《財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科課件》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科課件（24頁(yè)珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。
1、財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科 萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司，簡(jiǎn)稱萬(wàn)科或萬(wàn)科集團(tuán)，證券簡(jiǎn)稱：萬(wàn)科A、證券代碼：000002，證券曾用簡(jiǎn)稱：深萬(wàn)科、G萬(wàn)科。公司總股本1099521.02萬(wàn)股（2008年2季度），總部位于中國(guó)深圳市福田區(qū)梅林路63號(hào)萬(wàn)科建筑研究中心，現(xiàn)任董事長(zhǎng)為王石，總經(jīng)理為郁亮。萬(wàn)科簡(jiǎn)介萬(wàn)科簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科 萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司 成立于1984年5月，是目前中國(guó)最大的專業(yè)住宅開(kāi)發(fā)企業(yè)，也是股市里的代表性地產(chǎn)藍(lán)籌股?？偛吭O(shè)在深圳，至2009年，已在20多個(gè)城市設(shè)立分公司。2008年公司完成新開(kāi)工面積523.3萬(wàn)平方米，竣工
2、面積529.4萬(wàn)平方米，實(shí)現(xiàn)銷售金額478.7億元，結(jié)算收入404.9億元，凈利潤(rùn)40.3億元。2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入486億，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)142億，毛利率29.2%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)52.8億。在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人王石的帶領(lǐng)下，萬(wàn)科通過(guò)專注于住宅開(kāi)發(fā)行業(yè)，建立起內(nèi)部完善的制度體系，組建專業(yè)化團(tuán)隊(duì)，樹(shù)立專業(yè)品牌，以所謂“萬(wàn)科化”的企業(yè)文化（1、簡(jiǎn)單不復(fù)雜；2、規(guī)范不權(quán)謀；3、透明不黑箱；4、責(zé)任不放任）享譽(yù)業(yè)內(nèi)。 財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科 原數(shù)據(jù).xls 數(shù)據(jù)分析.xls財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科償債能力分析償債能力分析償
3、債能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債2.04 1.96 1.76 1.91 資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%64.94%66.11%67.44%67.00%財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科流動(dòng)比率（償債能力分析） 該指標(biāo)用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。合理的比率一般為2：1，比率越高償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。 計(jì)算公式：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債 該公司連續(xù)四年流動(dòng)比率均在2:1附近波動(dòng)，且由2以上下降到2以下，說(shuō)明償還短期債務(wù)的能力雖有下降的趨勢(shì)，但仍在合理的范圍之內(nèi)。財(cái)務(wù)
4、報(bào)表案例分析之萬(wàn)科資產(chǎn)負(fù)債率（償債能力分析） 該指標(biāo)用來(lái)評(píng)價(jià)公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力，也反映債權(quán)人發(fā)放貸款的安全程度。 計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100% 該公司連續(xù)四年資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在60%至70%之間，且有上升趨勢(shì)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)充滿信心，充分運(yùn)用企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿募集資金，經(jīng)營(yíng)企業(yè)。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售利潤(rùn)率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*100%9.64%10.28%5.77%6.71%銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入0.1903002130
5、.215095260.1542330130.176293969資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 本期銷售收入凈額 / 本期資產(chǎn)總額平均余額 0.51 0.48 0.37 0.38 本期資產(chǎn)總額平均余額 = （資產(chǎn)總額期初余額 + 資產(chǎn)總額期末余額） / 235250154816 74301192739 1.09666E+111.28423E+112005-12-31 資產(chǎn)總計(jì) 21992392061財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科資產(chǎn)報(bào)酬率（盈利能力分析） 該指標(biāo)用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)管理者運(yùn)用各種來(lái)源資金賺取報(bào)酬的能力. 表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。 計(jì)算公式：資產(chǎn)報(bào)酬率=銷售利潤(rùn)率*
6、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*100% 其中：銷售利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/營(yíng)業(yè)收入，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 本期銷售收入凈額 / 本期資產(chǎn)總額平均余額 該企業(yè)06年至09年的資產(chǎn)報(bào)酬率在波折中不斷下降，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平在逐步降低，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況下降。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售額/應(yīng)收賬款 48.95 41.08 44.42 68.54 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額（次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額/流動(dòng)資產(chǎn)0.81 0.73 0.64 0.72 財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（營(yíng)運(yùn)能力分析） 該指標(biāo)用來(lái)
