《證券投資分析》-名詞解釋.doc

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4、 名詞解釋 BX 1、 保險經(jīng)紀人：保險經(jīng)紀人（保險代理人）是指受保險公司委托，在其授權范圍內(nèi)代為辦理保險業(yè)務的單位或個人。 CW 2、財務凈現(xiàn)值：是指項目按行業(yè)的基準收益率或設定的目標收益率，將項目計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到開發(fā)活動起始點的現(xiàn)值之和。 CY 3、持有期收益率：是反映債券從購入到售出這段時期的收益能力，它是持有期內(nèi)所有利息與售出價格的現(xiàn)值之和等于購入價格時的貼現(xiàn)率。 DE 4、德爾菲法：德爾菲法又稱專家調(diào)查法，是按照規(guī)定程序以匿名方式多輪征詢專家意見，并采用統(tǒng)計處理方法得出預測結論的一種經(jīng)驗判斷預測法。 FD 5、房地產(chǎn)投資：房地產(chǎn)投資是一種將資本投入房地產(chǎn)開發(fā)、經(jīng)營、中介服務、物業(yè)管理服務等經(jīng)濟活動，以獲得最大限度利潤的經(jīng)濟行為。 6、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：房地產(chǎn)貨款抵押常數(shù)（簡稱抵押常數(shù)），是指在房地產(chǎn)抵押貸款的清償過程中，如果貸款額為1元，每月應該償還的數(shù)額。 7、房地產(chǎn)投資的財務風險：房地產(chǎn)投資的財務風險是指由于投資者或其它房地產(chǎn)主體財務狀況惡化致使房地產(chǎn)投資及其報酬無法全部收回的可能性。 GF 8、國房景氣指數(shù)：國房景氣指數(shù)是全國房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)景氣指數(shù)的簡稱，是國家統(tǒng)計局以經(jīng)濟周期理論和宏觀經(jīng)濟預警、監(jiān)測方法為理論依據(jù)，根據(jù)中國房地產(chǎn)業(yè)投資統(tǒng)計的實際情況編制的綜合反映全國房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣狀況的總體指數(shù)。 GL 9、概率分析：概率分析是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動幅度的概率分布及其對項目經(jīng)濟效益指標的影響，對項目可行性和風險性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不確定性分析方法。 GP 10、股票投資的基本分析：股票投資基本分析（或稱基本因素分析）就是通過對影響股票市場供求關系的基本因素，如宏觀經(jīng)濟形勢、行業(yè)動態(tài)變化、發(fā)行公司的業(yè)績前景、財務結構和經(jīng)營狀況等進行分析，確定股票的真正價值判斷股市走勢，作為投資者選擇股票的依據(jù)。 11、股票的票面價格：是股份公司發(fā)行股票時所標明的每股股票的票面金額，又稱股票面額。它表明每股對公司總資本所占的比例及該股票持有者在股利分配時所應占有的份額。 HG 12、回歸預測法：是指分析因變量與自變量之間相互關系，用回歸方程表示，根據(jù)自變量的數(shù)值變化，去預測因變量數(shù)值變化的方法。 HP 13、后配股：后配股是指股份公司贈予發(fā)起人及管理人的股票，又稱發(fā)起人股。 JJ 14、間接費用：是指國民經(jīng)濟為項目付出了代價，而項目本身并不實際支付的費用 15、經(jīng)濟節(jié)匯成本：它等于項目壽命期內(nèi)生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品所投入的國內(nèi)資源的現(xiàn)值（以人民幣表示）與生產(chǎn)替代進口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（以美元表示）之比，即節(jié)約1美元外匯所需要的人民幣金額。 16、經(jīng)濟內(nèi)部收益率：是反映項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的相對指標。它是項目在壽命期內(nèi)各年經(jīng)濟凈效益流量的現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。 KZ 17、空中樓閣理論：空中樓閣理論是技術分析的理論基礎，是指對股票市場的市場行為所作的分析。 MG 18、敏感性分析：是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。 MR 19、買入看漲期權：買入看漲期權是指購買者支付權利金，獲得以特定價格向期權出售者買入一定數(shù)量的某種特定商品的權利。 QH 20、期貨合約：指由期貨交易所統(tǒng)一制訂的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量實物商品或金融商品的標準化合約。 RS 21、人身保險：人身保險是以人的身體和生命為保險對象的一種保險。 SC 22、市場因子推算法：市場因子推算法就是依據(jù)影響某種商品市場需求量的因子的變化，推算該產(chǎn)品市場需求量的方法。 23、市場技術因素：指股票市場的各種投機操作、市場規(guī)律以及證券主管機構的某些干預行為等因素。 