《商業(yè)銀行中間業(yè)務》PPT課件

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1、第 四 章 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 與 管 理 本 章 教 學 內 容 1、 中 間 業(yè) 務 概 述 2、 無 風 險 /低 風 險 類 中 間 業(yè) 務 3、 不 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 4、 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 本 章 學 習 目 標 1、 了 解 中 間 業(yè) 務 的 種 類 2、 理 解 和 掌 握 、 代 理 類 、 擔 保 類 、 信 用 卡 業(yè) 務 、 資產 證 券 化 的 內 容 3、 熟 悉 我 國 目 前 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 發(fā) 展 情 況 本 章 學 習 方 法 1、 上 網 查 看 各

2、大 商 業(yè) 銀 行 網 站 ， 了 解 其 中 間 業(yè) 務 發(fā)展 實 際 情 況 ； 2、 自 學 有 關 我 國 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 發(fā) 展 的 法 律 法 規(guī) 、研 究 論 文 4.1 中 間 業(yè) 務 概 述 一 、 中 間 業(yè) 務 的 含 義 根 據 2001年 7月 4日 中 國 人 民 銀 行 頒 布 的 商業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 暫 行 規(guī) 定 ： 中 間 業(yè) 務 是 指 不 構 成 商 業(yè) 銀 行 表 內 資 產 、 表內 負 債 ， 形 成 銀 行 非 利 息 收 入 業(yè) 務 。 即 能 為 商 業(yè)銀 行 帶 來 貨 幣 收 入 ， 卻 不 直 接 列 入 銀

3、行 資 產 負 債表 內 的 業(yè) 務 。 在 以 英 美 為 主 的 西 方 商 業(yè) 銀 行 業(yè) 務 中 ，與 我 國 中 間 業(yè) 務 概 念 相 對 應 對 是 表 外 業(yè) 務 二 者 的 聯(lián) 系 和 區(qū) 別 ：中 間 業(yè) 務 無 風 險 的 中 間 業(yè) 務有 風 險 的 中 間 業(yè) 務 表 外 業(yè) 務 中 間 業(yè) 務 的 三 大 領 域 一 是 表 外 業(yè) 務 二 是 收 費 型 的 中 間 業(yè) 務 和 資 產 交 易 業(yè) 務 三 是 投 行 和 其 它 非 銀 行 業(yè) 務 二 、 中 間 業(yè) 務 的 特 點 1、 表 外 性 2、 多 樣 性 3、 風 險 差 異 性 三 、 中 間 業(yè)

4、 務 的 種 類 （ 一 ） 巴 塞 爾 委 員 會 的 分 類 按 照 是 否 構 成 銀 行 或 有 資 產 和 或 有 負 債 ， 可 以 將 表外 業(yè) 務 分 為 兩 類 ： 1、 或 有 債 權 /債 務 類 表 外 業(yè) 務 貸 款 承 諾 、 擔 保 、 金 融 衍 生 業(yè) 務 2、 金 融 服 務 類 表 外 業(yè) 務 代 理 類 、 信 托 類 、 信 息 咨 詢 類 、 支 付 結 算 類 等 （ 二 ） 中 國 人 民 銀 行 的 分 類 （ 1） 支 付 結 算 類 中 間 業(yè) 務 （ 2） 銀 行 卡 業(yè) 務 （ 3） 代 理 類 中 間 業(yè) 務 （ 4） 擔 保 類 中

5、 間 業(yè) 務 （ 5） 承 諾 類 中 間 業(yè) 務 （ 6） 交 易 類 中 間 業(yè) 務 （ 7） 基 金 托 管 業(yè) 務 （ 8） 咨 詢 顧 問 類 業(yè) 務 （ 9） 其 它 類 中 間 業(yè) 務 （ 三 ） 按 照 風 險 大 小 和 是 否 含 有 期 權 期 貨 性 質 分 類 1、 無 風 險 /低 風 險 類 中 間 業(yè) 務 咨 詢 顧 問 類 、 代 理 類 、 保 管 類 、 基 金 托 管 類 2、 不 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 交 易 類 、 支 付 結 算 類 、 銀 行 卡 類 3、 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務

6、擔 保 類 、 承 諾 類 、 金 融 衍 生 業(yè) 務 四 、 表 外 業(yè) 務 風 險 及 其 管 理 案 例 ： 巴 林 銀 行 的 倒 閉表 外 業(yè) 務 有 哪 些 風 險 ？ 如 何 控 制 ？ 表 外 業(yè) 務 的 風 險 信 用 風 險市 場 風 險操 作 風 險流 動 性 風 險法 律 風 險 表 外 業(yè) 務 的 風 險 管 理表 外 業(yè) 務 宏 觀 風 險 管 理表 外 業(yè) 務 微 觀 風 險 管 理 有 效 監(jiān) 管設 立 表 外 業(yè) 務 風 險 管 理 委 員 會制 定 完 善 的 交 易 制 度運 用 適 當 的 風 險 管 理 模 型完 善 內 部 控 制 資 產 證 券 化

7、（ 一 ） 含 義 ： 商 業(yè) 銀 行 將 具 有 共 同 特 征 的 ， 流 動 性 較 差 的 ， 但能 產 生 現(xiàn) 金 流 的 創(chuàng) 利 資 產 ， 如 抵 押 品 和 消 費 者 貸 款 ， 在 金 融 市場 上 以 發(fā) 行 證 券 的 方 式 出 售 。（ 二 ） 資 產 證 券 化 運 作 程 序1、 確 定 目 標 ， 組 成 資 產 池2、 成 立 特 殊 目 的 的 信 托 機 構3、 完 善 交 易 結 構 ， 進 行 信 用 增 強4、 資 產 證 券 化 的 評 級5、 安 排 證 券 銷 售 ， 向 發(fā) 起 人 支 付6、 掛 牌 上 市 交 易 及 到 期 支 付 。

