工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量識(shí)別與估算.ppt

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第二章工程項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量及其估算,工程項(xiàng)目現(xiàn)金流量的與識(shí)別估算模型工程項(xiàng)目投資估算工程項(xiàng)目稅前收益估算,一、工程項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量1、現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量是指特定時(shí)刻經(jīng)濟(jì)實(shí)體實(shí)際收到或支出的用貨幣度量的現(xiàn)金、貨幣等價(jià)物和可以變現(xiàn)的資產(chǎn)。包括：現(xiàn)金流入量指在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)所發(fā)生的實(shí)際的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出量指在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)所發(fā)生的實(shí)際現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量指現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差。流入量大于流出量時(shí)，其值為正，反之為負(fù)。,現(xiàn)金流量確認(rèn)時(shí)應(yīng)注意：（1）與投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量是增量現(xiàn)金流量。（2）現(xiàn)金流量不是會(huì)計(jì)賬面數(shù)字，而是當(dāng)期實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金流。凈現(xiàn)金流量不是利潤(rùn)。（3）排除沉沒(méi)成本，計(jì)入機(jī)會(huì)成本。（4）有無(wú)對(duì)比而不是前后對(duì)比。,2、現(xiàn)金流量圖表示資金在一定時(shí)期內(nèi)流動(dòng)狀況的圖形,3、工程項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量的識(shí)別,（1）項(xiàng)目初始現(xiàn)金流量包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金的墊支建設(shè)項(xiàng)目總投資=建設(shè)投資+凈運(yùn)營(yíng)資金投資具體項(xiàng)目：1）固定資產(chǎn)投資2）無(wú)形資產(chǎn)投資建設(shè)投資3）其它長(zhǎng)期資產(chǎn)投資4）流動(dòng)資金投資,,,,（2）營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量包括營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本及相關(guān)稅費(fèi)支出具體項(xiàng)目：1）產(chǎn)品銷(xiāo)售收入2）勞務(wù)提供收入3）資產(chǎn)出租的租金收入4）材料銷(xiāo)售收入5）經(jīng)營(yíng)成本6）經(jīng)營(yíng)稅金及附加7）增值稅8）所得稅9）其他（3）終結(jié)現(xiàn)金流量包括回收的固定資產(chǎn)殘值和回收的流動(dòng)資金,二、估算模型,指數(shù)法單價(jià)法要素法參數(shù)成本估算法生產(chǎn)能力指數(shù)法學(xué)習(xí)曲線(xiàn),,,三、建設(shè)投資估算,1、分類(lèi)估算法這是一種以國(guó)家和地方編制的概算定額為依據(jù)，以單位工程為計(jì)量單位來(lái)估算固定資產(chǎn)投資的方法。,建設(shè)投資,,工程費(fèi)用其他費(fèi)用預(yù)備費(fèi)用,,建筑工程費(fèi)安裝工程費(fèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)漲價(jià)預(yù)備費(fèi),（一）建筑工程費(fèi)用估算,(1)工程直接費(fèi)＝pi:第i項(xiàng)分部工程概算定額單價(jià)qi:第i項(xiàng)分部工程量(2)工程間接費(fèi)＝直接費(fèi)間接費(fèi)率(3)法定利潤(rùn)＝（直接費(fèi)＋間接費(fèi)）法定利潤(rùn)率(4)營(yíng)業(yè)稅＝上述各項(xiàng)之和營(yíng)業(yè)稅率(5)營(yíng)業(yè)稅附加＝營(yíng)業(yè)稅有關(guān)費(fèi)率建筑工程投資＝(1)+(2)+(3)+(4)+(5),（二）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)估算,設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)，包括設(shè)備的購(gòu)置費(fèi)、工器具購(gòu)置費(fèi)、現(xiàn)場(chǎng)制作非標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備費(fèi)、生產(chǎn)用家具購(gòu)置費(fèi)和相應(yīng)的運(yùn)雜費(fèi)。對(duì)于價(jià)值高的設(shè)備應(yīng)按單臺(tái)(套)估算購(gòu)置費(fèi)；價(jià)值較小的設(shè)備可按類(lèi)估算。國(guó)內(nèi)設(shè)備和進(jìn)口設(shè)備的設(shè)備購(gòu)置費(fèi)應(yīng)分別估算。國(guó)內(nèi)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為設(shè)備出廠價(jià)加運(yùn)雜費(fèi)。設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)主要包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)和倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)等，運(yùn)雜費(fèi)可按設(shè)備出廠價(jià)的一定百分比計(jì)算。