商務(wù)英語第4單元

《商務(wù)英語第4單元》由會(huì)員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《商務(wù)英語第4單元（12頁珍藏版）》請(qǐng)?jiān)谘b配圖網(wǎng)上搜索。

1、第四單元外國直接投資 全世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的外國直接投資 在過去的10到15年里，全世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的外國直接投資發(fā)生了一些顯著的轉(zhuǎn) 變。第一，F(xiàn)DI的數(shù)量明顯提高。第二，各個(gè)FDI輸出國的重要性發(fā)生了重大的改變。 一樣的，一些FDI輸入國的重要性也發(fā)生了重大的轉(zhuǎn)變。專門是美國作為FDI輸出國 的重要性大大降低，而日本和一些歐洲國家作為FDI輸出國的重要性在提高。同時(shí)， 美國成了一個(gè)要緊的FDI輸入國。第三，在20世紀(jì)80年代，愈來愈多的FDI是由一 些相對(duì)來講比較小的公司進(jìn)行的趨勢(shì)慢慢明顯。在過去，F(xiàn)DI大體上是大公司所獨(dú)占 的領(lǐng)域。此刻，盡管大多數(shù)FDI仍然由大公司掌控，可是愈來愈多的中小型

2、公司在增 加對(duì)外投資。咱們?cè)谶@一部份要緊討論這些趨勢(shì)。 咱們需要解決四個(gè)問題：第一，什么緣故FDI增加的速度快于世界貿(mào)易的增加速 度？第二，幾十年來，美國一直是FDI的要緊輸出國，什么緣故在20世紀(jì)80年代卻 成了 FDI的凈輸入國？第三，輸入美國的FDI不斷增加，關(guān)于美國是好仍是壞？第四， 什么緣故流入日本的FDI仍然維持在很低的水平？ FDI和世界貿(mào)易 FDI的增加速度之因此超過世界貿(mào)易的增加速度有兩方面的緣故。第一個(gè)緣故是 商業(yè)公司普遍擔(dān)憂世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的愛惜主義壓力在增加。就像本田在20世紀(jì)80年 代中期所做的那樣，商業(yè)執(zhí)行官們把FDI作為繞過以后貿(mào)易壁壘的一種方式。人們關(guān) 于愛惜

3、主義會(huì)抬頭的擔(dān)憂并非是亳無來由的。另外，很多公司此刻采納的觀念是產(chǎn)品 應(yīng)該依照銷售地人們的需要來定做，而且他們相信在他們競(jìng)爭(zhēng)的每一個(gè)地域或國家進(jìn) 行本地生產(chǎn)是取得成功的最好方式。通過向他們從事商業(yè)活動(dòng)的地域投資，這些公司 正以FDI和本地生產(chǎn)來取代出口。 流入美國的FDI 80年代到90年代初期FDI流入美國的背后存在著必然的緣故。第一，美國擁有 世界上最大和最富有的消費(fèi)市場(chǎng)，這關(guān)于國外公司有專門大的吸引力。另外，在80 年代后半期，美元在外匯交易市場(chǎng)大幅度貶值。同一時(shí)期，日元、英鎊和馬克都在升 值。這就使得美國公司購買國外資產(chǎn)花費(fèi)更大，而相對(duì)的，英國、日本、德國公司購 買美國的資產(chǎn)費(fèi)用降

4、低。亳無疑問在某種程度上那個(gè)因素致使了美國公司對(duì)外直接投 資的減少，也致使了外國公司對(duì)美國直接投資的增加（專門是日本和英國公司）。 除以上這些因素，一些國外公司以為他們能夠比美國的治理者和投資者們更有效 地治理好美國工人和資產(chǎn)，似乎也致使了 80年代到90年代初期流入美國的FDI增加。 也確實(shí)是說，許多美國公司在70年代到80年代競(jìng)爭(zhēng)力的明顯下降可能是外國公司在 美國直接投資上升的緣故。表而看來，一些事實(shí)證明很多外國公司的判定是正確的。 例如，像本田在俄亥俄州的工廠那樣，那些在美國的日資汽車組裝廠取得的成功歸功 于日本的治理者比美國的治理者更有能力讓美國工人在較短的時(shí)刻里生產(chǎn)出質(zhì)量更好 的汽

5、車。英國公司Hanson PLC的治理者也比美國公司的治理者們能更有效地利用美 國的資產(chǎn)和工人。若是大量FDI流入美國是因?yàn)橥鈬疽詾樗麄兡鼙让绹靖?效地治理美國的資產(chǎn)和工人，那么一旦美國公司的治理者能像他們的競(jìng)爭(zhēng)者們一樣有 效地治理好資產(chǎn)和工人時(shí)，流入美國的FDI增加就會(huì)止步。 流入日本的FDI 什么緣故流入日本的FDI水平如此低呢？表而上，日本市場(chǎng)看似開放：盡管日本 政府有能力來阻止FDI流入日本，但政府卻很少如此做。再者，也有爭(zhēng)辯以為外國公 司試圖向日本投資時(shí)會(huì)而臨無窮的非正式的阻礙。歐洲和美國公司都發(fā)覺日本公司更 偏向于購買其改日本公司的產(chǎn)品而不是向外國公司購買。這也反映出