8、 貸 款 證 券 化 所 得 資 金 用 于 銀 行 新 貸 款 和 其 他 資 產 中企 業(yè) 家 庭 部 門 貸 款 顧 客 銀 行 （ 原 始 貸 款 發(fā) 行 銀 行 ） 購 買 信 用 擔 保 出 售 貸 款 信 用 擔 保 公 司 信 用 擔 保信 用 評 級 公 司 評 定 信 用 等 級 信 托 公 司 發(fā) 行 債 券 債 券 承 銷 商 定 價 和 推 銷 投 資 者 （ 機 構 和 個 人 ） 資 產 證 券 化 流 程 圖 商 業(yè) 銀 行 的 資 產 證 券 化 的目 的 是 什 么 ？ (三 )資 產 證 券 化 的 目 的 （ 1） 提 高 資 本 充 足 率 （ 2）

9、提 高 流 動 性 （ 3） 降 低 利 率 風 險 （ 4） 獲 取 服 務 費 收 入 （ 5） 資 金 來 源 多 樣 化 4.2 無 風 險 /低 風 險 類 中 間 業(yè) 務 無 風 險 /低 風 險 類 中 間 業(yè) 務 主 要 是 指 商 業(yè) 銀 行不 運 用 或 較 少 運 用 自 己 的 資 金 ， 以 中 間 人 的 身份 為 客 戶 提 供 代 理 收 付 、 委 托 、 保 管 、 咨 詢 等金 融 服 務 ， 并 收 取 手 續(xù) 費 。 此 類 中 間 業(yè) 務 真 正 體 現(xiàn) 了 中 間 業(yè) 務 的 最 基 本性 質 ， 即 中 介 、 代 理 或 居 間 業(yè) 務 ， 風

10、 險 低 、 成本 低 、 收 入 穩(wěn) 定 、 安 全 。 一 、 咨 詢 顧 問 類 中 間 業(yè) 務 咨 詢 顧 問 類 業(yè) 務 指 商 業(yè) 銀 行 依 靠 自 身 在 信 息 、 人 才 、信 譽 等 方 面 的 優(yōu) 勢 ， 轉 讓 、 出 售 信 息 ， 提 供 企 業(yè) 并 購 、 財務 顧 問 等 服 務 為 主 要 內 容 的 業(yè) 務 ， 并 收 取 一 定 的 服 務 費 。 評 估 型 咨 詢 ： 貸 款 項 目 評 估 、 信 用 等 級 評 估 等中 介 型 咨 詢 ： 資 信 調 查 、 專 項 調 查 等綜 合 型 咨 詢 ： 管 理 咨 詢 、 企 業(yè) 并 購 、 財

11、務 顧 問 、 投 資 銀 行 業(yè) 務 等 二 、 代 理 類 中 間 業(yè) 務 代 理 類 中 間 業(yè) 務 指 商 業(yè) 銀 行 接 受 客 戶 委 托 、 代 為辦 理 客 戶 指 定 的 經 濟 事 務 ， 提 供 金 融 服 務 并 收 取 一定 費 用 ， 是 典 型 的 中 間 業(yè) 務 。 包 括 ： 代 理 收 付 業(yè) 務 代 理 承 銷 與 兌 付 債 券 業(yè) 務 代 理 保 險 業(yè) 務 代 理 政 策 性 銀 行 業(yè) 務 代 理 中 國 人 民 銀 行 業(yè) 務 代 理 商 業(yè) 銀 行 業(yè) 務 代 理 其 他 業(yè) 務 三 、 保 管 類 中 間 業(yè) 務 保 管 類 中 間 業(yè) 務

12、是 商 業(yè) 銀 行 利 用 自 身 的 設 施 （ 如 保管 箱 、 保 管 庫 ） 接 受 客 戶 的 委 托 ， 代 為 保 管 各 種 貴 金 屬 、珠 寶 古 玩 字 畫 、 有 價 證 券 、 契 約 文 件 、 保 密 檔 案 資 料 、設 計 圖 紙 等 ， 并 收 取 一 定 手 續(xù) 費 。 保 管 箱 收 費 分 租 金 與 保 證 金 。 租 金 按 年 計 收 ， 保 證 金 通 常 在 申 請 租 箱 時 一 次 性 交付 ， 主 要 用 于 扣 除 逾 期 租 金 及 銀 行 鑿 箱 費 用 。 四 、 基 金 類 中 間 業(yè) 務 基 金 類 中 間 業(yè) 務 包 括

13、： 基 金 管 理 ： 銀 行 設 立 基 金 管 理 公 司 ， 負 責 具 體 投 資 操 作 和 日 常 管 理 基 金 托 管 ： 安 全 保 管 、 資 金 清 算 、 款 項 劃 撥 、 監(jiān) 督 基 金 代 銷 ： 代 基 金 管 理 人 銷 售 基 金 4.3 不 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 不 含 有 期 權 風 險 類 中 間 業(yè) 務 是 指 商 業(yè) 銀 行在 向 客 戶 提 供 此 類 中 間 業(yè) 務 時 承 擔 一 定 的 風險 ， 但 銀 行 和 客 戶 所 承 擔 的 義 務 是 對 稱 的 ，客 戶 不 擁 有 單 獨 決 定 是 否 履

