3600 我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境與對(duì)策研究

3600 我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境與對(duì)策研究,我國(guó),中小企業(yè),融資,環(huán)境,對(duì)策,研究,鉆研 我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境與對(duì)策研究開(kāi)題報(bào)告一、 選題意義改革開(kāi)放近 30 年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，我國(guó)中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要地位和作用日益受到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò) 2000 萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 99％，從業(yè)人員近 2 億人，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占 74%和46%。但是，民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題表現(xiàn)得十分突出，并且成為制約民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要障礙。據(jù)調(diào)查資料顯示，在國(guó)有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營(yíng)中小企業(yè)僅占了約 20%，80%的民營(yíng)中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產(chǎn)的民營(yíng)中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因?yàn)橘Y金短缺造成的。因此，探討我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問(wèn)題的對(duì)策對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時(shí)常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票和債券形式從社會(huì)籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險(xiǎn)高，經(jīng)營(yíng)管理水平低，信用程度低，擔(dān)保抵押難，使之在間接融資市場(chǎng)，或是直接融資市場(chǎng)，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時(shí)，銀行的“惜貸”對(duì)中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對(duì)于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當(dāng)前中小企業(yè)最突出的問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)許多學(xué)者在這一點(diǎn)上進(jìn)行了詳盡的分析研究，提出了許多可供參考的意見(jiàn)，主要表現(xiàn)為內(nèi)部和外部的原因，比如說(shuō)外部原因有以下幾方面，銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為；國(guó)家財(cái)政、貨幣、稅收政策等因素的影響；銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心；銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的難度；資本市場(chǎng)門檻過(guò)高使中小民營(yíng)企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)；社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。內(nèi)部原因有以下幾方面，內(nèi)源融資不足；信息不透明，產(chǎn)權(quán)不明晰；財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度；整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。文章深入分析了民營(yíng)中小企業(yè)所面臨的貸款難、擔(dān)保難、債券發(fā)行難、民間貸款難等融資方面的困難，從企業(yè)管理水平、社會(huì)信用環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、銀行經(jīng)營(yíng)定位、信貸管理體制、社會(huì)服務(wù)等方面著手，分析民營(yíng)中小企業(yè)融資難的深層原因，探討如何通過(guò)提高民營(yíng)中小企業(yè)的自身素質(zhì)、健全金融服務(wù)和加大政府政策支持，切實(shí)解決民營(yíng)中小企業(yè)融資中遇到的一些實(shí)際問(wèn)題。改革開(kāi)放至今，民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)足的發(fā)展，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞, 在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時(shí)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。然而長(zhǎng)期以來(lái)，在其發(fā)展過(guò)程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問(wèn)題，這已成為制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” ，如果克服這一“瓶頸” ，正在引起社會(huì)的高度關(guān)注，國(guó)家應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)融資政策的扶持力度，中小企業(yè)也要認(rèn)真分析自己的資金結(jié)構(gòu)，充分了解籌資渠道和資本市場(chǎng)，找準(zhǔn)融資面臨的具體困難，盡可能創(chuàng)造條件，找到對(duì)策，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)營(yíng)中不可或缺的作用。本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)狀調(diào)查，從企業(yè)自身、金融體系、政府和社會(huì)等方面分析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出了相應(yīng)的解決措施，但是，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和各項(xiàng)制度的不斷完善，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的不斷變化，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也將出現(xiàn)新的情況和特點(diǎn)，我們要與時(shí)俱進(jìn)，發(fā)現(xiàn)新問(wèn)題，研究新對(duì)策，從而促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。二、 論文提綱1.中小企業(yè)融資環(huán)境2.中小企業(yè)融資困難的原因分析3.解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策三、研究方法本文主要是采用比較法和觀察法對(duì)中小企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)行分析研究，并在理論指導(dǎo)下，對(duì)其存在的原因進(jìn)行了深刻剖析，提出其改善融資環(huán)境的方法和建議。四、參考文獻(xiàn)1.高巍，李煒；淺談我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題，哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因及對(duì)策，中國(guó)管理信息化，2007.43.傅承濤；民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因分析與對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007年4.