6、日本公司通常都 與其供給商成立長(zhǎng)期合作關(guān)系的事實(shí)。日本公司似乎以為外國公司不像其他的日本公 司一樣情愿做出這種長(zhǎng)期的許諾，因此他們不肯意購買外國公司的產(chǎn)品。不管是什么 緣故使得日本公司不肯意購買非日本企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品，這都使得向日本投資不是那么 有吸引力，因此對(duì)日本的直接投資水平很低。應(yīng)該指出的是那些不斷盡力在日本投資 的西方國家的公司很多都取得了成功?？逻_(dá)、IBM,寶潔、摩托羅拉和施樂等公司在日 本成立的子公司都取得了成功。 中小型公司對(duì)外直接投資 在過去，只有資產(chǎn)為數(shù)10億美元的跨國公司才會(huì)對(duì)外進(jìn)行直接投資。事實(shí)上，大 多數(shù)人仍然是把FDI和如此的跨國公司聯(lián)系起來。而實(shí)際情形是，伴隨著世

7、界市場(chǎng)的 全世界化，中小型公司對(duì)外直接投資也大幅度地提高。專門大一部份如此的公司進(jìn)行 對(duì)外直接投資是為了和他們走向國外的要緊客戶公司維持緊密的聯(lián)系。盡管很難用硬 指數(shù)來講明較小的跨國公司對(duì)外直接投資的增加，但一些例子能說明此刻所發(fā)生的情 形。 第一來看Molex公司的經(jīng)歷。1989年，這家總部位于芝加哥的公司在全世界的銷 售額大約為5億美元。Molex公司生產(chǎn)2 500多種連接器。這些連接器要緊用來連接 汽車?yán)锏碾娋€或電腦和錄像機(jī)線板的電線。這家公司除走向國外別無選擇，因?yàn)樗?客戶在20世紀(jì)70年代初期為了利用國外廉價(jià)勞動(dòng)力而開始在國外投資。在這期間， Molex公司在國內(nèi)僅僅取得了不到2

8、 000萬的收益。為了維持之前的經(jīng)濟(jì)往來，Molex 公司不能不也走向了國外。此刻，這家公司在20多個(gè)國家擁有46個(gè)工廠，6 000多 名外國員工。再來看另外一個(gè)例子，生產(chǎn)工業(yè)用黏合劑的美國制造商——樂泰公司。 這家公司在1986年全世界的銷售額為億美元。自20世紀(jì)50年代開辦以來，樂泰公司 就一直致力于走向海外。此刻，這家公司在80多個(gè)國家從事著商業(yè)活動(dòng)，而且在愛爾 蘭、巴西、日本（在日本它已經(jīng)占據(jù)了工業(yè)市場(chǎng)）都成立了工廠。在它遍及于全世界 的3 000名員工中，北美洲之外的雇員占了 2/3。最后咱們來看一個(gè)比較小的公司的 情形。華盛頓肯特潤(rùn)滑油系統(tǒng)有限公司是一家為機(jī)床生產(chǎn)潤(rùn)滑劑的制造商。1

9、991年， 這家公司有25個(gè)員工，銷售額為650萬美元——如此的規(guī)模實(shí)在稱不上是工業(yè)巨頭。 但是在整個(gè)銷售額中，超過200萬美元的收入來自對(duì)一些國家的出口。這些國家從日 本到以色列和阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國。而且，這家公司還和一家德國公司合伙以打入歐洲 市.場(chǎng)。從這些例子能夠看出，盡管此刻仍然是大公司占有對(duì)外投資的專門大比例，但 中小型公司通過對(duì)外投資取得利潤(rùn)的機(jī)遇也是存在的。 橫向外國直接投資 橫向外國直接投資是指一個(gè)公司對(duì)外投資所投向的產(chǎn)業(yè)與其國內(nèi)經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)是一 樣的。咱們需要弄明白的是什么緣故這些公司在能夠選擇出口或是許可證貿(mào)易的情形 下，必然要克服各類困難去買入或成立海外的經(jīng)營機(jī)構(gòu)。例如，

10、什么緣故本田選擇對(duì) 美國投資而不是從日本出口到美國或是許可一個(gè)美國的汽車制造商在美國生產(chǎn)本田的 汽車？這實(shí)在讓人困惑，因?yàn)榧俣ㄆ渌蛩叵嗟?，F(xiàn)DI與出口和許可證貿(mào)易相較投資 多，風(fēng)險(xiǎn)大。進(jìn)行FDI的投資多是因?yàn)橐粋€(gè)公司必需承擔(dān)在外國成立生產(chǎn)設(shè)施或是購 得外國企業(yè)的本錢。進(jìn)行FDI的風(fēng)險(xiǎn)大是因?yàn)樵诓煌奈幕h(huán)境下，“游戲規(guī)那么"可 能會(huì)有專門大不同，如此做起生意來會(huì)而臨很多問題。與那些熟悉本地特定文化的本 上公司比較而言，進(jìn)行直接投資的公司在陌生的文化環(huán)境中更有可能因?yàn)闊o知而犯下 代價(jià)慘重的錯(cuò)誤。當(dāng)一個(gè)公司對(duì)外出口時(shí)，它就不用承擔(dān)FDI的本錢，也能夠通過招 聘本地的銷售代理商來幸免在國外銷售的風(fēng)

