《商業(yè)銀行資本管理》PPT課件

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1、第 八 章 商 業(yè) 銀 行 資 本 管 理8.1 巴 塞 爾 協(xié) 議 與 商 業(yè) 銀 行 資 本 金8.2 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 功 能 及 測(cè) 定8.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 籌 集 方 式 與 選 擇 2.1 巴 塞 爾 協(xié) 議 與 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 8.1.1 1988年 7月 達(dá) 成 的 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 內(nèi) 容 及 局 限 性 8.1.2 新 的 資 本 充 足 比 率 框 架 的 基 本 內(nèi) 容 及 其 影 響 8.1.3 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 世 界 銀 行 業(yè) 的 影 響 2.1.1 1988年 的 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 內(nèi) 容 及 局

2、限 性一 、 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 內(nèi) 容二 、 1988年 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 缺 陷 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 目 的v 關(guān) 于 統(tǒng) 一 國 際 銀 行 資 本 衡 量 和 資 本 標(biāo) 準(zhǔn) 的 國 際協(xié) 議 （ InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards） 簡(jiǎn) 稱 巴塞 爾 協(xié) 議 。v 制 定 統(tǒng) 一 的 資 本 充 足 率 標(biāo) 準(zhǔn) ， 以 消 除 國 際 銀 行 間的 不 平 等 競(jìng) 爭(zhēng) ；v 為 國 際 銀 行 業(yè) 的 監(jiān) 管 提 供 一 個(gè) 有 力 的 工 具 ， 保 障國 際 金 融 業(yè) 健

3、康 有 序 穩(wěn) 定 的 發(fā) 展 。 一 、 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 內(nèi) 容v（ 一 ） 商 業(yè) 銀 行 的 資 本 組 成v（ 二 ） 我 國 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 構(gòu) 成v（ 三 ） 商 業(yè) 銀 行 資 本 充 足 率 計(jì) 算 （ 一 ） 商 業(yè) 銀 行 的 資 本 組 成v核 心 資 本v附 屬 資 本 永 久 性 的 股 東 權(quán) 益公 開 儲(chǔ) 備未 公 開 儲(chǔ) 備 資 產(chǎn) 重 估 儲(chǔ) 備 普 通 準(zhǔn) 備 金混 合 資 本 工 具 長(zhǎng) 期 附 屬 債 務(wù) 永 久 性 的 股 東 權(quán) 益v已 經(jīng) 發(fā) 行 并 完 全 繳 足 的普 通 股 和 永 久 非 累 積 性 優(yōu) 先股 。 公

4、 開 儲(chǔ) 備v從 銀 行 稅 后 利 潤 中 提 留 ，有 保 留 盈 余 和 其 它 盈 余 。 如 股票 發(fā) 行 溢 價(jià) 、 未 分 配 利 潤 和 公積 金 等 組 成 。 附 屬 資 本v也 稱 為 補(bǔ) 充 資 本 或 二 級(jí) 資 本 ， 是 商 業(yè) 銀行 的 債 務(wù) 型 資 本 。v作 用 ： 在 經(jīng) 營 狀 況 好 的 時(shí) 候 可 以 對(duì) 普 通股 股 東 的 收 益 產(chǎn) 生 較 好 的 促 進(jìn) 作 用 。v缺 陷 ： 固 定 的 利 息 支 出 增 加 銀 行 的 負(fù) 擔(dān) ，占 比 過 高 ， 會(huì) 影 響 商 業(yè) 銀 行 的 對(duì) 外 形 象 。v最 高 額 不 得 超 過 核 心

5、 資 本 。 非 公 開 儲(chǔ) 備 (隱 蔽 準(zhǔn) 備 )v包 括 雖 未 公 開 ， 但 已 經(jīng) 反 映 在 損 益 賬 上 ， 并 為 銀 行 的 監(jiān) 管 機(jī) 構(gòu) 所 接 受 的 儲(chǔ) 備 。 資 產(chǎn) 重 估 儲(chǔ) 備v一 是 對(duì) 記 入 銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 內(nèi) 自 身 房 產(chǎn) 正 式 重 估 ；v二 是 具 有 隱 蔽 價(jià) 值 的 資 本 的 名 義 增 值 ， 這 部 分 是 以 歷 史 成 本 計(jì) 價(jià) 的 銀 行 所 持 有 的 長(zhǎng) 期 證 券 。 普 通 準(zhǔn) 備 金v用 于 防 備 目 前 尚 不 能 確 定 的 損失 以 及 當(dāng) 損 失 一 旦 出 現(xiàn) 時(shí) 隨 時(shí)用 于 彌 補(bǔ)

6、， 但 已 知 損 失 而 提 取的 準(zhǔn) 備 金 不 包 括 在 內(nèi) 。 混 合 資 本 工 具v它 既 帶 有 一 定 的 股 本 性質(zhì) ， 又 帶 有 一 定 的 債 務(wù)性 質(zhì) 。 長(zhǎng) 期 附 屬 債 務(wù)v主 要 包 括 普 通 的 、 無 擔(dān) 保的 、 初 次 所 定 期 限 最 少 5年以 上 的 次 級(jí) 債 務(wù) 工 具 。 扣 除 項(xiàng) 目v商 譽(yù) ；v對(duì) 不 合 并 報(bào) 表 的 銀 行 與 附 屬 公 司的 投 資 ；v對(duì) 其 他 銀 行 或 金 融 機(jī) 構(gòu) 的 投 資 。 （ 二 ） 我 國 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 構(gòu) 成v核 心 資 本v 實(shí) 收 資 本 v 資 本 公

7、積 v 盈 余 公 積 v 未 分 配 利 潤 v 附 屬 資 本v 重 估 儲(chǔ) 備v 一 般 準(zhǔn) 備v 優(yōu) 先 股v 可 轉(zhuǎn) 換 債 券v 長(zhǎng) 期 次 級(jí) 債 務(wù) 2008年 我 國 主 要 商 業(yè) 銀 行 的 資 本 構(gòu) 成項(xiàng) 目 中 行 工 行 招 行 浦 東資 本 總 額資 本 構(gòu) 成 ：實(shí) 收 資 本資 本 公 積盈 余 公 積一 般 準(zhǔn) 備未 分 配 利 潤外 幣 報(bào) 表 折 算 差 額可 供 出 售 債 券 公 允 價(jià) 值 變 動(dòng) 4560.372538.39836.04220.80378.39602.56 15.81 6031.433340.191124.61246.50693

