào)酬率市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理 學(xué)習(xí)目的與要求：營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，營(yíng)運(yùn)資金以流動(dòng)資產(chǎn)為實(shí)體對(duì)象，反映了企業(yè)的具額，營(yíng)運(yùn)資金以流動(dòng)資產(chǎn)為實(shí)體對(duì)象，反映了企業(yè)的具體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)日常財(cái)務(wù)控制的重要內(nèi)容。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各

27、類流動(dòng)資產(chǎn)的管理特過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類流動(dòng)資產(chǎn)的管理特性，熟練掌握應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌性，熟練掌握應(yīng)收帳款和存貨的日常管理方式，熟練掌握營(yíng)運(yùn)資金需要量的測(cè)算方法，根據(jù)公司具體情況靈活握營(yíng)運(yùn)資金需要量的測(cè)算方法，根據(jù)公司具體情況靈活制定公司的營(yíng)運(yùn)資金政策。制定公司的營(yíng)運(yùn)資金政策。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第五章 營(yíng)運(yùn)資金管理 一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理 二、存貨管理 三、營(yíng)運(yùn)資金需要量預(yù)測(cè) 四、營(yíng)運(yùn)資金政策財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、應(yīng)收及應(yīng)付款項(xiàng)管理 （一）公司信用政策 （二）信用政策的制定 （三）現(xiàn)金折扣利用決策財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）公司信用政策 1信用期間 2折扣條件 3信用標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)

28、管理知識(shí)講義（二）信用政策的制定 1信用收益 2信用成本財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）現(xiàn)金折扣利用決策 1放棄折扣的信用代價(jià) 2放棄折扣的決策標(biāo)準(zhǔn) 投資報(bào)酬率喪失折扣的成本率財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、存貨管理 （一）存貨資金定額管理 （二）存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型（EOQ模型） （三）生產(chǎn)批量模型財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(一)存貨資金定額管理 1資金定額核定方法 2.儲(chǔ)備資金定額 3.生產(chǎn)資金定額 4.產(chǎn)品資金定額財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(二)存貨經(jīng)濟(jì)批量基本模型 1.存貨相關(guān)成本 2.模型的假設(shè) 3.經(jīng)濟(jì)批量基本模型財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(三)生產(chǎn)批量模型l 模型的擴(kuò)展：由集中到貨擴(kuò)展為陸續(xù)到貨 1日平均存貨量 2存貨相關(guān)總成本

29、3生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)批量財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、營(yíng)運(yùn)資金需要量預(yù)測(cè) 1預(yù)測(cè)原理：相關(guān)資產(chǎn)與相關(guān)負(fù)債 2營(yíng)運(yùn)資金需要量：融資總需求，外部融資需求 3可持續(xù)增長(zhǎng)率的確定財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義四、營(yíng)運(yùn)資金管理政策 （一）管理政策要點(diǎn) （二）配合型營(yíng)運(yùn)資金政策 （三）進(jìn)取型營(yíng)運(yùn)資金政策 （四）保守型營(yíng)運(yùn)資金政策財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(一)管理政策要點(diǎn) 1.流動(dòng)資產(chǎn)的分類 2.流動(dòng)負(fù)債的分類 3.政策含義財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(二)配合型營(yíng)運(yùn)資金政策 1.基本思路 2.政策特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(三)進(jìn)取型營(yíng)運(yùn)資金政策 1.基本思路 2.政策特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義(四)保守型營(yíng)運(yùn)資金政策 1.基本思路 2.政策特點(diǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第六章

30、資本籌資管理 學(xué)習(xí)目的與要求：學(xué)習(xí)目的與要求：理財(cái)中的資本管理是指長(zhǎng)期資本管理，包括長(zhǎng)期債務(wù)資本和股東權(quán)益資本。長(zhǎng)期資本是與營(yíng)運(yùn)資金相對(duì)稱的概念，是公司長(zhǎng)期和穩(wěn)定的資金來源。孤立地進(jìn)行資本管理是沒有意義的，必須結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)管理要求和資產(chǎn)分布狀況進(jìn)行管理。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)明確各類長(zhǎng)期資本來源的特性，深入理解營(yíng)業(yè)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的原理，靈活利用杠桿效應(yīng)，優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第六章 資本籌資管理 一、籌資方式 二、資本成本 三、杠桿效應(yīng) 四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、籌資方式 （一）普通股籌資方式 （二）長(zhǎng)期債務(wù)籌資方式財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、資本成本 1資本成本的作用 2