SH 24、社會折現(xiàn)率：社會折現(xiàn)率是項目國民經(jīng)濟效益分析的重要參數(shù)，在項目國民經(jīng)濟效益分析中它既作為計算經(jīng)濟凈現(xiàn)值的折現(xiàn)率，同時又是衡量經(jīng)濟內(nèi)部收益率的基準值。 SY 25、市盈率：表示投資者為獲取每 1 元的盈余，必須付出多少代價，也稱為投資回報年數(shù)，即現(xiàn)在付出的投資代價，需要經(jīng)過多少年，才能收回。其計算公式為：市盈率 = 股票市價 / 每股盈余。一般而言，市盈率越低越好，市盈率越低表示投資價值越高. TQ 26、套期保值：套期保值是指為規(guī)避或減少風險，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實行對沖以結清部位的交易方式。 TZ 27、投資回收期：投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間。 28、投資利潤率：投資利潤率是指項目達到設計生產(chǎn)能力后的一個正常生產(chǎn)年份的利潤總額與項目總投資的比率，它是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。 29、投資基金：投資基金就是將眾多不確定的投資者不同的出資份額匯集起來（主要通過向投資者發(fā)行股份或收益憑證方式募集），交由專業(yè)投資機構進行管理，所得收益由投資者按出資比例分享的一種投資工具。XD 30、相對強弱指數(shù)：是反映市場氣勢強弱的指標，它通過計算某一段時間內(nèi)價格上漲時的合約買進量占整個市場中買進與賣出合約總量的份額，來分析市場超買和超賣情況及市場多空力量對抗態(tài)勢，從而判斷買賣時機。XM 31、項目周期：項目周期又稱項目發(fā)展周期，是指一個項目從設想、立項、籌資、建設、投資運營直至項目結束的整個過程。XJ 32、現(xiàn)金流量：是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項目作為一個獨立系統(tǒng)，反映投資項目在其壽命期內(nèi)實際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及其流動數(shù)量。YK 33、贏虧平衡點：盈虧平衡點是指投資項目在正常生產(chǎn)條件下，項目生產(chǎn)成本等于項目銷售收入的點。YZ 34、影子價格：影子價格，又稱為最優(yōu)計劃價格，是指當社會經(jīng)濟處于某種最優(yōu)狀態(tài)時，能夠反映社會勞動的消耗、資源的稀缺程度和市場供求狀況的價格。ZJ 35、資金等值：資金等值是指在考慮時間因素的情況下，不同時點發(fā)生的絕對值不等的資金可能具有相等的價值 五、簡答題AX 1、按現(xiàn)行規(guī)定項目財務效益分析基本報表主要由哪幾張報表組成？由現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資產(chǎn)負債表、財務外匯平衡表組成。DX 2、當項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析二者的結論不一致時應如何處理？兩者的區(qū)別在于：（1）二者的分析角度不同（2）二者關于費用和效益的含義不同（3）二者關于費用和效益的范圍不同（4）二者計算費用和效益的價格基礎不同（5）二者評判投資項目可行與否的標準（或參數(shù)）不同。由于項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析存在上述顯著的區(qū)別，二者的結論有時一致，有時不一致。當二者的結論不一致時，一般應以項目國民經(jīng)濟效益分析的結論為主決定項目的取舍FD 3、房地產(chǎn)投資的特點？房地產(chǎn)投資在收益方面的特點：（1）房地產(chǎn)價格具有不斷增值的趨勢（2）房地產(chǎn)投資可以獲得多重收益，利潤率高（3）房地產(chǎn)投資能夠較好地躲避通貨膨脹風險，具有保值增值作用（4）房地產(chǎn)投資可以獲得非經(jīng)濟收益JS 4、簡述財務比率分析法的具體內(nèi)容。財務比率分析法的具體內(nèi)容：1）．償債能力分析2）．資本結構分折3）．經(jīng)營效率分析4）．盈利能力分析5）．投資收益分析。5、簡述項目市場分析的意義。項目市場分析主要是指通過市場調(diào)查和市場預測，了解和掌握項目產(chǎn)品的供應、需求、價格等市場現(xiàn)狀，并預測其未來變動趨向，為判斷項目建設的必要性和合理性提供依據(jù)。 6、簡述項目市場預測的程序。項目市場預測的程序：（1）明確預測目標，擬定預測方案（2）收集和整理資料（3）選擇預測方法和預測模型（4）檢驗和修正預測模型（5）進行預測（6）分析預測誤差，評價預測結果（7）提出市場預測報告。 7、簡述項目市場分析的內(nèi)容。項目市場分析的內(nèi)容有：（1）市場需求分析；（2）市場供給分析；（3）市場競爭分析；（4）項目產(chǎn)品分析；（5）市場綜合分析。 8、簡述項目國民經(jīng)濟效益分析的具體步驟。項目國民經(jīng)濟效益分析既可以在項目財務效益分析的基礎上進行，也可以直接進行。在項目財務效益分析的基礎上進行項目國民經(jīng)濟效益分析，應首先剔除在財務效益分析中已計算為效益或費用的轉(zhuǎn)移支付，并識別在財務效益分析中未反映的間接效益和間接費用，然后用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費用等，替代財務效益分析中的現(xiàn)行價格、現(xiàn)行工資、官方匯率和實際征地費用，對固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營成本和銷售收入（或收益）等進行調(diào)整，編制項目國民經(jīng)濟效益分析基本報表，最后以此為基礎計算項目國民經(jīng)濟效益分析指標。