彭十一；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策，財(cái)會(huì)通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào) 2007 年 3 月6.李凡；我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007.１7.王晨光；民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究，武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2007.38.鐘菁，陳建軍；民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討，湖南有色金屬，2007.69.鐘兵；中小企業(yè)融資難的成因分析與對(duì)策研究， 《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)》2007 年第 11 期10.張景安；風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與融資技巧，北京:中國(guó)金融出版社， 200511.趙澤斌；王健：我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，企業(yè)經(jīng)濟(jì)，200112.賈森祥；探索中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，農(nóng)村金融研究，200313.吳敬璉；發(fā)展中小企業(yè)是中國(guó)的大戰(zhàn)略，宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2005我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境的優(yōu)化與對(duì)策研究摘 要: 改革開(kāi)放至今，民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)足的發(fā)展，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞, 在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時(shí)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。然而長(zhǎng)期以來(lái)，在其發(fā)展過(guò)程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問(wèn)題，這已成為制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” 。因此中小企業(yè)在獲得發(fā)展所需資金的來(lái)源上很難與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的重要地位相匹配。因此，如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題成為政府、企業(yè)和研究學(xué)者所共同關(guān)注的課題。要破解這一難題，目前必須從政府引導(dǎo)、建立現(xiàn)代企業(yè)制度、發(fā)展中介服務(wù)體系等方面入手。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資環(huán)境；對(duì)策ABSTRACTSince the adoption of China’s opening and reform policies, China’s small and medium sized enterprises have experienced a long-term growth and already become an important part of national economy and a main force to support its rapid and continuous growth. However, for a long time, the sources from which the small and medium enterprises can get the capital for development can not match with the important role they played in the national economy, so how to solve the problem that it’s difficult for the Small and Medium Enterprises to finance has been a very important issue which is concerned by the government, corporations and the scholars. To resolve this problem, the government must guide the establishment of a modern enterprise system intermediary services and other aspects of development.Keywords: Small and Medium Enterprises; financing problem; countermeasures一、我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及環(huán)境特點(diǎn)1.1 中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)目前，世界上各個(gè)國(guó)家對(duì)中小企業(yè)的定義并沒(méi)有達(dá)成共識(shí)，但基本上都是以雇員的數(shù)量和行業(yè)為劃分基準(zhǔn)。如美國(guó)，把“小企業(yè)”定義為“雇員數(shù)量不超過(guò)99 人的企業(yè)” ， “中型企業(yè)”為“雇員數(shù)量介于 100 人到 999 人之間的企業(yè)” ，并根據(jù)行業(yè)制定相關(guān)的扶持政策。而歐盟最新修訂的有關(guān)中小企業(yè)的劃分標(biāo)準(zhǔn)為:職工人數(shù)在 250 人以下，或營(yíng)業(yè)額不超過(guò) 5000 萬(wàn)歐元，或資產(chǎn)總額不超過(guò) 4300萬(wàn)歐元為“中型企業(yè)”:職工人數(shù)在 50 人以下，或營(yíng)業(yè)額不超過(guò) 1000 萬(wàn)歐元，或資產(chǎn)總額不超過(guò) 1000 萬(wàn)歐元的為“小型企業(yè)” 。中國(guó)為貫徹實(shí)施《中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法》 ，按照法律規(guī)定，國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于 2003 年研究制訂的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》稱，工業(yè)領(lǐng)域內(nèi)，中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為:職工人數(shù) 2000 人以下，或銷售收入 3 億元人民幣以下，或資產(chǎn)總額 4 億元人民幣以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù) 300 人以上，銷售額 3000 萬(wàn)元以上，資產(chǎn)總額 4000 萬(wàn)元以上，其余為小型企業(yè)。1.2 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時(shí)常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票和債券形式從社會(huì)籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險(xiǎn)高，經(jīng)營(yíng)管理水平低，信用程度低，擔(dān)保抵押難，使之在間接融資市場(chǎng)，或是直接融資市場(chǎng)，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時(shí)，銀行的“惜貸”對(duì)中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對(duì)于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當(dāng)前中小企業(yè)最突出的問(wèn)題。在目前我國(guó)政策法律環(huán)境不完善的情況下，中小企業(yè)對(duì)自身產(chǎn)權(quán)角色轉(zhuǎn)換和經(jīng)營(yíng)方式的轉(zhuǎn)變適應(yīng)不良。各商業(yè)銀行追捧大型企業(yè)，對(duì)大企業(yè)“爭(zhēng)貸” 。與此同時(shí)，僵化的信貸體制和滯后的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，使得缺失誠(chéng)信的中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)特別是商業(yè)銀行之間的關(guān)系逐漸扭曲。