11、險(xiǎn)。一樣的，當(dāng)一個(gè)公司許可外國公司利 用其技術(shù)時(shí)，它也不需要承擔(dān)FDI的本錢和風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)檫@些都由同意技術(shù)的國家承擔(dān) 了。那么什么緣故這些公司更偏向于FDI而不是出口或許可證貿(mào)易呢？ 答案就在于其他因素并非相等！有很多因素改變了出口、許可證貿(mào)易和FDI關(guān)于 這些公司的吸引力。咱們將討論以下四個(gè)因素：（1）運(yùn)輸費(fèi)用：（2）市場(chǎng)不完善：（3） 跟隨競(jìng)爭(zhēng)者；（4）產(chǎn)品生命周期。 運(yùn)輸費(fèi)用 當(dāng)把運(yùn)輸費(fèi)用考慮進(jìn)產(chǎn)品的本錢時(shí)，遠(yuǎn)距離輸送貨物就會(huì)使廠家變得無利可圖。 這專門符合那些價(jià)值與重量的比率較低，且活著界任何地址幾乎都能夠生產(chǎn)的產(chǎn)品（例 如水泥、軟飲料等等）的情形。關(guān)于如此的產(chǎn)品，比起FDI或許可

12、證貿(mào)易來講，出口 關(guān)于廠家的吸引力就下降了。關(guān)于某些產(chǎn)品（如電子元件、個(gè)人電腦、醫(yī)療儀器、電 腦軟件等），價(jià)值與重量的比率較高，但運(yùn)輸費(fèi)用在整個(gè)本錢中僅占了很小一部份。在 這種情形下，運(yùn)輸費(fèi)用關(guān)于出口、許可證貿(mào)易和FDI的吸引力的阻礙就很小了。 市場(chǎng)不完善 市場(chǎng)不完善是公司偏向FDI而不是出口或許可證貿(mào)易的要緊緣故。在這一點(diǎn)上， 能夠說大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都是贊同的。在橫向外國直接投資的情形下有如此兩種市場(chǎng) 不完善的情形：一是當(dāng)產(chǎn)品在國家間的自由流動(dòng)受到阻礙時(shí)：二是當(dāng)轉(zhuǎn)讓技術(shù)受到阻 礙時(shí)（許可證貿(mào)易的做法確實(shí)是轉(zhuǎn)讓技術(shù)）。相關(guān)于FDI和許可證貿(mào)易，阻礙產(chǎn)品在國 家間自由流動(dòng)就會(huì)降低出口的可能性

13、。相關(guān)于許可證貿(mào)易，阻礙技術(shù)的轉(zhuǎn)讓就會(huì)增加 FDI的可能性。由此，市場(chǎng)不完善理論預(yù)言只要出口和轉(zhuǎn)讓技術(shù)由于阻礙變得困難而 且/或費(fèi)用昂貴時(shí)，廠家就會(huì)偏向于FDI。咱們將依次討論每一種情形。 出口受到阻礙 產(chǎn)品在國家間自由流動(dòng)的阻力要緊來自于政府。相關(guān)于FDI和許可證貿(mào)易，政府 能夠通過對(duì)入口商品征稅來增加出口的費(fèi)用。政府一樣能夠通過配額制來限制入口， 如此就增加了 FDI和許可證貿(mào)易的吸引力。如前所述，由于美國國會(huì)愛惜主義的要挾 和對(duì)日本汽車的入口配額限制，顯現(xiàn)了日本汽車生產(chǎn)商向美國投資的浪潮。這些阻礙 降低了日本汽車公司對(duì)美國出口的可能性而增加了 FDI的可能性。 技術(shù)的轉(zhuǎn)讓受到阻礙

14、 很多公司擁有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自于它們?cè)诳萍?、市?chǎng)營銷或治理方而的技術(shù)?？萍?術(shù)夠讓一個(gè)公司生產(chǎn)出更好的產(chǎn)品：例如，施樂公司依托其科技優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)出了第一臺(tái) 復(fù)印機(jī)，IBM擁有的科技使其在電腦主機(jī)市場(chǎng)仍然具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。另外，科技術(shù)使一 個(gè)公司相關(guān)于它的競(jìng)爭(zhēng)者改善生產(chǎn)方式；例如，很多人以為豐田的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就來自于 其領(lǐng)先的生產(chǎn)系統(tǒng)。營銷上的優(yōu)勢(shì)能使一個(gè)公司比它的競(jìng)爭(zhēng)者更好地為其產(chǎn)品在市場(chǎng) 上定位：像Kellogg, 和寶潔如此的公司，其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就來于它們較好的營銷策略。 涉及組織結(jié)構(gòu)，人際關(guān)系、操縱系統(tǒng)、打算系統(tǒng)等因素的治理技術(shù)能使一個(gè)公司比它 的競(jìng)爭(zhēng)者們更有效地治理其資產(chǎn)：Hanson PLC公司的競(jìng)爭(zhēng)