8、.55721.46 94.88 795.15147.07216.7766.53107.93257.19-0.34 416.7956.61108.6368.6464.00118.91 實(shí) 收 資 本v國 家 資 本 金v法 人 資 本 金v個(gè) 人 資 本 金v外 商 資 本 金 資 本 公 積v股 票 溢 價(jià)v法 定 資 產(chǎn) 重 估 增 （ 減 ） 值 部 分v接 受 捐 贈(zèng) 的 財(cái) 產(chǎn)v其 它 盈 余 公 積v法 定 盈 余 公 積 金v任 意 盈 余 公 積 金 未 分 配 利 潤v商 業(yè) 銀 行 實(shí) 現(xiàn) 的 利 潤 中尚 未 分 配 的 部 分 重 估 儲(chǔ) 備v可 供 出 售 債 券 公

9、允 價(jià) 值 變 動(dòng) 。 一 般 準(zhǔn) 備v按 上 年 貸 款 余 額 1 提 取 的用 于 彌 補(bǔ) 銀 行 尚 未 識(shí) 別 的 與 風(fēng)險(xiǎn) 資 產(chǎn) 相 關(guān) 的 潛 在 損 失 。 五 年 及 其 以 上 的 長(zhǎng) 期 債 券 v商 業(yè) 銀 行 發(fā) 行 并 還 本 付 息 的資 本 性 債 券 ， 用 來 彌 補(bǔ) 商 業(yè)銀 行 的 資 本 金 不 足 。 扣 除 項(xiàng) 目v商 譽(yù) ；v對(duì) 不 合 并 報(bào) 表 的 銀 行 機(jī) 構(gòu) 的 資 本 投 資 ；v對(duì) 非 自 用 不 動(dòng) 產(chǎn) 、 非 銀 行 金 融 機(jī) 構(gòu) 的企 業(yè) 的 資 本 投 資 。 資 本 充 足 率 =資 本 /風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) = 核 心

10、資 本 +附 屬 資 本（ 資 產(chǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 權(quán) 重 ）（ 三 ） 商 業(yè) 銀 行 資 本 充 足 率 計(jì) 算 風(fēng)險(xiǎn)權(quán)數(shù)體系的確定v資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 內(nèi) 的 資 產(chǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 權(quán) 數(shù) ， 分 別 設(shè)置 0%、 10%、 20%、 50%、 100%五 個(gè) 權(quán) 數(shù) ；v資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 外 項(xiàng) 目 ， 包 括 新 的 金 融 創(chuàng) 新工 具 ， 將 其 本 金 數(shù) 乘 以 信 用 轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) ，轉(zhuǎn) 換 為 表 內(nèi) 業(yè) 務(wù) 量 ， 再 根 據(jù) 表 內(nèi) 同 等 性質(zhì) 的 項(xiàng) 目 進(jìn) 行 加 權(quán) ， 獲 得 相 應(yīng) 的 信 用 風(fēng)險(xiǎn) 等 級(jí) 。 轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) 共 設(shè) 置 0%、 20%、 50%、

11、100%四 種 。 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算v表 內(nèi) 資 產(chǎn) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 量 = （ 表 內(nèi) 資產(chǎn) 相 應(yīng) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 權(quán) 數(shù) ） ；v表 外 資 產(chǎn) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 量 = （ 表 外 資產(chǎn) 信 用 轉(zhuǎn) 換 系 數(shù) 表 內(nèi) 相 應(yīng) 資 產(chǎn)的 風(fēng) 險(xiǎn) 權(quán) 數(shù) ） 。 項(xiàng) 目 權(quán) 重 2004年 風(fēng) 險(xiǎn)資 產(chǎn) 2007年 風(fēng) 險(xiǎn)資 產(chǎn)資 產(chǎn) 總 額 148.8 82.08 170.5 63.94現(xiàn) 金 0 0.7 0 0.6 0存 放 中 央 銀 行 0 10.8 0 19.5 0存 放 同 業(yè) 0.1 7.9 0.79 9.6 0.96拆 放 同 業(yè) 0.1 2.5 0.25 3.1 0.3

12、1購 買 國 債 0 26.4 0 48.8 0中 央 銀 行 債 券 0 6 0 12.9 0固 定 資 產(chǎn) 1 4 4 4.5 4.5 例 1 某 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 計(jì) 算 表 貸 款 90.5 74.79 71.5 55.42其 中 :國 家 項(xiàng) 目 貸 款 0.1 3.9 0.39 4.9 0.49企 業(yè) 貸 款 77.6 69.9 59.3 51.28一 般 擔(dān) 保 貸 款 1 65.8 65.8 47.1 47.1貼 現(xiàn) 0.1 4.5 0.45 4.8 0.48抵 押 貸 款 0.5 7.3 3.65 7.4 3.7 個(gè) 人 住 宅 按 揭 貸 款 0.5 9 4.

13、5 7.3 3.65表 外 業(yè) 務(wù) 5 2.25 6 2.75其 中 :開 出 銀 行 承 兌 1 2 20.5 3 30.5開 出 跟 單 信 用 證 0.5 1 0.50.5 1 0.50.5 一 年 以 上 授 信 額 度 0.5 2 1 2 1 資 本 充 足 率 =6.2/82.08=7.5%(04年 )資 本 充 足 率 =11.95/63.94=18.7%(07年 )04年 07年總 資 本 6.2 11.95其 中 ： 實(shí) 收 資 本 3.5 10.25盈 余 公 積 1.1 1.5未 分 配 利 潤 1.3貸 款 呆 賬 準(zhǔn) 備 金 0.3 0.2 二 、 巴 塞 爾 協(xié) 議