直接作項目國民經(jīng)濟效益分析，應首先識別和計算項目的直接效益和直接費用、以及間接效益和間接費用，然后以貨物影子價格、影子工資、影子匯率和土地影子費用等，計算項目的固定資產(chǎn)投資、流動資金、經(jīng)營費用和銷售收入（或效益），并編制項目國民經(jīng)濟效益分析基本報表，最后以此為基礎計算項目國民經(jīng)濟效益分析指標。 9、簡述成本分解法的步驟。成本分解法的步驟：（1）數(shù)據(jù)準備（2）剔除上述數(shù)據(jù)中包括的稅金（3）用影子價格對重要原材料、燃料、動力等投入物的費用進行調(diào)整（4）工資、福利費和其他費用可以不予調(diào)整（5）計算單位貨物總投資（包括固定資產(chǎn)投資和流動資金）的資金回收費用（M）用來對折舊和流動資金利息進行調(diào)整（6）必要時對上述分解成本中涉及到的非外貿(mào)貨物進行第二輪分解（7）綜合以上各步，即可得到該種貨物的分解成本。 10、簡述敏感性分析的一般步驟。敏感性分析的一般步驟：（1）確定分析的項目經(jīng)濟效益指標（2）選定不確定性因素，設定其變化范圍（3）計算不確定性因素變動對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度，找出敏感性因素（4）繪制敏感性分析圖，求出不確定性因素變化的極限值。 11、簡述運用股票技術分析法時應注意的問題。技術分析只有在一系列條件的配合下，才能發(fā)揮其功效。這些條件是：（一）基本分析和技術分析相結合（二）多種技術分析方法相結合（三）量價分析相結合（四）趨勢研究與順勢而為相結合 12、簡述債券價格變動和市場利率變動的關系。一般而言，債券價格變動和市場利率變動有以下關系：1)債券價格與市場利率反響變動；2)給定市場利率的波動幅度，償還期越長，債券價格波動的幅度越大。但價格變動的相對幅度隨期限的延長而縮??；3）在市場利率波動幅度給定的條件下，票面利息率較低的債券波動幅度較大；4）對同一債券，市場利率下降一定幅度所引起的債券價格上升幅度要高于由于市場利率上升同一幅度而引起的債券價格下跌幅度。 13、簡述保險的主要社會效用和代價。保險是指以合同形式，在結合眾多受同樣危險威脅的被保險人的基礎上，由保險人按損失分攤原則，以預收保險費，組織保險基金，以貨幣形式補償被保險人損失的經(jīng)濟補償制度。保險的效用主要表現(xiàn)為：1）損失補償。保險的產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補償災害事故損失。損失補償主要是就財產(chǎn)保險和責任保險而言，人身保險具有非補償成分，因為人的生命價值無法用貨幣補償。2）投資職能。這主要是指保險將以收取保險費的形式建立起保險基金的閑置部分用于投資。投資是保險經(jīng)營的主要業(yè)務之一，也是保險公司收益的重要來源。3）防災防損職能。防災防損是指為預防和減少災害事故的發(fā)生及所造成的損失所采取各種有效的組織措施和技術措施。保險的主要社會代價有以下兩個方面：1）欺詐性的索賠。保險促使一些人有意制造損失和進行欺詐性的索賠。2）漫天要價。保險使一些職業(yè)者索價過高。 14、簡述期貨交易的功能。期貨交易最基本的功能有兩個：一是價格發(fā)現(xiàn)；二是套期保值。（1）價格發(fā)現(xiàn)，也稱價格形成，是指期貨市場能夠提供交易產(chǎn)品的價格信息。因為期貨市場上買賣雙方通過公開競價形成的成交價格具有較強的權威性、超前性和連續(xù)性。（2）套期保值是指為規(guī)避或減少風險，在期貨市場建立與其現(xiàn)貨市場相反的部位，并在期貨合約到期前實行對沖以結清部位的交易方式。具體包括賣出套期保值和買進套期保值。 15、簡述利率升降與股價變動一般呈反向變化的原因。利率升降與股價變動一般呈反向變化的原因：（1）利率上升時，不僅會增加公司的借款成本，而且還會使公司難以獲得必須的資金，這樣，公司就不得不削減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢必會減少公司的未來利潤，因此，股票價格就會下降：反之，股票價格就會上漲。（2）利率上升時，投資者據(jù)以評估值所在的折現(xiàn)率也會上升，股票價值因此會下降，從而，也會使股票價格相應下降；反之，利率下降時，股票價格就會上升。（3）利率上升時，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向到銀行儲蓄和購買債券，從而會減少市場上的股票需求，使股票價格出現(xiàn)下跌；反之，利率下降時，儲蓄的獲利能力降低，一部分資金就可能回到股市中來，從而擴大對股票的需求，使股票價格上漲。 16、簡述基金價格變動與股票價格變動具有聯(lián)運關系的原因。原因在于：1)基金管理公司一般是按一定比例將基金資產(chǎn)投資于股票。股票投資上的盈利狀況直接影響到基金的凈值，從而影響基金價格；2)基金價格和股票價格相互拉動，呈同步變動；3)投資基金實行組合投資策略。相當一部分資金投入績優(yōu)股，基金價格與績優(yōu)股價格高度相關。 17、簡述影響股票價格的基本因素。(一)基本因素：①．宏觀經(jīng)濟因素、②．中觀經(jīng)濟因素、③．微觀經(jīng)濟因素。(二)市場技術和社會心理因素：①．市場技術因素 ② 社會心理因素 ③市場效率因素。(三)政治因素：指能夠影響股票價格的政治事件，主要包括國內(nèi)政局、國際政局、戰(zhàn)爭等。 18、簡述影響股票價格的市場效率因素。市場效率因素主要包括以下幾個方面：（1）信息披露是否全面、準確；（2）通訊條件是否先進，從而決定信息傳播是否快速準確；（3）投資專業(yè)化程度，投資大眾分析、處理和理解信息的能力、速度及準確性。 