另外，我國(guó)資本市場(chǎng)的不盡完善、股票市場(chǎng)的門檻過(guò)高，使得經(jīng)營(yíng)規(guī)模偏小、營(yíng)運(yùn)時(shí)間較短、市場(chǎng)前景不穩(wěn)定的中小企業(yè)望而卻步。債券市場(chǎng)發(fā)展的相對(duì)滯后，在本質(zhì)上給債券融資帶來(lái)一系列扭曲。以上種種原因使得中小企業(yè)的融資環(huán)境惡化、融資渠道不暢，并且普遍面臨著資金匱乏的問(wèn)題，導(dǎo)致融資難成為制約中小企業(yè)發(fā)展的重要原因。因此，解決中小企業(yè)資金緊張，改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，擴(kuò)大中小企業(yè)融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)快速健康發(fā)展，成為當(dāng)前亟待解決的重要問(wèn)題 ① 。1.3 中小企業(yè)融資環(huán)境及其特點(diǎn)總體上，我國(guó)企業(yè)外源融資的結(jié)構(gòu)中，主要以間接貸款為主，其余按順序排列分別是民間融資、股票融資、企業(yè)債融資、私募股權(quán)融資。1.銀行貸款。在我國(guó)目前資本市場(chǎng)不夠完善的背景下，銀行貸款是企業(yè)最常用的融資渠道。銀行貸款以風(fēng)險(xiǎn)控制為原則，這是由銀行的業(yè)務(wù)性質(zhì)決定的。我國(guó)的融資結(jié)構(gòu)基本上偏于間接融資，有 80%左右的資金來(lái)自銀行，資本市場(chǎng)占的比例非常小，風(fēng)險(xiǎn)基本集中在銀行。2003 年我國(guó)非金融機(jī)構(gòu)貸款融資總額 29936億美元的最高值，近兩年來(lái)有所下降。2.股市融資。根據(jù)企業(yè)選擇上市的地點(diǎn)不同，我國(guó)企業(yè)股票融資的結(jié)構(gòu)變化呈現(xiàn)如下特點(diǎn): (1)B 股融資額在 1998 年之前占比較大，之后占比幾乎可以忽略。（2）大部分時(shí)間里，國(guó)內(nèi)股票融資占據(jù)主導(dǎo)。近幾年，國(guó)內(nèi)掀起了海外上市的熱潮。海外融資占比也不斷上升，2005 年達(dá)到 82.04%。這與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)走強(qiáng)、中國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資的迫切需求、海外上市相對(duì)于境內(nèi) A 股上市的簡(jiǎn)單程序等因素不無(wú)相關(guān)。3.發(fā)行債券。我國(guó)債券市場(chǎng)中呈現(xiàn)如下特點(diǎn):一是債券品種結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題嚴(yán)重。在我國(guó)債券市場(chǎng)中，國(guó)債和金融債占據(jù)了大部分，二者票面總額占比一直在90%以上，截至 2007 年 10 月仍維持在 80%以上的高位。其他多種債券占比很小甚至為零，結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡。二是主要為政府提供融資服務(wù)。三是企業(yè)融資雖然有所增長(zhǎng)，但仍處于低水平。近幾年，我國(guó)企業(yè)債發(fā)行規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，其在債券總規(guī)模中的占比也有所上升，但仍處于較低水平。短期融資券的產(chǎn)生，將可能在未來(lái)改變我國(guó)債券結(jié)構(gòu)失衡的問(wèn)題。4．外商直接投資。外商直接投資一般是指外資參股本土企業(yè)的比例超過(guò) 20%甚至 50%以上，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理有影響力和控制權(quán)。對(duì)于本國(guó)企業(yè)而言，吸收外資參股或者被外資并購(gòu)，是一種融資途徑。由于 A 股市場(chǎng)尚未充分開(kāi)放，B 股市場(chǎng)多年來(lái)一直處于停滯狀態(tài)，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得外資的渠道還非常有限。一些沒(méi)有上市的企業(yè)通過(guò)合營(yíng)和參股的方式吸收的外資金額并沒(méi)有超過(guò)外商獨(dú)資或者外商在中國(guó)本土購(gòu)置房地產(chǎn)等資產(chǎn)的總額。隨著資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，圍繞上市公司的并購(gòu)將會(huì)取得突破性發(fā)展。最近幾年，我國(guó)每年外商直接投資基本保持在500 億美元以上，成為我國(guó)許多企業(yè)重要的資金來(lái)源。5．民間融資。民間融資在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村廣泛存在。在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，具有相對(duì)區(qū)位優(yōu)勢(shì)、行業(yè)優(yōu)勢(shì)地區(qū)的民間融資也相當(dāng)活躍。融資主體呈現(xiàn)多元的特點(diǎn)，不僅有個(gè)人之間、個(gè)人與企業(yè)之間、企業(yè)與企業(yè)之間的融資，且出資人有工人、干部、工商個(gè)體戶、企業(yè)等，涉及面較廣。 《報(bào)告》首次正式承認(rèn)了民間融資的合法性，并且將其定位為正規(guī)金融的補(bǔ)充力量。6．私募股權(quán)融資。我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步于 20 世紀(jì) 80 年代中期，以 1986年國(guó)家科委和財(cái)政部聯(lián)合幾家股東共同投資設(shè)立的中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司為標(biāo)志。90 年代以后快速發(fā)展，1992 年成立國(guó)內(nèi)第一家外資風(fēng)險(xiǎn)投資公司 ———美國(guó)太平洋風(fēng)險(xiǎn)投資公司。其中，2006 年風(fēng)險(xiǎn)投資資金額達(dá)到 143164 億元人民幣，比2005 年增加 22117%。目前在國(guó)內(nèi)活躍的股權(quán)私募投資機(jī)構(gòu)，絕大部分是國(guó)外的私募股權(quán)基金。相比較，中資和中外合資的私募股權(quán)基金數(shù)量較少、規(guī)模較小，主要以如下四種形式存在: (1)風(fēng)險(xiǎn)投資公司； (2)投資管理公司；(3)中外合資基金；(4) 產(chǎn)業(yè)投資基金。二、我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的影響因素分析2.1 外部因素分析(1) 銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為。目前，我國(guó)在立法以及在政府制訂政策時(shí)，為保持國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力、保全國(guó)有財(cái)產(chǎn)，無(wú)可避免地歧視非國(guó)有經(jīng)濟(jì)。我國(guó)的中小企業(yè)大部分屬于非國(guó)有經(jīng)濟(jì)，故首當(dāng)其沖成為受害者。盡管改革開(kāi)放以來(lái)我國(guó)企業(yè)直接融資的范圍和數(shù)量都在不斷地?cái)U(kuò)大，但是以銀行特別是以四大國(guó)有商業(yè)銀行為中介的間接融資，仍然是資本配置的主要方式。四大國(guó)有商業(yè)銀行信貸份額占全部的 75%以上。而國(guó)有商業(yè)銀行的服務(wù)對(duì)象主要鎖定在國(guó)有經(jīng)濟(jì)和大型企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)辦理信貸業(yè)務(wù)時(shí)，則會(huì)過(guò)分謹(jǐn)慎地選擇與甄別信貸對(duì)象，采取種種限制條款與防范措施， “惜貸” 、 “畏貸”現(xiàn)象嚴(yán)重造成中小企業(yè)難以從此渠道獲得資金。(2)國(guó)家財(cái)政、貨幣、稅收政策等因素的影響。我國(guó)現(xiàn)行的信貸政策與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下以大中型企業(yè)為重點(diǎn)的信貸傾斜政策之間關(guān)系仍然密不可分。而且中小企業(yè)稅負(fù)過(guò)重、上繳比例過(guò)高、折舊率過(guò)低，這些因素客觀上制約了中小企業(yè)的留利水平和自有資金積累能力的提高，導(dǎo)致企業(yè)難以形成自我積累的融資機(jī)制和抵抗融資風(fēng)險(xiǎn)的能力。