南財(cái) 財(cái)務(wù)管理 期末復(fù)習(xí).doc

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名詞解釋： 1、財(cái)務(wù)管理：企業(yè)財(cái)務(wù)管理是指企業(yè)規(guī)劃、組織和分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)活動(dòng)，以及處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)管理工作。 2、財(cái)務(wù)關(guān)系：企業(yè)在規(guī)劃，組織企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)過程中，必然與各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生經(jīng)濟(jì)關(guān)系，即財(cái)務(wù)關(guān)系。 3、財(cái)務(wù)管理環(huán)境：指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外部條件或因素，通常是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的外部條件或因素。 4、年金：是定期等額的系列收支。 5、普通年金：指一定時(shí)期內(nèi)每期期末發(fā)生的等額收付的系列款項(xiàng)，又稱后付年金。 6、先付年金：也稱即付年金，指在一定時(shí)期內(nèi)，每期期初等額的系列收付款項(xiàng)。 7、遞延年金：第一次收付發(fā)生在第二期或第二期以后各期的年金，是普通年金的一個(gè)特例。 8、永續(xù)年金：指無期限收付的年金。 9、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：指那些對(duì)多有公司產(chǎn)生影響的因素引起的風(fēng)險(xiǎn)。 10、公司特有風(fēng)險(xiǎn)：指發(fā)生于單個(gè)公司特有造成的風(fēng)險(xiǎn)。 11、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：又稱風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，指企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)從事財(cái)務(wù)活動(dòng)所獲得的超過貨幣時(shí)間價(jià)值的額外收益。 12、融資租賃：又稱資本租賃，是出資人按照承租企業(yè)的要求融資購買資產(chǎn)，并以收取租金為條件，在契約或合作規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租借給承租人使用的一種經(jīng)濟(jì)行為。 13、可轉(zhuǎn)換債券：指由股份公司發(fā)行，可以按一定條件轉(zhuǎn)換為一定數(shù)量的公司普通股股票的證券。 14、商業(yè)信用：指商品交易中由于延期付款或預(yù)收貨款所形成的企業(yè)與企業(yè)間的信用關(guān)系。 15、經(jīng)營(yíng)杠桿：由于存在固定成本而造成的息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的現(xiàn)象。 16、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的原因造成息稅前利潤(rùn)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 17、財(cái)務(wù)杠桿：由于固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，是普通股每股收益的變動(dòng)幅度大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)幅度的現(xiàn)象。 18、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：也成籌集風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)為取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用債務(wù)資本時(shí)，增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股盈余大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 19、每股收益無差別點(diǎn)：指每股收益不收籌資方式影響的息稅前利潤(rùn)水平。 20、內(nèi)含報(bào)酬率：也稱內(nèi)部收益率，指能使投資方案的全部現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值為零的折現(xiàn)率。 21、營(yíng)運(yùn)資金：僅指運(yùn)用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。 22、收款政策：指企業(yè)催收已過期的應(yīng)收賬款所遵循的程序及有關(guān)策略。 23、ABC分類法：亦稱重點(diǎn)管理法，是運(yùn)用數(shù)量統(tǒng)計(jì)的方法，按照一定要求，將材料分品種并按其所占材料總額的比重以及在生產(chǎn)中的作用劃分為ABC三類。 24、債券的內(nèi)在價(jià)值：又稱投資價(jià)值，公正價(jià)值，資本化價(jià)值和理論價(jià)值，簡(jiǎn)稱債券價(jià)值。指投資者投資債券所能帶來的利息收入與收回的本金按照其要求的報(bào)酬率進(jìn)行折現(xiàn)后的現(xiàn)值。 25、每股收益：指本年凈利潤(rùn)扣除優(yōu)先股利后的余額與發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)的比值。 選擇： 1、財(cái)務(wù)活動(dòng)可以分為籌資活動(dòng)，投資活動(dòng)，營(yíng)運(yùn)資金日常管理活動(dòng)和收益分配活動(dòng)。 