15、優(yōu)勢(shì)就來自于其治理技術(shù)。 若是咱們把技術(shù)，也確實(shí)是專長(zhǎng)看成是具有競(jìng)爭(zhēng)力的資產(chǎn)，那么把那個(gè)資產(chǎn)投入 到越大的市場(chǎng)就能夠取得越多的利潤(rùn)。簡(jiǎn)單來說，IBY把電腦主機(jī)賣到世界各地比只 賣到北美洲能從技術(shù)優(yōu)勢(shì)上取得更多的回報(bào)。但是，僅這一點(diǎn)并非能說明什么緣故IBM 要對(duì)外投資。IBM偏向于FDI必需具有以下兩個(gè)條件：第一，運(yùn)輸費(fèi)用和/或出口阻礙 排除出口的可能性。第二，有緣故使得IBM不能將其電腦主機(jī)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給國外制造 商。由于公司主若是通過許可證貿(mào)易來轉(zhuǎn)讓技術(shù)，因此能夠以為必然有什么緣故使得 IBM不肯意許可國外某個(gè)公司來制造并銷售它的電腦主機(jī)。因?yàn)槠渌蛩叵嗤脑挘?許可證貿(mào)易對(duì)如此的公司看來

16、是很有吸引力的，因?yàn)樗赡懿挥贸袚?dān)FDI帶來的費(fèi)用 和風(fēng)險(xiǎn)卻能取得以許可費(fèi)為形式的技術(shù)回報(bào)。 依照經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，市場(chǎng)無法使轉(zhuǎn)讓技術(shù)成為可能或許可證貿(mào)易像最初那樣有吸引 力有三個(gè)緣故。第一，許可證貿(mào)易有可能致使一個(gè)公司將其科技轉(zhuǎn)讓給一個(gè)潛在的外 國競(jìng)爭(zhēng)者。例如，在20世紀(jì)60年代美國無線電公司將其前沿彩電技術(shù)轉(zhuǎn)讓給了一些 日本公司，包括松下和索尼。在那時(shí)，美國無線電公司把許可證貿(mào)易視為在日本市場(chǎng) 利用科學(xué)技術(shù)而不用付出跟FDI有關(guān)的費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)而取得良好回報(bào)的一種方式。但是， 松下和索尼專門快吸收了美國無線電公司的技術(shù)并利用這一技術(shù)打入美國市場(chǎng)與美國 無線電公司正面競(jìng)爭(zhēng)。結(jié)果，美國無線電公司此刻在

17、國內(nèi)只占據(jù)了很小的市場(chǎng)份額， 而大部份市場(chǎng)份額由松下和索尼占有。 第二，公司在對(duì)外進(jìn)行許可證貿(mào)易時(shí)無法嚴(yán)格操縱在外國進(jìn)行的生產(chǎn)、營銷和戰(zhàn) 略，而這些都是充分利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)來謀利所要求的。在許可證貿(mào)易中，許可方收取許 可費(fèi)而被許可方操縱生產(chǎn)、營銷和戰(zhàn)略。但是，由于戰(zhàn)略和運(yùn)作上的緣故，許可公司 或許希望能維持在這些方而的操縱。公司想要對(duì)一個(gè)外國公司實(shí)體的戰(zhàn)略進(jìn)行操縱的 大體緣故在于那個(gè)公司或許想要它的外國子公司主動(dòng)、解決性地來進(jìn)行定價(jià)和營銷， 以此作為抑制外國競(jìng)爭(zhēng)者的一種手腕。事實(shí)上，柯達(dá)公司在日本運(yùn)行的確實(shí)是那個(gè)戰(zhàn) 略?？逻_(dá)的日本子公司所發(fā)起的競(jìng)爭(zhēng)解決使得它要緊的全世界競(jìng)爭(zhēng)者富士公司一直忙 于捍

18、衛(wèi)其在日本的競(jìng)爭(zhēng)地位。因此，富士公司不能不舍棄它先前在美國對(duì)柯達(dá)公司的 主動(dòng)解決而撤退回來。被許可方畢竟不同于完全自有的子公司，他們不大可能會(huì)同意 這種強(qiáng)加的要求，因?yàn)檫@種戰(zhàn)略意味著被許可方有可能只能取得很少的利潤(rùn)，或有可 能會(huì)蒙受損失。 許可公司希望能對(duì)外國實(shí)體的運(yùn)作進(jìn)行操縱的大體緣故在于許可公司可能想要利 用國家間不同的要素本錢不同，在被許可公司僅生產(chǎn)最終產(chǎn)品的一部份，而其他部份 那么是只要在哪里生產(chǎn)的本錢較低就從哪里入口。被許可方也不大可能會(huì)同意如此的 安排，因?yàn)檫@會(huì)限制被許可方的自主權(quán)。因此，由于這些緣故，當(dāng)一個(gè)公司需要嚴(yán)格 操縱其外國實(shí)體時(shí)，它就會(huì)偏向于縱向外國直接投資而不是許可證