更重要的是，我國(guó)目前利率機(jī)制僵化、利率體系不完善。根據(jù)利率風(fēng)險(xiǎn)期限結(jié)構(gòu)理論，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高，其目的之一就是刺激貸款人的積極性。但是，我國(guó)目前尚未推行利率市場(chǎng)化。（3）銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心。中小企業(yè)貸款一般“急、頻、快、小” ，由于貸款頻率高，信貸員工作量大，銀行懼怕審查不嚴(yán)造成不良資產(chǎn)增加，所以辦理貸款的手續(xù)相當(dāng)復(fù)雜，隨之放貸成本也相應(yīng)提高。這成為中小企業(yè)申請(qǐng)貸款的障礙，嚴(yán)重影響了信貸信心。（4）銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的難度。為控制道德風(fēng)險(xiǎn)，目前國(guó)有商業(yè)銀行都實(shí)行了嚴(yán)格的貸款終身責(zé)任追究制度，要求新增貸款實(shí)行“零”風(fēng)險(xiǎn)，一律實(shí)行“誰(shuí)放貸，誰(shuí)負(fù)責(zé)收回”的撤降停職收貸、以薪抵貸等追究辦法，并絕對(duì)、片面地實(shí)行抵押貸款辦法，抵押率高達(dá) 100%，這對(duì)于規(guī)模本來(lái)不大、急需“雪中送炭”的中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是“雪上加霜” 。（5）資本市場(chǎng)門檻過(guò)高使中小民營(yíng)企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)。眾所周知，我國(guó)證券市場(chǎng)自建立至今，就被賦予為國(guó)有企業(yè)服務(wù)的一項(xiàng)特定職能，民營(yíng)企業(yè)上市融資受到嚴(yán)格的管制。我國(guó)《公司法》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于5000 萬(wàn)元，而中小民營(yíng)企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，且大多數(shù)為一般加工和商流性企業(yè)，上市條件相距甚遠(yuǎn)，自然被股票市場(chǎng)拒之門外。我國(guó)債券市場(chǎng)尚在發(fā)育期，中小民營(yíng)企業(yè)在債券市場(chǎng)融資長(zhǎng)期處于真空狀態(tài)。（6）社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。目前由于中小民營(yíng)企業(yè)社會(huì)服務(wù)體系不完善，沒(méi)有形成較完善的中小企業(yè)信息搜尋體系，無(wú)法為銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)提供有關(guān)中小民營(yíng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況。任何一個(gè)申請(qǐng)貸款的企業(yè)，都對(duì)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有一定的認(rèn)識(shí)，但是這個(gè)信息卻未能通過(guò)一個(gè)權(quán)威的途徑傳遞給銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，形成了銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。另外，因中小民營(yíng)企業(yè)缺乏專門的信息咨詢服務(wù)公司的引導(dǎo)，容易造成中小民營(yíng)企業(yè)無(wú)法及時(shí)、準(zhǔn)確地收集到有利的融資信息以選擇最優(yōu)的融資方式和融資條件。2.2 內(nèi)部因素分析(1)內(nèi)源融資不足。一般來(lái)講，企業(yè)內(nèi)源融資的成本低于外源融資，企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)以自有資金為主、以借入資金為輔。但是，就目前我國(guó)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)看，三種類型的工業(yè)企業(yè)自有資金的比率都不到 30%，這意味著企業(yè)內(nèi)源融資匱乏。中小企業(yè)尚未建立起一套能夠“自我約束，自我積累”的機(jī)制，企業(yè)在利潤(rùn)分配中普遍存在著“重消費(fèi)輕積累”的傾向，甚至相當(dāng)部分國(guó)有中小企業(yè)出現(xiàn)“吃完財(cái)政吃銀行，吃完增量吃存量”的短期行為 ① 。(2)信息不透明，產(chǎn)權(quán)不明晰 ② 。與國(guó)外中小企業(yè)一樣，我國(guó)中小企業(yè)存在信息不透明問(wèn)題，而且，由于處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，這一問(wèn)題表現(xiàn)得尤其突出。大部分的中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平較低，財(cái)務(wù)報(bào)告制度落后、報(bào)表賬冊(cè)不全，缺乏足夠的經(jīng)外部財(cái)務(wù)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表，提供的財(cái)務(wù)信息也不準(zhǔn)確。由于信息的不透明，致使資金所有者對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息審查難度加大。另外，中小企業(yè)易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，變數(shù)大、風(fēng)險(xiǎn)大，難以吸引資金所有者的注意。特別是在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，小企業(yè)關(guān)閉率很高，只是由于小企業(yè)的開(kāi)辦率更高，才使企業(yè)總數(shù)逐年不斷增長(zhǎng)。但這絲毫也不能掩蓋中小企業(yè)的易變性和其巨大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。由于信息的不透明，資金所有者(或資金提供者)難以在眾多具有高倒閉風(fēng)險(xiǎn)的中小企業(yè)中找到合適的投資對(duì)象，以合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，有相當(dāng)部分的中小民營(yíng)企業(yè)因長(zhǎng)期掛靠在某一個(gè)國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)或事業(yè)單位，以致產(chǎn)權(quán)不明晰；也有些家族制企業(yè)，家族主要成員對(duì)企業(yè)擁有的產(chǎn)權(quán)不明晰，導(dǎo)致企業(yè)擔(dān)保難，難以獲得抵押貸款。(3) 財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度。中小企業(yè)的財(cái)務(wù)資料與經(jīng)營(yíng)信息是銀行貸款的重要依據(jù)，但絕大多數(shù)中小企業(yè)制度不規(guī)范，缺少精通財(cái)務(wù)管理的專業(yè)人員，許多企業(yè)出于不同目的準(zhǔn)備了不同的財(cái)務(wù)報(bào)表，設(shè)立三套賬，報(bào)給稅務(wù)部門一套虧損賬，報(bào)給銀行一套樂(lè)觀賬，留給自己一套真實(shí)賬，甚至存在舞弊與欺詐行為，這樣就使銀行無(wú)法弄清其真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，不敢發(fā)放貸款。在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱又取決于企業(yè)的內(nèi)部管理，即財(cái)務(wù)管理的強(qiáng)弱對(duì)融資能力有較大影響。中小企業(yè)的組織規(guī)模較小，有利于財(cái)務(wù)決策集中及降低管理費(fèi)用，但也有其不利的方面，如:中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理中往往缺乏嚴(yán)密的資金使用計(jì)劃；在存貨管理及債權(quán)債務(wù)管理方面隨意性較強(qiáng)，缺乏有效控制，等等 ③ 。（4）整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。主要表現(xiàn)在:一是技術(shù)裝備落后。中小企業(yè)主要是靠自籌資金建立，資金的有限性導(dǎo)致企業(yè)在購(gòu)買設(shè)備時(shí)趨向于科技含量低的生產(chǎn)設(shè)備，甚至是大型企業(yè)技術(shù)換代淘汰的設(shè)備，因而生產(chǎn)效率低，經(jīng)濟(jì)效益不佳，不能給資金持有者以強(qiáng)烈的融資信心。