資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)課件

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1、資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格的支付方式無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓價格的支付方式 總付法：一次性支付或按照總額分次付清；總付法：一次性支付或按照總額分次付清； 提成支付：按照銷售額或利潤額或者產(chǎn)品提成支付：按照銷售額或利潤額或者產(chǎn)品數(shù)量為基礎(chǔ)提成支付；數(shù)量為基礎(chǔ)提成支付； 混合支付：按照最低收費額加提成支付混合支付：按照最低收費額加提成支付。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)niiirRP1)1 ( 式中：式中：P為無形資產(chǎn)的評估值；為無形資產(chǎn)的評估值；Ri為第為第i年使用該無形資產(chǎn)帶來的收益，為超額收益；年使用

2、該無形資產(chǎn)帶來的收益，為超額收益；r為折現(xiàn)率；為折現(xiàn)率；n為受益期限。為受益期限。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資金利潤率行業(yè)平均總額資產(chǎn)利潤經(jīng)營來的超額收益無形資產(chǎn)帶資金利潤率行業(yè)平均平均占用資金每元銷售收入收入銷售利潤率售銷收入銷售來的超額收益無形資產(chǎn)帶資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)額現(xiàn)值無形資產(chǎn)使用后利潤總潤現(xiàn)值無形資產(chǎn)使用后新增利利潤分成率資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)萬元）(22.277354.61258835.59538.51495.4626806. 09007350. 08007938. 07508573. 06009259.

3、 0500%)81 (%1090%)81 (%15120%)81 (%20150%)81 (%30180%)81 (%402005432資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)萬元）(018.608254.612 .8807.119314.15418.1856806. 0907350. 01207938. 01508573. 01809259. 0200%)81 (90%)81 (120%)81 (150%)81 (180%)81 (2005432%92.21%10022.2773018.608無形資產(chǎn)分成率資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)%100約當投資量無形資產(chǎn)當投資量購買方約約當投資量無形資產(chǎn)利潤分成率無形資產(chǎn)其中：其中：

4、)1 (適當成本利潤率重置成本無形資產(chǎn)約當投資量無形資產(chǎn))1 (適當成本利潤率總資產(chǎn)重置成本購買方投入的當投資量購買方約資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)總付法下：總付法下： 無形資產(chǎn)評估值無形資產(chǎn)評估值P=Ri/(1+r)i其中：其中：P為無形資產(chǎn)評估值為無形資產(chǎn)評估值 Ri為項目第為項目第i年的超額利潤年的超額利潤 i為為1-N，N為項目收益年限為項目收益年限 r為折現(xiàn)率為折現(xiàn)率 資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)提成支付下：提成支付下： 無形資產(chǎn)評估值無形資產(chǎn)評估值P=Ai(1+r)-iK1 其中：其中：P為無形資產(chǎn)評估值為無形資產(chǎn)評估值 Ai為項

5、目第為項目第i年的凈利潤年的凈利潤 i為為1-N，N為項目收益年限為項目收益年限 r為折現(xiàn)率為折現(xiàn)率 K1為無形資產(chǎn)利潤分成率為無形資產(chǎn)利潤分成率資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 甲企業(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司使甲企業(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司使用用5年，擬采用利潤分成的方式收取轉(zhuǎn)讓費。年，擬采用利潤分成的方式收取轉(zhuǎn)讓費。雙方簽訂協(xié)議利潤分成率為雙方簽訂協(xié)議利潤分成率為20%。預(yù)計乙。預(yù)計乙公司在未來公司在未來5年內(nèi)的銷售收入分別為年內(nèi)的銷售收入分別為100萬萬元、元、120萬元、萬元、150萬元、萬元、140萬元、萬元、130萬萬元。該行業(yè)中平均銷售利潤率為元。該行業(yè)中平均銷售利潤率為15%，適，適

6、用的折現(xiàn)率為用的折現(xiàn)率為10%。求該專利權(quán)的價值。求該專利權(quán)的價值。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)混合支付法下： 無形資產(chǎn)評估值無形資產(chǎn)評估值P=最低收費額最低收費額+Ai(1+r)-iK2 其中：其中：P為無形資產(chǎn)評估值為無形資產(chǎn)評估值 Ai為項目第為項目第i年的凈利潤年的凈利潤 i為為1-N，N為項目收益年限為項目收益年限 r為折現(xiàn)率為折現(xiàn)率 K2為無形資產(chǎn)利潤分成率為無形資產(chǎn)利潤分成率最低收費額最低收費額=轉(zhuǎn)讓成本轉(zhuǎn)讓成本+開發(fā)成本凈值開發(fā)成本凈值開發(fā)成本分開發(fā)成本分攤率攤率+機會成本機會成本資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓制藥生產(chǎn)技術(shù)，與購買方商議雙方某企業(yè)擬轉(zhuǎn)讓制藥生產(chǎn)技術(shù)，與購買方商議雙方的生