31、資本成本一般公式 3個(gè)別資本成本率 4平均資本成本率 5增量資本成本率（邊際資本成本率）財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、杠桿效應(yīng) （一）成本分類 （二）利潤(rùn)分類 （三）利潤(rùn)敏感性分析 （四）杠桿效應(yīng)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）成本分類 1按成本性態(tài)分類：變動(dòng)成本與固定成本 2按成本性質(zhì)分類：經(jīng)營(yíng)成本與資本成本財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）利潤(rùn)分類 1邊際貢獻(xiàn)與邊際貢獻(xiàn)率：反映產(chǎn)品盈利業(yè)績(jī)和盈利能力 2息稅前利潤(rùn)（EBIT）與總資產(chǎn)報(bào)酬率：反映企業(yè)盈利業(yè)績(jī)和盈利能力 3凈利潤(rùn)與權(quán)益報(bào)酬率：反映股東投資盈利業(yè)績(jī)和盈利能力財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三）利潤(rùn)敏感性分析 1敏感系數(shù)：各因素變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響程度 2升降系數(shù)：各因素允許變動(dòng)

32、的最大限度財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）杠桿效應(yīng) 1經(jīng)營(yíng)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 2財(cái)務(wù)杠桿：計(jì)算式，產(chǎn)生原因，經(jīng)濟(jì)意義 3總杠桿：計(jì)算式，財(cái)務(wù)作用財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義四、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化 （一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義 （二）籌資分界點(diǎn)法 （三）EPS無差別點(diǎn)法 （四）資本成本比較法財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（一）資本結(jié)構(gòu)管理的意義 1降低公司資本成本 2利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng) 3合理擴(kuò)大公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（二）籌資分界點(diǎn)法l保持理想資本結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（三） EPS無差別點(diǎn)法l提高公司EPS財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義（四）資本成本比較法l提高公司市場(chǎng)價(jià)值財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第七章 股利分配管理 學(xué)習(xí)目的與要求：學(xué)習(xí)目的

33、與要求：股利支付是資本收益分配環(huán)節(jié)，股利的發(fā)放，影響著股東投資收益的取得，影響公司資金的籌集，影響公司的市場(chǎng)價(jià)值。通過本章的學(xué)習(xí)與研究，應(yīng)當(dāng)深入理解各種股利支付理論的理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義，具體分析判斷影響股利政策的各種因素，在熟練掌握各種基本的股利政策的要點(diǎn)的基礎(chǔ)上，靈活制定適宜的股利政策。財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義第七章 股利分配管理 一、股利支付理論 二、影響股利政策的因素 三、股利政策類型財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義一、股利支付理論 1股利無關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 2股利相關(guān)論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義 3稅負(fù)差異論：理論要點(diǎn)與指導(dǎo)意義財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義二、影響股利政策的因素 1法律限制因素 2企業(yè)經(jīng)營(yíng)因素 3股東要

34、求因素財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義三、股利政策類型 1.剩余股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) 2.穩(wěn)定股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) 3.固定股利支付率政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià) 4.基本股利加額外股利政策：政策要點(diǎn)與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)管理知識(shí)講義； 外匯交易外匯交易 ；MT4MT4下載下載 外匯外匯EAEA下載；下載；外匯交易平臺(tái)外匯交易平臺(tái), ,外匯入門學(xué)習(xí)外匯入門學(xué)習(xí), ,外匯外匯EA,MT4EA,MT4下載下載；外匯交易平臺(tái)外匯交易平臺(tái), ,外匯開戶外匯開戶,MT4,MT4軟件指標(biāo)軟件指標(biāo), ,外匯外匯EAEA下載下載； 外匯交易外匯交易 ；MT4MT4軟件指標(biāo)軟件指標(biāo) 外匯外匯EAEA下載；下載；二元期權(quán)二元期權(quán) ；微交易微