二是創(chuàng)新能力不足。中小企業(yè)很少有自己的科研開(kāi)發(fā)部門，缺乏必要的研究人員，不注重科技的創(chuàng)新，又不能與地方院?；蚩蒲性核⑵鹁o密的聯(lián)系，致使產(chǎn)品科技含量低，款式陳舊落后，失去了融資的吸引力。三是經(jīng)營(yíng)管理水平不高 ④ 。中小企業(yè)多是作坊式和家族式管理，很難留得住高水平的管理人才，因缺乏高水平的管理層和決策層，可能導(dǎo)致決策的隨意性，必然使銀行害怕因企業(yè)管理不善導(dǎo)致資金流失而不予貸款。三、國(guó)外中小企業(yè)融資環(huán)境的啟示和借鑒3.1 國(guó)外中小企業(yè)法律政策環(huán)境現(xiàn)狀良好的融資環(huán)境要有一個(gè)良好的法律政策環(huán)境，有法可依，依法辦事，為中小企業(yè)的融資順利提供法律保障。各國(guó)中小企業(yè)法律政策體系現(xiàn)狀：(1)美國(guó)的中小企業(yè)法律政策體系美國(guó)在第二次世界大戰(zhàn)前不太重視小企業(yè)的發(fā)展,但第二次世界大戰(zhàn)后，美國(guó)率先制訂了《小企業(yè)法》(1953 年), 該法共 35 章內(nèi)容涉及小企業(yè)的各個(gè)方面，作為小企業(yè)立法的核心。其后圍繞《小企業(yè)法》歷屆政府根據(jù)各個(gè)時(shí)期出現(xiàn)的新問(wèn)題制定了一系列的法律、法規(guī)，不斷充實(shí)美國(guó)小企業(yè)法律政策體系。(2)日本的中小企業(yè)法律政策體系第二次世界大戰(zhàn)后，日本為了恢復(fù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定了許多促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律和法規(guī)，其核心是《中小企業(yè)基本法》(1963 年)，圍繞《中小企業(yè)基本法》日本政府通過(guò)制訂一系列相關(guān)的法律來(lái)保證中小企業(yè)政策的順利實(shí)施和扶持機(jī)構(gòu)的健康運(yùn)作。(3)德國(guó)的小企業(yè)法律政策體系德國(guó)的中小企業(yè)法律政策體系有兩大特點(diǎn):①?zèng)]有專門的全國(guó)性的中小企業(yè)促進(jìn)法有關(guān)中小企業(yè)的基本政策分散在各個(gè)經(jīng)濟(jì)立法中,最主要的是《反對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)法》(1958 年)，類似于美國(guó)第二次世界大戰(zhàn)前的反壟斷法，通過(guò)反壟斷，限制競(jìng)爭(zhēng)局勢(shì)間接保障中小企業(yè)的利益。②具有當(dāng)?shù)靥厣母髦葜行∑髽I(yè)促進(jìn)法根據(jù)本州中小企業(yè)的特征和促進(jìn)重點(diǎn)，大多數(shù)聯(lián)邦州制定自己的中小企業(yè)促進(jìn)法。如巴伐利亞洲在 1974 年、黑森州在 1974 年、漢堡市 1977 年分別制定了自己的中小企業(yè)促進(jìn)法，但各聯(lián)邦州制定的中小企業(yè)促進(jìn)法除了在促進(jìn)重點(diǎn)上有所不同外，在結(jié)構(gòu)上和內(nèi)容上都非常相似。這和德國(guó)的聯(lián)邦制體制相關(guān)，更多的體現(xiàn)了德國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)體系的輔從原則的指導(dǎo)思想，表明對(duì)中小企業(yè)的促進(jìn)首先是聯(lián)邦州和地方的責(zé)任，其次是聯(lián)邦政府的責(zé)任。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的情況聯(lián)邦州了解得要比政府詳細(xì)，制定具有一州特色的中小企業(yè)促進(jìn)政策的最佳人選應(yīng)當(dāng)是聯(lián)邦州和地方政府。還有很多國(guó)家和地區(qū)，如法國(guó)、加拿大、韓國(guó)等也都有自己的獨(dú)特的法律政策體系并且經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展形成一個(gè)比較完善的框架體系，既表明了政府?dāng)?shù)年來(lái)對(duì)中小企業(yè)的不懈幫助、勸導(dǎo)、扶持和保護(hù)，又促進(jìn)了市場(chǎng)公正自由的競(jìng)爭(zhēng)。3.2 總結(jié)國(guó)外中小企業(yè)融資環(huán)境，至少有以下方面值得我國(guó)借鑒:(一)認(rèn)識(shí)到優(yōu)化融資環(huán)境的整體性和長(zhǎng)期性 1．整體性中小企業(yè)融資問(wèn)題不全是中小企業(yè)自身的原因造成的，也不只影響中企業(yè)自身的生存和發(fā)展。國(guó)外不管是政府和社會(huì)各界都已充分認(rèn)識(shí)到中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要促進(jìn)作用，政府、社會(huì)和企業(yè)三方面正在共同努力，共同促進(jìn)中小企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化工程。各方采取的措施重點(diǎn)不同。政府不冷眼旁觀，單純“送”錢給中小企業(yè)，也不對(duì)中小企業(yè)蠻橫加以干預(yù)和管理，而是通過(guò)各種政策前制訂和落實(shí)來(lái)改善中小企業(yè)的生存條件，為中小企業(yè)創(chuàng)造—個(gè)公平、良好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境；社會(huì)則積極輔佐政府工作，為中小企業(yè)提供各種力所能及和合理的幫助，進(jìn)一步完善各種融資服務(wù)體系；企業(yè)嚴(yán)格要求自己，觀念、行動(dòng)上和時(shí)代接軌，積極提高自身素質(zhì)，聯(lián)合政府和社會(huì)的力量共同維護(hù)自身融資環(huán)境時(shí)良性循環(huán)。2．長(zhǎng)期性國(guó)外重視中小企業(yè)是從 20 世紀(jì) 50 年代開(kāi)始時(shí)，至今已有 50 多年的歷史，目前各國(guó)仍通過(guò)各種措施不斷完中小企業(yè)融資環(huán)境。因此，優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境不是一蹴而就的事，它需要時(shí)間的磨練。(二)擁有一整套改善中小企業(yè)融資環(huán)境的措施1．改善中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境的措施國(guó)外中小企業(yè)內(nèi)部融資環(huán)境情況要比我國(guó)好—些，但各國(guó)仍在盡力通過(guò)各種外部措施彌補(bǔ)中小企業(yè)自身缺陷, 如利用免費(fèi)人才培訓(xùn)提高中小企業(yè)管理水平和企業(yè)主素質(zhì)；利用政府采購(gòu)政策擴(kuò)大向中小企業(yè)的購(gòu)買量；改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，提高企業(yè)償債能力；利用技術(shù)支持手段提高中小企業(yè)科學(xué)技術(shù)水平；對(duì)引進(jìn)的人才進(jìn)行補(bǔ)貼，促進(jìn)中小企業(yè)和人才的相互青睞等等。2．改善中小企業(yè)外部融資環(huán)境的措施主要有以下幾方面：(1)配套的法律法規(guī)體系；(2)高度發(fā)達(dá)的中小金融機(jī)構(gòu)；(3)發(fā)達(dá)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)；(4)健全的服務(wù)體系；(5)積極拓展融資渠道；(6)形成完整的中小企業(yè)信用信息網(wǎng)絡(luò)。四、我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化的對(duì)策分析4.1 發(fā)揮政府引導(dǎo)作用政府要以社會(huì)公共管理者身份，以立法、財(cái)稅、金融等方式，扶持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)。（1）加快融資運(yùn)行機(jī)制的創(chuàng)新 ⑤ 。首先，建立和完善投融資的間接調(diào)控體系。其一，要放棄對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)信貸規(guī)模的限額管理，轉(zhuǎn)以通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率和存款準(zhǔn)備比率等手段間接調(diào)控信貸規(guī)模；其二，要減弱對(duì)資金流向的計(jì)劃控制，轉(zhuǎn)以通過(guò)產(chǎn)業(yè)政策、稅收政策、財(cái)政政策、信貸優(yōu)惠等間接引導(dǎo)資金流向；其三，在加強(qiáng)和完善對(duì)融資中介機(jī)構(gòu)的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上，加快現(xiàn)有融資機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)制步伐，適當(dāng)鼓勵(lì)創(chuàng)新型融資機(jī)構(gòu)，從而為資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與資本重組提供良好的融資環(huán)境。