14、 行 合 同 的 權 利 。 無 追 索 權 的 資 產 證 券 化 、 貸 款 出 售 及 代 客交 易 、 支 付 結 算 、 銀 行 卡 等 金 融 服 務 中 間 業(yè)務 屬 此 類 。 一 、 交 易 類 中 間 業(yè) 務 交 易 類 中 間 業(yè) 務 指 商 業(yè) 銀 行 為 滿 足 客 戶 保 值或 自 身 風 險 管 理 等 方 面 的 需 要 ， 利 用 合 適 的 金 融工 具 進 行 的 資 金 交 易 活 動 。 包 括 代 客 債 券 買 賣 、 外 匯 買 賣 、 結 售 匯 、黃 金 買 賣 。 金 融 衍 生 品 買 賣 商 業(yè) 銀 行 還 可 以 介 入 銀 行 在

15、開 展 此 項 業(yè) 務 時不 僅 可 以 獲 得 差 價 或 手 續(xù) 費 收 入 ， 還 可 以 吸 收 到保 證 金 存 款 。 二 、 支 付 結 算 類 中 間 業(yè) 務 結 算 支 付 類 中 間 業(yè) 務 是 指 由 商 業(yè) 銀 行 為 客 戶 辦 理因 債 權 債 務 關 系 引 起 的 與 貨 幣 支 付 、 資 金 劃 撥 有 關 的收 費 業(yè) 務 。 通 過 結 算 工 具 、 結 算 方 式 來 開 展 此 類 業(yè) 務 。 具 體 內 容 ： 金 融 企 業(yè) 會 計 三 、 銀 行 卡 業(yè) 務 銀 行 卡 是 由 經 授 權 的 金 融 機 構 （ 主 要 指 商 業(yè) 銀 行

16、） 向 社 會 發(fā)行 的 具 有 消 費 信 用 、 轉 賬 結 算 、 存 取 現(xiàn) 金 等 全 部 或 部 分 功 能 的 信用 支 付 工 具 。 按 是 否 向 發(fā) 卡 銀 行 交 存 備 用 金 分 為 貸 記 卡 、 準 貸 記 卡 兩 類 。同 學 們 手 上 的 信 用 卡 與 貸 記 卡有 何 區(qū) 別 ？ 信 用 卡 業(yè) 務 有 哪 些風 險 ？ 4.4 含 期 權 期 貨 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 含 期 權 性 質 風 險 類 中 間 業(yè) 務 是 指 商 業(yè) 銀 行 向 客戶 提 供 此 類 中 間 業(yè) 務 時 需 要 承 擔 較 大 的 風 險 ， 會 形成 銀

17、 行 潛 在 的 債 權 債 務 關 系 ， 并 且 銀 行 應 承 諾 購 買方 的 要 求 ， 保 證 將 來 按 照 事 先 約 定 的 條 件 履 行 承 諾 。 包 括 金 融 衍 生 產 品 、 不 可 撤 銷 承 諾 、 備 用 信 用證 、 保 函 等 擔 保 類 業(yè) 務 。 一 、 擔 保 類 中 間 業(yè) 務 擔 保 類 中 間 業(yè) 務 指 商 業(yè) 銀 行 為 客 戶 債 務 清 償 能 力提 供 擔 保 ， 承 擔 客 戶 違 約 風 險 的 業(yè) 務 。 主 要 包 括 銀 行 承 兌 匯 票 、 備 用 信 用 證 、 各 類 保 函 備 用 信 用 證 備 用 信 用

18、證 （ standby letter of credit)實 際 上 是 一 種 銀行 擔 保 ， 客 戶 對 受 益 人 負 有 償 付 或 其 他 義 務 時 ， 銀 行 通 過 備 用信 用 證 向 受 益 人 承 諾 ， 如 果 客 戶 未 按 協(xié) 議 規(guī) 定 履 行 義 務 ， 開 證行 代 替 客 戶 向 受 益 人 進 行 償 付 。 銀 行 以 自 己 的 信 用 為 其 客 戶 進 行 擔 保 ， 從 而 獲 得 手 續(xù) 費 收入 。 備 用 信 用 證 既 可 用 作 一 般 的 非 融 資 性 擔 保 ， 也 可 用 于 融 資性 擔 保 。 因 此 ， 在 國 際 上

19、備 用 信 用 證 常 用 于 替 代 銀 行 保 函 ， 也用 于 貸 款 擔 保 。 甚 至 用 在 發(fā) 行 債 券 ， 發(fā) 行 商 業(yè) 票 據 和 資 產 銷 售方 面 。 保 函 保 函 （ Letter of Guarantee,縮 寫 為 L/G)是 銀 行 應作 為 申 請 人 的 客 戶 要 求 ， 向 債 權 受 （ 益 人 ） 開 出 的 承擔 付 款 責 任 的 一 種 書 面 擔 保 文 件 。 當 申 請 人 不 能 及 時完 成 對 受 益 人 承 諾 的 責 任 而 又 拒 不 付 款 或 無 力 付 款 時 ，保 函 開 立 銀 行 向 受 益 人 作 出 償

20、付 。 按 索 償 條 件 ： 有 條 件 保 函 和 見 索 即 付 保 函 信 用 保 函 信 用 保 函 是 指 銀 行 以 銀 行 信 用 替 代 商 業(yè) 信 用 促 使 商 業(yè) 交 易 順利 進 行 的 保 函 。 包 括 投 標 保 函 、 履 約 保 函 、 預 付 保 函 、 借 款 保 函 、 租 賃 保函 、 付 款 保 函 、 加 工 裝 配 業(yè) 務 進 口 保 函 、 承 包 工 程 保 函 、 質 量維 修 保 函 和 留 置 金 保 函 。 其 中 投 標 、 履 約 、 預 付 款 三 種 保 函 又 占 了 信 用 保 函 業(yè) 務 量 的大 多 數 ， 是 國