35、交易, ,二元期權(quán)二元期權(quán) 二元期權(quán)二元期權(quán), ,微交易；微交易；期權(quán)期權(quán), ,二元期權(quán)二元期權(quán), ,二元期權(quán)平臺(tái)二元期權(quán)平臺(tái), ,二元期權(quán)微交易免費(fèi)學(xué)習(xí)二元期權(quán)微交易免費(fèi)學(xué)習(xí)；外匯論壇外匯論壇,炒外匯論壇炒外匯論壇,最好黃金外匯論壇排行榜最好黃金外匯論壇排行榜；外匯技術(shù)指標(biāo)外匯技術(shù)指標(biāo),MT4技術(shù)指標(biāo)技術(shù)指標(biāo),MetaTrader指標(biāo)指標(biāo),外匯技術(shù)指標(biāo)分析外匯技術(shù)指標(biāo)分析；MT4外匯交易系統(tǒng)外匯交易系統(tǒng),正版正版mt4自動(dòng)交易系統(tǒng)下載自動(dòng)交易系統(tǒng)下載；外匯外匯EA,外匯外匯EA之家之家,外匯智能交易外匯智能交易,外匯自動(dòng)跟單系統(tǒng)外匯自動(dòng)跟單系統(tǒng)；MT4指標(biāo)指標(biāo),MT4指標(biāo)下載指標(biāo)下載,MT4

36、指標(biāo)模板下載指標(biāo)模板下載,MT4交易系統(tǒng)交易系統(tǒng)；MT5智能智能EA,MT5智能交易系統(tǒng)智能交易系統(tǒng),EA自動(dòng)交易軟件自動(dòng)交易軟件；外匯視頻教程外匯視頻教程,外匯講座視頻外匯講座視頻,炒外匯入門視頻教程炒外匯入門視頻教程；外匯外匯EA_EA_外匯外匯eaea下載下載_ _外匯外匯eaea自動(dòng)交易系統(tǒng)自動(dòng)交易系統(tǒng)；MT4指標(biāo)指標(biāo),mt4指標(biāo)下載指標(biāo)下載,mt4技術(shù)指標(biāo)大全下載技術(shù)指標(biāo)大全下載；外匯指標(biāo)系統(tǒng)下載外匯指標(biāo)系統(tǒng)下載,最新外匯指標(biāo)最新外匯指標(biāo),外匯常用指標(biāo)下載外匯常用指標(biāo)下載；MT4交易平臺(tái)交易平臺(tái),外匯外匯MT4下載下載,mt4外匯交易系統(tǒng)外匯交易系統(tǒng)；外匯指標(biāo)系統(tǒng)下載外匯指標(biāo)系統(tǒng)下載

37、,最好用的外匯指標(biāo)最好用的外匯指標(biāo),mt4最好用最精確的指標(biāo)最好用最精確的指標(biāo)；最好外匯交易系統(tǒng)最好外匯交易系統(tǒng),熱門外匯交易系統(tǒng)熱門外匯交易系統(tǒng),外匯交易系統(tǒng)模板下載外匯交易系統(tǒng)模板下載；外匯一分鐘交易系統(tǒng)外匯一分鐘交易系統(tǒng),外匯短線外匯短線5分鐘交易系統(tǒng)方法分鐘交易系統(tǒng)方法；15分鐘外匯交易系統(tǒng)分鐘外匯交易系統(tǒng),外匯外匯30分鐘交易系統(tǒng)下載分鐘交易系統(tǒng)下載；外匯外匯1小時(shí)穩(wěn)定交易系統(tǒng)小時(shí)穩(wěn)定交易系統(tǒng),4小時(shí)外匯交易系統(tǒng)下載小時(shí)外匯交易系統(tǒng)下載；全時(shí)段外匯交易系統(tǒng)全時(shí)段外匯交易系統(tǒng),外匯交易用多時(shí)段交易系統(tǒng)下載外匯交易用多時(shí)段交易系統(tǒng)下載；外匯日內(nèi)交易系統(tǒng)外匯日內(nèi)交易系統(tǒng),日線圖外匯交易系統(tǒng)