JS簡述投資基金的特性。投資基金的特性：①共同投資、②專家經(jīng)營、③組合投資、④風險共擔、⑤共同收益、⑥流動性高。 KX 19、可行性研究與項目評估的異同點。項目可行性研究與項目評估的異同點。共同點：（1）都處于項目周期的第一時期——投資前期；（2）所包括的內(nèi)容基本相同；（3）目的和要求是相通的。區(qū)別：（1）行為主體不同；（2）研究的角度和側(cè)重點不同；（3）在項目決策過程中所處的時序和地位不同。 SM 20、什么是現(xiàn)金流量？工業(yè)投資項目常見的現(xiàn)金流量有哪些？現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的統(tǒng)稱，它是把投資項目作為一個獨立系統(tǒng)，反映投資項目在其壽命期（包括項目的建設期和生產(chǎn)期）內(nèi)實際發(fā)生的流入與流出系統(tǒng)的現(xiàn)金活動及其流動數(shù)量；工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流入一般包括產(chǎn)品銷售收入、回收固定資產(chǎn)余值和回收流動資金；現(xiàn)金流出主要包括固定資產(chǎn)投資、流動資金投入、經(jīng)營成本、銷售稅金及附加、所得稅等。 21、什么是項目財務效益分析基本報表？項目財務效益分析基本報表，簡稱財務基本報表，是指根據(jù)預測的財務數(shù)據(jù)填列的、旨在使投資項目的財務數(shù)據(jù)更加系統(tǒng)化和條理化的一系列表格。 22、什么是項目國民經(jīng)濟效益分析？對投資項目進行國民經(jīng)濟效益分析有何作用？項目國民經(jīng)濟效益分析，又叫做項目國民經(jīng)濟評價，它是按照資源合理配置的原則，從國家整體角度考察項目的效益和費用，用貨物影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，分析、計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性。項目國民經(jīng)濟效益分析的作用表現(xiàn)在：(1)有助于實現(xiàn)資源的合理配置。(2)能夠真實反映項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻。市場價格存在“失真”的情況，需要用影子價格重新估算項目的效益與費用。(3)有助于實現(xiàn)投資決策的科學化。 23、什么是敏感性分析？進行敏感性分析的意義有哪些？敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項目經(jīng)濟效益指標有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項目經(jīng)濟效益指標的影響程度和敏感性程度，進而判斷項目承受風險能力的一種不確定性分析方法。敏感性分析的意義：(1)找出影響項目經(jīng)濟效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因，并為進一步進行不確定性分析提供依據(jù)；(2)研究不確定性因素變動如引起項目經(jīng)濟效益值變動的范圍或極限值，分析判斷項目承擔風險的能力；(3)比較多方案的敏感性大小，以便在經(jīng)濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。 24、什么是經(jīng)濟換匯成本？簡述據(jù)此判斷投資項目是否可行的準則。經(jīng)濟換匯成本是用貨物影子價格、影子工資和社會折現(xiàn)率計算的為生產(chǎn)出口產(chǎn)品而投入的國內(nèi)資源現(xiàn)值（以人民幣表示）與生產(chǎn)出口產(chǎn)品的經(jīng)濟外匯凈現(xiàn)值（通常以美元表示）之比，亦即換取1美元外匯所需要的人民幣金額，是分析評價項目實施后在國際上的競爭力，進而判斷其產(chǎn)品應否出口的指標。據(jù)此判斷投資項目是否可行的準則是：只有當經(jīng)濟換匯成本小于或等于影子匯率時，項目產(chǎn)品出口才是有利的。 WS 25、為什么說房地產(chǎn)投資具有保值增值功能？（1）作為房地產(chǎn)成本主要構成項的地價具有不斷增值的趨勢（2）房地產(chǎn)本身具有抗通貨膨脹的功能，即使原材料等成本上升了，其產(chǎn)品價格也可以隨之上升，甚至上升的幅度超過成本上升的幅度（3）對承租公司來說，應付租金是一種負債，即使企業(yè)倒閉破產(chǎn)，清理后凈資產(chǎn)要首先用來償債，這種清償權排在股票投資者等所有這之前（4）房地產(chǎn)用途具有多樣性，在不同的經(jīng)濟狀況下一般都可以尋找到相對景氣的行業(yè)和公司來承租或購買。 XM 26、項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析的異同。項目國民經(jīng)濟效益分析與項目財務效益分析的區(qū)別：（1）二者的分析角度不同；（2）二者關于費用和效益的含義不同；（3）二者關于費用和效益的范圍不同；（4）二者計算費用和效益的價格基礎不同；（5）二者評判投資項目可行與否的標準（或參數(shù)）不同。兩者的共同之處在于，都是從項目的“費用”和“效益”的關系入手，分析項目的利弊，進而得出項目可行與否的結論。 YB 27、一般從那幾方面評判投資項目在財務上是否可行？評判投資項目在財務上是否可行，主要從以下兩個方面進行（一）考察投資項目的盈利能力。用于評判投資項目盈利能力的財務分析指標主要是財務凈現(xiàn)值和財務內(nèi)部收益率。（二）考察投資項目的清償能力。投資項目的清償能力包括兩個層資：一是投資項目的清償能力，即項目收回全部投資的能力。