21、際 商 會 第 325號 出 版 物 合 約 保 證 書 統(tǒng) 一 規(guī) 則 推舉 的 三 種 基 本 類 型 的 保 函 。 融 資 保 函 融 資 保 函 是 指 銀 行 利 用 其 資 信 為 申 請 人 取 得 某 種資 金 融 通 的 便 利 ， 避 免 其 墊 付 一 筆 資 金 。 向 受 益 人 保證 申 請 人 將 在 收 到 有 關 發(fā) 貨 單 據 達 合 同 金 額 一 定 比 例（ 如 90%或 100%） 時 ， 逐 步 開 始 償 還 款 項 及 利 息 。 融 資 保 函 包 括 延 期 付 款 保 函 、 透 支 保 函 、 海 關 保 函 、保 釋 金 保 函 。

22、 保 函 風 險 違 約 風 險 、 文 字 風 險 、 匯 率 風 險 、 效 益 風 險 、 國 家 風 險如 何 控 制 風 險 ？1、 對 申 請 備 用 信 用 證 的 客 戶 嚴 格 的 信 用 分 析2、 開 具 備 用 信 用 證 的 額 度 限 制 。 二 、 承 諾 類 中 間 業(yè) 務 承 諾 類 中 間 業(yè) 務 是 指 商 業(yè) 銀 行 在 未 來 某 一 日 期 按 照事 前 約 定 的 條 件 向 客 戶 提 供 約 定 信 用 的 業(yè) 務 ， 主 要 指 貸款 承 諾 ， 包 括 可 撤 銷 承 諾 和 不 可 撤 銷 承 諾 兩 種 。 前 者 是 附 有 客 戶

23、在 取 得 借 款 前 必 須 履 行 的 特 定 條 款 ，在 銀 行 承 諾 期 內 ， 客 戶 如 果 沒 有 履 行 條 款 ， 則 銀 行 可 撤消 該 項 承 諾 。 后 者 是 銀 行 不 經 客 戶 允 許 不 得 隨 意 取 消 的 借 款 承 諾 ，具 有 法 律 約 束 力 ， 包 括 票 據 發(fā) 行 便 利 、 回 購 協(xié) 議 等 。 票 據 發(fā) 行 便 利（ Note Issuance Facilities,縮 寫 為 NIFS） 又 稱 票 據 發(fā) 行 工 具 或 票 據 發(fā) 行 融 資 ， 是 銀 行 對 票據 發(fā) 行 者 的 一 種 承 諾 ， 如 票 據 發(fā)

24、行 者 未 能 按 計 劃 賣出 應 發(fā) 行 的 票 據 ， 銀 行 有 義 務 將 其 全 部 買 下 。 這 就相 當 于 票 據 發(fā) 行 者 不 能 通 過 市 場 籌 集 到 資 金 時 ， 由銀 行 向 其 提 供 貸 款 來 解 決 。 基 本 原 理 ：借 款 人 （ 即 短 期 票 據 發(fā) 行 人 ） 同 銀 行 簽 訂 一 個 具 有 法律 約 束 力 的 協(xié) 議 ， 銀 行 允 諾 提 供 票 據 發(fā) 行 便 利 后 ，借 款 人 可 以 在 一 個 通 常 為 5至 7年 的 中 期 時 間 內 ， 用自 己 名 義 發(fā) 行 一 系 列 的 短 期 票 據 ， 并 以 此

25、 進 行 周 轉性 融 資 ； 而 作 出 包 銷 承 諾 的 銀 行 （ 也 可 以 是 銀 行 集團 ） 須 按 約 定 承 購 借 款 人 未 銷 完 的 全 部 票 據 余 額 或者 提 供 備 用 信 貸 ， 如 提 供 備 用 信 用 證 。 票 據 ： 銀 行 CD 非 銀 行 發(fā) 行 人 歐 票 據 發(fā) 行 便 利 對 發(fā) 行 人 、 銀 行 、 持 有 人 的 好 處 ： 1、 對 于 發(fā) 行 人 ： 利 用 票 據 發(fā) 行 便 利 籌 資 的 成 本 低 于 辛 迪加 貸 款 ， 而 且 融 資 的 靈 活 性 也 大 大 提 高 。 2、 對 于 作 出 包 銷 承 諾

26、的 銀 行 ： 它 由 承 擔 辛 迪 加 貸 款 下 的 全額 信 貸 風 險 改 為 只 承 擔 差 額 信 用 風 險 ， 而 且 僅 當 發(fā) 行 人 因 失去 投 資 者 信 任 而 未 能 全 數 售 出 短 期 票 據 時 才 承 擔 信 用 風 險 。 3、 對 于 持 有 人 ： 它 僅 承 擔 短 期 信 用 風 險 ， 即 承 擔 短 期 票 據到 期 前 發(fā) 行 人 因 遭 受 損 失 或 經 營 不 利 而 無 法 按 期 還 款 的 風 險 ，而 且 ， 由 于 存 在 著 歐 洲 票 據 二 級 市 場 ， 票 據 持 有 人 可 以 隨 時出 售 這 種 具 有

27、較 高 流 動 性 的 本 票 。 票 據 發(fā) 行 便 利 的 計 價 借 款 人 通 過 票 據 發(fā) 行 便 利 籌 資 要 負 擔 兩 類 成 本 ， 一 是 支付 給 持 票 人 的 利 率 ， 二 是 支 付 給 銀 行 的 發(fā) 行 安 排 和 經 營 等 有關 費 用 。（ 一 ） 利 率 的 確 定 票 據 發(fā) 行 的 利 率 多 以 倫 敦 銀 行 同 業(yè) 拆 放 利 率 為 基 礎 ， 也 有以 新 加 坡 銀 行 同 業(yè) 拆 放 利 率 為 依 據 的 。 具 體 利 率 的 確 定 主 要 視借 款 人 資 信 而 定 ， 資 信 一 般 的 借 款 需 支 付 比 倫 敦