14、 的 優(yōu) 缺 點(diǎn)v優(yōu) 點(diǎn) ：v為 實(shí) 施 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 提 供 了 統(tǒng) 一 的 標(biāo) 準(zhǔn) ；v改 變 了 商 業(yè) 銀 行 經(jīng) 營 管 理 的 觀 念 與 方式 方 法 ；v拓 寬 了 商 業(yè) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 的 范 圍 。 缺 陷v忽 視 了 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) ；v對(duì) 銀 行 資 產(chǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 的 判 定 有 欠 妥 之 處 ； v 巴 塞 爾 協(xié) 議 規(guī) 定 的 資 本 充 足 率 不 是防 范 風(fēng) 險(xiǎn) 的 唯 一 方 法 和 尺 度 。 8.1.2 新 的 資 本 充 足 比 率 框 架 的 基 本 內(nèi) 容及 其 影 響 新 協(xié) 議 的 目 標(biāo)v繼 續(xù) 促 進(jìn) 金 融 體 系 的 安

15、全 與 穩(wěn) 定 ；v促 進(jìn) 平 等 競(jìng) 爭(zhēng) ；v構(gòu) 建 一 個(gè) 更 為 全 面 的 風(fēng) 險(xiǎn) 解 決 方 法 。 新 的 資 本 充 足 比 率 框 架 三 大 支 柱 v最 低 資 本 要 求 v監(jiān) 管 當(dāng) 局 的 監(jiān) 管 檢 查 v市 場(chǎng) 紀(jì) 律 最 低 資 本 要 求v監(jiān) 管 部 門 對(duì) 資 本 的 確 定 。 將 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 、市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 、 操 作 風(fēng) 險(xiǎn) 及 其 它 風(fēng) 險(xiǎn) 涵 蓋 進(jìn)來 。v風(fēng) 險(xiǎn) 頭 寸 的 計(jì) 量 方 法 。v根 據(jù) 風(fēng) 險(xiǎn) 程 度 確 定 資 本 。 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 和 操 作 風(fēng) 險(xiǎn)v市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 在 一 段 時(shí) 期 內(nèi) 由 于 匯率 和 利 率

16、的 變 化 所 造 成 的 金 融 工 具的 市 場(chǎng) 價(jià) 格 下 降 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。v操 作 風(fēng) 險(xiǎn) 由 不 完 善 或 有 問 題 的內(nèi) 部 程 序 、 人 員 及 系 統(tǒng) 或 外 部 事 件所 造 成 損 失 的 風(fēng) 險(xiǎn) 。 監(jiān) 管 當(dāng) 局 的 監(jiān) 管 檢 查v 針 對(duì) 銀 行 業(yè) 風(fēng) 險(xiǎn) 而 制 定 監(jiān) 督 檢 查 的 主 要 原 則 、風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 指 引 和 監(jiān) 督 透 明 度 及 問 責(zé) 制 度 。 其 中包 括 如 何 處 理 銀 行 賬 戶 的 利 率 風(fēng) 險(xiǎn) 、 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 、操 作 風(fēng) 險(xiǎn) ， 如 何 加 強(qiáng) 跨 境 交 流 與 合 作 和 資 產(chǎn) 證券 化 等 方

17、面 的 指 引 。v 目 的 在 于 確 保 銀 行 資 本 足 以 應(yīng) 付 其 總 體 風(fēng) 險(xiǎn) ，并 在 資 本 不 能 有 效 抵 御 風(fēng) 險(xiǎn) 時(shí) 盡 早 干 預(yù) 。 監(jiān) 管 原 則v原 則 之 一 ： 監(jiān) 管 部 門 希 望 銀 行 的 資本 水 平 高 于 最 低 資 本 標(biāo) 準(zhǔn) ， 并 有 能力 要 求 銀 行 持 有 高 于 最 低 標(biāo) 準(zhǔn) 的 資本 。 v原 則 之 二 ： 銀 行 應(yīng) 有 一 套 程 序 ，可 以 根 據(jù) 銀 行 的 風(fēng) 險(xiǎn) 程 度 來 評(píng) 估資 本 充 足 率 ， 并 具 備 將 資 本 保 持在 適 當(dāng) 水 平 的 相 應(yīng) 策 略 。 v原 則 之 三 ：

18、監(jiān) 管 部 門 審 查 并 評(píng) 審銀 行 對(duì) 其 資 本 充 足 率 的 評(píng) 估 結(jié) 果和 相 應(yīng) 的 資 本 策 略 以 及 其 遵 循 資本 標(biāo) 準(zhǔn) 的 情 況 。 v原 則 之 四 ： 監(jiān) 管 部 門 能 夠 盡 早 干預(yù) ， 以 防 止 資 本 下 滑 到 審 慎 水 平之 下 。 有 效 的 市 場(chǎng) 約 束 v就 是 市 場(chǎng) 參 與 者 在 了 解 銀 行 經(jīng) 營 狀況 基 礎(chǔ) 上 所 采 取 的 相 應(yīng) 行 動(dòng) ， 對(duì) 銀行 產(chǎn) 生 的 激 勵(lì) 或 制 裁 效 果 。 有 效 的 市 場(chǎng) 約 束 的 實(shí) 質(zhì)v充 分 的 信 息 披 露 增 強(qiáng) 透 明 度經(jīng) 營 業(yè) 績(jī)財(cái) 務(wù) 狀 況

19、風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 辦 法 和 操 作風(fēng) 險(xiǎn) 暴 露會(huì) 計(jì) 方 法基 本 業(yè) 務(wù) 管 理 和 公 司 治 理 信 息重 點(diǎn) 是 ： 風(fēng) 險(xiǎn) 的 披 露 內(nèi)容 新 資 本 協(xié) 議 的 幾 大 創(chuàng) 新v除 最 低 資 本 充 足 率 8%的 數(shù) 量 規(guī) 定 外 ， 提 出了 監(jiān) 管 部 門 的 檢 查 和 有 效 的 市 場(chǎng) 約 束 ， 構(gòu)成 了 三 大 支 柱 ；v風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 水 平 高 的 銀 行 可 以 使 用 自 己 的 內(nèi)部 評(píng) 級(jí) 體 系 計(jì) 算 資 本 充 足 率 ；v采 用 評(píng) 級(jí) 公 司 的 評(píng) 級(jí) 結(jié) 果 確 定 風(fēng) 險(xiǎn) 權(quán) 重 ，廢 除 以 往 按 是 否 為 經(jīng) 合 組 織