38、下載日線圖外匯交易系統(tǒng)下載；科學(xué)計(jì)算支撐與阻力科學(xué)計(jì)算支撐與阻力MT4指標(biāo)系統(tǒng)下載指標(biāo)系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)Heiken海肯期貨外匯趨勢(shì)指標(biāo)系統(tǒng)下載?？掀谪浲鈪R趨勢(shì)指標(biāo)系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)GMMA均線趨勢(shì)交易黃金系統(tǒng)均線趨勢(shì)交易黃金系統(tǒng)V1.0下載下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)航海家黃金期貨航海家黃金期貨MT4平臺(tái)分析系統(tǒng)平臺(tái)分析系統(tǒng)V3.6下載下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)神奇的日內(nèi)技術(shù)分析系統(tǒng)神奇的日內(nèi)技術(shù)分析系統(tǒng)V1.1下載下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)Hi-Lo期貨外匯期貨外匯MT4趨勢(shì)指標(biāo)系統(tǒng)趨勢(shì)指標(biāo)系統(tǒng)V3.0_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)新阻力與支撐新阻力與支撐MT4指標(biāo)交易系統(tǒng)指標(biāo)交易系統(tǒng)V

39、2.0下載下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)自動(dòng)通道線分析指標(biāo)自動(dòng)通道線分析指標(biāo)MT4通道線模板下載通道線模板下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)金緣外匯分析系統(tǒng)金緣外匯分析系統(tǒng)V3.2下載下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)BatFink 蝙蝠外匯分析系統(tǒng)下載蝙蝠外匯分析系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)成果交易系統(tǒng)成果交易系統(tǒng)MT4外匯黃金路下載外匯黃金路下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)forex gold MT4指標(biāo)分析系統(tǒng)下載指標(biāo)分析系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)外匯趨勢(shì)指南針外匯趨勢(shì)指南針,免費(fèi)免費(fèi)MT4技術(shù)指標(biāo)下載技術(shù)指標(biāo)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)K線形態(tài)反轉(zhuǎn)指標(biāo)英文原版下載線形態(tài)反轉(zhuǎn)指標(biāo)英文原版下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)大趨勢(shì)行情分

40、析外匯大趨勢(shì)行情分析外匯MT4指標(biāo)模板下載指標(biāo)模板下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)波浪理論分析系統(tǒng)波浪理論分析系統(tǒng)MT4模板軟件下載模板軟件下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)判斷上漲和下跌概率的判斷上漲和下跌概率的MT4外匯交易系統(tǒng)下載外匯交易系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)趨勢(shì)通道交易系統(tǒng)趨勢(shì)通道交易系統(tǒng)MT4專用模板下載專用模板下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)Dec Forex國(guó)外一款優(yōu)秀的國(guó)外一款優(yōu)秀的MT4分析系統(tǒng)下載分析系統(tǒng)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)BAT_ATR趨勢(shì)波段指標(biāo)下載趨勢(shì)波段指標(biāo)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)激光槍激光槍MT4看盤模板指標(biāo)下載看盤模板指標(biāo)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)MT4每根每根K線波動(dòng)幅度自動(dòng)計(jì)

41、算指標(biāo)下載線波動(dòng)幅度自動(dòng)計(jì)算指標(biāo)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)大小太陽反轉(zhuǎn)信號(hào)指標(biāo)下載大小太陽反轉(zhuǎn)信號(hào)指標(biāo)下載_618外匯網(wǎng)外匯網(wǎng)英鎊/美元長(zhǎng)線維持結(jié)構(gòu)性看多摩根士丹利(Morgan Stanley)周五(2月15日)發(fā)布研究報(bào)告指出，英鎊/美元長(zhǎng)期而言維持結(jié)構(gòu)性看多。 該行分析師表示：“長(zhǎng)期而言，1.28附近買入英鎊/美元將是很好的選擇，但短期而言由于英國(guó)脫歐不確定性的存在，市場(chǎng)動(dòng)蕩將依然明顯。不過我們相信，隨著時(shí)間的推移，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)消散后英鎊將逐步迎來反彈?！?該行分析師補(bǔ)充道：“我們認(rèn)為軟脫歐的概率正在攀升，但仍需要密切關(guān)注零售銷售數(shù)據(jù)的表現(xiàn)，才能確定政治局勢(shì)是否會(huì)對(duì)英國(guó)國(guó)內(nèi)的家庭需求產(chǎn)生影響，