其次，加強(qiáng)融資手段的創(chuàng)新。為解決民營(yíng)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的失衡問(wèn)題，應(yīng)增加融資工具的規(guī)模和品種，適時(shí)推出新的融資方式，如投資基金等，增加居民投資的可選擇性，以利于居民直接投資。（2）加快投融資決策機(jī)制的創(chuàng)新。首先，要建立相對(duì)規(guī)范的融資決策主體體系。為減弱或消除投融資決策時(shí)的非經(jīng)濟(jì)動(dòng)因，應(yīng)協(xié)調(diào)好各級(jí)政府部門間的相互關(guān)系，保證宏觀投資決策基本符合經(jīng)濟(jì)性要求；應(yīng)切斷政府與投資項(xiàng)目間的直接行政關(guān)系，在項(xiàng)目決策上實(shí)現(xiàn)政企分開(kāi)，改革項(xiàng)目審批制度，將審批權(quán)限與產(chǎn)業(yè)政策結(jié)合起來(lái)；應(yīng)完善現(xiàn)代企業(yè)制度改革，消除企業(yè)投融資決策中的行政沖動(dòng)。其次，要建立比較完善的投融資決策風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。（3）加快融資管理機(jī)制的創(chuàng)新。要改進(jìn)投資管理方式，構(gòu)建比較完善的投資宏觀調(diào)控體系。特別應(yīng)處理好各調(diào)控主體間的關(guān)系，避免政出多門，相互爭(zhēng)權(quán)；協(xié)調(diào)好各調(diào)控主體的行為，提高管理效率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。要加強(qiáng)投資項(xiàng)目管理力度，形成比較完善的風(fēng)險(xiǎn)約束制度。應(yīng)全面推行已經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的項(xiàng)目資本金制度和貸款風(fēng)險(xiǎn)制度，制止漠視資金約束的“無(wú)本投資” ；加快推行法人投資責(zé)任制，制止缺乏法律約束、責(zé)任不明的“無(wú)頭投資” ，以對(duì)民營(yíng)企業(yè)資產(chǎn)保值增值形成有效保障，特別是在國(guó)有中小企業(yè)改制過(guò)程中保證國(guó)有資產(chǎn)的安全與完整⑥ 。4.2 建立現(xiàn)代企業(yè)制度和提高經(jīng)營(yíng)管理水平(1)理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，完善企業(yè)制度。中小企業(yè)的最大優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)權(quán)明晰，不像國(guó)企那樣產(chǎn)權(quán)混亂。但同時(shí)也應(yīng)該看到，中小民營(yíng)企業(yè)的最大弊端在于制度不健全，所以中小民營(yíng)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的模式就是建立起完善的現(xiàn)代管理制度，引入董事會(huì)制度。產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心內(nèi)容，它直接決定著企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)及其他管理體系框架的形成。所以中小企業(yè)應(yīng)逐步建立適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求的現(xiàn)代企業(yè)制度，逐步變?cè)械摹凹易迨健惫芾砥髽I(yè)為規(guī)范的股份制企業(yè)或有限責(zé)任公司，建立起產(chǎn)權(quán)清晰、權(quán)責(zé)明確、保護(hù)嚴(yán)格、流轉(zhuǎn)通暢的現(xiàn)代企業(yè)制度。（2）企業(yè)融資能力的強(qiáng)弱，也取決于企業(yè)內(nèi)部的管理水平。廣大中小企業(yè)應(yīng)提高自身經(jīng)營(yíng)管理水平，增強(qiáng)自身的融資能力，重視科技新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，及時(shí)改進(jìn)落后的設(shè)備技術(shù)，重視財(cái)務(wù)管理，提高資金的使用效率，增強(qiáng)信用意識(shí)，建立良好的企業(yè)信譽(yù) ⑦ 。只有當(dāng)企業(yè)有了較高的盈利水平和較強(qiáng)的償債能力，企業(yè)才能獲得廣泛的融資渠道；有了規(guī)范的企業(yè)制度，企業(yè)就能找到高水平的管理者，有了高水平的管理者，企業(yè)的資金融資渠道就容易暢通。4.3 創(chuàng)新國(guó)有商業(yè)銀行金融服務(wù)機(jī)制。一是國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)深入研究中小企業(yè)特色，探索建立一套專門針對(duì)中小企業(yè)特色的一攬子金融服務(wù)，切實(shí)解決不適應(yīng)中小企業(yè)發(fā)展的問(wèn)題。應(yīng)充分考慮到各中小企業(yè)發(fā)展水平的差異性，采取差別化的信貸措施，避免貸款標(biāo)準(zhǔn)“一刀切”。根據(jù)中小企業(yè)特點(diǎn)和“急、頻、快、小”的貸款要求，積極改善貸款方式，對(duì)效益較好、信譽(yù)較高、還貸意識(shí)較強(qiáng)、有發(fā)展前途的中小企業(yè)盡量簡(jiǎn)化貸款手續(xù)，適當(dāng)放寬貸款條件，增加授信額度，支持其發(fā)展。二是探索建立信貸激勵(lì)與約束相結(jié)合的管理制度，在強(qiáng)化責(zé)任約束的同時(shí)，設(shè)計(jì)合理的業(yè)績(jī)考評(píng)辦法，使責(zé)權(quán)利相統(tǒng)一，糾正當(dāng)前只罰不獎(jiǎng)、重罰輕獎(jiǎng)的現(xiàn)象，提高貸款營(yíng)銷積極性。三是加快利率市場(chǎng)化改革，給國(guó)有商業(yè)銀行以更大的利率浮動(dòng)權(quán)，使高風(fēng)險(xiǎn)與高收益相對(duì)稱，發(fā)揮利率杠桿的調(diào)節(jié)作用，調(diào)動(dòng)其對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性。4.4 發(fā)展并完善中介服務(wù)體系中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生和發(fā)展是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。即使是在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展也常常需要政府在政策等多方面給予支持。要調(diào)動(dòng)社會(huì)各界的積極性，投入到中介機(jī)構(gòu)的發(fā)展和服務(wù)體系建設(shè)中去，努力創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。同時(shí)在不斷積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)政策、制度的制定和完善，對(duì)中介活動(dòng)逐步加以規(guī)范，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的自律作用，使中介機(jī)構(gòu)走上良性循環(huán)的發(fā)展軌道。表現(xiàn)在：（1）加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)的能力建設(shè)； (2)把加強(qiáng)學(xué)習(xí)和培訓(xùn)作為促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)發(fā)展的重要措施；（3）引導(dǎo)科技中介機(jī)構(gòu)建立良好的信譽(yù)體系 ① 。4.5 建立一個(gè)多層次和多渠道的資本市場(chǎng)。對(duì)中小企業(yè)提供股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的“國(guó)民待遇” ，逐步淡化政府對(duì)國(guó)有上市公司和投資者進(jìn)行保護(hù)的角色，建立多層次資本市場(chǎng)體系，滿足不同規(guī)模、不同產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)進(jìn)行融資的需求。