19、貿(mào)易。 第三，公司的技術(shù)或許并非適合于許可證貿(mào)易。治理技術(shù)和營銷策略尤其如此。 許可一個(gè)外國實(shí)體生產(chǎn)特定的產(chǎn)品是一回事，而許可從事商業(yè)活動(dòng)的方式，也確實(shí)是 治理進(jìn)程和銷售產(chǎn)品卻是另一回事。例如，盡管本田公司有能對(duì)外許可的特定產(chǎn)品和 生產(chǎn)進(jìn)程，可是它真正的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)卻是公司關(guān)于設(shè)計(jì)、監(jiān)造、生產(chǎn)和銷售汽車整個(gè)進(jìn) 程的治理，也確實(shí)是它的治理技術(shù)。這些在治理上的技術(shù)是很難明確表達(dá)或是編輯出 來的：顯然無法用文字將其寫入簡(jiǎn)單的許可證貿(mào)易合同中。它們存在于整個(gè)組織中， 且是連年進(jìn)展的結(jié)果。它們不是體此刻任何一個(gè)個(gè)人上，而是遍及整個(gè)公司上。換句 話說，本田公司的技術(shù)已經(jīng)扎根于它的組織文化中，而文化是不可能

20、被許可出去的。 由此，本田公司發(fā)覺盡管它許可英國羅孚公司生產(chǎn)一些本田汽車，但僅僅通過許可證 貿(mào)易并非能使羅孚公司生產(chǎn)出高質(zhì)量的汽車來達(dá)到本田公司占據(jù)大部份英國市場(chǎng)并取 得高利潤(rùn)回報(bào)的目標(biāo)。要達(dá)到這些目標(biāo)本田公司需要在英國成立自己的公司，依照自 己的方式來治理。因此，本田公司終止了與羅孚公司的許可證貿(mào)易，而直接向英國投 資。（它在英國的第一個(gè)工廠將于1994年投入生產(chǎn)） 所有這些都說明，當(dāng)以下一個(gè)或幾個(gè)條件存在時(shí)，市場(chǎng)就不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)使轉(zhuǎn)讓技 術(shù)成為可能，而進(jìn)行FDI比許可證貿(mào)易更有利可圖：（1）當(dāng)公司極有價(jià)值的技術(shù)通過 許可證貿(mào)易合同不能取得有效的愛惜時(shí)；（2）當(dāng)公司需要嚴(yán)格操縱外國實(shí)體使其

21、在東 道國的市場(chǎng)份額和收入最大化時(shí)：（3）當(dāng)一個(gè)公司的技術(shù)和技術(shù)不適合許可證貿(mào)易時(shí)。 跟隨競(jìng)爭(zhēng)者 另一個(gè)說明FDI的理論是基于公司跟隨它們國內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)者走向國外的觀點(diǎn)。那個(gè) 理論是從寡頭壟斷行業(yè)中進(jìn)展起來的，第一說明那個(gè)理論的是。一個(gè)行業(yè)僅由為數(shù)不 多的大公司組成時(shí)就稱為寡頭壟斷（比如某行業(yè)中由四個(gè)公司占據(jù)了整個(gè)市場(chǎng)80%的 份額）。在這些行業(yè)中，參與者之間的競(jìng)爭(zhēng)最重要的特點(diǎn)是它們是相互依托的：一個(gè)公 司的舉動(dòng)會(huì)對(duì)要緊競(jìng)爭(zhēng)者當(dāng)即產(chǎn)生阻礙，迫使他們以一樣的方式做出反映。若是寡頭 壟斷行業(yè)中的某個(gè)公司降低了價(jià)錢，就會(huì)從它的競(jìng)爭(zhēng)者那里奪得一些市場(chǎng)份額，如此 就迫使他們?yōu)榱司S持市場(chǎng)份額而做出一樣的降價(jià)

22、行為。 這種仿照行為在一個(gè)寡頭壟斷中可表現(xiàn)為多種形式。一個(gè)公司提高了價(jià)錢，其他 公司跟隨；某個(gè)公司擴(kuò)大產(chǎn)能，對(duì)手也會(huì)仿照以避免他們?cè)谝院筇幱诓焕奈恢?。?于此，尼克波克（Knickerbocker）以為公司進(jìn)行FDI也具有一樣的仿照行為。假設(shè)在 美國某個(gè)寡頭壟斷行業(yè)里由A、B和C三個(gè)公司占據(jù)了國內(nèi)市場(chǎng)。A公司在法國成立一 個(gè)子公司。B公司和C公司對(duì)此的觀點(diǎn)是若是A公司投資成功，他們對(duì)法國的出口就 會(huì)被擠掉，而A公司取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。而且A公司在法國有可能會(huì)開發(fā)一些競(jìng)爭(zhēng)資產(chǎn)， 再將其調(diào)回美國，使B公司和C公司在美國本土受到?jīng)_擊。由于這些可能性，B公司 和C公司決定跟隨A公司到法國成立子公司。