7、產(chǎn)能力分別為的生產(chǎn)能力分別為600萬箱和萬箱和400萬箱。轉(zhuǎn)讓后為萬箱。轉(zhuǎn)讓后為受讓方提供技術(shù)指導等轉(zhuǎn)讓成本為受讓方提供技術(shù)指導等轉(zhuǎn)讓成本為20萬元，該制萬元，該制藥生產(chǎn)技術(shù)的開發(fā)成本為藥生產(chǎn)技術(shù)的開發(fā)成本為200萬元，已經(jīng)使用三萬元，已經(jīng)使用三年，尚可使用六年，三年來物價平均每年上漲年，尚可使用六年，三年來物價平均每年上漲5%。該技術(shù)轉(zhuǎn)讓后對出讓方的經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，使該技術(shù)轉(zhuǎn)讓后對出讓方的經(jīng)營產(chǎn)生較大影響，使得企業(yè)凈收入的減少現(xiàn)值為得企業(yè)凈收入的減少現(xiàn)值為80萬元。求該企業(yè)的萬元。求該企業(yè)的最低收費額。該企業(yè)與購買方商定采用混合支付最低收費額。該企業(yè)與購買方商定采用混合支付法支付轉(zhuǎn)讓費，采

8、用的銷售收入分成率為法支付轉(zhuǎn)讓費，采用的銷售收入分成率為5%，預(yù)，預(yù)計購買方未來每年的銷售收入為計購買方未來每年的銷售收入為3000萬元，折現(xiàn)萬元，折現(xiàn)率為率為10%。評估該技術(shù)的價值。評估該技術(shù)的價值。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)成新率重置成本無形資產(chǎn)值估評無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)利潤合理成本資金成本間接成本直接重置成本無形資產(chǎn))()(用標準現(xiàn)行費工時實耗價格現(xiàn)行實際耗費量物質(zhì)資料直接成本無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn))1 (121LVC無形資產(chǎn)重置成本資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)購置時物價指數(shù)評估時物價指數(shù)賬面成本無形資產(chǎn)重置成本無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn))(550%110%

9、121500萬元重置完全成本資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)%100剩余使用年限已使用年限剩余使用年限成新率資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 甲企業(yè)研制出一種含鋅礦泉粉材料，在研甲企業(yè)研制出一種含鋅礦泉粉材料，在研制過程中共消耗物料及其他費用制過程中共消耗物料及其他費用50萬元，萬元，人員開支人員開支20萬元。評估人員經(jīng)測算，確定萬元。評估人員經(jīng)測算，確定科研人員創(chuàng)造性勞動倍加系數(shù)為科研人員創(chuàng)造性勞動倍加系數(shù)為1.5，科研，科研平均風險系數(shù)為平均風險系數(shù)為0.2，該無形資產(chǎn)的投資報，該無形資產(chǎn)的投資報酬率為酬率為30%，采用倍加系數(shù)法估算其重置，采用倍加系數(shù)法估算其重置成本成本。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 某項技術(shù)為一項新產(chǎn)品設(shè)

10、計及工藝技術(shù)，已使用某項技術(shù)為一項新產(chǎn)品設(shè)計及工藝技術(shù)，已使用3年，證明技術(shù)可靠，產(chǎn)品比同類產(chǎn)品性能優(yōu)越。年，證明技術(shù)可靠，產(chǎn)品比同類產(chǎn)品性能優(yōu)越。經(jīng)了解，同類產(chǎn)品平均價格為經(jīng)了解，同類產(chǎn)品平均價格為250元元/件，該產(chǎn)品件，該產(chǎn)品價格為價格為280元元/件。目前該產(chǎn)品年銷量為件。目前該產(chǎn)品年銷量為2萬件。經(jīng)萬件。經(jīng)分析，產(chǎn)品壽命還可以維持分析，產(chǎn)品壽命還可以維持8年，但競爭者將會年，但競爭者將會介入。由于該企業(yè)已經(jīng)較穩(wěn)固地占領(lǐng)了市場，競介入。由于該企業(yè)已經(jīng)較穩(wěn)固地占領(lǐng)了市場，競爭者估計將采取擴大市場范圍的市場策略，預(yù)計爭者估計將采取擴大市場范圍的市場策略，預(yù)計該企業(yè)將會維持目前的市場占有，但

11、價格將呈下該企業(yè)將會維持目前的市場占有，但價格將呈下降趨勢。產(chǎn)品價格預(yù)計為：今后降趨勢。產(chǎn)品價格預(yù)計為：今后13年維持現(xiàn)價；年維持現(xiàn)價；45年降為年降為270元元/件；件；68年降為年降為260元元/件，估件，估計成本變化不大，故不考慮其變化。若折現(xiàn)率為計成本變化不大，故不考慮其變化。若折現(xiàn)率為10%，所得稅率為，所得稅率為25%，試用超額收益法評估該，試用超額收益法評估該項新產(chǎn)品設(shè)計及工藝技術(shù)的價值。項新產(chǎn)品設(shè)計及工藝技術(shù)的價值。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 甲企業(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，擬采用利潤分成甲企業(yè)將一項專利使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，擬采用利潤分成的方法，該專利系三年前從外部購入，賬面成本為