28、 銀 行 同 業(yè) 拆 放利 率 更 高 的 利 率 ， 而 資 信 卓 著 的 借 款 人 可 獲 低 于 倫 敦 銀 行 同 業(yè)拆 放 利 率 的 利 率 。 此 外 ， 市 場 條 件 也 會 影 響 票 據 發(fā) 行 的 具 體 利率 。 （ 二 ） 支 付 給 銀 行 的 費 用 構 成 1、 前 端 費 用 或 管 理 費 2、 包 銷 費 3、 承 諾 費 或 便 利 費 4、 使 用 費 三 、 金 融 衍 生 產 品 金 融 衍 生 產 品 ， 通 常 是 指 從 原 生 資 產（ Underlying Assets） 派 生 出 來 的 金 融 工 具 ， 它是 一 種 金 融

29、 合 約 ， 其 價 值 取 決 于 一 種 或 多 種 基 礎 資產 或 指 數 。 合 約 的 基 本 種 類 包 括 遠 期 、 期 貨 、 掉 期 （ 互 換 ）和 期 權 。 還 包 括 具 有 遠 期 、 期 貨 、 掉 期 （ 互 換 ） 和期 權 中 一 種 或 多 種 特 征 的 結 構 化 金 融 工 具 。 互 換 業(yè) 務（ 一 ） 貨 幣 互 換 業(yè) 務 貨 幣 互 換 （ currency swap)是 指 不 同 幣 別 的 貨 幣 在 一 定條 件 下 的 互 換 。 互 換 方 式 主 要 有 四 種 ： 1、 不 同 貨 幣 現(xiàn) 貨 與 期貨 的 互 換 ；

30、2、 不 同 貨 幣 固 定 利 率 下 的 互 換 ； 3、 不 同 貨 幣 浮 動利 率 下 的 互 換 ； 4、 不 同 貨 幣 浮 動 利 率 與 固 定 利 率 下 的 互 換意 義 ： 1、 獲 取 利 潤 、 降 低 籌 資 成 本 2、 避 免 匯 率 風 險 和 利 率 風 險 3、 間 接 進 入 某 些 優(yōu) 惠 市 場 4、 逃 避 金 融 管 制 。 例 ： A銀 行 想 在 日 本 籌 措 日 元 ， 因 限 制 而 得 不 到 ， 只 能 在 歐 洲貨 幣 市 場 籌 措 美 元 1億 ， 利 率 固 定 為 3.75%， 期 限 5年 。 與 此同 時 ， 日 本

31、 一 家 銀 行 想 得 到 美 元 ， 但 在 歐 洲 市 場 信 用 不 被 了解 ， 籌 資 成 本 太 高 或 籌 不 到 ， 只 能 在 國 內 發(fā) 行 日 元 債 券 140億日 元 ， 利 率 5%。 當 時 匯 率 為 1美 元 兌 換 取 140日 元 ， 這 樣 ， 互換 便 產 生 了 。 日 元 固 定 利 率 支 付 A銀 行 B銀 行 美 美 元 固 定 利 率 支 付 日 元 元 債 債 券 券 本 本 息 息 支 支 付 付 美 元 債 券 持 有 者 日 元 債 券 持 有 者 （ 二 ） 利 率 互 換 業(yè) 務利 率 互 換 （ interest rate

32、swap)是 指 雙 方 根 據 預 先 規(guī) 定 ， 在 象 征 性本 金 的 基 礎 上 交 換 不 同 特 征 的 利 息 款 項 支 付 。 利 率 互 換 多 采 取 凈額 利 息 支 付 的 方 法 來 結 算 ， 沒 有 實 際 的 本 金 交 換 。 本 金 只 是 象 征性 地 起 計 息 作 用 ， 雙 方 之 間 只 有 定 期 的 利 息 支 付 流 。利 率 互 換 的 目 的 1、 提 高 貸 款 能 力 、 改 善 資 產 負 債 匹 配 2、 減 少 利 息 負 擔 或 提 高 利 息 收 益 。 例 ： A銀 行 是 一 家 有 名 的 大 銀 行 ， 其 資

33、信 等 級 較 高 ， 在 市 場上 無 論 是 籌 措 固 定 利 率 的 資 金 ， 還 是 籌 措 浮 動 利 率 的 資 金 均比 B銀 行 優(yōu) 惠 ， 雙 方 的 信 貸 條 件 如 下 ： A銀 行 B銀 行 利 差 固 定 利 率 8 .5% 10% 1.5% 浮 動 利 率 LIBOR+0.25% LIBOR+0.75% 0.5% 9.5% A銀 行 B銀 行 LIBOR+0.75% 資 資 8.5% 金 LIBOR+0.75% 金 固 定 利 率 貸 款 人 浮 動 利 率 貸 款 人 籌 資 成 本 ： LIBOR - 0.25% 9.5% 遠 期 合 約 1、 合 約 雙

34、 方 約 定 在 未 來 某 一 日 期 按 約 定 的 價 格買 賣 約 定 數 量 的 相 關 資 產 。 2、 主 要 品 種 ： 貨 幣 (外 匯 )遠 期 和 利 率 遠 期例 如 ， 四 通 公 司 6個 月 后 有 一 筆 金 額 為 150000美 元 的外 匯 收 入 ， 四 通 公 司 希 望 用 日 元 的 形 式 保 存 其 外 匯 ，因 為 6個 月 后 該 公 司 要 用 日 元 進 貨 。 銀 行 向 四 通 公司 報 出 104 96日 元 美 元 的 遠 期 交 易 價 格 ， 雙 方簽 訂 了 外 匯 遠 期 協(xié) 議 。 1、 如 果 6個 月 后 日 元