23、 一些事實(shí)說明仿照行為的確引發(fā)了 FDR在20世紀(jì)50年代到60年代的大多數(shù)實(shí) 證研究都與美國公司進(jìn)行的FDI有關(guān)。整體來講，這些研究說明壟斷行業(yè)中的公司都 喜愛相互仿照進(jìn)行對(duì)外直接投資。最近發(fā)覺日本公司也存在那個(gè)現(xiàn)象例如，豐田和 日產(chǎn)公司到美國和歐洲投資確實(shí)是對(duì)本田到美國和歐洲投資后作出的反映。 盡管尼克波克的理論說明了寡頭壟斷企業(yè)的仿照行為，卻沒有說明什么緣故第一 個(gè)如此做的寡頭壟斷企業(yè)選擇了 FDI而不是出口或許可證貿(mào)易。反之，市場(chǎng)不完善理 論論述了那個(gè)現(xiàn)象。另外，仿照理論沒有論述向國外擴(kuò)張時(shí)，F(xiàn)DI是不是比出口或許 可證貿(mào)易更有效。市場(chǎng)不完善理論再次說明了 FDI的有效性。由于這些緣

24、故，大多數(shù) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家都贊同市場(chǎng)不完善理論能更好地說明FDI,盡管他們大多也同意仿照理論說 明了部份緣故。 產(chǎn)品生命周期 弗農(nóng)以為，在很多情形下，到國外成立子公司并生產(chǎn)產(chǎn)品以知足國外消費(fèi)市場(chǎng)或 是再出口到其他市場(chǎng)的公司往往確實(shí)是第一把那個(gè)產(chǎn)品投入美國市場(chǎng)的那個(gè)或那些公 司。施樂公司最先在美國市場(chǎng)上投入復(fù)印機(jī)，也是它第一在日本（富士一施樂）和英 國（蘭克一施樂）成立工廠知足本地的市場(chǎng)。 弗農(nóng)的觀點(diǎn)是當(dāng)公司最先開發(fā)的產(chǎn)品到了產(chǎn)品生命周期的特按時(shí)期時(shí)，這些公司 就會(huì)進(jìn)行FDI。當(dāng)其他發(fā)達(dá)國家的需求足夠大到能支持在本地生產(chǎn)的時(shí)候，他們就像 那些發(fā)達(dá)國家投資（就像施樂所做的）。隨后，由于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和

25、市場(chǎng)飽和使得廠家競(jìng) 相壓低價(jià)錢，本錢壓力增大，他們就向進(jìn)展中國家投資。在他們眼里，降低本錢的最 好的方式確實(shí)是向勞動(dòng)力本錢較低的進(jìn)展中國家投資。 弗農(nóng)的理論固然是有價(jià)值的。公司的確是當(dāng)一個(gè)外國國家需求能知足到那里進(jìn)行 生產(chǎn)時(shí)就向那個(gè)國家投資，而本錢壓力突出時(shí)就向低本錢地域（比如進(jìn)展中國家）投 資。但是弗農(nóng)的理論不能說明的是什么緣故在特定的時(shí)候進(jìn)行FDI比繼續(xù)從母國出口 和許可外國公司生產(chǎn)它的產(chǎn)品都更能盈利。僅僅是因?yàn)橥鈬男枨蟠蟮侥苤С值侥抢?生產(chǎn)并非能得出結(jié)論說到那里生產(chǎn)確實(shí)是最有利的選擇?；蛟S在母國生產(chǎn)再出口到那 個(gè)國家更能賺取利潤(rùn)（為了實(shí)此刻一個(gè)地址生產(chǎn)來知足全世界市場(chǎng)需求的規(guī)模效應(yīng)）

26、。 另外，公司假設(shè)許可一個(gè)外國公司生產(chǎn)它的產(chǎn)品來知足本地市場(chǎng)或許更有利潤(rùn)。產(chǎn)品 生命周期理論忽略了這些可能，而只是簡(jiǎn)單地以為只要外國市場(chǎng)能支持到本地生產(chǎn)就 會(huì)產(chǎn)生FDL這就限制了它的說明力度和它對(duì)商業(yè)的參考性（在于它不能分辨何時(shí)對(duì) 外投資是有利可圖的）。 縱向外國直接投資 縱向外國直接投資有兩種形式：第一，投資到能為國內(nèi)生產(chǎn)進(jìn)程提供投入物的國 外產(chǎn)業(yè)稱為期前外國直接投資。歷史上大多數(shù)期前外國直接投資都是進(jìn)入采掘業(yè)的（例 如開采石油、鋁上礦、錫、銅）。如此做的目的確實(shí)是為生產(chǎn)的下游運(yùn)作（例如提煉石 油、熔煉并制作鋁、錫）提供投入物。像荷蘭皇家殼牌石油公司、英國石油公司、利 奧錫鋅公司、固本金

27、公司和澳大利亞阿爾卡公司確實(shí)是典型的進(jìn)行縱向外國直接投資 的跨國公司。 縱向外國直接投資的第二種形式是期后外國直接投資。期后外國直接投資是指投 向能銷售國內(nèi)公司生產(chǎn)的產(chǎn)出品的國外產(chǎn)業(yè)。期后外國直接投資遠(yuǎn)不及期前外國直接 投資普遍。例如，當(dāng)公共汽車公司第一次打入美國市場(chǎng)時(shí)，公司花費(fèi)不小，成立起了 大量的經(jīng)銷商而不是將它的汽車分銷給獨(dú)立的美國經(jīng)銷商。 不管是橫向外國直接投資仍是縱向外國直接投資都存在著一個(gè)必需要解決的問 題，也確實(shí)是什么緣故一個(gè)公司要克服各類困難，花費(fèi)大量資金到外國去成立分公司。 例如，什么緣故像英國石油公司和荷蘭皇家殼牌如此的石油公司會(huì)縱向而且進(jìn)行期前 國外石油生產(chǎn)？什么緣