2、單一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)：（1）利潤(rùn)最大化（2）企業(yè)價(jià)值最大化 3、企業(yè)價(jià)值最大化符合企業(yè)相關(guān)者整體利益的要求。但是不同相關(guān)者的利益要求存在差異，以及各相關(guān)者在實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的過程中也存在一定的矛盾，這需要協(xié)調(diào)。 4、年金按照收付發(fā)生的時(shí)間不同，可以分為：普通年金，先付年金，遞延年金和永續(xù)年金。 5、先付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，是期數(shù)加1，系數(shù)減1；先付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)相比是期數(shù)減1，系數(shù)加1。 6、從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因、影響程度和投資者的能動(dòng)性來劃分，風(fēng)險(xiǎn)可分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和公司特有風(fēng)險(xiǎn)。 7、隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)稱為敏感資產(chǎn)，包括貨幣資金，應(yīng)收賬款，存貨等項(xiàng)目，隨銷售變動(dòng)的負(fù)債包括應(yīng)收賬款，應(yīng)付費(fèi)用等項(xiàng)目。不隨銷售額變動(dòng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目則為非敏感項(xiàng)目。 8、優(yōu)先股的權(quán)利：利潤(rùn)分配權(quán)（排在第一），剩余財(cái)產(chǎn)請(qǐng)求權(quán)，管理權(quán)。 9、放棄折扣的機(jī)會(huì)成本的計(jì)算：公式在書P107 10、按照利息支付方式不同分類有：收款法借款（不超過名義利率），貼現(xiàn)法借款（實(shí)際超過名義利率），加息法借款（實(shí)際超過名義利率） 11、債券信用等級(jí)的劃分：高級(jí)：AAA，最高質(zhì)量等級(jí)債券，具有非常強(qiáng)的還本付息能力，AA,高級(jí)，具有較強(qiáng)的還本付息能力，中級(jí)：A，具有較好的投資特征，但對(duì)某些不利的經(jīng)濟(jì)變化可能會(huì)比較敏感。 12、按出租資產(chǎn)的取得方式，融資性租賃可以分為直接租賃，售后租賃和杠桿租賃三種。 13、全部資金息稅前利潤(rùn)率＞債務(wù)利息率，則財(cái)務(wù)杠桿利益；全部資金息稅前利潤(rùn)率＜債務(wù)利息率，財(cái)務(wù)杠桿損失；全部資金息稅前利潤(rùn)率=債務(wù)利息率；債權(quán)資本的利用即未給企業(yè)帶來額外的收益，也未造成損失。 14、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)的關(guān)系：凈現(xiàn)值大于零，現(xiàn)值指數(shù)大于一；凈現(xiàn)值等于零，現(xiàn)值指數(shù)等于一；凈現(xiàn)值小于零，現(xiàn)值指數(shù)小于一。 15、企業(yè)的信用管理政策一般由四個(gè)要素構(gòu)成：信用標(biāo)準(zhǔn)，信用期間，收款政策和現(xiàn)金折扣。其中，信用期間和現(xiàn)金折扣合起來又叫信用條件。 16、在評(píng)定信用品質(zhì)時(shí)，一般使用五個(gè)因素來調(diào)查客戶的信用情況，五個(gè)因素也稱5C系統(tǒng)：資本，品行，能力，擔(dān)保品，情況。 17、剩余股利政策的計(jì)算。P231 18、凈資產(chǎn)收益率是所有比率中綜合性最強(qiáng)，最具有代表性的指標(biāo)，是杜邦系統(tǒng)的核心。 19、權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率的影響，反映所有者權(quán)益與總資產(chǎn)的關(guān)系。權(quán)益乘數(shù)越大，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，這樣既能給企業(yè)帶來較大的財(cái)務(wù)杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。 20、債券的發(fā)行價(jià)格：P117公式 債券的發(fā)行價(jià)格：債券的票面利率與市場(chǎng)利率完全一致時(shí)，為評(píng)價(jià)發(fā)行。債券的票面利率高于其市場(chǎng)利率時(shí)，溢價(jià)發(fā)行。債券的票面利率低于其市場(chǎng)利率時(shí)，折價(jià)發(fā)行。 簡(jiǎn)答： 1、企業(yè)的財(cái)務(wù)關(guān)系主要包括什么？ （1）企業(yè)與投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（2）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（3）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系（4）企業(yè)與員工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系(5)企業(yè)與政府的財(cái)務(wù)關(guān)系 2、利潤(rùn)最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ 優(yōu)點(diǎn)：（1）簡(jiǎn)單明確，便于管理者理解（2）與市場(chǎng)緊密聯(lián)系，面向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)（3）反映了增收節(jié)支的效果。