35、對 美 元 的 即 期 匯 率 上 升 至 104 50日 元 美 元 ， 四 通 公 司 是 賺 了 還 是 虧 損 ？ 四 通 公 司 將 150 000美 元 按 照 6個 月 前 與 銀 行 確 定 的遠 期 匯 率 (104 96日 元 美 元 )兌 換 日 元 ， 與 沒 有 簽訂 遠 期 合 同 相 比 ， 該 公 司 可 以 避 免 69 000即 150 000 (104 96-104 50)日 元 的 損 失 。2、 如 果 6個 月 后 的 即 期 匯 率 沒 有 上 升 ， 下 跌 至 105 30日 元 美 元 ， 四 通 公 司 是 賺 了 還 是 虧 損 ？ 此

36、時 該 公 司 也 必 須 執(zhí) 行 與 銀 行 簽 訂 的 遠 期 外 匯 買 賣 合同 ， 與 沒 有 簽 訂 遠 期 合 同 相 比 ， 該 公 司 少 兌 換 51 000即 150 000 (105 30-104 96)日 元 。 遠 期 利 率 協(xié) 議（ 一 ） 遠 期 利 率 協(xié) 議 的 概 念 遠 期 利 率 協(xié) 議 (Forward Rate Agreement,縮 寫 為 FRA） 是 一 種 遠 期 合約 。 在 該 合 約 下 ， 交 易 雙 方 商 定 將 來 一 定 時 間 的 協(xié) 議 利 率 和 參 照 利 率 ，在 將 來 的 清 算 日 ， 按 規(guī) 定 的 期

37、限 和 本 金 額 ， 由 一 方 或 另 一 方 支 付 協(xié) 議 利率 和 參 照 利 率 之 間 的 利 息 差 額 的 貼 現(xiàn) 金 額 。 交 易 雙 方 在 協(xié) 議 中 只 約 定 本金 額 而 不 交 換 本 金 ， 到 期 時 只 用 現(xiàn) 金 清 算 利 息 差 額 。 （ 二 ） 遠 期 利 率 協(xié) 議 的 報 價 遠 期 利 率 協(xié) 議 報 價 包 含 起 息 日 、 遠 期 期 限 和 協(xié) 議 利 率 ， 如 （ 3*6，9%） ， 表 示 一 個 期 限 為 3個 月 后 起 息 的 6個 月 期 ， 協(xié) 議 利 率 為 9%的 遠 期協(xié) 議 。 參 照 利 率 通 常 選

38、 用 倫 敦 銀 行 同 業(yè) 拆 借 利 率 （ LIBOR）若 LIBOR高 于 協(xié) 議 利 率 ， 則 賣 方 將 差 價 支 付 給 買 方 ， 反 之 則 反 。 遠 期 利 率 協(xié) 議 的 風 險 管 理 功 能 （ 1） 由 于 遠 期 利 率 是 一 種 在 場 外 交 易 市 場 的 金 融 期 貨 ， 沒 有 固 定 的份 額 標 準 ， 幣 種 、 數 量 、 期 限 都 不 受 約 束 ， 而 且 不 需 要 保 證 金 ， 比 期 貨 更具 靈 活 和 簡 便 特 性 ， 故 深 受 企 業(yè) 客 戶 青 睞 。 （ 2） 利 用 遠 期 利 率 協(xié) 議 ， 銀 行 可

39、以 削 減 銀 行 同 業(yè) 往 來 賬 面 總 規(guī) 模 ， 適應 金 融 管 理 當 局 要 求 銀 行 達 到 資 本 充 足 性 的 壓 力 ， 提 高 金 融 資 產 的 收益 率 。 （ 3） 銀 行 也 運 用 遠 期 利 率 協(xié) 議 與 金 融 期 貨 ， 短 期 利 率 互 換 或 現(xiàn) 金 存 款進 行 搭 配 從 事 套 利 活 動 ， 或 為 后 者 的 頭 寸 套 期 保 值 。 期 貨 合 約 1、 合 約 的 交 易 在 有 組 織 的 交 易 所 內 完 成 ， 合 約 的 內 容 （ 如相 關 資 產 的 種 類 、 數 量 、 交 割 時 間 、 交 割 地 點

40、等 ） 具 有 標 準化 的 特 點 。 2、 期 貨 合 約 與 遠 期 合 約 的 區(qū) 別 遠 期 期 貨交 易 地 點 分 散 ， 多 場 外 交 易 集 中 于 交 易 所合 約 內 容 交 易 雙 方 協(xié) 定 標 準 化交 割 形 式 按 時 對 沖 ， 較 少 實 物 交 割交 易 費 用 一 般 無 傭 金交 易 目 的 鎖 定 價 格 ， 保 值 套 期 保 值 ， 投 機參 與 者 生 產 、 經 營 、 消 費 者 經 紀 人 、 投 機 商合 約 標 的 一 切 商 品 有 限 商 品 和 金 融 工 具 交 易 方 式 一 對 一 交 易 所 集 中 交 易保 證 手