28、故他們不是簡(jiǎn)單地入口本地生產(chǎn)商提煉的石油？什么緣故像公 共如此的公司以為在國外市場(chǎng)成立起自己的經(jīng)銷商是必要的，而從理論上看依托外國 經(jīng)銷商似乎花費(fèi)更??？有兩種大體說明能夠回答這些問題。第一種是市場(chǎng)能力理論， 第二種再次來自市場(chǎng)不完善理論。 市場(chǎng)力 一方面，巾場(chǎng)力理論是指公司通過縱向外國直接投資來減小競(jìng)爭(zhēng)并鞏固他們對(duì)市 場(chǎng)的操縱。最多見的觀點(diǎn)是，一個(gè)公司通過縱向而且是期前外國直接投資取得對(duì)原材 料投入品的操縱后，就能夠把新的競(jìng)爭(zhēng)者有效地阻止在那個(gè)產(chǎn)業(yè)之外。為實(shí)現(xiàn)那個(gè)戰(zhàn) 略而進(jìn)行FDI的唯一緣故是原材料投入品只能在國外找到。有如此一個(gè)發(fā)生在20世紀(jì) 30年代的例子，那時(shí)最先進(jìn)行商業(yè)化鋁熔煉的是

29、北美洲的公司，比如阿爾卡和Alcan 公司。熔煉鋁土礦就能夠取得鋁。盡管鋁上礦是一種常見的礦石，但由于鋁土礦中 所含鋁的比例太低，自己開采和熔煉都是很不劃算的。在20世紀(jì)30年代，僅僅在 牙買加的加勒比海島發(fā)覺了一個(gè)含有可觀鋁含量的大規(guī)模的鋁土礦礦場(chǎng)。阿爾卡和 Alcan公司通過縱向而且是期前外國直接投資取得了那個(gè)礦場(chǎng)的所有權(quán)。這就為其他 公司進(jìn)入鋁制品行業(yè)設(shè)立了障礙。由于全數(shù)高品級(jí)的鋁上礦為阿爾卡和Alcan公司 所有，其他公司無法取得，因此潛在的競(jìng)爭(zhēng)者都被阻止在那個(gè)行業(yè)之外。那些進(jìn)入 那個(gè)行業(yè)的公司只能利用較低品級(jí)的鋁上礦，與阿爾卡和Alcan公司相較就處于本 錢劣勢(shì)。這種情形持續(xù)到了五六

30、十年代，直到在澳大利亞和印度尼西亞發(fā)覺了新的 高品級(jí)礦石。 但是，盡管有鋁上礦那個(gè)例子，但通過縱向外國直接投資來阻止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入還遠(yuǎn) 不能說明全世界跨國公司進(jìn)行如此多縱向外國直接投資的緣故。在大多數(shù)采掘業(yè)，新 的礦石不斷被開采出來，因此礦石不像上而提到的20世紀(jì)30年代的鋁土礦那樣集中。 因此，即便可能的話，試圖壟斷所有可用的原材料礦產(chǎn)也被證明是花費(fèi)專門大的。 另一方面，巾場(chǎng)力理論以為縱向外國直接投資并非是為了設(shè)立進(jìn)入障礙而是為了 繞過其他已經(jīng)在那個(gè)國家從事那個(gè)行業(yè)的公司所設(shè)立的障礙。如此就能夠夠說明公共 汽車公司進(jìn)入北美汽車市場(chǎng)時(shí)什么緣故決定要成立自己的銷售網(wǎng)絡(luò)。那時(shí)通用、福特 和克萊斯勒

31、汽車公司已經(jīng)占據(jù)了北美市場(chǎng)。每一個(gè)公司都成立有自己獨(dú)立的銷售網(wǎng)絡(luò)。 公共汽車公司以為要想專門快進(jìn)入北美市場(chǎng)唯一的方式確實(shí)是通過獨(dú)立的特許經(jīng)銷 權(quán)來銷售汽車。 市場(chǎng)不完善性 相關(guān)于對(duì)橫向外國直接投資的說明，巾場(chǎng)不完善理論能對(duì)縱向外國直接投資做出 一個(gè)加倍全面的說明。市場(chǎng)不完善理論關(guān)于縱向外國直接投資有兩個(gè)說明：第一個(gè)說 明與外國直接投資的一樣，在于市場(chǎng)機(jī)制妨礙了技術(shù)的轉(zhuǎn)讓。第二個(gè)說明是只有通過 縱向外國直接投資才能降低投資公司向特殊的資源投資所暴露出的風(fēng)險(xiǎn)。 技術(shù)的轉(zhuǎn)讓受到阻礙 讓咱們來看一下石油精煉公司的例子，比如英國石油公司和荷蘭皇家殼牌石油公 司。從歷史上來看，這些公司進(jìn)行縱向外國