7、反映公司應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)速度的比率。它說(shuō)明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。 計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=銷售額/應(yīng)收賬款 一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產(chǎn)流動(dòng)快，償債能力強(qiáng)。與之相對(duì)應(yīng)，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)則是越短越好。 該公司從06年至09年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在經(jīng)歷了一小段下降之后，09年達(dá)到68%，說(shuō)明經(jīng)過(guò)了幾年的努力，該公司的的收賬能力得到了很大的提高，營(yíng)運(yùn)能力顯著增強(qiáng)。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（營(yíng)運(yùn)能力分析） 該指標(biāo)用來(lái)反應(yīng)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)總額的比率，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用率的一重要指標(biāo)。一般
8、情況下，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，利用越好。在較快的周轉(zhuǎn)速度下，流動(dòng)資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)約，相當(dāng)于流動(dòng)資產(chǎn)投入的增加，在一定程度上增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力；而周轉(zhuǎn)速度慢，則需要補(bǔ)充流動(dòng)資金參加周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。 計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額X100% 該公司06年至09年，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從0.81下降到0.72，說(shuō)明該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)逐漸變慢，存在資金浪費(fèi)，降低企業(yè)盈利能力。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31銷售增長(zhǎng)率=本年
9、銷售增長(zhǎng)率/上年銷售收入總額*100%69.04%99.05%15.38%19.25%本年銷售增長(zhǎng)率=本年銷售收入-上年銷售收入7,289,358,598.3417,678,401,019.775,465,167,913.027,889,233,928.532005-12-31 銷售收入 10,558,851,683.83銷售均增率=（(當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額/三年前主營(yíng)業(yè)務(wù)總額)1/3-1）*100%40.90%66.71%57.17%39.91%2003-2005 主營(yíng)業(yè)務(wù)總額6,380,060,435.28 7,667,226,237.03 10,558,851,683.83財(cái)務(wù)報(bào)表案例分
10、析之萬(wàn)科銷售增長(zhǎng)率（發(fā)展能力分析） 該指標(biāo)是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)占有能力、預(yù)測(cè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)拓展趨勢(shì)的重要標(biāo)志，也是企業(yè)擴(kuò)張?jiān)隽亢痛媪抠Y本的重要前提。 計(jì)算公式：銷售增長(zhǎng)率=本年銷售增長(zhǎng)率/上年銷售收入總額 其中：本年銷售增長(zhǎng)率=本年銷售收入-上年銷售收入 該公司連續(xù)四年產(chǎn)品銷售收入是每年都有所增加的，說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)前景還是樂(lè)觀的，需繼續(xù)保持，爭(zhēng)取更高的增長(zhǎng)指標(biāo)。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科銷售均增率（發(fā)展能力分析） 該指標(biāo)表明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況，體現(xiàn)企業(yè)持續(xù)的發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)擴(kuò)張能力。利用三年銷售平均增長(zhǎng)率指標(biāo)，能夠反映企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)趨勢(shì)和穩(wěn)定
11、程度，體現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，避免少數(shù)年份業(yè)務(wù)波動(dòng)對(duì)企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ腻e(cuò)誤判斷。 計(jì)算公式：銷售均增率=(當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總額/三年前主營(yíng)業(yè)務(wù)總額)1/3-1 該公司從2006-2009年的銷售均增率來(lái)看，說(shuō)明企業(yè)具有比較穩(wěn)定的持續(xù)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)占有能力。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科風(fēng)險(xiǎn)信用分析風(fēng)險(xiǎn)信用分析風(fēng)險(xiǎn)信用分析2006/12/312007/12/312008/12/312009/12/31DOL=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額/變動(dòng)前的息稅前利潤(rùn)/銷售量變動(dòng)/變動(dòng)前銷售量9.3381E-21 3.96109E-21-8.89218E-221.12255E-21變動(dòng)前銷售量 10558851683.83變動(dòng)前的
12、息稅前利潤(rùn) 1976181660.98財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科經(jīng)營(yíng)杠桿（風(fēng)險(xiǎn)信用分析） 經(jīng)營(yíng)杠桿，又稱營(yíng)業(yè)杠桿或營(yíng)運(yùn)杠桿，反映銷售和息稅前盈利的杠桿關(guān)系。是指在某一固定成本比重下，銷售量的變動(dòng)對(duì)企業(yè)息稅前利潤(rùn)所產(chǎn)生的作用。 在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越?。环粗?，銷售額越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。 計(jì)算公式：DOL=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額/變動(dòng)前的息稅前利潤(rùn)/銷售量變動(dòng)/變動(dòng)前銷售量 該公司06年到09年，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)逐漸變小，表明經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)逐漸變小，假設(shè)固定成本不變，那相當(dāng)于可以得到更多的利潤(rùn)。財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析之萬(wàn)科 The End
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