進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)由進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)、進(jìn)口從屬費(fèi)用及國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)組成。進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)按交貨地點(diǎn)和方式的不同，分為離岸價(jià)(FOB)與到岸價(jià)(CIF)兩種價(jià)格。進(jìn)口從屬費(fèi)用包括國(guó)外運(yùn)費(fèi)、國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)、進(jìn)口關(guān)稅、進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅、外貿(mào)手續(xù)費(fèi)、銀行財(cái)務(wù)費(fèi)和海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費(fèi)。國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)包括運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)等。,設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估算,設(shè)備購(gòu)置費(fèi)＝出廠價(jià)（1＋運(yùn)雜費(fèi)率）進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)由進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)、進(jìn)口從屬費(fèi)用及國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)組成進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)=離岸價(jià)＋國(guó)外運(yùn)費(fèi)＋國(guó)外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)進(jìn)口設(shè)備的其他幾項(xiàng)從屬費(fèi)用通常按下面公式估算:進(jìn)口關(guān)稅=進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)人民幣外匯牌價(jià)進(jìn)口關(guān)稅率進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅=(進(jìn)口設(shè)備到岸價(jià)人民幣外匯牌價(jià)＋進(jìn)口關(guān)稅＋消費(fèi)稅)增值稅率,（三）安裝工程費(fèi)用估算,安裝工程費(fèi)通常按行業(yè)或?qū)ｉT(mén)機(jī)構(gòu)發(fā)布的安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算投資。具體計(jì)算可按安裝費(fèi)率、每噸設(shè)備安裝費(fèi)或者每單位安裝實(shí)物工程量的費(fèi)用估算，即:安裝工程費(fèi)=設(shè)備原價(jià)安裝費(fèi)率安裝工程費(fèi)=設(shè)備噸位每噸安裝費(fèi)安裝工程費(fèi)=安裝工程實(shí)物量安裝費(fèi)用指標(biāo),（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用估算,工程建設(shè)其他費(fèi)用包括土地使用費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、建設(shè)單位臨時(shí)設(shè)施費(fèi)、工程建設(shè)監(jiān)理費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)等等，有規(guī)定的按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，無(wú)規(guī)定的按實(shí)際可能發(fā)生的估算。,（五）基本預(yù)備費(fèi)估算,基本預(yù)備費(fèi)是指在項(xiàng)目實(shí)施中可能發(fā)生難以預(yù)料的支出，需要事先預(yù)留的費(fèi)用，又稱(chēng)工程建設(shè)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)，主要指設(shè)計(jì)變更及施工過(guò)程中可能增加工程量的費(fèi)用?；绢A(yù)備費(fèi)以建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)及工程建設(shè)其他費(fèi)用之和為計(jì)算基數(shù)，乘以基本預(yù)備費(fèi)率計(jì)算。,（六）漲價(jià)預(yù)備費(fèi)估算,建設(shè)期間漲價(jià)預(yù)備費(fèi)It——第t年的建筑工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)之和；m——估算年到建設(shè)開(kāi)始年的年數(shù)；f——年價(jià)格上漲指數(shù)；n——建設(shè)期。,（七）建設(shè)期貸款利息估算,建設(shè)期每年應(yīng)計(jì)利息＝（年初借款累計(jì)＋當(dāng)年借款額／2）年利率項(xiàng)目竣工后，建設(shè)期借款利息作為交付使用財(cái)產(chǎn)價(jià)值的一部分計(jì)入固定資產(chǎn)原值。,2、生產(chǎn)能力指數(shù)法,根據(jù)已建成的、性質(zhì)類(lèi)似的建設(shè)項(xiàng)目或生產(chǎn)裝置的投資額和生產(chǎn)能力，按擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力推算出擬建項(xiàng)目的投資額。,3、按設(shè)備費(fèi)用的推算法,以擬建項(xiàng)目或裝置的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類(lèi)項(xiàng)目或裝置的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)用等占設(shè)備價(jià)值的百分比，求出相應(yīng)的建筑安裝及其他有關(guān)費(fèi)用，其總和即為項(xiàng)目或裝置的投資。