20、 成 員 確 定 風(fēng) 險(xiǎn)權(quán) 重 的 不 合 理 做 法 。v把 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 和 操 作 風(fēng) 險(xiǎn) 納 入 資 本 監(jiān) 管 。 8.1.3 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 世 界 銀 行 業(yè) 的 影 響v 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 世 界 各 國 商 業(yè)銀 行 的 影 響v 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 商 業(yè) 銀 行 具 體的 經(jīng) 營 管 理 的 影 響 v我 國 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 資 本 監(jiān) 管 的 意 義 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 世 界 各 國 商 業(yè) 銀 行 的 影 響v削 弱 了 各 國 在 金 融 管 理 方 面 的 差 異 v有 助 于 商 業(yè) 銀 行 的 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 v有 助 于 銀 行 業(yè)

21、 的 國 際 化 發(fā) 展 巴 塞 爾 協(xié) 議 對(duì) 商 業(yè) 銀 行 具 體 的 經(jīng) 營 管 理 的 影 響v使 商 業(yè) 銀 行 在 資 產(chǎn) 負(fù) 債 管 理 方 面 加大 了 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 的 管 理 的 內(nèi) 容 v將 商 業(yè) 銀 行 管 理 的 對(duì) 象 從 資 產(chǎn) 負(fù) 債表 內(nèi) 拓 展 到 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 外 v使 商 業(yè) 銀 行 的 信 用 膨 脹 與 資 本 的 財(cái)務(wù) 杠 桿 作 用 受 到 約 束 我 國 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 資 本 監(jiān) 管 的 意 義v新 的 最 低 資 本 要 求 使 中 國 銀 行 業(yè) 資 本 金 不 足的 問 題 更 加 突 出 。v內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法 的 提 出

22、 促 使 我 國 建 立 完 善 的 銀 行內(nèi) 部 風(fēng) 險(xiǎn) 評(píng) 級(jí) 體 系 。v對(duì) 銀 行 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 范 圍 的 擴(kuò) 充 引 導(dǎo) 我 們 從 單 一的 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 轉(zhuǎn) 向 全 面 風(fēng) 險(xiǎn) 管 理 。v強(qiáng) 化 信 息 披 露 。 具 體 措 施 v采 取 各 種 可 行 的 方 式 增 加 銀 行 的 資 本金 v采 取 各 種 有 利 措 施 ， 降 低 商 業(yè) 銀 行 的風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 比 重 v適 應(yīng) 巴 塞 爾 協(xié) 議 的 要 求 ， 建 立 適合 我 國 國 情 的 監(jiān) 管 系 統(tǒng) 、 資 信 評(píng) 級(jí) 系統(tǒng) 等 8.2 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 功 能 及 測(cè)

23、定8.2.1商 業(yè) 銀 行 資 本 金 現(xiàn) 狀8.2.2 資 本 充 足 與 銀 行 穩(wěn) 健8.2.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 測(cè) 定 方 法 8.2.1商 業(yè) 銀 行 資 本 金 現(xiàn) 狀商 業(yè) 銀 行 資 本 金 銀 行 投 資 者 為 了 正 常的 經(jīng) 營 活 動(dòng) 及 獲 取 利 潤 而 投 入 的 貨 幣 資 金和 保 留 在 銀 行 的 利 潤 。 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 來 源v一 是 商 業(yè) 銀 行 在 開 業(yè) 注 冊(cè) 登 記 時(shí) 所載 明 、 界 定 銀 行 經(jīng) 營 規(guī) 模 的 資 金 ；v二 是 商 業(yè) 銀 行 在 業(yè) 務(wù) 經(jīng) 營 過 程 中 通過 各 種 方 式

24、不 斷 補(bǔ) 充 的 資 金 。 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 與 一 般 企 業(yè) 資 本 金 的 區(qū) 別一 般 企 業(yè) 商 業(yè) 銀 行包 含 的 內(nèi) 容 所 有 者權(quán) 益 所 有 者 權(quán) 益部 分 債 務(wù) 資 本在 全 部 資 產(chǎn) 中 的比 重 30%左 右 10%左 右固 定 資 產(chǎn) 的 形 成 與資 本 的 關(guān) 聯(lián) 程 度 不 大 明 顯 2008年 我 國 上 市 銀 行 資 本 充 足 狀 況名 稱 資 本 凈 額 核 心 資 本 附 屬 資 本 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 核 心 資 本充 足 率 資 本充 足 率中 行 523793 443980 117395 3966943 10.81 13.

25、43工 行 620033 510549 121998 4748893 10.75 13.06建 行 510416 431353 86794 4196493 10.17 12.16交 行 185477 132151 54716 1376432 9.54 13.47招 行 104039 71472 45616 917201 6.56 11.34 浦 發(fā) 68213 37845 30981 751821 5.06 8.88興 業(yè) 57717 46315 12237 509570 8.94 11.24 2008年 我 國 上 市 銀 行 資 本 充 足 狀 況名 稱 資 本 凈 額 核 心 資 本 附

26、 屬 資 本 風(fēng) 險(xiǎn) 資 產(chǎn) 核 心 資 本充 足 率 資 本充 足 率深 發(fā) 23959 14710 9578 279113 5.27 8.58民 生 70767 51307 20700 767895 7.00 9.98華 夏 40346 26416 13930 354001 7.46 11.40中 信 106870 92042 14927 746547 12.32 14.32南 京 11916 10219 1822 49406 20.68 24.12北 京 37986 31716 6270 18805 3 16.42 19.66 8.2.2 資 本 充 足 與 銀 行 穩(wěn) 健思 考 ： 當(dāng)

27、 一 家 銀 行 的 資 本 規(guī) 模 沒 有 達(dá) 到 國 際 銀 行 業(yè) 的 最 低 要求 ， 或 銀 行 的 資 本 規(guī) 模 遠(yuǎn) 遠(yuǎn) 高 于 最 低 標(biāo) 準(zhǔn) 時(shí) ， 是 否 就 一 定意 味 著 其 經(jīng) 營 不 穩(wěn) 健 或 非 常 穩(wěn) 健 呢 ？ v 資 本 收 益 與 倒 閉 風(fēng) 險(xiǎn) 銀 行 面 臨 的 兩 難 抉 擇（ 1） 在 資 產(chǎn) 收 益 率 一 定 時(shí) ， 資 本 /資 產(chǎn) 比 率 的 提 高 會(huì) 降 低 資本 的 收 益 率（ 2） 在 風(fēng) 險(xiǎn) 條 件 相 同 時(shí) ， 資 本 /資 產(chǎn) 比 率 的 降 低 會(huì) 使 銀 行 無法 承 擔(dān) 經(jīng) 營 虧 損 ， 加 劇 銀 行 的 倒