12、的方法，該專利系三年前從外部購入，賬面成本為100萬萬元，三年間物價累計上升元，三年間物價累計上升50%，該專利法律保護期，該專利法律保護期10年，年，已過已過3年，尚可保護年，尚可保護7年。經(jīng)專業(yè)人士測算，該專利成本利年。經(jīng)專業(yè)人士測算，該專利成本利潤率為潤率為400%，乙企業(yè)資產(chǎn)重置成本為，乙企業(yè)資產(chǎn)重置成本為5000萬元，成本利萬元，成本利潤率為潤率為10%，通過對該專利的分析，技術(shù)人員認為該專利，通過對該專利的分析，技術(shù)人員認為該專利剩余使用壽命為剩余使用壽命為5年，另外，通過對市場供求狀況及有關(guān)年，另外，通過對市場供求狀況及有關(guān)會計資料分析得知，乙企業(yè)實際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)某型號產(chǎn)會計資

13、料分析得知，乙企業(yè)實際生產(chǎn)能力為年產(chǎn)某型號產(chǎn)品品20萬臺，成本費用每年約為萬臺，成本費用每年約為400元，未來元，未來5年間產(chǎn)量與年間產(chǎn)量與成本費用變動不大，該產(chǎn)品由于采用了專利技術(shù)，性能有成本費用變動不大，該產(chǎn)品由于采用了專利技術(shù)，性能有較大幅度提高，未來第一、第二年每臺售價要達較大幅度提高，未來第一、第二年每臺售價要達500元，元，在競爭的作用下，為維護市場占有率，第三、第四年售價在競爭的作用下，為維護市場占有率，第三、第四年售價將下降到每臺將下降到每臺450元，第五年下降到每臺元，第五年下降到每臺420元，折現(xiàn)率元，折現(xiàn)率確定為確定為10%。要求根據(jù)上述資料確定該專利的評估值。要求根據(jù)上

14、述資料確定該專利的評估值資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn))(5 .138756%51%31128300元）（）（重置完全成本資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)%71.8521212成新率資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)萬元）各年非專利技術(shù)收益術(shù)評估值非專利技( 67.0965. 795. 836.1084.1138.1391.14%)151 (69.17%)151 (01.18%)151 (12.18%)151 (01.18%)151 (69.17%15115.17）r(165

15、43261tt資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn))(35.217097.36738.1802%1211%1211%1211270%1211%1211%1211%1211%12115008765432萬元）（）（）（）（）（）（）（值商標所有權(quán)轉(zhuǎn)讓的評估資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 商譽的評估商譽的評估一、商譽的概念與特點一、商譽的概念與特點 概念概念商譽是指企業(yè)在同等條件下，能獲取比正常投資報酬率商譽是指企業(yè)在同等條件下，能獲取比正常投資報酬率更高的超額收益的能力。更高的超額收益的能力。 商譽具有以下特性：商譽具有以下特性：（1）

16、商譽不能離開企業(yè)而單獨存在，不能與企業(yè)的可確）商譽不能離開企業(yè)而單獨存在，不能與企業(yè)的可確指資產(chǎn)分開出售，只能和企業(yè)同時轉(zhuǎn)讓。指資產(chǎn)分開出售，只能和企業(yè)同時轉(zhuǎn)讓。（2）商譽是由多種因素共同作用而形成的結(jié)果，但形成）商譽是由多種因素共同作用而形成的結(jié)果，但形成商譽的個別因素無法以任何方式單獨計價。商譽的個別因素無法以任何方式單獨計價。（3）商譽本身不是一項單獨的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，）商譽本身不是一項單獨的、能產(chǎn)生收益的無形資產(chǎn)，而只是超過企業(yè)可確指資產(chǎn)價值之和的價值。而只是超過企業(yè)可確指資產(chǎn)價值之和的價值。資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)商譽的評估方法商譽的評估方法（一）超額收益還原法（一）超額收益還原法

17、1、超額收益無限期、超額收益無限期nniiirrRrRP)1 ()1 (1rRP 資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn) 其中其中R的計算方法如下的計算方法如下 R企業(yè)預(yù)期年收益額社會（或行業(yè)）平均收益率企業(yè)預(yù)期年收益額社會（或行業(yè)）平均收益率被估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)評估值之和被估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)評估值之和或：或： R被估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)評估值之和被估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)評估值之和（被估企業(yè)（被估企業(yè)預(yù)期年收益率行業(yè)平均收益率）預(yù)期年收益率行業(yè)平均收益率） 例題例題2、超額收益有限期、超額收益有限期niiirRP1)1 (資產(chǎn)評估5無形資產(chǎn)（二）割差法（二）割差法商譽評估值商譽評估值= =被估企業(yè)整體評估值被估企業(yè)整體評估值- -被估企業(yè)被估企業(yè)單項可確指資產(chǎn)評估值之和單項可確指資產(chǎn)評估值之和