32、直接投資確實(shí)是為了給他們?cè)谟秃商m 的石油精煉公司提供原油。那時(shí)（即20世紀(jì)的前幾十年），英國和荷蘭的國內(nèi)都沒有 石油供給。需要說明的是這些公司什么緣故要通過時(shí)前外國直接投資來供給石油投入 品，什么緣故他們不從沙特阿拉伯和科威特如此的石油富有國入口？ 答案是第一沙特阿拉伯和科威特的公司沒有進(jìn)行勘探和開采石油的專業(yè)技術(shù)。英 國石油公司和荷蘭皇家殼牌石油公司為了取得石油必需自己進(jìn)行研究。僅這一點(diǎn)還不 能說明進(jìn)行FDI的緣故，因?yàn)橛凸竞秃商m皇家殼牌石油公司一研究出那個(gè)必 需的技術(shù)就能夠夠?qū)⑺S可轉(zhuǎn)讓給沙特阿拉伯和科威特的公司。可是正如咱們看到的 橫向外國直接投資的例子，許可證貿(mào)易轉(zhuǎn)讓了技

33、術(shù)可能會(huì)是搬起石頭砸自己的腳。若 是石油精煉公司將勘探和開采石油的技術(shù)許可轉(zhuǎn)讓給沙特阿拉伯和科威特的公司，就 有把這門技術(shù)泄露給這些公司的風(fēng)險(xiǎn)而使他們成為以后在那個(gè)流程上的競(jìng)爭(zhēng)者。一旦 沙特阿拉伯和科威特的公司取得了這門技術(shù)，他們就可能到世界其他地域去勘探石油， 就會(huì)直接與英國石油公司和荷蘭皇家殼牌石油公司競(jìng)爭(zhēng)。如此這些公司進(jìn)行縱向直接 投資，自己開采石油就比將他們好不容易患來的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給本地公司更成心義。 從這些例子能夠得出結(jié)論，當(dāng)一個(gè)公司有技術(shù)和能力到其他國家開采原材料而且 在那個(gè)國家沒有生產(chǎn)商有能力供給該原材料時(shí)，那個(gè)公司就會(huì)進(jìn)行期前外國直接投資。 對(duì)特殊資源的投資 另一方面，市場(chǎng)不

34、完善理論預(yù)言當(dāng)一個(gè)公司必需向特殊資源（它們的價(jià)值與外國 供給商提供的投入品有關(guān)）投資時(shí)會(huì)選擇縱向外國直接投資。在本文中，特殊資源是 指能提供特殊用途的資源，而若是用于其他次佳的用途那么其價(jià)值會(huì)大大降低。咱們 來看一個(gè)冶煉鋁土礦礦砂并生產(chǎn)鋁的鋁冶煉廠的例子。鋁土礦礦砂分為很多種，每一 種礦砂的含量和化學(xué)成份都是不一樣的，且要求不同的冶煉方式。假設(shè)用一種礦砂的 冶煉方式來冶煉另一種礦砂那么會(huì)使生產(chǎn)本錢提高20席到100缸因此，所需要的鋁上 礦礦砂的可用性就決定了對(duì)鋁冶煉廠投資的價(jià)值。 假想一個(gè)美國的鋁制品公司必需決定是不是向一個(gè)鋁冶煉廠投資。那個(gè)冶煉廠專 門冶煉某一特定類別的礦砂。再假定那個(gè)公司

35、只能從一個(gè)澳大利亞的采礦公司買到這 種礦砂，因?yàn)槟莻€(gè)采礦公司擁有唯一知足需求的鋁上礦礦山。利用其他的礦砂會(huì)使生 產(chǎn)本錢提高至少20%o因此，澳大利亞公司對(duì)礦砂的要價(jià)就決定了那個(gè)美國公司的投 資價(jià)值。基于此，一旦美國公司向一個(gè)冶煉廠投資，如何才能阻止澳大利亞公司不斷 提高鋁上礦的價(jià)錢呢？完全不可能：而且一旦美國公司做出了投資，它就被鎖定在與 澳大利亞供給商的關(guān)系上。澳大利亞公司確信只要美國公司的全數(shù)生產(chǎn)本錢上升的幅 度小于20舟就會(huì)繼續(xù)購買礦砂，因此會(huì)提高鋁上礦價(jià)錢。（只有當(dāng)全數(shù)生產(chǎn)本錢上升幅 度超過20$時(shí)，美國公司向其他供給商購買鋁土礦才更劃算） 美國公司如何才能降低澳大利亞公司乘隙提高價(jià)錢的風(fēng)險(xiǎn)呢？答案是買下澳大利 亞公司。若是美國公司能買下澳大利亞公司或其礦山，它就不用再擔(dān)憂當(dāng)它向冶煉廠 投資后鋁上礦的價(jià)錢會(huì)上升。也確實(shí)是說，美國公司從事縱向外國直接投資從經(jīng)濟(jì)上 看是劃算的。事實(shí)上，如此的考慮差遣鋁制品公司從事縱向外國直接投資達(dá)到了在 1976年91席的鋁土礦都是在縱向聯(lián)合公司之間轉(zhuǎn)讓的程度。 （黃甜譯）