42、或者說是帶來何種影響。不過歐元的弱勢(shì)表明歐元/英鎊有望下探0.86?！?以上就是小編為您帶來的“英鎊/美元長(zhǎng)期而言維持結(jié)構(gòu)性看多”全部?jī)?nèi)容，更多內(nèi)容敬請(qǐng)關(guān)注匯市通！ 免責(zé)聲明：此頁面內(nèi)容包含的任何觀點(diǎn)、新聞、研究產(chǎn)品、分析、報(bào)價(jià)，任何投資：【圖解】環(huán)球外匯財(cái)經(jīng)早餐你每日必備的交易攻略(2月15日)2月14日全球外匯市場(chǎng)表現(xiàn)回顧以及2月15日財(cái)經(jīng)大事前瞻【隔夜市場(chǎng)表現(xiàn)回顧】全球匯市：美元下跌，此前發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)12月零售銷售創(chuàng)下逾九年最大降幅，表明2018年底經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩。美元指數(shù)下跌0.14%，最新報(bào)96.997。美元下跌推動(dòng)歐元升0.29%，尾盤報(bào)1.130美元。周四早些時(shí)候，歐元

43、觸及三個(gè)月低點(diǎn)，因數(shù)據(jù)顯示德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2018年第四季陷入停滯。貴金屬：現(xiàn)貨金上漲，受助于美元下跌，因美國(guó)公布疲弱的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，支撐市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持鴿派的貨幣政策立場(chǎng)的預(yù)期。現(xiàn)貨金收?qǐng)?bào)每盎司1312.48美元。美國(guó)黃金期貨收低0.1%，報(bào)1313.9美元。能源：油價(jià)小幅走高，布倫特原油觸及今年最高水準(zhǔn)，但漲幅受限，因此前美國(guó)公布12月零售銷售錄得2009年以來最大降幅，加劇了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂。布倫特原油期貨收高0.96美元，或1.5%，報(bào)每桶64.57美元，此前曾觸及2019年高點(diǎn)64.81美元。美國(guó)原油期貨收高0.51美元，或0.95%，至每桶54.41美元，低于盤中高點(diǎn)54.6

44、8美元。歐美股市：美國(guó)股市標(biāo)普500指數(shù)和道瓊工業(yè)指周四下滑，納斯達(dá)克指數(shù)小幅上漲，因投資者努力權(quán)衡低迷的零售銷售數(shù)據(jù)，和中美高級(jí)別貿(mào)易磋商有望解決兩國(guó)間貿(mào)易爭(zhēng)端這兩個(gè)因素哪一個(gè)的影響會(huì)更大。標(biāo)普500指數(shù)縮減稍早跌幅，保持在200日移動(dòng)均線之上，連續(xù)第三日保持在這一關(guān)鍵的技術(shù)支撐位上方。歐洲股市盤中觸及三個(gè)月高位，之后抹去漲幅，此前美國(guó)公布零售銷售意外大幅下滑，拖累歐股在午后交易中走低，逆轉(zhuǎn)早盤因雀巢等績(jī)優(yōu)股業(yè)績(jī)強(qiáng)勁帶來的樂觀表現(xiàn)。美國(guó)債市：美國(guó)公債收益率下跌，此前數(shù)據(jù)顯示，12月美國(guó)零售銷售錄得逾九年最大跌幅，顯示2018年底美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩。美國(guó)10年期公債升13/32，收益率報(bào)2.66