41、段 合 約 條 款 、 法 規(guī) 保 證 金 制 度 3、 主 要 品 種 ： 1） 外 匯 期 貨 （ 貨 幣 期 貨 ） ： 可 自 由 兌 換 的 外 幣 2） 利 率 期 貨 ： 國 債 、 國 庫 券 、 歐 洲 貨 幣 3） 股 票 指 數 期 貨 ： 股 價 指 數 4、 期 貨 交 易 方 式 （ 1） 開 倉 與 平 倉 （ 2） 最 小 變 動 價 位 和 每 日 最 大 價 格 變 動 幅 度 （ 3） 保 證 金 制 度 （ 4） 每 日 結 算 制 度 例 1： 9月 1日 ， 某 投 資 者 在 紐 約 商 品 交 易 所 以 每 盎 司黃 金 400美 元 的 價

42、格 買 入 一 張 12月 份 的 黃 金 期 貨 合約 ， 由 于 在 該 交 易 所 內 ， 每 張 黃 金 期 貨 合 約 代 表 的黃 金 數 量 為 100盎 司 ， 所 以 該 筆 交 易 所 涉 及 的 總 金額 為 40000美 元 。 假 定 該 投 資 者 的 經 紀 商 規(guī) 定 的 保證 金 比 例 為 5 ， 維 持 保 證 金 為 初 始 保 證 金 的 75 ，則 該 投 資 者 應 在 其 經 紀 商 處 存 入 2000美 元 的 初 始 保證 金 ， 并 且 在 平 倉 之 前 ， 始 終 在 保 證 金 賬 戶 上 保 有不 低 于 1500美 元 的 余

43、額 。 （ 1） 若 當 天 收 盤 時 ， 12份 的 黃 金 期 貨 價 格 上 漲 到 每盎 司 402美 元 ， 則 該 投 資 者 就 有 200美 元 的 盈 利 。 這200美 元 將 馬 上 增 加 到 他 的 保 證 金 賬 戶 中 去 ， 并 且該 投 資 者 還 可 以 將 這 部 分 多 余 的 保 證 金 提 走 。（ 2） 如 果 在 此 后 的 某 一 天 里 ， 該 期 貨 的 收 盤 價 下 降 到每 盎 司 394美 元 ， 則 虧 損 600美 元 ， 扣 除 相 應 的 虧 損額 后 ， 該 投 資 者 的 保 證 金 賬 戶 余 額 就 只 有 140

44、0美 元 ，低 于 1500美 元 的 維 持 保 證 金 水 平 ， 其 經 紀 人 就 會 向他 發(fā) 出 追 加 保 證 金 的 通 知 ， 要 求 該 投 資 者 在 24小 時內 將 其 保 證 金 補 足 到 2000美 元 ， 否 則 就 對 他 進 行 強行 平 倉 。 例 2： 以 標 準 一 普 爾 500指 數 期 貨 為 例 ， 它 的 面 值 為 某 一 指 數乘 以 500美 元 。 它 有 3月 、 6月 、 9月 和 12月 四 個 到 期 月 份 。 假定 在 4月 的 某 一 天 ， 6月 份 到 期 的 指 數 期 貨 為 420 80點 ， 那么 該 期

45、貨 合 約 的 面 值 就 為 420 80 500 210400美 元 。 假 如你 斷 定 在 未 來 一 段 時 間 內 ， 標 準 一 普 爾 指 數 將 上 漲 ， 你 就 可以 在 現(xiàn) 在 買 進 一 份 6月 份 到 期 的 股 票 指 數 期 貨 。 如 果 一 個 月后 ， 現(xiàn) 貨 市 場 上 的 標 準 一 普 爾 指 數 真 的 上 漲 了 ， 那 么 它 必 然帶 動 6月 份 到 期 的 指 數 期 貨 的 上 漲 。 假 定 該 指 數 期 貨 也 跟 著上 漲 到 435 80點 ， 此 時 你 將 先 前 買 入 的 那 份 指 數 期 貨 拋 出 ，便 可 獲

46、 利 （ 435 80-420 80） 500； =7500美 元 。 期 權 合 約 1、 是 指 期 權 的 買 方 有 權 在 約 定 的 時 間 或 時 期內 ， 按 照 約 定 的 價 格 買 進 或 賣 出 一 定 數 量 的相 關 資 產 ， 也 可 以 根 據 需 要 放 棄 行 使 這 一 權利 。 舉 例 ： 某 投 資 者 有 權 以 1美 元 兌 28銖 的 價 格 賣出 100萬 美 元 的 泰 銖 ， 期 權 費 為 1%， 期 限 6個月 。 到 期 日 ， 若 美 元 兌 泰 銖 的 即 期 匯 率 為 1：55， 則 投 資 人 是 賺 了 還 是 虧 損 ？

47、 計 算 如 下 ： 期 權 費 =1000000 1%=10000美 元 （ 5528） 1000000 55=490909.909 490909 .90910000=480909 .9093、 看 漲 期 權 與 看 跌 期 權 （ 按 持 有 者 的 權 利 不 同 ）4、 美 式 期 權 與 歐 式 期 權 （ 按 行 使 的 時 間 ） 租 賃 類 中 間 業(yè) 務 租 賃 是 指 以 收 取 租 金 為 條 件 讓 渡 物 件 使 用 權的 經 濟 行 為 ， 即 由 財 產 所 有 者 （ 出 租 人 ） 按 契 約規(guī) 定 ， 將 財 產 的 使 用 權 轉 讓 給 承 租 人 使

48、 用 ， 出 租人 對 財 產 始 終 保 有 所 有 權 ， 承 租 人 根 據 契 約 按 期繳 納 一 定 租 金 給 出 租 人 的 經 濟 行 為 。 現(xiàn) 代 租 賃 的 特 征 融 資 與 融 物 相 結 合 。 信 用 和 貿 易 相 結 合 。 租 賃 物 的 使 用 權 和 所 有 權 分 離 。 租 賃 期 限 一 般 較 長 。 涉 及 三 方 當 事 人 ， 并 同 時 具 備 兩 個 或 兩 個 以 上 的 合 同 。 租 賃 業(yè) 務 的 主 要 類 型 按 照 租 賃 的 性 質 基 本 上 可 分 為 融 資 性 租 賃業(yè) 務 和 經 營 性 租 賃 業(yè) 務 兩