二是投資項目的債務清償能力，主要指投資項目償還固定資產(chǎn)投資貸款的能力，此處，對于產(chǎn)品出口創(chuàng)匯等涉及外匯收支的投資項目，還應考察投資項目的財務外匯效果。 ZQ 28、債券投資的風險的主要內(nèi)容。債券投資風險是指由于各種不確定因素影響而使債券投資者在投資期內(nèi)不能獲得預期收益甚至遭受損失的可能性。按照風險的來源因素不同，債券投資的風險有：利率風險（價格風險）、再投資風險、匯率風險、購買力風險、違約風險、贖回風險、流動性風險等。 名詞解釋 1.發(fā)行核準制：是指在規(guī)定證券發(fā)行的基本條件的同時，要求證券發(fā)行人將每筆證券發(fā)行向主管機關申報批準。這種制度以維護公共利益和社會安全為本位，不重視行為個體的自主權。 2.貨幣證券：是表明對某種貨幣擁有提取領用的有價證券。貨幣證券主要包括兩大類：一類是商業(yè)證券，主要包括商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類是銀行證券，主要包括銀行匯票、銀行本票和支票。 3.股價指數(shù)：股票價格指數(shù)是將某一證券交易所上市的全部或部分股票按一定方法計算而得的在某一時點的價格平均值。 4.可轉(zhuǎn)換公司債券：是一種附有專門規(guī)定，允許持有人在一定時間內(nèi)以一定價格向舉債公司換取該公司發(fā)行的其他證券的公司債券。5.投資基金：也稱為共同基金，或單位信托基金。它是一種由不確定的眾多投資者在自愿的基礎上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模的信托資產(chǎn)。 6.證券監(jiān)管：是指特定的管理機構采用一定的管理手段和方法，對證券市場參與主體及其行為所進行的旨在促進證券市場公平、有序、高效運行的一系列管理活動。7.速動比率：是判定企業(yè)短期償債能力高低的重要指標，適用于評價流動資產(chǎn)總體的變現(xiàn)能力情況，它的計算公式為:速動比率=（現(xiàn)金+短期有價證券+應收賬款凈額）/流動負債 8.遠期交易:交易雙方約定在未來的某個時間，以某個價格交割某種數(shù)量的金融商品。遠期交易可以自由地選擇交易對手，合約的內(nèi)容可以根據(jù)交易雙方的需要而定，因此交易方式比較靈活。 9.衍生金融工具：是指由原生性金融商品或基礎性金融工具創(chuàng)造出來的新型金融工具。它一般表現(xiàn)為一些合約，這些合約的價值由其交易的金融資產(chǎn)的價格決定。 10.股指期貨：是指證券市場中以股票價格綜合指數(shù)為標的物的金融期貨合約。交易雙方買賣的既不是股票，也不是抽象的指數(shù)，而是代表一定價值的股指期貨合約。 11.資本證券：資本證券是表明對某種投資資本擁有權益的憑證，如債券、股票、認股權證，及其他一些政府或法律規(guī)定的投資品種的權益憑證。 12.有價證券：是指標有票面金額，證明持有人有權按期取得一定收入并可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權或債權憑證。有價證券是虛擬資本的一種形式，它本身沒價值，但有價格。有價證券按其所表明的財產(chǎn)權利的不同性質(zhì)，可分為三類：商品證券、貨幣證券及資本證券。13.道氏理論：道氏理論利用股價平均指數(shù)，來分析證券市場，從中找出某種周期性的變化規(guī)律來識別股價的過去變動特征并據(jù)以推測其將來走勢的一種技術分析理論。道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖。 14.購并：購并是指兩家或者兩家以上獨立的企業(yè)合并組成一家企業(yè)，通常是由一家占優(yōu)勢的企業(yè)吸收一家或者更多家企業(yè)。 15.應收帳款周轉(zhuǎn)率：反映賒銷凈額與應收賬款全年平均余額的比率，它顯示了一個會計周期內(nèi)賒銷賬款的回收能力。其計算公式為：應收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷凈額/應收賬款平均余額 16.每股凈資產(chǎn)：是企業(yè)期末凈資產(chǎn)（即股東權益）與年末普通股數(shù)額的比值，也稱為“每股賬面價值”或者“每股權益”，該指標反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)，即賬面權益。其計算公式為:每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)/普通股股數(shù) 17.市盈率：每股市價與上年度每股收益之間的關系，它被經(jīng)常用來衡量企業(yè)的盈利能力，以及反映投資者對風險的估計，即投資者愿意支付多少價格換取公司每1元的收益。其公式:市盈率=每股市價/每股收益 18.存貨周轉(zhuǎn)率：該指標反映特定會計時期內(nèi)營業(yè)成本對同期存貨平均余額的比率關系，用以衡量企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度，以及檢驗企業(yè)的商品銷售能力與經(jīng)營業(yè)績。其計算公式：存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額19.資產(chǎn)重組：資產(chǎn)重組是指企業(yè)為了提高公司的整體質(zhì)量和獲利能力，通過各種方式對企業(yè)內(nèi)部和外部的已有資產(chǎn)和業(yè)務進行重新組合和整合。 20.內(nèi)幕交易：指內(nèi)幕人員和以不正當手段獲取內(nèi)幕消息的其他人員違反法律法規(guī)的規(guī)定，以獲取利益或減少損失為目的，泄露內(nèi)幕信息，根據(jù)內(nèi)幕信息買賣證券或者向他人提供信息，買賣證券的行為。 