投資銀行與保險公司ppt課件

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,第十一章 投資銀行和保險公司,,第一節(jié) 投資銀行 第二節(jié) 保險公司,1,第一節(jié) 投資銀行,一、投資銀行的界定 投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業(yè)務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介機構。,2,第一節(jié) 投資銀行,二、投資銀行的基本職能 投資銀行是資本市場的核心，具有四個方面的基本職能： 1.媒介資金供需，提供直接融資服務 在直接融資過程中，投資銀行是資金供求雙方的中介人，通過自己的中介服務，在幫助資金需求者尋求到資金來源的同時，也幫助資金供給者尋找到了投資機會。,3,第一節(jié) 投資銀行,二、投資銀行的基本職能 2.構建發(fā)達的證券市場 在構建發(fā)達的證券市場的過程中，投資銀行的作用體現(xiàn)在如下四個方面： 第一，投資銀行通過咨詢、承銷、分銷、代銷等方式幫助構建證券發(fā)行市場。 第二，投資銀行以做市商、經(jīng)紀商和交易商的身份參與證券交易市場活動，發(fā)揮重要作用。 第三，投資銀行在證券市場的業(yè)務創(chuàng)新中發(fā)揮著重要作用。 第四，投資銀行促進證券市場的信息披露。,4,第一節(jié) 投資銀行,二、投資銀行的基本職能 3.優(yōu)化資源配置 一方面，投資銀行通過對不同企業(yè)和不同項目融資的收益和風險的確定，可以起到引導社會資金流向，優(yōu)化金融資源配置的功能。 另一方面，投資銀行通過提供并購服務促進優(yōu)質企業(yè)并購劣質企業(yè)，使優(yōu)質企業(yè)掌握更多資源，也起到了優(yōu)化資源配置的功能。,5,第一節(jié) 投資銀行,二、投資銀行的基本職能 4.促進產(chǎn)業(yè)集中 投資銀行通過募集資本的投向和并購方案的設計，幫助優(yōu)質企業(yè)獲得資金，加快產(chǎn)業(yè)集中進程。,6,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 1.證券承銷業(yè)務 證券承銷是投資銀行最為傳統(tǒng)與基礎的業(yè)務，它是指投資銀行幫助證券發(fā)行人就發(fā)行證券進行策劃，并將公開發(fā)行的證券出售給投資者以籌集到發(fā)行人所需資金的業(yè)務活動。 包括：代銷和包銷（全額包銷和余額包銷）,7,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 2.證券交易與經(jīng)紀業(yè)務 普通投資者要想買賣證券交易所內上市證券，必須通過投資銀行等經(jīng)紀商，由其代為買賣證券，這就是證券經(jīng)紀業(yè)務。 投資銀行還會動用自有資金參與證券交易，通過賺取買賣價差而獲利，這就是投資銀行的證券交易業(yè)務。,8,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 3.并購業(yè)務 并購就是兼并與收購。 兼并是指由兩個或兩個以上的企業(yè)實體形成新經(jīng)濟單位的交易活動。 收購是指兩家公司進行產(chǎn)權交易，由一家公司獲得另一家公司的大部分或全部股權以達到控制該公司的交易活動。,9,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 在并購業(yè)務中，投資銀行的業(yè)務主要有兩大類： 一是投資銀行充當并購策劃和財務顧問，以中介人的身份，為并購交易的主體和目標企業(yè)提供顧問、策劃和相應的融資業(yè)務； 二是投資銀行是并購的主體，將并購活動作為一種股權投資行為，先買下企業(yè)，后進行整體轉讓，或分拆賣出，或包裝上市賣出股權，以進行套現(xiàn)。,10,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 4.資產(chǎn)管理業(yè)務 資產(chǎn)管理業(yè)務：指投資銀行開辦的資產(chǎn)委托管理，即委托人將自己的資產(chǎn)交給受托人、由受托人為委托人提供理財服務的行為。包括：現(xiàn)金管理業(yè)務和基金資產(chǎn)管理業(yè)務。 現(xiàn)金管理業(yè)務：投資銀行為客戶提供的現(xiàn)金管理服務，其目的在于解決企業(yè)在日常經(jīng)營中因不得不持有大量閑置資產(chǎn)而產(chǎn)生盈利性和流動性的矛盾，讓資金保持流動性的前提下降企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本降到最低。,11,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 5.財務顧問與咨詢業(yè)務 是投資銀行所承擔的對公司尤其是上市公司的一系列證券市場業(yè)務的策劃和咨詢業(yè)務的總稱。 具體包括重組并購顧問、投資咨詢業(yè)務和管理咨詢服務三個方面。,12,第一節(jié) 投資銀行,三、投資銀行的業(yè)務 6.風險投資業(yè)務 風險投資業(yè)務又稱創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務，是指投資銀行對新興公司在創(chuàng)業(yè)期和拓展期進行的資金融通。投資銀行風險投資業(yè)務有三種方式： （1）采用私募的方式為新興企業(yè)融資。 （2）直接對新興公司進行股權投資。 （3）設立“風投基金”或“創(chuàng)業(yè)基金”為這些公司融資。,13,第二節(jié) 保險公司,一、保險的基礎知識 保險公司就是指以經(jīng)營保險業(yè)務為主的非銀行金融機構。,14,第二節(jié) 保險公司,1.保險的概念 保險的概念可以從狹義和廣義兩個方面來理解。 狹義層面的保險僅是指商業(yè)保險。即投保人根據(jù)保險合同的約定，向保險人支付保費，保險人對合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。