28、 閉 風(fēng) 險(xiǎn) 銀行資本與其倒閉的關(guān)系非 盈 利 資 產(chǎn)盈 利 資 產(chǎn)非 盈 利 資 產(chǎn) 存 款 和 其 它 負(fù) 債盈 利 資 產(chǎn)資 產(chǎn) 損 失 資 本存 款 和 其 它 負(fù) 債 資 本非 盈 利 資 產(chǎn)盈 利 資 產(chǎn)資 產(chǎn) 損 失 存 款 和 其 它 負(fù) 債資 本 （ A）(B)(C) 資本充足與銀行穩(wěn)健v資 本 充 足 只 是 相 對(duì) 于 銀 行 的 資 產(chǎn) 負(fù)債 的 狀 況 而 言 ， 資 本 充 足 并 不 意 味著 銀 行 沒 有 倒 閉 的 風(fēng) 險(xiǎn)v比 較 A、 B兩 個(gè) 銀 行 的 資 產(chǎn) 負(fù) 債 情 況 ： A、 B銀 行 的 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 比 較 單 位 ： 億 元資 產(chǎn)

29、 A銀 行 B銀 行 負(fù) 債 和 資 本 A銀 行 B銀 行現(xiàn) 金 和 應(yīng) 付款 40 30 活 期 存 款 70 170短 期 政 府 債券 60 15 儲(chǔ) 蓄 存 款 40 6長(zhǎng) 期 政 府 債券 60 40 定 期 存 款 90 6貸 款 80 155 可 轉(zhuǎn) 讓 存單 20 28資 本 20 30合 計(jì) 240 240 合 計(jì) 240 240 結(jié) 論vA、 B銀 行 資 產(chǎn) 規(guī) 模 相 同 ， A的 資 本 充 足率 低 于 B銀 行 ， 但 從 資 產(chǎn) 的 結(jié) 構(gòu) 來 看 ，A銀 行 資 產(chǎn) 資 產(chǎn) 流 動(dòng) 性 強(qiáng) ， 負(fù) 債 穩(wěn) 定 ，B銀 行 資 產(chǎn) 流 動(dòng) 性 弱 ， 負(fù) 債

30、穩(wěn) 定 性 差 ，所 以 ， 相 比 而 言 ， A銀 行 的 穩(wěn) 定 性 更 高 。 銀 行 資 本 的 功 能v吸 收 銀 行 的 經(jīng) 營 虧 損 ， 保 護(hù) 銀 行 正 常 經(jīng) 營 ；v為 銀 行 的 經(jīng) 營 提 供 啟 動(dòng) 資 金 ；v有 助 于 樹 立 公 眾 對(duì) 銀 行 的 信 心 ；v為 銀 行 的 長(zhǎng) 期 可 持 續(xù) 性 發(fā) 展 提 供 支 持 。 8.2.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 測(cè) 定 方 法v 新 巴 塞 爾 協(xié) 議 法 （ P33-39）v 綜 合 分 析 法 計(jì) 算 公 式v 核 心 資 本 比 率 核 心 資 本 /風(fēng) 險(xiǎn) 加 權(quán) 資 產(chǎn) 100 核 心 資

31、本 /（ 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 加 權(quán) 資 產(chǎn) 12.5 市 場(chǎng)風(fēng) 險(xiǎn) 12.5 操 作 風(fēng) 險(xiǎn) ） 100 4v 總 風(fēng) 險(xiǎn) 資 本 比 率 總 資 本 /風(fēng) 險(xiǎn) 加 權(quán) 資 產(chǎn) 100 （ 核 心 資 本 附 屬 資 本 ） / （ 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 加 權(quán) 資產(chǎn) 12.5 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 12.5 操 作 風(fēng) 險(xiǎn) ） 100 8 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 加 權(quán) 資 產(chǎn) 的 確 定v標(biāo) 準(zhǔn) 法v內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法 標(biāo) 準(zhǔn) 法v指銀行根據(jù)外部評(píng)級(jí)結(jié)果，以標(biāo)準(zhǔn)化處理方式計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)。v對(duì)銀行持有的債權(quán)根據(jù)對(duì)象類別和業(yè)務(wù)性質(zhì)規(guī)定了不同的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。v外部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)：客觀性、獨(dú)立性、國際通用性和透明度、披露、資

32、源和可信度 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法v 就 是 銀 行 采 用 自 身 開 發(fā) 的 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí)體 系 ， 但 必 須 通 過 銀 行 監(jiān) 管 當(dāng) 局 的 明 確 批 準(zhǔn) 。v 分 為 初 級(jí) 法 和 高 級(jí) 法v 初 級(jí) 法 ： 銀 行 自 己 估 計(jì) 違 約 概 率 ， 其 他 的 風(fēng)險(xiǎn) 要 素 采 用 監(jiān) 管 當(dāng) 局 的 估 計(jì) 值 。v 高 級(jí) 法 ： 銀 行 在 滿 足 最 低 標(biāo) 準(zhǔn) 的 前 提 下 自 己估 計(jì) 違 約 概 率 (FD)、 違 約 損 失 率 (LGD)、 違 約 風(fēng)險(xiǎn) 暴 露 (EAD)， 有 效 期 限 (M)。 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 的 作 用v為金融

33、工具價(jià)格的決定提供重要依據(jù)；v作為提取壞帳準(zhǔn)備金的基礎(chǔ)；v為客戶綜合授信提供依據(jù)；v為管理者風(fēng)險(xiǎn)決策提供參考。 有 效 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 系 統(tǒng) 的 內(nèi) 容v評(píng)級(jí)對(duì)象的確定；v信用級(jí)別及評(píng)級(jí)符號(hào)；v評(píng)級(jí)方法；v評(píng)級(jí)考慮的因素；v實(shí)際違約率和損失程度的統(tǒng)計(jì)分析；v跟蹤復(fù)評(píng)；v對(duì)專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)結(jié)果的利用。 違 約 概 率 FDv 違 約 概 率 是 指 借 款 人 在 未 來 一 定 時(shí) 期 內(nèi) 發(fā) 生 違約 的 可 能 性 。v 違 約 概 率 是 實(shí) 施 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法 的 商 業(yè) 銀 行 需 要 準(zhǔn)確 估 計(jì) 的 重 要 風(fēng) 險(xiǎn) 要 素 ， 無 論 商 業(yè) 銀 行 是 采 用內(nèi) 部 評(píng)