21.移動平均線：移動平均線(MA)是以道瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎，采用統(tǒng)計學中"移動平均"的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。 22．股票：股票是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權益和承擔義務的憑證。股票代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權，每一股同類型股票所代表的公司所有權是相等的，即“同股同權”。股票可以公開上市，也可以不上市。 23．普通股：普通股是指每一股份對發(fā)行公司財產(chǎn)都擁有平等的權益，并不加特別限制的股票。普通股享有公司經(jīng)營管理和公司利潤、資產(chǎn)分配上最基本的權利。在我國上交所與深交所上市的股票都是普通股。 24．存托憑證：是指在一國證券市場流通的代表外國公司有價證券的可轉(zhuǎn)讓憑證，屬公司融資業(yè)務范疇的金融衍生工具。存托憑證一般代表的是外國公司的股票，有時也可代表公司債券。 25．期貨合約：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定，規(guī)定在未來某一特定時期，雙方各自向?qū)Ψ匠兄Z交收一定數(shù)量和質(zhì)量的特定商品或金融商品的具有法律效應的協(xié)議書。除了交易價格外，確定包括交易的品種、數(shù)量、規(guī)格、價格波動區(qū)間、交割的時間地點、違約處罰辦法等所有內(nèi)容。合約交易價由市場競價產(chǎn)生。 26.流動比率：該指標反映流動資產(chǎn)與流動負債的比率關系，其計算公式為:流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 27.系統(tǒng)性風險：系統(tǒng)性風險是指由于公司外部不為公司所預計和控制的因素造成的風險。通常表現(xiàn)為國家、地區(qū)性戰(zhàn)爭或騷亂，全球性或區(qū)域性的石油恐慌，國民經(jīng)濟嚴重衰退或不景氣，國家出臺不利于公司的宏觀經(jīng)濟調(diào)控的法律法規(guī)，中央銀行調(diào)整利率等。28.證券信用評級：就是對證券發(fā)行人信譽以及所發(fā)行特定證券的質(zhì)量進行全面、綜合和權威的評估。這種評估，不僅是對投資者有參考價值，同樣，對證券發(fā)行人也是一種考核，它揭示證券自身的內(nèi)在質(zhì)量，也提供了人們評判證券優(yōu)劣的依據(jù)。選擇 29．依據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派，能否在以后年度補發(fā)，可將優(yōu)先股分成（D．累計優(yōu)先股和非累計優(yōu)先股）。30．把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是（D．享有的權利不同）。 31．對購并目標公司進行法律方面的審查分析目的是為了（D．B、C都是）。 32．對開放式基金而言，投資者贖回申請成交后，成功贖回的款項將在（D．T+7）工作日向基金持有人（贖回人）劃出。 33．如果某股票10天內(nèi)的最高價為15元，最低價為12元，第十天的收盤價為13元，那么該股票的10日威廉指標為（B．66.67）。34．導致我國股市與經(jīng)濟走勢異動的重要原因之一是（D．管理層的決策）。 35．假設某投資者投資5萬元申購華安創(chuàng)新基金，對應的申購費率為1.5%，假設申購當日基金單位凈值為1.0328，則其可得到的申購份額為（B．47686）份。 36．下列（D．交易較公正，交易所不偏袒任何一方）是公司制交易所的優(yōu)點。 37．某投資者買入一股票看跌期權，期權的有效期為3個月，協(xié)定價為20元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權費為2元一股，則下面的描述中（C．當該股票的市價超過18元時投資者開始盈利）是不正確的？ 38．用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標是（A．利息支付倍數(shù)）。 39．馬柯維茨的有效邊界圖中，證券最佳投資組合在（B．第二象限） 40．如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，而股價此時從均線下方突破并交叉向上此信號為（B．買入信號）。 三、判斷改錯題 1.優(yōu)先股股東只具有有限表決權。（對） 2.普通股股東只具有有限表決權。（ ）錯。普通股股東的表決權不受限制；優(yōu)先股股東只有限表決權。 3. 優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營狀況的好壞而調(diào)整，但到期不一定要支付。（對） 4.因為商業(yè)銀行的重要功能是籌集資金，證券市場的作用與之相同，所以證券市場完成的只是商業(yè)銀行能夠完成的工作，培育證券市場有些多此一舉。（ ）錯。證券市場資金可以作長期使用，證券市場籌資比銀行借款的成本更低，手續(xù)更加簡便，銀行不愿從事，甚至無法勝任的高風險高回報的投資，可以通過證券市場來進行。 5.股份公司的注冊資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購買下來。（ ）錯。股東可以以現(xiàn)金或?qū)嵨镔I下公司的股份。 6.股份公司注冊資本就是實收資本。（ ）錯。