一是啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的設(shè)立，將為中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，獲取直接融資提供制度保證。為了避免因設(shè)置創(chuàng)業(yè)板造成的重大風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮對(duì)上市條件進(jìn)行小幅調(diào)整，采取逐漸推進(jìn)的策略來(lái)推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)。二是培育和發(fā)展債券融資市場(chǎng)。為了支持中小企業(yè)發(fā)展應(yīng)理順債券發(fā)行審核體制，逐步放松規(guī)模限制，擴(kuò)大發(fā)行額度，完善債券擔(dān)保的信用評(píng)價(jià)制度，支持經(jīng)營(yíng)效益好、償還能力強(qiáng)的中小企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券進(jìn)行融資。4.6 建立完善中小民營(yíng)企業(yè)信貸擔(dān)保體系。一是對(duì)于小額的貸款，放寬不動(dòng)產(chǎn)抵押限制。以企業(yè)自身的資產(chǎn)和項(xiàng)目作抵押擔(dān)保，并嘗試由政府牽頭、企業(yè)為核心、金融機(jī)構(gòu)為后盾聯(lián)合成立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并設(shè)立擔(dān)?；?，對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資進(jìn)行擔(dān)保。對(duì)一些中小民營(yíng)企業(yè)的貸款，可以嘗試探索數(shù)戶聯(lián)保的方式，促進(jìn)企業(yè)之間的聯(lián)合 ⑧ 。二是組建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司?？捎僧?dāng)?shù)卣雒娼M建中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，其注冊(cè)資本金可由當(dāng)?shù)刎?cái)政局受政府委托出資，各地區(qū)和部門本著自愿的原則出資，也可以吸收民間資本。這樣可以分解銀行風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)同銀行解決中小企業(yè)的資金需求。三是要建立簡(jiǎn)單易行的擔(dān)保評(píng)估體系，減少審批程序。應(yīng)由專門的機(jī)構(gòu)制定符合中小企業(yè)自身?xiàng)l件的資信評(píng)級(jí)體系，對(duì)各類企業(yè)的整體信用建立數(shù)據(jù)庫(kù)，及時(shí)記錄中小企業(yè)的資信狀況，并提供查詢服務(wù)，使分散的企業(yè)信息集中起來(lái)，積累起來(lái)，逐步形成企業(yè)的社會(huì)信用評(píng)級(jí)，中小企業(yè)信用度高的可優(yōu)先獲得信用擔(dān)保和貸款支持。小結(jié)綜上所述，我國(guó)中小企業(yè)應(yīng)在不同發(fā)展的時(shí)期，分析自身?xiàng)l件，選擇最有利于企業(yè)融資的渠道和融資方式。降低成本，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，確定融資的目的，使融資不具有盲目性。并結(jié)合國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀企業(yè)的成功案例，在最適合企業(yè)自身的條件下順利籌集到資金，獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。參考文獻(xiàn):1.高巍，李煒；淺談我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題，哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因及對(duì)策，中國(guó)管理信息化，2007.43.傅承濤；民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因分析與對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007 年4.彭十一；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策，財(cái)會(huì)通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)2007 年 3 月6.李凡；我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007.１7.王晨光；民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究，武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2007.38.鐘菁，陳建軍；民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討，湖南有色金屬，2007 年 6 月9.鐘兵；中小企業(yè)融資難的成因分析與對(duì)策研究， 《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)》2007 年第 11 期10.莊胡蝶；民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題探討，安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007.711.雷少輝；中小企業(yè)融資難問(wèn)題的解決思路，財(cái)會(huì)月刊,2006,(1).12.陳毅；中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的探索與思考，財(cái)會(huì)研究,200613.李毅；解決中國(guó)西部中小企業(yè)融資難路徑選擇，經(jīng)濟(jì)與管理，2006,(4).致 謝（自己寫）本人承遠(yuǎn)程教育北京中心***老師的指導(dǎo)，提出許多改進(jìn)建議，終能順利完成此文，內(nèi)心十分感謝。并且在《畢業(yè)論文指導(dǎo)》課****教授的詳細(xì)講授下，詳細(xì)了解了撰寫畢業(yè)論文方面的有關(guān)規(guī)定及指導(dǎo)，在此表示衷心的感謝。我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境的優(yōu)化與對(duì)策研究：摘要第一章我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及環(huán)境特點(diǎn)1.1 中小企業(yè)的界定及其特點(diǎn)1.2 中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀1.3 中小企業(yè)融資環(huán)境及其特點(diǎn)（主要的融資途徑類型和發(fā)展）第二章 我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境現(xiàn)狀的影響因素分析2.1 外部因素分析2.2 內(nèi)部因素分析（企業(yè)）第三章 國(guó)外中小企業(yè)融資環(huán)境的啟示和借鑒第四章 我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境優(yōu)化的對(duì)策分析（政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)三個(gè)方面寫）第五章 總結(jié)參考文獻(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)融資環(huán)境與對(duì)策研究開(kāi)題報(bào)告一、 選題意義改革開(kāi)放近 30 年來(lái)，隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，我國(guó)中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要地位和作用日益受到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)已經(jīng)超過(guò) 2000 萬(wàn)家，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的 99％，從業(yè)人員近 2 億人，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占 74%和46%。但是，民營(yíng)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題表現(xiàn)得十分突出，并且成為制約民營(yíng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要障礙。