缺點(diǎn)：（1）利潤(rùn)指標(biāo)著重強(qiáng)調(diào)站在企業(yè)內(nèi)部立場(chǎng)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平，片面地強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)最大化，容易造成企業(yè)的短缺行為，忽視企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展，這對(duì)于頻繁更替管理人員的企業(yè)來說，表現(xiàn)的更為明顯（2）按權(quán)責(zé)發(fā)生制計(jì)算的利潤(rùn)受不同的會(huì)計(jì)政策影響，通常不按利潤(rùn)計(jì)算現(xiàn)值，因此，這一指標(biāo)沒有考慮時(shí)間價(jià)值（3）沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，利潤(rùn)高可能意味著風(fēng)險(xiǎn)也高（4）沒有反映出利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系。 3、以企業(yè)價(jià)值最大化為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？ 優(yōu)點(diǎn)：（1）考慮了資金時(shí)間價(jià)值，不同時(shí)間的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是不等的（2）考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（3）有利于避免經(jīng)營(yíng)者的短視行為，努力尋求股東財(cái)富的最大化，使凈資產(chǎn)保持增值（4）有利于企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理，進(jìn)行戰(zhàn)略投資和資本運(yùn)營(yíng)（5）促使公司樹立良好的公眾形象，正確處理好企業(yè)發(fā)展與社會(huì)，經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)系。缺點(diǎn)：（1）難以客觀地確定企業(yè)價(jià)值（2）企業(yè)價(jià)值計(jì)算復(fù)雜，不夠明晰。 4、金融資產(chǎn)的特點(diǎn)（金融工具特征） （1）具有流動(dòng)性。指金融資產(chǎn)具有隨時(shí)轉(zhuǎn)換成貨幣的能力。（2）具有風(fēng)險(xiǎn)性。指投資于金融工具的投資額是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。（3）具有收益性。指金融工具能定期或不定期給持有人帶來收益的特征。 5、普通股股東享有的權(quán)利有哪些？ （1）剩余收益請(qǐng)求權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)（2）監(jiān)督?jīng)Q策權(quán)（3）優(yōu)先認(rèn)股權(quán)（4）股票轉(zhuǎn)讓權(quán) 6、發(fā)行普通股籌資的優(yōu)點(diǎn)。 （1）普通股籌資形成的公司資本金沒有到期期限，是企業(yè)可以永久使用的資金，因此具有使用穩(wěn)定，安全的特點(diǎn)。（2）普通股股東的投資回報(bào)為稅后利潤(rùn)，與利息相比不具有強(qiáng)制性。（3）通過發(fā)行普通股使企業(yè)由一個(gè)非公眾公司變成為一個(gè)公眾公司，可以大大增加公司的知名度和美譽(yù)度。（4）由于我國(guó)對(duì)公司上市有嚴(yán)格的條件要求，因此公司上市的要求的到批準(zhǔn)是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和信譽(yù)的一個(gè)最好的肯定，有助于公司開展商業(yè)來往。（5）公司上市不僅可以籌措大量資金，同時(shí)還造就了大量的公眾股東，對(duì)那些生產(chǎn)消費(fèi)品或從事服務(wù)業(yè)的上市公司來說，這些公眾股東的一部分還有可能稱為公司未來的客戶。 7、流動(dòng)資產(chǎn)管理的要求。 （1）提高流動(dòng)資產(chǎn)的盈利性。（2）保持流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性。（3）保持流動(dòng)資產(chǎn)的安全性。 8、影響股利政策制定的相關(guān)因素中，公司自身因素有哪些？ （1）資金的變現(xiàn)力。（2）盈余的穩(wěn)定性。（3）投資機(jī)會(huì)。（4）籌資能力。（5）資本成本。 9、股利政策的主要類型有哪些？各自的特點(diǎn)和適用范圍？ （1）剩余股利政策。在公司有良好投資機(jī)會(huì)時(shí)使用，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。（2）固定股利支付率政策。這樣做能使股利與公司盈余緊密的配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無利不分的原則，但對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利，實(shí)務(wù)中采用不多。（3）固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策。當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能導(dǎo)致資金短缺。（4）低正常股利加額外股利政策。有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。 10、股利支付方式 （1）現(xiàn)金股利（2）財(cái)產(chǎn)股利（3）負(fù)債股利。注意：財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律禁止。（4）股票股利。注意：我國(guó)上市公司通常采用的股利支付方式是現(xiàn)金股利和股票股利。 ??? 9