實收資本是公司實際收到，并登記入賬的資本。注冊資本并不是一次籌集起來的，因而在財務上只能反映實收資本。 7.按我國《證券法》規(guī)定，股份公司注冊資本須一次募集到位。（ ）錯。股份公司注冊資本可以不是一次籌集起來的。 8.普通股股息一般上不封頂，下不保底。（對） 9.公司制交易所是不以盈利為目的的事業(yè)法人。（ ）錯。會員制交易所才是不以盈利為目的的事業(yè)法人。 10.只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火爆。（ ）錯。因為證券市場，特別是發(fā)展中國家的證券市場與經(jīng)濟之間有異動性，故可能不一致。 11.歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。( )錯。歐洲債券是甲國在乙國以丙國貨幣作為面值發(fā)行的債券，又稱境外或歐洲貨幣債券。 12.開放式基金的價格與其每單位資產(chǎn)凈值有非常密切的相關性。(對) 13.期權的最終執(zhí)行權在賣方，而買方只有履行的義務（）錯。期權的最終執(zhí)行權在買方，而賣方只有履行的義務。 14.按照證券投資分析的理論，股票價格有一定的運行規(guī)律。（對） 15.證券市場為借貸雙方提供了多樣化的融資方式。對廣大投資者來講，制約投資規(guī)模、范圍進一步擴大，除了資金量這一因素外，最主要的在于如何規(guī)避隨之而增加的投資風險。（對） 16.一般來說，兩地上市與第二上市基本相同。（對） 17期貨合約的價格就是期權費。（ ）錯。期權與期貨合約是兩種不同的金融產(chǎn)品，期權費是期權合約的價格，期貨合約的價格是由市場競價決定。 18.看漲期權的協(xié)定價格與期權費呈正比例變化，看跌期權的協(xié)定價格與期權費呈反比變化（ ）錯?？礉q期權的協(xié)定價格與期權費呈反方向變化，看跌期權的協(xié)定價格與期權費呈同方向變化。 19.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)長期償債能力的指標。（ ）錯。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)短期償債能力的指標。 20.股東權益比率是反映企業(yè)短期償債能力的指標。（ ）錯。股東權益比率是反映企業(yè)長期償債能力的指標。 21.現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫存現(xiàn)金。（ ）錯?，F(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、現(xiàn)金等價物和其他一些變現(xiàn)速度較快的有價證券。 22.當相關系數(shù)為-1時，證券組合的風險最大。（ ）錯。當相關系數(shù)為正1時，兩種證券之間存在著正相關關系，證券組合的風險最大。 23.帶有下影線的光頭陽線，常常預示著空方的實力比較強。（ ）錯。帶有下影線的光頭陽線，常常預示著多方的實力比較強。 24.帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚型(）錯。帶有上影線的光腳陰線是先揚后抑型，表明空方完全占據(jù)了陣地。 25.十字星的K線因為收盤價等于開盤價，所以一般沒有紅黑十字星之分。（ ）錯。十字星的收盤價如比上一交易日的開盤價高，則稱之為紅十字星；反之，則為黑十字星。 簡答題 7．簡述投資基金的分類。 投資基金：投資基金是證券市場中極為重要的一種投資品種。它是一種由不確定的公眾在自愿基礎上，不等額出資匯集而成，具有一定規(guī)模 根據(jù)不同標準可將投資基金劃分為不同的種類。（1）根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。（2）根據(jù)組織形態(tài)的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。（3）根據(jù)投資風險與收益的不同，投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。（4）根據(jù)投資對象的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數(shù)基金和認股權證基金等。（5）根據(jù)投資貨幣種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金等。（6）根據(jù)資本來源和運用地域的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內(nèi)基金、國家基金 8．契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別。 答：契約型投資基金與公司型投資基金的主要區(qū)別有：（1）基金的法人資格不同。契約型基金不是法人，不受公司法約束；公司型基金屬于股份公司，具有法人資格，其資金運用依據(jù)是公司法，而不是基金管理條例或者法規(guī)。兩者資金運用依據(jù)不同（2）投資者的地位不同。契約型基金發(fā)行的是受益憑證，投資者即受益人，是契約中的當事人；公司型基金發(fā)行的是股票，投資者即股東。（3）資金運用依據(jù)不同 9．開放式基金與封閉式基金的區(qū)別。 開放式基金與封閉式基金的區(qū)別是： （1）基金規(guī)?？勺冃圆煌７忾]式基金在存續(xù)期內(nèi)規(guī)模不變，開放式基金在存續(xù)期內(nèi)可擴大或縮小規(guī)模。（2）基金單位交易價格不同。封閉式基金交易價格與其每股凈資產(chǎn)值無必然聯(lián)系，受市場行為的影響；開放式基金的價格與其每股凈資產(chǎn)值存在必然聯(lián)系。