34、級(jí) 法 初 級(jí) 法 還 是 內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 高 級(jí) 法 ， 都 必須 按 照 監(jiān) 管 要 求 估 計(jì) 違 約 概 率 。v 違 約 概 率 的 估 計(jì) 包 括 兩 個(gè) 層 面 ： 一 是 單 一 借 款人 的 違 約 概 率 ； 二 是 某 一 信 用 等 級(jí) 所 有 借 款 人的 違 約 概 率 。 巴 塞 爾 新 資 本 協(xié) 議 要 求 實(shí) 施內(nèi) 部 評(píng) 級(jí) 法 的 商 業(yè) 銀 行 估 計(jì) 其 各 信 用 等 級(jí) 借 款人 所 對(duì) 應(yīng) 的 違 約 概 率 ， 常 用 方 法 有 歷 史 違 約 經(jīng)驗(yàn) 、 統(tǒng) 計(jì) 模 型 和 外 部 評(píng) 級(jí) 映 射 三 種 方 法 。 違 約 損 失 率 L

35、GDv 違 約 損 失 率 LGD是 指 債 務(wù) 人 一 旦 違 約 將 給 債 權(quán) 人 造成 的 損 失 數(shù) 額 ， 即 損 失 的 嚴(yán) 重 程 度 。 從 貸 款 回 收的 角 度 看 ， LGD決 定 了 貸 款 回 收 的 程 度 ， 因 為 ，LGD 1 回 收 率 。v 構(gòu) 成 一 個(gè) 完 整 風(fēng) 險(xiǎn) 概 念 的 兩 個(gè) 基 本 要 素 是 損 失 的可 能 性 和 一 旦 損 失 發(fā) 生 后 的 損 失 規(guī) 模 ， 即 損 失 的嚴(yán) 重 程 度 。 因 此 ， LGD是 除 違 約 概 率 PD以 外 反 映 信用 風(fēng) 險(xiǎn) 水 平 的 另 外 一 個(gè) 重 要 參 數(shù) ， 兩 者

36、結(jié) 合 在 一起 才 能 全 面 反 映 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 水 平 。 顯 然 ， PD既 定 的情 況 下 ， LGD越 高 ， 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 越 大 。 預(yù) 期 損 失 率（ Expected Loss, EL） 是 反 映 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 的 一 個(gè) 指標(biāo) ， 它 是 LGD和 PD的 乘 積 ： 預(yù) 期 損 失 率 （ EL） LGD PD。 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 暴 露 EADv違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 暴 露 是 對(duì) 某 項(xiàng) 貸 款 承 諾 而 言 ， 發(fā)生 違 約 時(shí) 可 能 被 提 取 的 貸 款 額 。v對(duì) 于 信 用 風(fēng) 險(xiǎn) 而 言 ， 違 約 風(fēng) 險(xiǎn) 暴 露 （ EAD）與 借 款 人

37、應(yīng) 償 還 銀 行 而 尚 未 償 還 的 余 額 部分 密 切 相 關(guān) 。v風(fēng) 險(xiǎn) 暴 露 的 總 額 都 以 法 律 意 義 上 借 款 人 欠銀 行 的 數(shù) 量 來 計(jì) 量 ， 不 考 慮 專 項(xiàng) 準(zhǔn) 備 或 部分 沖 銷 。 操作風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算產(chǎn) 品 線 收 入 （ 萬 元 ） 系 數(shù) 平 均 資本 要 求1 2 3公 司 金 融 1 1000 1200 1400 18 216交 易 與 銷 售 2 1100 1110 1120 18 199.8零 售 銀 行 業(yè) 務(wù) 3 4200 4500 4800 12 540商 業(yè) 銀 行 業(yè) 務(wù) 4 500 500 500 15 75支 付 與 清

38、 算 5 100 100 160 18 21.6代 理 服 務(wù) 6 140 150 160 15 22.5資 產(chǎn) 管 理 7 0 0 0 12 0零 售 經(jīng) 紀(jì) 8 100 120 140 12 14.4合 計(jì) 1089.3 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算v假 定 該 銀 行 擁 有 外 匯 綜 合 頭 寸 為 400萬 元 ，外 匯 凈 綜 合 頭 寸 為 100萬 元 ；v該 銀 行 的 加 權(quán) 綜 合 頭 寸 為 ：v400萬 元 0.5 100萬 美 元 0.5 250萬 元v該 銀 行 的 股 權(quán) 頭 寸 為 600萬 元 ， 股 權(quán) 凈 頭 寸為 200萬 元 。v該 銀 行 股 權(quán) 加 權(quán) 綜

39、合 頭 寸 為 ：v600萬 元 0.5 200 0.5 400萬 元 該銀行的資本充足率v總 風(fēng) 險(xiǎn) 資 本 比 率 總 資 本 / （ 信 用 風(fēng) 險(xiǎn)加 權(quán) 資 產(chǎn) 12.5 市 場(chǎng) 風(fēng) 險(xiǎn) 12.5 操 作 風(fēng) 險(xiǎn) ） 100v 119500萬 元 /（ 639400 12.5 1089.3 12.5 650）v 119500/661141.25v 18.07 v銀 行 經(jīng) 營 管 理 水 平v銀 行 資 產(chǎn) 的 流 動(dòng) 性v銀 行 盈 利 及 留 存 盈 余 的 歷 史v銀 行 股 東 的 信 譽(yù) 及 特 點(diǎn)v銀 行 營 業(yè) 費(fèi) 用 的 數(shù) 量v銀 行 存 款 結(jié) 構(gòu) 的 潛 在 變