據(jù)調(diào)查資料顯示，在國(guó)有商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款中，民營(yíng)中小企業(yè)僅占了約 20%，80%的民營(yíng)中小企業(yè)貸款難，并且因資金短缺，缺乏后繼供給而嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展，在停產(chǎn)的民營(yíng)中小企業(yè)中，47%的企業(yè)是因?yàn)橘Y金短缺造成的。因此，探討我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因，研究解決問(wèn)題的對(duì)策對(duì)我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)乃至整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的融資渠道少，籌資能力低。大企業(yè)在資金緊張時(shí)常常得到政府和金融部門的支持，此外，大企業(yè)還可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行股票和債券形式從社會(huì)籌集所需資金。而中小企業(yè)由于規(guī)模小，貸款風(fēng)險(xiǎn)高，經(jīng)營(yíng)管理水平低，信用程度低，擔(dān)保抵押難，使之在間接融資市場(chǎng)，或是直接融資市場(chǎng)，都很難籌得所需資金。尤其在遇到通貨緊縮時(shí)，銀行的“惜貸”對(duì)中小企業(yè)的沖擊更大，另外，政府對(duì)于中小企業(yè)的優(yōu)惠政策不多，民間的集資又視為非法。因此，融資困難是當(dāng)前中小企業(yè)最突出的問(wèn)題。目前國(guó)內(nèi)許多學(xué)者在這一點(diǎn)上進(jìn)行了詳盡的分析研究，提出了許多可供參考的意見(jiàn)，主要表現(xiàn)為內(nèi)部和外部的原因，比如說(shuō)外部原因有以下幾方面，銀行貸款的所有制歧視阻礙了銀行的授信行為；國(guó)家財(cái)政、貨幣、稅收政策等因素的影響；銀行貸款手續(xù)繁雜降低了中小企業(yè)貸款的信心；銀行貸款激勵(lì)機(jī)制不健全增加了中小民營(yíng)企業(yè)貸款的難度；資本市場(chǎng)門檻過(guò)高使中小民營(yíng)企業(yè)失去了融資的機(jī)會(huì)；社會(huì)服務(wù)體系不完善，制約了中小民營(yíng)企業(yè)融資條件的創(chuàng)造和發(fā)展。內(nèi)部原因有以下幾方面，內(nèi)源融資不足；信息不透明，產(chǎn)權(quán)不明晰；財(cái)務(wù)管理不規(guī)范降低了融資的資信度；整體素質(zhì)不高失去了融資的吸引力。文章深入分析了民營(yíng)中小企業(yè)所面臨的貸款難、擔(dān)保難、債券發(fā)行難、民間貸款難等融資方面的困難，從企業(yè)管理水平、社會(huì)信用環(huán)境、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、銀行經(jīng)營(yíng)定位、信貸管理體制、社會(huì)服務(wù)等方面著手，分析民營(yíng)中小企業(yè)融資難的深層原因，探討如何通過(guò)提高民營(yíng)中小企業(yè)的自身素質(zhì)、健全金融服務(wù)和加大政府政策支持，切實(shí)解決民營(yíng)中小企業(yè)融資中遇到的一些實(shí)際問(wèn)題。改革開(kāi)放至今，民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)足的發(fā)展，作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展不可缺少的組織細(xì)胞, 在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)、提供社會(huì)服務(wù)、增加財(cái)政收入中發(fā)揮著舉足輕重的作用，同時(shí)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。然而長(zhǎng)期以來(lái)，在其發(fā)展過(guò)程中，由于自身缺陷和外部環(huán)境多種因素，產(chǎn)生了融資難的問(wèn)題，這已成為制約中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的最大“瓶頸” ，如果克服這一“瓶頸” ，正在引起社會(huì)的高度關(guān)注，國(guó)家應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)融資政策的扶持力度，中小企業(yè)也要認(rèn)真分析自己的資金結(jié)構(gòu)，充分了解籌資渠道和資本市場(chǎng)，找準(zhǔn)融資面臨的具體困難，盡可能創(chuàng)造條件，找到對(duì)策，充分發(fā)揮中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)營(yíng)中不可或缺的作用。本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的現(xiàn)狀調(diào)查，從企業(yè)自身、金融體系、政府和社會(huì)等方面分析了中小企業(yè)融資難的原因，并提出了相應(yīng)的解決措施，但是，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展和各項(xiàng)制度的不斷完善，隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的不斷變化，中小企業(yè)融資難的問(wèn)題也將出現(xiàn)新的情況和特點(diǎn)，我們要與時(shí)俱進(jìn)，發(fā)現(xiàn)新問(wèn)題，研究新對(duì)策，從而促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)的持續(xù)快速健康發(fā)展。二、 論文提綱1.中小企業(yè)融資環(huán)境2.中小企業(yè)融資困難的原因分析3.解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的對(duì)策三、研究方法本文主要是采用比較法和觀察法對(duì)中小企業(yè)的融資環(huán)境進(jìn)行分析研究，并在理論指導(dǎo)下，對(duì)其存在的原因進(jìn)行了深刻剖析，提出其改善融資環(huán)境的方法和建議。四、參考文獻(xiàn)1.高巍，李煒；淺談我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題，哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)，2007， （2）2.付振萍；淺探中小民營(yíng)企業(yè)融資難的原因及對(duì)策，中國(guó)管理信息化，2007.43.傅承濤；民營(yíng)中小企業(yè)融資難的原因分析與對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007年4.彭十一；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因與對(duì)策，財(cái)會(huì)通訊， 2007 年第 2 期5.杜麗娜，楊淑君；我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因及對(duì)策分析，湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào) 2007 年 3 月6.李凡；我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析及對(duì)策研究， 《商場(chǎng)現(xiàn)代化》2007.１7.王晨光；民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究，武漢冶金管理干部學(xué)院學(xué)報(bào)，2007.38.鐘菁，陳建軍；民營(yíng)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探討，湖南有色金屬，2007.69.鐘兵；中小企業(yè)融資難的成因分析與對(duì)策研究， 《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)》2007 年第 11 期10.張景安；風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)與融資技巧，北京:中國(guó)金融出版社， 200511.趙澤斌；王?。何覈?guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，企業(yè)經(jīng)濟(jì)，200112.賈森祥；探索中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及發(fā)展策略研究，農(nóng)村金融研究，200313.吳敬璉；發(fā)展中小企業(yè)是中國(guó)的大戰(zhàn)略，宏觀經(jīng)濟(jì)研究，2005