,4、造價(jià)指標(biāo)估算法,根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行單位工程投資的估算。投資估算指標(biāo)的形式較多，根據(jù)這些投資估算指標(biāo)，乘以所需的面積、體積、容量等，就可以求出相應(yīng)的土建工程、給排水工程、照明工程、采暖工程、變配電工程等各單位工程的投資。在此基礎(chǔ)上可匯總成每一單項(xiàng)的投資。另外再估算工程建設(shè)其它費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。,四、流動(dòng)資金投資估算,1、流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成儲(chǔ)備資金：原材料、燃料、動(dòng)力外購(gòu)半成品、低值易耗品生產(chǎn)資金：在制品、自制半成品、待攤費(fèi)用成品資金：產(chǎn)成品結(jié)算資金：應(yīng)收與預(yù)付款、發(fā)出商品貨幣資金備用金、存款、有價(jià)證券永久性流動(dòng)資產(chǎn)和臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn),2、擴(kuò)大指標(biāo)估算法,按照流動(dòng)資金占某種費(fèi)用基數(shù)的比率來(lái)估算。一般常用的費(fèi)用基數(shù)有銷(xiāo)售收入、經(jīng)營(yíng)成本、總成本費(fèi)用、建設(shè)投資簡(jiǎn)便易行適用于項(xiàng)目建議書(shū)階段。,3、流動(dòng)資金分項(xiàng)估算法,流動(dòng)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收和預(yù)付賬款+存貨流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)=對(duì)應(yīng)的年成本費(fèi)用/周轉(zhuǎn)次數(shù)外購(gòu)原材料在途平均供應(yīng)驗(yàn)收整理保險(xiǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝天數(shù)＋間隔天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù)＋天數(shù),流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)構(gòu)成估算,流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債對(duì)應(yīng)的年成本費(fèi)用應(yīng)收帳款年經(jīng)營(yíng)成本存貨其中:外購(gòu)原材料、燃料年外購(gòu)原材料、燃料費(fèi)在產(chǎn)品年外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi)+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用產(chǎn)成品年經(jīng)營(yíng)成本-銷(xiāo)售費(fèi)用現(xiàn)金年工資福利費(fèi)+年其它費(fèi)用應(yīng)付帳款年外購(gòu)原材料燃料動(dòng)力費(fèi),五、項(xiàng)目投資稅前收益的估算,1、項(xiàng)目投資效益的構(gòu)成（1）銷(xiāo)售收入這是項(xiàng)目獲得收入的主要形式。項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段的主要收人來(lái)源是銷(xiāo)售收人，它是指項(xiàng)目銷(xiāo)售產(chǎn)品或者提供勞務(wù)等取得的收人。（2）資產(chǎn)回收項(xiàng)目壽命期末可回收的固定資產(chǎn)殘值和回收的流動(dòng)資金應(yīng)視為收入。,銷(xiāo)售收入估算的轉(zhuǎn)化:銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售稅金及附加+(銷(xiāo)售成本+銷(xiāo)售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用)+銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售稅金及附加+總成本費(fèi)用+銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售稅金及附加+(經(jīng)營(yíng)成本+折舊與攤銷(xiāo)+利息支出)+銷(xiāo)售利潤(rùn)=銷(xiāo)售稅金及附加+[(外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力+工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+其他費(fèi)用）+折舊與攤銷(xiāo)+利息支出]+銷(xiāo)售利潤(rùn)如果忽略營(yíng)業(yè)外收支和對(duì)外投資收益，則有銷(xiāo)售利潤(rùn)=利潤(rùn)總額則：銷(xiāo)售收入=銷(xiāo)售稅金及附加+總成本費(fèi)用+利潤(rùn)總額=銷(xiāo)售稅金及附加+(經(jīng)營(yíng)成本+折舊與攤銷(xiāo)+利息支出)+利潤(rùn)總額,2、經(jīng)營(yíng)成本的估算經(jīng)營(yíng)成本是項(xiàng)目生產(chǎn)過(guò)程中的全部經(jīng)常性成本費(fèi)用支出，主要包括外購(gòu)材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)；員工工資福利費(fèi)；固定資產(chǎn)的修理費(fèi)；其他費(fèi)用（辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、運(yùn)輸費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、租賃費(fèi)、廣告費(fèi)、銷(xiāo)售服務(wù)費(fèi)等；以及列入成本費(fèi)用中的房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅、土地使用稅、印花稅等稅金）經(jīng)營(yíng)成本是項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)過(guò)程中全部成本費(fèi)用中扣除折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、預(yù)提費(fèi)和利息費(fèi)后的剩余。,