（3）基金投資比例即投資方式不同。封閉式基金可將全部資金作統(tǒng)盤長線規(guī)劃，以追求利益最大化，不受贖回干擾。開放式基金受贖回壓力的影響，不能將全部資金作長線投資。 10.股票與債券的區(qū)別。 （1）從性質(zhì)上看，股票體現(xiàn)了股東對公司部分財產(chǎn)的一種所有權，股東有權參與公司經(jīng)營管理的權利，債券持有人無權參與公司的管理，與公司的關系是債權、債務關系（2）從發(fā)行目的看，公司發(fā)行股票是為了籌集自有資金，所籌資金列入公司凈資產(chǎn)。公司發(fā)行債券是為了增加營運資金，所籌款項列入公司負債。（3）從償還時間上看，股票無期限，公司不需償還，債券有期限，到期必須償還；（4）從收益形式看，股票的收益不穩(wěn)定，債券的收益比較固定（5）從風險性看，債券投機性小，風險低，收益固定，股票價格變動頻繁，風險大，投機性強，預期收益比債券高，收益不穩(wěn)定（6）從發(fā)行單位看，股份公司既可發(fā)行股票也可發(fā)行債券，其他部門，包括政府部門只能發(fā)行各種債券，不得發(fā)行股票。 11.簡述遠期合約與期貨合約的不同之處。答：遠期合約與期貨合約的不同之處在于：交易場所不同、合約的規(guī)范性不同、交易風險不同、保證金制度不同、履約責任不同。 12.期權交易與期貨交易的區(qū)別？ 答：期權交易與期貨交易的區(qū)別有：（1）期貨交易不能像期權交易那樣，依據(jù)客戶需求量量體定作。（2）期權交易與期貨雙方的權利義務不同。期權合約只賦予買方以權利，買方可以執(zhí)行、放棄、轉(zhuǎn)讓權利，而賣方只有履約的義務。期貨交易買賣雙方承擔相同的權利和義務。（3）期權交易與期貨交易雙方承擔的風險是不同的。期權交易中買方承擔的風險是有限的，賣方所承擔的風險是無限的。而期貨交易中買賣雙方所承擔的風險是一致的無限的。 14．上市公司會計信息批露包括那些內(nèi)容？ 答：上市公司會計信息披露包括的內(nèi)容有：數(shù)量性信息、非數(shù)量性信息、期后事項信息、公司關聯(lián)業(yè)務的信息、其他有關信息。 15．上市公司財務狀況分析的缺陷。 1、財務報告的信息不完備性2、財務報表中非貨幣信息的缺陷3、財務報告分期性的缺陷4、歷史成本數(shù)據(jù)的局限性5、會計方法的局限性 16. 簡述企業(yè)現(xiàn)金流量分析。 現(xiàn)金流量分析是根據(jù)現(xiàn)金流量表提供的有關數(shù)據(jù)來進行的。這里所指的現(xiàn)金是指庫存現(xiàn)金、銀行存款、現(xiàn)金等價物和其他一些變現(xiàn)速度快的有價證券。所謂現(xiàn)金流量是指在某一時期內(nèi)公司現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)量及其凈差。公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在經(jīng)營活動領域、投資活動領域和籌資活動領域，這三大領域的現(xiàn)金流量凈差反映了該公司的現(xiàn)金狀況，它是分析公司經(jīng)營狀況是否良好，償債能力是否充分的一個重要指標。 17. 簡述系統(tǒng)性風險的特征及分類。 基本特征：第一，系統(tǒng)性風險由共同的一致的因素產(chǎn)生。第二，系統(tǒng)性風險對證券市場所有證券商品都有影響，包括某些具有壟斷性的行業(yè)同樣不可避免，所不同的只是受影響的程度不同。第三，系統(tǒng)性風險難以通過投資分散化達到化解的目的。 分類：①政治政策性風險；②利率風險；③信用交易風險；④匯率風險。 18. 請解釋β系數(shù)的含義。 β系數(shù)是美國經(jīng)濟學家威廉夏普提出，用它反映證券組合波動性與市場波動性的比。β值越大，預期收益也越大。無風險證券的β值等于零。證券組合性對于自身的β值等于1。證券與證券組合的β值，衡量的是相對于某一特定證券組合——市場組合，證券與證券組合收益的波動性。β值衡量的是系統(tǒng)風險。 19. 證券信用評級的功能及局限性。 功能：信用評級降低投資風險；信用評級降低籌資成本；信用評級有利于規(guī)范交易與管理 局限：信用評級資料的局限性；信用評級不代表投資者的偏好；信用評級對管理者的評價薄弱；信用評級的自身風險1、評級機構缺乏獨立性2、信用評級體系缺乏權威性3、信用評級功能尚未充分發(fā)揮 20．請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。 答：帶有上下影線的陰線或陽線是最普通的k線圖。帶有上下影線的陽線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越短，下影線越長，陽線實體越長多方實力越強，反之空方實力越強；帶有上下影線的陰線多空雙方的實力強弱表現(xiàn)如下：上影線越長，下影線越短，陰線實體越長，空方的實力越強，反之多方的實力越強。 21. 簡述我國對于證券市場進行監(jiān)管的目的。 答：保護投資者利益，保障合法證券交易的正常進行，督促證券交易機構依法經(jīng)營，禁止個別企業(yè)壟斷操縱和擾亂證券市場，維護證券市場的秩序；（2分） 根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟管理的需要，采用多種方式來調(diào)控證券市場的規(guī)模，引導投資方向，支持重點產(chǎn)業(yè)，促進國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、健康發(fā)展；（1分） 充分發(fā)揮證券市場的積極作用，限制其消極影響，保障證券市場的健康發(fā)展。簡而言之，即建立一個公平、有序、高效的證券市場