45、1%，低于周三的2.706%，遠(yuǎn)低于10月觸及的3.261%。工業(yè)金屬：銅價(jià)升向上周觸及的兩個(gè)月高點(diǎn)，因最大的消費(fèi)國(guó)中國(guó)的銅進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示需求強(qiáng)勁，且市場(chǎng)在等待中美高級(jí)別貿(mào)易磋商的結(jié)果。倫敦金屬交易所(LME)指標(biāo)期銅收高0.2%，報(bào)每噸6,137美元，稍早升至每噸6,195美元。期銅自1月初迄今累積上漲7%。中國(guó)海關(guān)周四稱，1月未鍛軋銅及銅材進(jìn)口47.9萬噸，觸及去年9月以來的最高水平，較12月的42萬噸上升14%，較2018年1月的44萬噸高8.9%。【隔夜重大財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件回顧】美國(guó)12月零售銷售降幅為逾九年最大，表明去年年末經(jīng)濟(jì)大幅放緩美國(guó)12月零售銷售錄得逾九年最大降幅，零售銷售全線下

46、滑，表明2018年底經(jīng)濟(jì)活動(dòng)大幅放緩。美國(guó)商務(wù)部公布的令人震驚的疲弱報(bào)告，導(dǎo)致第四季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)年率預(yù)估被調(diào)降至2.0%以下。12月零售銷售下滑1.2%，為2009年9月以來最大跌幅，當(dāng)時(shí)美國(guó)經(jīng)濟(jì)正從衰退中復(fù)蘇。11月零售銷售增長(zhǎng)0.1%。路透調(diào)查的分析師此前預(yù)計(jì)12月零售銷售增長(zhǎng)0.2%。12月零售銷售同比增長(zhǎng)2.3%。受數(shù)據(jù)影響，美債價(jià)格上升，美元兌一籃子貨幣下跌，美股走低，但跌幅受限，因?qū)γ乐匈Q(mào)易磋商持樂觀態(tài)度。特朗普在邊境議案上讓步，但誓言將宣布緊急狀態(tài)以爭(zhēng)取筑墻白宮表示，美國(guó)總統(tǒng)特朗普將簽署邊境安全和聯(lián)邦支出議案，以避免政府再次關(guān)門，但亦將宣布國(guó)家進(jìn)入緊急狀態(tài)以試圖獲得其承諾的美墨邊境筑

47、墻經(jīng)費(fèi)。這立即招致民主黨人士的批評(píng)。共和黨掌控的參議院周四通過該議案，之后將送交至民主黨掌控的眾議院進(jìn)行最終國(guó)會(huì)表決。議案拒絕了特朗普要求的筑墻資金。白宮發(fā)言人桑德斯表示，特朗普將宣布緊急狀態(tài)。此舉可能侵犯到國(guó)會(huì)的撥款權(quán)，使特朗普與議員們?cè)趹椃?quán)力問題上大打法庭戰(zhàn)。特雷莎梅在議會(huì)再度遇挫，對(duì)歐盟的承諾恐成空談?dòng)?guó)首相特雷莎梅(Theresa May)的退歐策略未能獲得議會(huì)支持。而她此前曾向歐盟領(lǐng)導(dǎo)人承諾，如果歐盟對(duì)她作出一些讓步，她就能讓她的退歐協(xié)議獲得英國(guó)議會(huì)的通過。在這次表決中，她所在保守黨內(nèi)的強(qiáng)硬退歐支持者決定棄權(quán)，在她努力爭(zhēng)取與歐盟重新談判退歐協(xié)議之際，送給她一個(gè)難堪的失敗結(jié)果，盡管這

48、次表決是象征性的。雖然這不會(huì)讓試圖修改愛爾蘭邊界“保障”條款的特雷莎梅氣餒，但確實(shí)表明她自己政黨內(nèi)支持退歐的議員是阻止任何協(xié)議獲得通過的主要障礙。美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德：聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該在今年年底前停止縮表美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德表示，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在今年年底前停止縮減資產(chǎn)負(fù)債表。這番言論說明，美聯(lián)儲(chǔ)最終長(zhǎng)期保持的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)?？赡艽笥趲讉€(gè)月前的預(yù)估。美聯(lián)儲(chǔ)的“資產(chǎn)負(fù)債表正?；M(jìn)程確實(shí)達(dá)到有意達(dá)到的效果，”布雷納德在接受CNBC采訪時(shí)表示，并稱，她不希望資產(chǎn)負(fù)債表政策與美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策背道而馳，聯(lián)儲(chǔ)目前已暗示 又一個(gè)歐洲的新風(fēng)險(xiǎn)：西班牙提前大選特蕾莎似乎在使用拖延戰(zhàn)術(shù)，試圖逼迫英國(guó)議會(huì)同意現(xiàn)有的退歐協(xié)議。正當(dāng)人們被英