40、化v銀 行 經(jīng) 營 活 動(dòng) 的 效 率v銀 行 在 競(jìng) 爭(zhēng) 環(huán) 境 下 滿 足 本 地 區(qū) 目前 和 今 后 金 融 需 求 的 能 力 等 綜合分析法 8.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 金 的 籌 集 方 式 與 選 擇8.3.1 商 業(yè) 銀 行 資 本 計(jì) 劃8.3.2 商 業(yè) 銀 行 資 本 的 籌 集 方 式 8.3.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 籌 集 方 式 的 選 擇 8.3.1 商 業(yè) 銀 行 資 本 計(jì) 劃v一 、 衡 量 銀 行 資 本 規(guī) 模 的 方 法v二 、 影 響 銀 行 資 本 需 要 量 的 客 觀 因 素v三 、 銀 行 最 佳 資 本 需 要 量v四 、 銀 行

41、 資 本 計(jì) 劃 一 、 衡 量 銀 行 資 本 規(guī) 模 的 方 法v賬 面 資 本 （ GAAP） =v管 理 資 本 （ RAP） =v市 場(chǎng) 價(jià) 值 資 本 （ MVC）= 總 資 產(chǎn) 賬 面 價(jià) 值 總 負(fù) 債 賬 面 價(jià) 值股 東 股 權(quán) 永 久 優(yōu) 先 股 貸 款 與 租 賃損 失 準(zhǔn) 備 可 轉(zhuǎn) 換 次 級(jí) 債 務(wù) 其 它銀 行 資 產(chǎn) 的 市 場(chǎng) 價(jià) 值 （ MVA） 銀 行 負(fù) 債 的 市 場(chǎng) 價(jià) 值 （ MVL）MVC 每 股 股 票 的 現(xiàn) 期 市 場(chǎng) 價(jià) 值 發(fā) 行 但 并 未 償 付 的 股 票 數(shù) 量 二 、 影 響 銀 行 資 本 需 要 量 的 客 觀 因 素v

42、有 關(guān) 的 法 律 規(guī) 定v宏 觀 經(jīng) 濟(jì) 形 勢(shì)v銀 行 資 產(chǎn) 負(fù) 債 結(jié) 構(gòu)v銀 行 信 譽(yù)v銀 行 業(yè) 務(wù) 的 發(fā) 展 速 度 三 、 銀 行 最 佳 資 本 需 要 量v銀 行 資 本 過 高 ， 會(huì) 導(dǎo) 致 財(cái) 務(wù) 杠 桿 比 率下 降 ， 增 加 籌 集 資 金 的 成 本 ， 影 響 銀行 資 本 收 益 率 ；v銀 行 資 本 過 低 ， 會(huì) 增 加 對(duì) 存 款 和 其 它資 金 來 源 的 需 求 ， 使 銀 行 邊 際 收 益 下降 。 銀行資本量與資本成本曲線CC0 (K/A)銀 行 適 度 資 本 量 K/AKCC資 本 成 本 曲 線資 本 量 大 于 (K/A)

43、， 則 銀 行 資 本 的 成 本 就 會(huì) 因 籌 集 資 本 數(shù) 量的 增 加 ， 財(cái) 務(wù) 杠 桿 比 率 的 降 低 而 導(dǎo) 致 資 本 成 本 的 增 加 ； 資 本 量小 于 (K/A) ， 銀 行 資 本 成 本 會(huì) 因 其 它 資 金 來 源 邊 際 成 本 的 提高 ， 流 動(dòng) 性 比 例 的 要 求 提 高 而 增 加 。 銀行最佳資本需要量與銀行規(guī)模的關(guān)系CC1C 2C30 (K/A)1(K/A)2(K/A)3K/AKCC資 本 成 本 曲 線大 銀 行 中 銀 行 小 銀 行 四 、 銀 行 資 本 計(jì) 劃銀 行 總 體 目 標(biāo) ： 長(zhǎng) 期 增 長(zhǎng) 與 利 潤 目 標(biāo)資 本

44、 需 要 量?jī)?nèi) 部 籌 集預(yù) 計(jì) 資 本 結(jié) 構(gòu)目 標(biāo) 資 本 結(jié) 構(gòu) 目 標(biāo) 股 息 政 策預(yù) 計(jì) 股 息外 部 籌 集股 票 債 券 8.3.2 商 業(yè) 銀 行 資 本 的 籌 集 方 式一 、 從 銀 行 外 部 籌 措 資 本二 、 從 銀 行 內(nèi) 部 籌 措 資 本 一 、 從 銀 行 外 部 籌 措 資 本v發(fā) 行 普 通 股v發(fā) 行 優(yōu) 先 股v發(fā) 行 資 本 票 據(jù) 和 債 券 發(fā) 行 普 通 股優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn)沒 有 固 定 的 股 息 負(fù) 擔(dān) ； 沒 有 固 定 的 返 還 期 ； 發(fā) 行 比 較 容 易 。 影 響 原 有 股 東 對(duì) 銀 行的 控 制 權(quán) 與 獲 得 的

45、收益 率 ； 普 通 股 的 發(fā) 行 成 本 與資 金 成 本 比 較 高 。 發(fā) 行 優(yōu) 先 股優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn)可 以 避 免 影 響 普 通 股 股東 的 利 益 ；對(duì) 銀 行 經(jīng) 營 管 理 壓 力 相對(duì) 較 小 ； 可 以 使 銀 行 獲 得 財(cái) 務(wù) 杠桿 效 應(yīng) 。 優(yōu) 先 股 的 使 用 減 少 了 銀行 經(jīng) 營 的 靈 活 性 ； 發(fā) 行 優(yōu) 先 股 的 資 金 成 本較 高 ；過 多 地 發(fā) 行 會(huì) 降 低 銀 行的 信 譽(yù) 。 發(fā) 行 資 本 票 據(jù) 和 債 券優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn)可 以 為 普 通 股 股 東 帶 來財(cái) 務(wù) 杠 桿 效 應(yīng) ； 發(fā) 行 成 本 和 銀 行 的 經(jīng) 營