,15,第二節(jié) 保險公司,廣義層面的保險既包括商業(yè)保險又包括政策性保險。即保險人向投保人收取保險費，建立專門用途的保險基金，并對投保人負有法律或者合同規(guī)定范圍內的賠償或者給付責任的一種經(jīng)濟保障制度。,16,第二節(jié) 保險公司,2.保險的基本職能 （1）分散風險的職能 分散風險的職能是保險業(yè)區(qū)別于其他金融業(yè)的根本標志。 （2）補償損失的職能 就是把全體投保人通過交納保險費建立起來的保險基金用于少數(shù)投保人因遭遇災害事故所損失的經(jīng)濟補償。,17,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 （1）保險利益原則 保險利益是指投保人對投保標的具有法律上承認的利益，它體現(xiàn)了投保人或被保險人與投保標的之間的利害關系。 保險利益原則規(guī)定，投保人或者被保險人要對保險標的具有法律上承認的利益，否則不能簽訂保險合同，即使簽訂了，保險合同也無效。,18,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 保險利益原則的規(guī)定具有以下三個方面的意義： 第一，將保險與賭博從本質上劃清了界限。 第二，防止道德風險的產(chǎn)生。 第三，合理衡量保險補償?shù)某潭?（保險利益確定了被 保險人獲得賠償?shù)淖罡邩藴剩?19,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 （2）最大誠信原則 最大誠信原則要求保險活動的一方當事人對另一方當事人不得隱瞞任何重要的有關保險活動的事實，尤其是被保險人必須主動向保險人陳述有關保險標的風險情況的“重要事實“，不得以欺騙手段誘致保險人與之簽訂保險合同，否則所簽合同無效。最大誠信原則的內容主要包括告知與保證。,20,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 （3）損失補償原則 損失補償原則是指在財產(chǎn)保險中投保人通過購買保險，將其自身原來承擔的特定風險轉移給保險人來承擔，當保險事故發(fā)生時，保險人給予被保險人的經(jīng)濟賠償恰好填補被保險人因遭受保險事故所造成的經(jīng)濟損失。 損失補償?shù)姆椒ㄓ鞋F(xiàn)金、修理、重置、恢復。實踐中損失補償多數(shù)采用現(xiàn)金補償。,21,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 損失補償原則的三個限制： （1）以實際損失為限 （2）以保險金額為限 （3）以保險利益為限,22,第二節(jié) 保險公司,3.保險的基本原則 （4）近因原則 保險中的近因是指引發(fā)保險事故發(fā)生的主要原因，即在保險事故發(fā)生過程中起著主導或者支配作用的因素。近因原則規(guī)定，只有當承保風險是損失發(fā)生的近因時，保險人才會承擔賠償責任。,23,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 1.商業(yè)性保險公司的主要業(yè)務 現(xiàn)代商業(yè)性業(yè)務的組成：人身保險、財產(chǎn)保險、責任保險、再保險。 中國規(guī)定產(chǎn)、壽險分離的原則，因此保險公司可分為：人壽保險公司、財產(chǎn)保險公司、再保險公司。,24,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 （1）人壽保險公司 人身保險是以人的身體或者生命為保險標的的一種保險。分為人壽保險、意外傷害保險、健康保險。 1）、人壽保險：以人的生存或死亡作為保險事故的人身保險業(yè)務。包括死亡險、生存險生死合險。,25,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 （1）人壽保險公司 2）、意外傷害險：保險期內發(fā)生意外事故導致被保險人死亡或者殘疾，由保險人按照保險合同的約定付給保險金的保險品種。 3）、健康保險：以人的身體為對象，當被保險人在保險期內因疾病、分娩而造成的經(jīng)濟損失，由保險人提供經(jīng)濟保障的一種保險。,26,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 （2）財產(chǎn)保險公司 除人身保險意外的所有其他各種保險均納入財產(chǎn)保險范疇。 ①財產(chǎn)損失險。主要是對處在相對靜止狀態(tài)的有形財產(chǎn)的直接損失以及相關間接損失提供補償?shù)谋ｋU業(yè)務。如，火災保險、海上保險、利潤損失險等。,27,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 （2）財產(chǎn)保險公司 ②責任保險。責任保險是以被保險人依法應負的民事?lián)p害賠償責任或者經(jīng)過特別合同約定的合同責任作為保險標的的一種保險。 ③保證保險。保證保險是指被保證人根據(jù)權利人的要求，請求保險人擔保自己信用的一種保險。,28,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 （3）再保險公司 保險人將其承擔的保險業(yè)務，以承保形式，部分轉移保險人的保險行為。分為比例再保險和非比例再保險。,29,第二節(jié) 保險公司,二、不同類型保險公司的主要業(yè)務 2.政策性保險公司的主要業(yè)務 政策性保險公司主要從事政策性保險業(yè)務。政策性保險是指政府為實現(xiàn)其政治、經(jīng)濟、社會、倫理等方面的政策目的，利用保險形式實施的措施。 1）出口信用保險公司。（我國唯一的政策保險公司。 2）存款保險公司,30,第二節(jié) 保險公司,三、我國保險公司的改革與發(fā)展 改革開放以來，我國保險公司的改革與發(fā)展取得重大成果，保險業(yè)務快速增長，服務領域不斷拓寬，市場體系日益完善，法律法規(guī)逐步健全，監(jiān)管水平不斷提高。,31,