49、大 類 融 資 性 租 賃 業(yè) 務 是 由 商 業(yè) 銀 行 出 資 購 買承 租 人 選 定 的 設 備 ， 并 按 協(xié) 議 將 設 備 出 租 給承 租 人 使 用 。 5.5 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 產 品 的 定 價 利 潤 最 大 化 是 商 業(yè) 銀 行 經 營 的 目 標 ， 定 價 的 高低 直 接 影 響 銀 行 中 間 業(yè) 務 產 品 的 盈 利 水 平 。 在 制 定 中 間 業(yè) 務 產 品 價 格 時 ， 需 要 考 慮 八 個 目 標 ：生 存 、 利 潤 、 投 資 回 報 率 、 市 場 份 額 、 現(xiàn) 金 流 量 、現(xiàn) 狀 、 產 品 質 量 及 宣 傳 銀

50、 行 形 象 。 一 、 中 間 業(yè) 務 產 品 定 價 的 影 響 因 素 1、 成 本 人 力 成 本 物 力 成 本 風 險 成 本 邊 際 成 本 2、 目 標 利 潤 即 銀 行 確 定 的 期 望 實 現(xiàn) 的 利 潤 率 。 二 、 實 用 定 價 模 型 例 ： 無 風 險 中 間 業(yè) 務 產 品 定 義 ： p*=f， c=C/X， f=F/X， v=V/X， F為 固 定 成 本 ， V為 變 動 成 本 ， C為 總 成 本 ， C=F+V， X為 產 品 數 量 ， P為 產 品 價 格 ， c為 單 位 總 成 本 ， f為 單 位 固 定成 本 ， v為 單 位 變

51、動 成 本rc成 本 加 成 率 ， 即 在 產 品 的 平 均 成 本 基 礎 上 加 一 定 比 例 的利 潤 ， 或 是 平 均 成 本 的 主 要 部 分 基 礎 上 ， 加 一 個 固 定 的 百 分比X0為 盈 虧 平 衡 銷 量 ， X1為 臨 界 點 ， 即 分 攤 在 產 品 上 的 固 定 成本 很 小 可 忽 略 cr 定 價 模 型 的 應 用 支 票 雖 然 支 票 服 務 與 存 款 賬 戶 關 系 密 切 相 關 ， 但是 通 過 對 其 分 析 有 助 于 理 解 并 驗 證 盈 虧 平 衡 定 價和 最 低 收 費 標 準 設 定 的 合 理 性 我 國 商

52、業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 發(fā) 展 與 創(chuàng) 新（ 一 ） 西 方 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 經 驗 借 鑒1、 賬 戶 收 費 比 較 普 遍2、 特 別 服 務 收 費 較 高3、 ATM收 費 較 多 （ 二 ） 我 國 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 發(fā) 展 現(xiàn) 狀 與 問 題 分 析1、 現(xiàn) 狀2、 影 響 因 素經 營 環(huán) 境硬 件 設 施 及 人 才產 品 種 類管 理 辦 法 和 操 作 程 序 （ 三 ） 我 國 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 創(chuàng) 新放 寬 政 策 ， 給 予 商 業(yè) 銀 行 制 定 金 融 產 品 價 格 的 權 力 ；建 立 適 合 市 場 需 求

53、的 中 間 業(yè) 務 經 營 體 系 ；健 全 對 中 間 業(yè) 務 的 內 部 管 理 和 風 險 控 制 系 統(tǒng) ；創(chuàng) 新 符 合 市 場 需 求 的 中 間 業(yè) 務 發(fā) 展 機 制 ；監(jiān) 管 部 門 對 中 間 業(yè) 務 的 監(jiān) 管 應 權 衡 安 全 與 競 爭 人 行 文 件唐 雙 寧 報 告 擇 期 交 易 的 遠 期 外 匯 交 易 范 例情 況 介 紹 ： 在 倫 敦 市 場 上 某 日 GBP/USD即 期 匯 率 1.82 10/20 ， 2個 月 遠 期 差 價 145/137 ， 3個 月 遠 期 差 價 189/178， 客 戶 根據 業(yè) 務 需 要 ： 賣 出 美 元 ，

54、 擇 期 從 2個 月 到 3個 月 ； 買 入 美 元 ，擇 期 從 2個 月 到 3個 月 。 分 析 ： 從 已 知 即 期 匯 率 和 遠 期 差 價 可 知 ， 英 鎊 為 被 報 價貨 幣 且 2個 月 遠 期 貼 水 。 客 戶 賣 出 美 元 ， 也 就 是 報 價 銀 行 買入 美 元 。 對 報 價 銀 行 而 言 ， 若 所 減 的 遠 期 差 價 愈 大 ， 則 買 入被 報 價 貨 幣 的 價 格 就 愈 低 ， 對 報 價 銀 行 愈 有 利 。 因 此 按 照 報價 銀 行 定 價 原 則 ， 可 確 定 此 擇 期 遠 期 匯 率 為 ： GBP1=USD 1.8021 （ 1.8210-0.0189） 。 復 習 思 考 題l 什 么 是 商 業(yè) 銀 行 中 間 業(yè) 務 ？ 中 間 業(yè) 務 的 種 類 如 何 劃 分 ？ 各 類 中 間 業(yè) 務 的 特 點 是 什 么 ？ 中 間 業(yè) 務 產 品 應 如 何 定 價 ？