49、國(guó)的退歐窘境搞得焦頭爛額之時(shí)，歐洲又一風(fēng)險(xiǎn)事件似乎正在醞釀。那就是西班牙可能提前大選。保守派和支持獨(dú)立的加泰羅尼亞議員本周三投票否決了政府預(yù)算法案，這使得西班牙面臨四年來的第三次大選。這一結(jié)果也并非突如其來。在去年的選舉中，桑切斯依靠巴斯克和加泰羅尼亞民族主義者的支持，在不信任投票中從馬里亞諾拉霍伊的保守派手中奪取了政權(quán)。但桑切斯在議會(huì)中只有84名社會(huì)黨議員，這使得通過任何立法都成為一個(gè)挑戰(zhàn)。隨著加泰羅尼亞分離主義運(yùn)動(dòng)領(lǐng)導(dǎo)人本周在馬德里受審，加泰羅尼亞議員們不愿被視為支持政府。由于政府預(yù)算法案缺乏足夠支持，西班牙首相桑切斯考慮4月提前大選。彭博報(bào)道稱，桑切斯可能會(huì)等到日內(nèi)的內(nèi)閣會(huì)議后再呼吁選舉

50、。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，選舉很可能定于4月28日舉行。而如果最終提前大選，則最有可能的結(jié)果是由中右翼政黨組成聯(lián)合政府。民調(diào)顯示，社會(huì)黨在大約30%的投票意向上領(lǐng)先，但兩大右傾政黨加在一起的支持率超過30%。而且，社會(huì)黨雖然在民調(diào)中領(lǐng)先。但由于加泰羅尼亞人反對(duì)所有人，因此獲勝的一方也不太可能獲得通過立法所需的多數(shù)席位。西班牙曾經(jīng)是歐債危機(jī)是的“歐豬五國(guó)”。如果該國(guó)政治格局再遭遇到不確定性，則市場(chǎng)會(huì)擔(dān)憂該國(guó)債市表現(xiàn)是否會(huì)對(duì)整個(gè)歐元區(qū)構(gòu)成拖累。此前，西班牙桑坦德銀行已決定不提前償還15億歐元的債券。這打破了投資者此前的預(yù)期，并令歐洲2000億美元規(guī)模的銀行債市場(chǎng)受到?jīng)_擊。該行的決定引發(fā)了投資者是否會(huì)開始全

51、面拋售AT1債券的疑慮。 以上就是小編為您帶來的“又一個(gè)歐洲的新風(fēng)險(xiǎn)：西班牙提前大選”全部?jī)?nèi)容，更多內(nèi)容敬請(qǐng)關(guān)注匯市通！ 免責(zé)聲明：此頁面內(nèi)容包含的任何觀點(diǎn)、新聞、研究產(chǎn)品、分析、報(bào)價(jià)，任何投資建議或市場(chǎng)預(yù)測(cè)或其他信息等僅供參考，并不作為投資建議或推薦。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。 分享到: 相關(guān)文章 美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息的可能性為美元走軟創(chuàng)造了機(jī)會(huì) 中國(guó)人民銀行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn) 大型經(jīng)濟(jì)體領(lǐng)導(dǎo)人可能并未準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)增速下滑 如果通脹沒有上升，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在今年停止加息 1月7日匯評(píng)：美國(guó)12月非農(nóng)表現(xiàn)不一 就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期 當(dāng)周全球外匯市場(chǎng)展望(1.7-1.13) 最新文章 2019-03-26 18:52:11fca為大家分析為什么會(huì)注冊(cè)離岸公司？ 2019-03-25 18:49:42鑫圣金業(yè)分析2019年市場(chǎng)會(huì)有哪些機(jī)會(huì)？ 2019-03-25 18:49:03國(guó)泰金業(yè)展望2019行