46、成 本 都 比 較 低 。 有 一 定 的 償 還 期 限 ，限 制 了 銀 行 對(duì) 其 的 使用 ；是 銀 行 的 一 種 固 定 負(fù)擔(dān) 。 二 、 從 銀 行 內(nèi) 部 籌 措 資 本優(yōu) 點(diǎn) 缺 點(diǎn)簡(jiǎn) 單 易 行 ， 節(jié) 省 費(fèi) 用 ；權(quán) 益 仍 為 普 通 股 股 東 所 有 ，可 以 免 繳 個(gè) 人 所 得 稅 ；普 通 股 股 東 的 控 制 權(quán) 不 受影 響 。 過 多 的 留 存 盈 余可 能 會(huì) 帶 來 銀 行普 通 股 股 價(jià) 的 下跌 ， 會(huì) 影 響 到 銀行 的 市 場(chǎng) 價(jià) 值 ；數(shù) 量 上 的 限 制 。 內(nèi) 部 資 本 融 資 的 限 制 性 條 件v政 府 當(dāng) 局 對(duì)

47、 銀 行 適 度 資 本 金 規(guī) 模 的 限 制 ；v銀 行 所 能 獲 得 的 凈 利 潤 規(guī) 模 ；v銀 行 股 利 的 分 配 政 策 。 （ 剩 余 股 利 政 策 和固 定 股 利 政 策 ） 式 中 ： SG銀 行 資 產(chǎn) 增 長(zhǎng) 率 TA銀 行 總 資 產(chǎn) TA銀 行 資 產(chǎn) 增 長(zhǎng) 額SG 1= TA1-TA0 TATA0TA0=銀 行 內(nèi) 源 資 本 支 持 資 產(chǎn) 增 長(zhǎng) 模 型 SG1= （ EC1-EC0）EC0= EC0+ROA TA1（ 1-DR） -EC0EC0ROA（ 1-DR） TA1EC0=又 SG1= TA/TA0= EC/EC0式 中 ， EC為 銀 行

48、 股 本 增 加 額 。資 產(chǎn) 收 益 率報(bào) 告 期 總 資 產(chǎn)分 紅 比 例內(nèi) 源 股 本 增 加 額（ ） 分 紅 比 例內(nèi) 源 股 本 增 加 額 （ ） （ ）又 式 中 ， 為 銀 行 股 本 增 加 額 。資 產(chǎn) 收 益 率報(bào) 告 期 總 資 產(chǎn)（ ） 分 紅 比 例內(nèi) 源 股 本 增 加 額 式 中 ： ROA銀 行 資 產(chǎn) 收 益 率 DR銀 行 紅 利 分 配 比 例 EC1/TA1資 本 比 例ROA（ 1-DR）（ EC1/TA1） -ROA（ 1-DR） =SG1 = ROA（ 1-DR） EC1-ROA（ 1-DR） TA1 /TA1 例 如 ： 某 商 業(yè) 銀 行

49、原 有 資 產(chǎn) 規(guī) 模 為 100億 元 ，計(jì) 劃 資 產(chǎn) 增 長(zhǎng) 率 為 15%， 資 產(chǎn) 收 益 率 為 3%，紅 利 分 配 比 例 為 40%， 原 有 資 本 金 為 13.8億元 ， 請(qǐng) 計(jì) 算 EC。將 有 關(guān) 數(shù) 據(jù) 代 入 上 式 ： EC1=15.87億 元 。 EC=15.87-13.8=2.07億 元EC1= ROA(1-DR)TA1SG1 +ROA(1-DR) TA1 ROA（ 1-DR） + EK/TA1（ EC1/TA1） -ROA（ 1-DR） SG1 =如 果 將 外 源 資 本 考 慮 在 內(nèi) ：式 中 ： EK外 源 資 本 增 加 額 EK=TA1SG1

50、（ EC1/TA1） -ROA （ 1-DR） -ROA（ 1-DR） 仍 以 上 例 : EK=TA1SG1（ EC1/TA1） -ROA（ 1-DR） -ROA（ 1-DR） =11515%(15.87/115) -3%(1- 40%)-3%(1-40%) =0如 果 要 求 : EC1/TA1=20%.那 么 EK=1.0695億 元 8.3.3 商 業(yè) 銀 行 資 本 籌 集 方 式 的 選 擇應(yīng) 考 慮 的 因 素 ：1.所 有 權(quán) 控 制 2.紅 利 政 策 3.交 易 成 本 4.市 場(chǎng) 狀 況 5.財(cái) 務(wù) 風(fēng) 險(xiǎn) 選 擇 何 種 方 式 籌 措 外 部 資 本 ？ 假 定 某

51、銀 行 需 要 籌 措 5000萬 元 的 外 部 資 本 。該 銀 行 目 前 已 經(jīng) 發(fā) 行 的 普 通 股 為 2000萬 股 ， 總資 產(chǎn) 將 近 15億 元 ， 權(quán) 益 資 本 8000萬 元 。 如 果 該銀 行 能 夠 產(chǎn) 生 3億 元 的 總 收 入 ， 而 經(jīng) 營 費(fèi) 用 不 超過 總 收 入 的 85 。 現(xiàn) 在 該 銀 行 可 以 通 過 三 種 方 式 來 籌 措 所 需 要的 資 本 ： 第 一 種 ， 以 每 股 本 25元 的 價(jià) 格 發(fā) 行 200萬 股 新 股 ；第 二 種 ， 以 12%的 股 息 率 和 每 股 10元 的 價(jià) 格 發(fā) 行 優(yōu)先 股 500

52、萬 股 ；第 三 種 ， 以 票 面 利 率 為 10%出 售 5000萬 元 的 次 級(jí) 債務(wù) 資 本 票 據(jù) 。如 果 銀 行 的 目 標(biāo) 是 使 每 股 收 益 最 大 化 ， 那 么 應(yīng) 選擇 何 種 方 式 來 籌 措 所 需 的 資 本 ？ 項(xiàng) 目 出 售普 通 股 出 售優(yōu) 先 股 出 售 資 本票 據(jù)估 計(jì) 收 入 30 000 30 000 30 000估 計(jì) 經(jīng) 營 費(fèi) 用 25 500 25 500 25 500凈 收 入 4 500 4 500 4 500利 息 支 出 - - 500稅 前 凈 利 潤 4 500 4 500 4 000所 得 稅 (25%) 1 125 1 125 1 000稅 后 凈 收 益 3 375 3 375 3 000優(yōu) 先 股 股 息 - 600 - 普 通 股 股 東 凈 收 益 3 375 2 775 3 000普 通 股 每 股 收 益 1.534 1.3875 1.500